ইউজিন ফামা

ইউজিন ফামা

পরিচিতি ইউজিন ফামা একজন মার্কিন অর্থনীতিবিদ যিনি ফিনান্সিয়াল ইকোনমিক্স-এর ক্ষেত্রে যুগান্তকারী অবদান রেখেছেন। তিনি বিশেষ করে দক্ষ বাজার তত্ত্ব (Efficient Market Hypothesis) এবং ঝুঁকি ও রিটার্ন-এর মধ্যে সম্পর্ক নিয়ে কাজের জন্য পরিচিত। ১৯৭৮ সালে তিনি নোবেল পুরস্কার লাভ করেন। ফামার কাজ বিনিয়োগ এবং পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনার আধুনিক ধারণাকে প্রভাবিত করেছে।

প্রাথমিক জীবন এবং শিক্ষা ইউজিন ফামা ১৯৩৯ সালের ২৩ ফেব্রুয়ারি জন্মগ্রহণ করেন। তিনি শিকাগো বিশ্ববিদ্যালয় থেকে অর্থনীতিতে ব্যাচেলর ডিগ্রি অর্জন করেন এবং ১৯৬০ সালে এমএ ডিগ্রি লাভ করেন। এরপর তিনি ১৯৬৪ সালে ম্যাসাচুসেটস ইনস্টিটিউট অফ টেকনোলজি (MIT) থেকে অর্থনীতিতে পিএইচডি ডিগ্রি অর্জন করেন।

কর্মজীবন ফামা তার কর্মজীবন শুরু করেন ইউনিভার্সিটি অফ পেনসিলভানিয়া-তে শিক্ষক হিসেবে। পরবর্তীতে তিনি শিকাগো বিশ্ববিদ্যালয়ে যোগ দেন এবং সেখানেই দীর্ঘকাল অধ্যাপনা করেন। শিকাগো বিশ্ববিদ্যালয়ে তিনি ফিনান্স বিভাগের অধ্যাপক ছিলেন এবং বহু বছর ধরে গবেষণা পরিচালনা করেছেন।

দক্ষ বাজার তত্ত্ব (Efficient Market Hypothesis) ইউজিন ফামার সবচেয়ে বিখ্যাত অবদান হলো দক্ষ বাজার তত্ত্ব। এই তত্ত্ব অনুসারে, বাজারের দামগুলো সমস্ত উপলব্ধ তথ্যের প্রতিফলন ঘটায়। এর মানে হলো, কোনো বিনিয়োগকারী বাজারের গতিবিধিPredict করতে সক্ষম হবে না, কারণ সমস্ত তথ্য ইতিমধ্যেই দামের মধ্যে অন্তর্ভুক্ত।

ফামা দক্ষ বাজারকে তিনটি স্তরে ভাগ করেছেন:

• দুর্বল ফর্ম দক্ষতা (Weak Form Efficiency):: এই স্তরে বাজারের দামগুলো অতীতের দাম এবং ভলিউমের তথ্যকে প্রতিফলিত করে। এর মানে হলো, টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ ব্যবহার করে বাজারের গতিবিধিPredict করা সম্ভব নয়।
• অর্ধ-শক্তিশালী ফর্ম দক্ষতা (Semi-Strong Form Efficiency):: এই স্তরে বাজারের দামগুলো সর্বজনীনভাবে উপলব্ধ সমস্ত তথ্যকে প্রতিফলিত করে, যেমন আর্থিক প্রতিবেদন, খবর এবং ঘোষণা। এর মানে হলো, মৌলিক বিশ্লেষণ ব্যবহার করেও বাজারের গতিবিধিPredict করা সম্ভব নয়।
• শক্তিশালী ফর্ম দক্ষতা (Strong Form Efficiency):: এই স্তরে বাজারের দামগুলো সমস্ত তথ্যকে প্রতিফলিত করে, যার মধ্যে ইনসাইডার তথ্যও অন্তর্ভুক্ত। এর মানে হলো, কোনো বিনিয়োগকারীই বাজারের গতিবিধিPredict করতে পারবে না।

ঝুঁকি এবং রিটার্নের মধ্যে সম্পর্ক ফামা ঝুঁকি এবং রিটার্নের মধ্যে একটি গুরুত্বপূর্ণ সম্পর্ক স্থাপন করেছেন। তিনি দেখিয়েছেন যে, উচ্চ ঝুঁকি গ্রহণ করলে বিনিয়োগকারীরা উচ্চ রিটার্ন আশা করতে পারে। এই ধারণাটি ক্যাপিটাল অ্যাসেট প্রাইসিং মডেল (CAPM) নামে পরিচিত। CAPM বিনিয়োগকারীদের পোর্টফোলিও তৈরি এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ হাতিয়ার।

