Covered Call Strategy

```wiki

استراتيجية البيع المغطى (Covered Call Strategy)

البيع المغطى هي استراتيجية خيارات ثنائية شائعة تستخدمها المستثمرين لتحقيق دخل إضافي من الأسهم التي يمتلكونها بالفعل. تعتبر هذه الاستراتيجية منخفضة المخاطر نسبياً، ولكنها تحد أيضاً من إمكانية الربح إذا ارتفع سعر السهم بشكل كبير. هذا المقال يشرح بالتفصيل كيفية عمل استراتيجية البيع المغطى، ومتى تستخدمها، وكيفية تنفيذها، ومخاطرها المحتملة.

المفاهيم الأساسية

قبل أن نتعمق في تفاصيل استراتيجية البيع المغطى، من الضروري فهم بعض المفاهيم الأساسية المتعلقة بالخيارات الثنائية:

الخيار (Option): عقد يمنح المشتري الحق، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع أصل أساسي (مثل السهم) بسعر محدد (سعر التنفيذ) في أو قبل تاريخ محدد (تاريخ الانتهاء).
خيار الشراء (Call Option): يمنح المشتري الحق في *شراء* الأصل الأساسي.
خيار البيع (Put Option): يمنح المشتري الحق في *بيع* الأصل الأساسي.
بائع الخيار (Option Seller): الشخص الذي يبيع الخيار ويحصل على علاوة (Premium) مقابل تحمل الالتزام المحتمل.
المشتري (Buyer): الشخص الذي يشتري الخيار ويدفع علاوة مقابل الحق الذي يكتسبه.
سعر التنفيذ (Strike Price): السعر الذي يمكن عنده شراء أو بيع الأصل الأساسي إذا تم ممارسة الخيار.
تاريخ الانتهاء (Expiration Date): التاريخ الذي ينتهي فيه صلاحية الخيار.
العلاوة (Premium): المبلغ الذي يدفعه مشتري الخيار لبائعه.
في المال (In the Money): يشير إلى أن الخيار مربح إذا تم ممارسته على الفور.
خارج المال (Out of the Money): يشير إلى أن الخيار غير مربح إذا تم ممارسته على الفور.
عند المال (At the Money): يشير إلى أن سعر التنفيذ مساوٍ لسعر الأصل الأساسي.

كيف تعمل استراتيجية البيع المغطى

استراتيجية البيع المغطى تتضمن شيئين:

1. امتلاك السهم الأساسي: يجب أن تمتلك بالفعل 100 سهم على الأقل من السهم الذي ترغب في تطبيق استراتيجية البيع المغطى عليه. هذا هو الجزء "المغطى" من الاستراتيجية. 2. بيع خيار شراء (Call Option): تقوم ببيع خيار شراء على نفس السهم الذي تمتلكه. هذا يعني أنك تمنح المشتري الحق في شراء أسهمك بسعر التنفيذ المحدد في تاريخ الانتهاء. مقابل هذا الحق، تتلقى علاوة (Premium).

مثال:

لنفترض أنك تمتلك 100 سهم من شركة "ألفا" (Alfa) بسعر 50 دولاراً للسهم. أنت تعتقد أن سعر السهم لن يرتفع بشكل كبير في المستقبل القريب. يمكنك تطبيق استراتيجية البيع المغطى عن طريق بيع خيار شراء على أسهم ألفا بسعر تنفيذ 55 دولاراً وتاريخ انتهاء بعد شهر واحد. مقابل بيع هذا الخيار، تتلقى علاوة قدرها 2 دولار للسهم الواحد (أو 200 دولار إجمالاً).

سيناريوهات محتملة:

سيناريو 1: سعر السهم أقل من 55 دولاراً في تاريخ الانتهاء: في هذه الحالة، لا يمارس المشتري خيار الشراء (لأنه سيكون أغلى من شراء السهم مباشرة من السوق). تحتفظ بأسهمك وتحتفظ بالعلاوة التي تلقيتها (200 دولار). هذا هو أفضل سيناريو.
