ডেরিভেটিভ বাজার
ডেরিভেটিভ বাজার : একটি বিস্তারিত আলোচনা
ভূমিকা
ডেরিভেটিভ (Derivative) বাজার হলো এমন একটি আর্থিক বাজার যেখানে আর্থিক উপকরণগুলোর মূল্য অন্য কোনো সম্পদ, যেমন - স্টক, বন্ড, মুদ্রা বা কমোডিটির মূল্যের উপর ভিত্তি করে নির্ধারিত হয়। ডেরিভেটিভের বাংলা অর্থ হলো ‘উদ্ভূত’ বা ‘পরোক্ষ’। অর্থাৎ, এগুলোর মূল্য অন্য কোনো সম্পদের মূল্য থেকে উদ্ভূত হয়। ডেরিভেটিভ বাজার বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকি কমাতে এবং বাজারের ভবিষ্যৎ গতিবিধি সম্পর্কে ধারণা পেতে সাহায্য করে। এই বাজারে বিভিন্ন ধরনের ডেরিভেটিভ উপকরণ রয়েছে, যা বিভিন্ন উদ্দেশ্যে ব্যবহৃত হয়।
ডেরিভেটিভ বাজারের প্রকারভেদ
ডেরিভেটিভ বাজারকে সাধারণত চার ভাগে ভাগ করা যায়:
১. ফরোয়ার্ড (Forward) চুক্তি: এটি দুটি পক্ষের মধ্যে একটি ব্যক্তিগত চুক্তি, যেখানে ভবিষ্যতে একটি নির্দিষ্ট সময়ে একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ সম্পদ একটি নির্দিষ্ট মূল্যে কেনা বা বেচা হয়। এই চুক্তিগুলো সাধারণত ওভার-দ্য-কাউন্টার (OTC) বাজারে সম্পন্ন হয় এবং এদের কোনো নির্দিষ্ট বিনিময় কেন্দ্র নেই।
২. ফিউচার (Future) চুক্তি: ফিউচার চুক্তি অনেকটা ফরোয়ার্ড চুক্তির মতোই, তবে এটি একটি মানসম্মত চুক্তি যা কোনো বিনিময় কেন্দ্রে (Exchange) তালিকাভুক্ত থাকে। ফিউচার চুক্তিতে প্রতিদিন নিষ্পত্তির (Settlement) ব্যবস্থা থাকে। ফিউচার ট্রেডিং একটি গুরুত্বপূর্ণ বিনিয়োগ কৌশল।
৩. অপশন (Option) চুক্তি: অপশন চুক্তি বিনিয়োগকারীকে একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে কোনো সম্পদ কেনার (কল অপশন) বা বেচার (পুট অপশন) অধিকার দেয়, কিন্তু বাধ্য করে না। অপশন বাজারের বিস্তারিত জানতে অপশন ট্রেডিং দেখুন।
৪. সোয়াপ (Swap) চুক্তি: সোয়াপ চুক্তি দুটি পক্ষের মধ্যে নগদ প্রবাহ (Cash flow) বিনিময়ের একটি চুক্তি। এটি সাধারণত সুদের হার বা মুদ্রার হার পরিবর্তনের ঝুঁকি কমাতে ব্যবহৃত হয়। সুদের হার সোয়াপ এবং কারেন্সি সোয়াপ বহুল ব্যবহৃত সোয়াপ চুক্তি।
ডেরিভেটিভ বাজারের কাজ
ডেরিভেটিভ বাজার বিভিন্ন গুরুত্বপূর্ণ কাজ করে থাকে:
- ঝুঁকি হ্রাস (Risk Management): ডেরিভেটিভ উপকরণগুলো বিনিয়োগকারীদের তাদের বিনিয়োগের ঝুঁকি কমাতে সাহায্য করে।
- মূল্য আবিষ্কার (Price Discovery): ডেরিভেটিভ বাজার ভবিষ্যতের মূল্য সম্পর্কে ধারণা দেয়, যা বিনিয়োগকারীদের সঠিক সিদ্ধান্ত নিতে সহায়ক।
- বাজারের দক্ষতা বৃদ্ধি (Market Efficiency): ডেরিভেটিভ বাজার বাজারের লেনদেন খরচ কমিয়ে বাজারের দক্ষতা বৃদ্ধি করে।
- স্পেকুলেশন (Speculation): বিনিয়োগকারীরা বাজারের ভবিষ্যৎ গতিবিধি সম্পর্কে ধারণা করে স্পেকুলেশন করতে পারে। স্পেকুলেশন কৌশল বিনিয়োগের একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ।
