ফিজিক্যালি-সেটেলড অপশন

ফিজিক্যালি-সেটেলড অপশন হলো এক ধরনের ডেরিভেটিভ চুক্তি, যেখানে চুক্তির মেয়াদপূর্তিতে অন্তর্নিহিত সম্পদ (Underlying Asset) প্রকৃতভাবে ক্রেতা এবং বিক্রেতার মধ্যে হস্তান্তর করা হয়। এই ধরনের অপশন ঐতিহ্যবাহী অপশন ট্রেডিংয়ের একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ, যা বিনিয়োগকারীদের ভবিষ্যৎ মূল্য পরিবর্তনের ঝুঁকি থেকে নিজেদের রক্ষা করতে বা নির্দিষ্ট সম্পদে বিনিয়োগ করতে সাহায্য করে।

ফিজিক্যালি-সেটেলড অপশন কী?

ফিজিক্যালি-সেটেলড অপশন, ক্যাশ-সেটেলড অপশন থেকে ভিন্ন। ক্যাশ-সেটেলড অপশনে, অন্তর্নিহিত সম্পদের প্রকৃত হস্তান্তর না হয়ে, কেবল চুক্তির লাভের বা ক্ষতির পরিমাণ নগদ অর্থে পরিশোধ করা হয়। কিন্তু ফিজিক্যালি-সেটেলড অপশনে, অপশন ক্রেতার অধিকার প্রয়োগের (Exercise) ক্ষেত্রে, বিক্রেতা বাধ্য থাকে নির্দিষ্ট পরিমাণ অন্তর্নিহিত সম্পদ ক্রেতার কাছে হস্তান্তর করতে।

উদাহরণস্বরূপ, যদি একজন বিনিয়োগকারী একটি ফিজিক্যালি-সেটেলড কল অপশন কেনেন শেয়ার বাজার-এর কোনো নির্দিষ্ট কোম্পানির ১০০টি শেয়ারের জন্য, এবং মেয়াদপূর্তিতে শেয়ারের দাম অপশন মূল্যের (Strike Price) উপরে থাকে, তবে তিনি সেই ১০০টি শেয়ার বাজার থেকে কিনে নিতে পারবেন। অন্যদিকে, যদি একজন বিনিয়োগকারী একটি ফিজিক্যালি-সেটেলড পুট অপশন কেনেন, এবং মেয়াদপূর্তিতে শেয়ারের দাম কমে যায়, তবে তিনি বিক্রেতাকে সেই শেয়ারগুলো বিক্রি করতে পারবেন।

ফিজিক্যালি-সেটেলড অপশনের প্রকারভেদ

ফিজিক্যালি-সেটেলড অপশন সাধারণত দুই ধরনের হয়ে থাকে:

কল অপশন (Call Option): এই অপশন ক্রেতাকে একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে অন্তর্নিহিত সম্পদ কেনার অধিকার দেয়, কিন্তু বাধ্য করে না।
পুট অপশন (Put Option): এই অপশন ক্রেতাকে একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে অন্তর্নিহিত সম্পদ বিক্রি করার অধিকার দেয়, কিন্তু বাধ্য করে না।

ফিজিক্যালি-সেটেলড অপশনের সুবিধা

সম্পদের উপর সরাসরি নিয়ন্ত্রণ: ফিজিক্যালি-সেটেলড অপশন বিনিয়োগকারীকে অন্তর্নিহিত সম্পদের উপর সরাসরি নিয়ন্ত্রণ প্রদান করে।
ঝুঁকি হ্রাস: এটি বিনিয়োগকারীদের ভবিষ্যৎ মূল্য পরিবর্তনের ঝুঁকি থেকে রক্ষা করে। ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা কৌশল হিসেবে এটি খুবই উপযোগী।
লভ্যাংশের সুবিধা: যদি অপশনটি শেয়ারের উপর হয়, তাহলে শেয়ার হস্তান্তরের মাধ্যমে বিনিয়োগকারী লভ্যাংশ (Dividend) পাওয়ার অধিকারী হন।
মূল্য নির্ধারণের সুযোগ: বিনিয়োগকারী নিজের পছন্দ অনুযায়ী মূল্য নির্ধারণ করতে পারে।

ফিজিক্যালি-সেটেলড অপশনের অসুবিধা

উচ্চ মূলধন প্রয়োজন: ফিজিক্যালি-সেটেলড অপশন ট্রেড করার জন্য সাধারণত বেশি মূলধনের প্রয়োজন হয়।
জটিলতা: এই অপশনগুলো বোঝা এবং পরিচালনা করা কিছুটা জটিল হতে পারে, বিশেষ করে নতুন বিনিয়োগকারীদের জন্য।
হস্তান্তরের ঝামেলা: অন্তর্নিহিত সম্পদ হস্তান্তর করার প্রক্রিয়া সময়সাপেক্ষ এবং জটিল হতে পারে।
বাজারের ঝুঁকি: বাজারের অপ্রত্যাশিত পরিবর্তনে অপশনের মূল্য দ্রুত কমে যেতে পারে।