ঝুঁকি এবং রিটার্নের মধ্যে সম্পর্ক

ঝুঁকি	প্রত্যাশিত রিটার্ন
কম ঝুঁকি	কম রিটার্ন
মাঝারি ঝুঁকি	মাঝারি রিটার্ন
উচ্চ ঝুঁকি	উচ্চ রিটার্ন

ফামার অন্যান্য অবদান দক্ষ বাজার তত্ত্ব এবং ঝুঁকি-রিটার্ন মডেল ছাড়াও, ফামা আরও অনেক গুরুত্বপূর্ণ বিষয়ে অবদান রেখেছেন। এর মধ্যে রয়েছে:

• অর্থনৈতিক পূর্বাভাস
• মুদ্রাস্ফীতি
• সুদের হার
• বিনিয়োগের অর্থনীতি

সমালোচনা ইউজিন ফামার কাজ কিছু বিতর্কের জন্ম দিয়েছে। কেউ কেউ মনে করেন যে, দক্ষ বাজার তত্ত্ব বাস্তবতার সাথে মেলে না, কারণ বাজারে প্রায়ই ভুল দাম দেখা যায়। আবার অনেকে CAPM-এর সরলতা নিয়ে সমালোচনা করেছেন। তবে, ফামার কাজের গুরুত্ব এবং প্রভাব অনস্বীকার্য।

বাইনারি অপশন ট্রেডিং-এর সাথে সম্পর্ক যদিও ইউজিন ফামা সরাসরি বাইনারি অপশন ট্রেডিং নিয়ে কাজ করেননি, তার দক্ষ বাজার তত্ত্ব এই ট্রেডিংয়ের সাথে সম্পর্কিত। দক্ষ বাজার তত্ত্ব অনুসারে, বাইনারি অপশনের মতো আর্থিক উপকরণগুলির দামPredict করা কঠিন, কারণ বাজারের দামগুলি ইতিমধ্যেই সমস্ত উপলব্ধ তথ্যকে প্রতিফলিত করে।

বাইনারি অপশন ট্রেডিংয়ে সফল হতে হলে, বিনিয়োগকারীদের বাজারের গতিবিধি সম্পর্কে সঠিক পূর্বাভাস দিতে হয়। ফামার তত্ত্ব অনুযায়ী, যদি বাজার দক্ষ হয়, তবে এই ধরনের পূর্বাভাস দেওয়া প্রায় অসম্ভব। তবে, কিছু বিনিয়োগকারী মনে করেন যে, বাজারের দুর্বলতা এবং ভুল দামের সুযোগ নিয়ে বাইনারি অপশনে লাভ করা সম্ভব।

কৌশল এবং টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ

• মুভিং এভারেজ (Moving Average): বাজারের প্রবণতা নির্ধারণের জন্য ব্যবহৃত হয়।
• রিলেটিভ স্ট্রেন্থ ইন্ডেক্স (RSI): অতিরিক্ত কেনা বা বিক্রির পরিস্থিতি সনাক্ত করতে সাহায্য করে।
• বলিঙ্গার ব্যান্ডস (Bollinger Bands): বাজারের অস্থিরতা পরিমাপ করে।
• ফিবোনাচ্চি রিট্রেসমেন্ট (Fibonacci Retracement): সম্ভাব্য সমর্থন এবং প্রতিরোধের মাত্রা চিহ্নিত করে।
• ক্যান্ডেলস্টিক প্যাটার্ন (Candlestick Pattern): বাজারের গতিবিধি সম্পর্কে ধারণা দেয়।
• ভলিউম ওয়েটেড এভারেজ প্রাইস (VWAP): একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে গড় মূল্য নির্ধারণ করে।
• ম্যাকডি (MACD): দুটি মুভিং এভারেজের মধ্যে সম্পর্ক দেখায়।
• স্টোকাস্টিক অসিলেটর (Stochastic Oscillator): একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে দামের পরিসরের মধ্যে বর্তমান দামের অবস্থান নির্দেশ করে।
• এল্ডার রোল (Elder Roll): বাজারের প্রবণতা এবং শক্তি নির্ধারণে ব্যবহৃত হয়।
• ইচি মোকো (Ichimoku Kinko Hyo): একটি সমন্বিত টেকনিক্যাল নির্দেশক যা সমর্থন, প্রতিরোধ, প্রবণতা এবং গতিবিধি সনাক্ত করে।
• প্যারাবলিক সার (Parabolic SAR): সম্ভাব্য প্রবণতা পরিবর্তন চিহ্নিত করে।
• এডিএক্স (ADX): প্রবণতার শক্তি পরিমাপ করে।
• আরএমআই (RMI): বাজারের গতিবিধি এবং সম্ভাব্য রিভার্সাল চিহ্নিত করে।
• ডান্টারমা (Dantarma): বাজারের সংকেত এবং প্রবণতা বিশ্লেষণ করে।
• গ্যান অ্যাঙ্গেলস (Gann Angles): বাজারের সমর্থন এবং প্রতিরোধের মাত্রা নির্ধারণ করে।