ডেরিভেটিভের ব্যবহার
ডেরিভেটিভের ব্যবহার বহুমুখী। নিচে কয়েকটি প্রধান ব্যবহার উল্লেখ করা হলো:
- হেজিং (Hedging): বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিওতে সম্ভাব্য ক্ষতি থেকে বাঁচার জন্য ডেরিভেটিভ ব্যবহার করে। হেজিং কৌশল বিনিয়োগকারীদের জন্য খুবই গুরুত্বপূর্ণ।
- আর্বিট্রেজ (Arbitrage): ডেরিভেটিভ বাজার থেকে ঝুঁকিহীন মুনাফা অর্জনের জন্য আর্বিট্রেজ করা হয়। আর্বিট্রেজ ট্রেডিং একটি জটিল প্রক্রিয়া।
- পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনা (Portfolio Management): ডেরিভেটিভ ব্যবহার করে পোর্টফোলিওকে আরও কার্যকরভাবে পরিচালনা করা যায়। পোর্টফোলিও অপটিমাইজেশন একটি গুরুত্বপূর্ণ কৌশল।
- মূলধন বৃদ্ধি (Capital Growth): ডেরিভেটিভ ট্রেডিংয়ের মাধ্যমে বিনিয়োগকারীরা তাদের মূলধন বৃদ্ধি করতে পারে।
বাইনারি অপশন ট্রেডিং
বাইনারি অপশন হলো ডেরিভেটিভ বাজারের একটি সরল রূপ। এখানে, বিনিয়োগকারী একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে কোনো সম্পদের মূল্য বাড়বে নাকি কমবে, তা অনুমান করে। যদি অনুমান সঠিক হয়, তবে বিনিয়োগকারী একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ লাভ পায়, অন্যথায় তিনি তার বিনিয়োগের পরিমাণ হারান। বাইনারি অপশন ট্রেডিং সম্পর্কে বিস্তারিত জানতে বাইনারি অপশন ট্রেডিং দেখুন।
বাইনারি অপশনের প্রকারভেদ
- হাই/লো (High/Low): এই অপশনে, বিনিয়োগকারী অনুমান করে যে সম্পদের মূল্য একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি নির্দিষ্ট দামের উপরে বা নিচে থাকবে।
- টাচ/নো টাচ (Touch/No Touch): এখানে, বিনিয়োগকারী অনুমান করে যে সম্পদের মূল্য একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি নির্দিষ্ট দাম স্পর্শ করবে কিনা।
- ইন/আউট (In/Out): এই অপশনে, বিনিয়োগকারী অনুমান করে যে সম্পদের মূল্য একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি নির্দিষ্ট সীমার মধ্যে থাকবে কিনা।
টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ এবং ডেরিভেটিভ বাজার
টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ ডেরিভেটিভ বাজারে অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। বিভিন্ন টেকনিক্যাল ইন্ডিকেটর, যেমন - মুভিং এভারেজ (Moving Average), আরএসআই (RSI), এমএসিডি (MACD) ব্যবহার করে বাজারের ভবিষ্যৎ গতিবিধি সম্পর্কে ধারণা পাওয়া যায়।
ভলিউম বিশ্লেষণ এবং ডেরিভেটিভ বাজার
ভলিউম বিশ্লেষণ বাজারের গতিবিধি বোঝার জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ হাতিয়ার। ভলিউম বৃদ্ধি বা হ্রাসের মাধ্যমে বাজারের প্রবণতা সম্পর্কে ধারণা পাওয়া যায়।
ডেরিভেটিভ বাজারের ঝুঁকি