ফিজিক্যালি-সেটেলড অপশনের ব্যবহার

ফিজিক্যালি-সেটেলড অপশন বিভিন্ন উদ্দেশ্যে ব্যবহৃত হয়, তার মধ্যে কয়েকটি নিচে উল্লেখ করা হলো:

হেজিং (Hedging): বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিওকে বাজারের ঝুঁকি থেকে রক্ষা করার জন্য হেজিং হিসেবে এই অপশন ব্যবহার করে।
স্পেকুলেশন (Speculation): যারা বাজারের ভবিষ্যৎ গতিবিধি সম্পর্কে ধারণা রাখেন, তারা স্পেকুলেশনের মাধ্যমে লাভবান হওয়ার জন্য এই অপশন ব্যবহার করেন।
আর্বিট্রেজ (Arbitrage): বিভিন্ন বাজারে একই সম্পদের মূল্যের পার্থক্য থেকে লাভ অর্জনের জন্য আর্বিট্রেজকারীরা এই অপশন ব্যবহার করে।
আয় বৃদ্ধি: বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিও থেকে অতিরিক্ত আয় তৈরি করার জন্য এই অপশন বিক্রি করতে পারেন।

ফিজিক্যালি-সেটেলড অপশন এবং অন্যান্য অপশনের মধ্যে পার্থক্য

| বৈশিষ্ট্য | ফিজিক্যালি-সেটেলড অপশন | ক্যাশ-সেটেলড অপশন | |---|---|---| | অন্তর্নিহিত সম্পদ হস্তান্তর | হ্যাঁ | না | | পরিশোধের পদ্ধতি | সম্পদ হস্তান্তর | নগদ অর্থ | | জটিলতা | বেশি | কম | | মূলধন প্রয়োজন | বেশি | কম | | ঝুঁকি | বেশি | কম |

ফিজিক্যালি-সেটেলড অপশন ট্রেডিং কৌশল

ফিজিক্যালি-সেটেলড অপশন ট্রেডিংয়ের জন্য কিছু জনপ্রিয় কৌশল নিচে উল্লেখ করা হলো:

কভারড কল (Covered Call): এই কৌশলে, বিনিয়োগকারী তার কাছে থাকা শেয়ারের উপর কল অপশন বিক্রি করে, যা একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে শেয়ার বিক্রি করার অধিকার দেয়।
প্রটেক্টিভ পুট (Protective Put): এই কৌশলে, বিনিয়োগকারী তার কাছে থাকা শেয়ারের উপর পুট অপশন কিনে, যা শেয়ারের দাম কমে গেলে বিক্রি করার অধিকার দেয়।
স্ট্র্যাডল (Straddle): এই কৌশলে, বিনিয়োগকারী একই স্ট্রাইক প্রাইস এবং মেয়াদপূর্তির তারিখের কল এবং পুট অপশন উভয়ই কেনে।
স্ট্র্যাঙ্গল (Strangle): এই কৌশলে, বিনিয়োগকারী বিভিন্ন স্ট্রাইক প্রাইসের কল এবং পুট অপশন কেনে।

ফিজিক্যালি-সেটেলড অপশনে টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ

ফিজিক্যালি-সেটেলড অপশন ট্রেডিংয়ে টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। কিছু সাধারণ টেকনিক্যাল ইন্ডিকেটর যা ব্যবহার করা হয়:

মুভিং এভারেজ (Moving Average): এটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে শেয়ারের গড় মূল্য দেখায় এবং প্রবণতা নির্ধারণে সাহায্য করে।
রিলেটিভ স্ট্রেন্থ ইন্ডেক্স (RSI): এটি শেয়ারের অতিরিক্ত ক্রয় বা অতিরিক্ত বিক্রয় পরিস্থিতি নির্দেশ করে।
ম্যাকডি (MACD): এটি দুটি মুভিং এভারেজের মধ্যে সম্পর্ক দেখায় এবং সম্ভাব্য ট্রেডিং সংকেত প্রদান করে।
বলিঙ্গার ব্যান্ড (Bollinger Bands): এটি শেয়ারের দামের অস্থিরতা পরিমাপ করে।
ফিিবোনাক্কি রিট্রেসমেন্ট (Fibonacci Retracement): এটি সম্ভাব্য সমর্থন এবং প্রতিরোধের স্তর চিহ্নিত করে।

ভলিউম বিশ্লেষণ (Volume Analysis)

ভলিউম বিশ্লেষণ ফিজিক্যালি-সেটেলড অপশন ট্রেডিংয়ের আরেকটি গুরুত্বপূর্ণ দিক। ভলিউম বিশ্লেষণের মাধ্যমে বাজারের গতিবিধি এবং বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ সম্পর্কে ধারণা পাওয়া যায়।