ভলিউম বিশ্লেষণ

• অন ব্যালেন্স ভলিউম (OBV): দাম এবং ভলিউমের মধ্যে সম্পর্ক বিশ্লেষণ করে।
• ভলিউম প্রাইস ট্রেন্ড (VPT): ভলিউম এবং দামের পরিবর্তনের ওপর ভিত্তি করে তৈরি হয়।
• অ্যাকুমুলেশন/ডিস্ট্রিবিউশন লাইন (A/D Line): বাজারের কেনা-বেচার চাপ পরিমাপ করে।
• মানি ফ্লো ইনডেক্স (MFI): দাম এবং ভলিউমের ওপর ভিত্তি করে বাজারের গতিবিধি বিশ্লেষণ করে।
• চাইকিন ভলিউম (Chaikin Volume): বাজারের চাপ এবং সম্ভাব্য প্রবণতা পরিবর্তন সনাক্ত করে।

পুরস্কার এবং স্বীকৃতি ইউজিন ফামা তার কাজের জন্য অসংখ্য পুরস্কার এবং স্বীকৃতি লাভ করেছেন। এর মধ্যে উল্লেখযোগ্য হলো:

• ১৯৭৮ সালে অর্থনীতিতে নোবেল পুরস্কার
• জন বেটস ক্লার্ক মেডেল
• ফ্র্যাঙ্ক ই. সেজ পুরস্কার

ব্যক্তিগত জীবন ইউজিন ফামা বিবাহিত এবং তার সন্তান রয়েছে। তিনি একজন সঙ্গীতপ্রেমী এবং নিয়মিতভাবে পিয়ানো বাজান।

উপসংহার ইউজিন ফামা ফিনান্সিয়াল ইকোনমিক্সের একজন প্রভাবশালী ব্যক্তিত্ব। তার দক্ষ বাজার তত্ত্ব এবং ঝুঁকি-রিটার্ন মডেল বিনিয়োগ এবং পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনার আধুনিক ধারণাকে নতুন পথে চালিত করেছে। ফামার কাজ আজও অর্থনীতিবিদ এবং বিনিয়োগকারীদের জন্য সমানভাবে গুরুত্বপূর্ণ।

বিনিয়োগ কৌশল পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনা আর্থিক বাজার ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা ক্যাপিটাল মার্কেট ফিনান্সিয়াল মডেলিং অর্থনৈতিক তত্ত্ব বাজার বিশ্লেষণ বিনিয়োগের মৌলিক ধারণা ঝুঁকি মূল্যায়ন আর্থিক পরিকল্পনা নোবেল বিজয়ী অর্থনীতিবিদ মার্কিন অর্থনীতিবিদ শিকাগো বিশ্ববিদ্যালয়ের অধ্যাপক ফিনান্সিয়াল ইকোনমিক্সের ইতিহাস অর্থনীতির প্রভাবশালী ব্যক্তিত্ব বিনিয়োগের ভবিষ্যৎ বাজারের পূর্বাভাস আর্থিক স্থিতিশীলতা

এখনই ট্রেডিং শুরু করুন

IQ Option-এ নিবন্ধন করুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $10) Pocket Option-এ অ্যাকাউন্ট খুলুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $5)

আমাদের সম্প্রদায়ে যোগ দিন

আমাদের টেলিগ্রাম চ্যানেলে যোগ দিন @strategybin এবং পান: ✓ দৈনিক ট্রেডিং সংকেত ✓ একচেটিয়া কৌশলগত বিশ্লেষণ ✓ বাজারের প্রবণতা সম্পর্কে বিজ্ঞপ্তি ✓ নতুনদের জন্য শিক্ষামূলক উপকরণ