ডেরিভেটিভ বাজারে বিনিয়োগের কিছু ঝুঁকি রয়েছে:
- বাজারের ঝুঁকি (Market Risk): বাজারের অবস্থার পরিবর্তনের কারণে বিনিয়োগের মূল্য হ্রাস পেতে পারে।
- ক্রেডিট ঝুঁকি (Credit Risk): ডেরিভেটিভ চুক্তির অন্য পক্ষ তার বাধ্যবাধকতা পূরণে ব্যর্থ হতে পারে।
- লিকুইডিটি ঝুঁকি (Liquidity Risk): বাজারে সহজে ক্রেতা বা বিক্রেতা খুঁজে পাওয়া না গেলে লিকুইডিটি ঝুঁকি তৈরি হতে পারে।
- কমপ্লেক্সিটি ঝুঁকি (Complexity Risk): ডেরিভেটিভ উপকরণগুলো জটিল প্রকৃতির হওয়ায় বিনিয়োগকারীদের এগুলো বুঝতে সমস্যা হতে পারে।
ডেরিভেটিভ বাজারের নিয়ন্ত্রক সংস্থা
বিশ্বের বিভিন্ন দেশে ডেরিভেটিভ বাজার নিয়ন্ত্রণের জন্য বিভিন্ন সংস্থা রয়েছে। এদের মধ্যে কিছু প্রধান সংস্থা হলো:
- সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (SEC) - মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র
- ফিনান্সিয়াল কন্ডাক্ট অথরিটি (FCA) - যুক্তরাজ্য
- Reserve Bank of India (RBI) - ভারত
ডেরিভেটিভ বাজারের ভবিষ্যৎ
ডেরিভেটিভ বাজার ক্রমাগত বিকশিত হচ্ছে। নতুন নতুন ডেরিভেটিভ উপকরণ এবং ট্রেডিং কৌশল উদ্ভাবিত হচ্ছে। ফিনটেক (FinTech) এবং আর্টিফিশিয়াল ইন্টেলিজেন্স (AI) এই বাজারের ভবিষ্যৎকে আরও পরিবর্তনশীল করে তুলছে। ফিনটেক এবং ডেরিভেটিভ বাজার নিয়ে গবেষণা চলছে।
কিছু গুরুত্বপূর্ণ লিঙ্ক
- ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা
- আর্থিক বাজার
- বিনিয়োগ কৌশল
- বন্ড মার্কেট
- স্টক মার্কেট
- মুদ্রা বাজার
- কমোডিটি মার্কেট
- মার্জিন ট্রেডিং
- লেভারেজ
- ডাইভারসিফিকেশন
- ফান্ডামেন্টাল বিশ্লেষণ
- Elliott Wave Theory
- Fibonacci Retracement
- Chart Patterns
- Candlestick Patterns
- Moving Averages
- Relative Strength Index (RSI)
- Moving Average Convergence Divergence (MACD)
- Bollinger Bands
- Volume Price Trend (VPT)
উপসংহার
ডেরিভেটিভ বাজার আধুনিক আর্থিক ব্যবস্থার একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ। এটি বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকি কমাতে, বাজারের দক্ষতা বৃদ্ধি করতে এবং নতুন বিনিয়োগের সুযোগ তৈরি করতে সহায়ক। তবে, এই বাজারে বিনিয়োগের আগে এর ঝুঁকিগুলো সম্পর্কে ভালোভাবে জেনে নেওয়া উচিত।
এখনই ট্রেডিং শুরু করুন
IQ Option-এ নিবন্ধন করুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $10) Pocket Option-এ অ্যাকাউন্ট খুলুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $5)
আমাদের সম্প্রদায়ে যোগ দিন
আমাদের টেলিগ্রাম চ্যানেলে যোগ দিন @strategybin এবং পান: ✓ দৈনিক ট্রেডিং সংকেত ✓ একচেটিয়া কৌশলগত বিশ্লেষণ ✓ বাজারের প্রবণতা সম্পর্কে বিজ্ঞপ্তি ✓ নতুনদের জন্য শিক্ষামূলক উপকরণ