অন-ব্যালেন্স ভলিউম (OBV): এটি মূল্য এবং ভলিউমের মধ্যে সম্পর্ক দেখায়।
অ্যাকুমুলেশন/ডিস্ট্রিবিউশন লাইন (A/D Line): এটি বাজারের প্রবণতা এবং বিনিয়োগকারীদের কার্যকলাপের মধ্যে সম্পর্ক দেখায়।
ভলিউম প্রেইম (Volume Price Trend): এটি মূল্য এবং ভলিউমের সমন্বিত বিশ্লেষণ করে বাজারের গতিবিধি নির্ধারণ করে।

ফিজিক্যালি-সেটেলড অপশন ট্রেডিং প্ল্যাটফর্ম

বিভিন্ন অনলাইন প্ল্যাটফর্ম ফিজিক্যালি-সেটেলড অপশন ট্রেডিংয়ের সুবিধা প্রদান করে। এদের মধ্যে কিছু জনপ্রিয় প্ল্যাটফর্ম হলো:

Interactive Brokers: এটি একটি বিশ্বস্ত এবং জনপ্রিয় প্ল্যাটফর্ম, যা বিভিন্ন ধরনের অপশন ট্রেডিংয়ের সুবিধা দেয়।
TD Ameritrade: এটি নতুন এবং অভিজ্ঞ উভয় ট্রেডারদের জন্য উপযুক্ত একটি প্ল্যাটফর্ম।
Charles Schwab: এটি গবেষণা এবং শিক্ষামূলক উপকরণ সরবরাহ করে।
OptionsHouse: এটি অপশন ট্রেডিংয়ের জন্য বিশেষায়িত একটি প্ল্যাটফর্ম।

নিয়ন্ত্রণ এবং আইনগত দিক

ফিজিক্যালি-সেটেলড অপশন ট্রেডিং বিভিন্ন সরকারি সংস্থা দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয়। যেমন:

সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (SEC): এটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের অপশন বাজারকে নিয়ন্ত্রণ করে।
ফিনান্সিয়াল ইন্ডাস্ট্রি রেগুলেটরি অথরিটি (FINRA): এটি অপশন ব্রোকার এবং ডিলারদের তত্ত্বাবধান করে।
বিভিন্ন দেশের স্থানীয় নিয়ন্ত্রক সংস্থা: প্রতিটি দেশের নিজস্ব নিয়ন্ত্রক সংস্থা রয়েছে, যা অপশন ট্রেডিং নিয়ন্ত্রণ করে।

বিনিয়োগকারীদের এই অপশন ট্রেড করার আগে স্থানীয় আইন এবং নিয়মকানুন সম্পর্কে ভালোভাবে জেনে নেওয়া উচিত।

উপসংহার

ফিজিক্যালি-সেটেলড অপশন একটি জটিল আর্থিক উপকরণ, যা সঠিকভাবে বুঝলে বিনিয়োগকারীদের জন্য লাভজনক হতে পারে। এই অপশন ট্রেড করার আগে এর সুবিধা, অসুবিধা, কৌশল এবং ঝুঁকি সম্পর্কে ভালোভাবে জেনে নেওয়া উচিত। এছাড়াও, বাজারের গতিবিধি এবং টেকনিক্যাল বিশ্লেষণের মাধ্যমে সঠিক সিদ্ধান্ত নিতে হবে।

অপশন ট্রেডিং ডেরিভেটিভ বাজার শেয়ার বাজার ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা হেজিং স্পেকুলেশন আর্বিট্রেজ টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ ভলিউম বিশ্লেষণ মুভিং এভারেজ রিলেটিভ স্ট্রেন্থ ইন্ডেক্স ম্যাকডি বলিঙ্গার ব্যান্ড ফিিবোনাক্কি রিট্রেসমেন্ট অন-ব্যালেন্স ভলিউম অ্যাকুমুলেশন/ডিস্ট্রিবিউশন লাইন সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন ফিনান্সিয়াল ইন্ডাস্ট্রি রেগুলেটরি অথরিটি কভারড কল প্রটেক্টিভ পুট স্ট্র্যাডল স্ট্র্যাঙ্গল

এখনই ট্রেডিং শুরু করুন

IQ Option-এ নিবন্ধন করুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $10) Pocket Option-এ অ্যাকাউন্ট খুলুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $5)

আমাদের সম্প্রদায়ে যোগ দিন

আমাদের টেলিগ্রাম চ্যানেলে যোগ দিন @strategybin এবং পান: ✓ দৈনিক ট্রেডিং সংকেত ✓ একচেটিয়া কৌশলগত বিশ্লেষণ ✓ বাজারের প্রবণতা সম্পর্কে বিজ্ঞপ্তি ✓ নতুনদের জন্য শিক্ষামূলক উপকরণ