سيناريو 2: سعر السهم أعلى من 55 دولاراً في تاريخ الانتهاء: في هذه الحالة، يمارس المشتري خيار الشراء. أنت ملزم ببيع أسهمك بسعر 55 دولاراً للسهم الواحد، حتى لو كان سعر السوق أعلى. في هذا السيناريو، تحقق ربحاً من العلاوة (200 دولار) بالإضافة إلى الفرق بين سعر شراء السهم الأصلي (50 دولاراً) وسعر التنفيذ (55 دولاراً)، أي 5 دولارات للسهم الواحد (أو 500 دولار إجمالاً). إجمالي الربح هو 700 دولار.
سيناريو 3: سعر السهم يساوي 55 دولاراً في تاريخ الانتهاء: في هذه الحالة، قد أو قد لا يمارس المشتري الخيار، ولكنك ستحقق الربح من العلاوة.

متى تستخدم استراتيجية البيع المغطى

تعتبر استراتيجية البيع المغطى مناسبة في الحالات التالية:

عندما تتوقع أن سعر السهم سيبقى ثابتاً أو يرتفع بشكل طفيف: هذه الاستراتيجية تحقق أقصى ربح عندما يكون سعر السهم أقل من سعر التنفيذ في تاريخ الانتهاء.
عندما ترغب في تحقيق دخل إضافي من الأسهم التي تمتلكها: العلاوة التي تتلقاها من بيع خيار الشراء توفر لك دخلاً إضافياً.
عندما لا تمانع في بيع أسهمك بسعر محدد: إذا كنت على استعداد للتخلي عن أسهمك بسعر التنفيذ، فإن استراتيجية البيع المغطى يمكن أن تكون خياراً جيداً.

كيفية تنفيذ استراتيجية البيع المغطى

1. اختر السهم: اختر سهماً تمتلكه بالفعل وتتوقع أن يبقى سعره ثابتاً أو يرتفع بشكل طفيف. 2. اختر سعر التنفيذ: اختر سعر تنفيذ أعلى من سعر السهم الحالي بسعر معقول. كلما كان سعر التنفيذ أعلى، كانت العلاوة أقل، والعكس صحيح. 3. اختر تاريخ الانتهاء: اختر تاريخ انتهاء يناسب توقعاتك لسعر السهم. عادةً ما تكون مدد الانتهاء القصيرة (بضعة أسابيع أو أشهر) أقل مخاطرة. 4. بيع خيار الشراء: قم ببيع خيار شراء على السهم الذي اخترته بالخصائص التي حددتها. 5. مراقبة الصفقة: راقب سعر السهم عن كثب. إذا ارتفع سعر السهم بشكل كبير، فقد تحتاج إلى التفكير في إغلاق الصفقة قبل تاريخ الانتهاء.

مخاطر استراتيجية البيع المغطى

على الرغم من أن استراتيجية البيع المغطى تعتبر منخفضة المخاطر نسبياً، إلا أنها لا تخلو من المخاطر:

خطر فقدان المكاسب المحتملة: إذا ارتفع سعر السهم بشكل كبير، فستكون ملزماً ببيع أسهمك بسعر التنفيذ، مما يعني أنك ستفقد المكاسب المحتملة التي كنت ستحققها إذا لم تكن قد بعت خيار الشراء.
خطر انخفاض سعر السهم: إذا انخفض سعر السهم، فستظل تمتلك الأسهم، وستخسر قيمة الأسهم. العلاوة التي تلقيتها يمكن أن تساعد في تعويض بعض الخسائر، ولكنها لن تغطيها بالكامل.
خطر التعيين المبكر (Early Assignment): في حالات نادرة، قد يتم ممارسة خيار الشراء قبل تاريخ الانتهاء، خاصة إذا كان السهم يدفع توزيعات أرباح.

مقارنة مع استراتيجيات أخرى

| الاستراتيجية | المخاطر | العائد المحتمل | |---|---|---| | البيع المغطى | منخفضة إلى متوسطة | محدود | | شراء الأسهم مباشرة | متوسطة إلى عالية | غير محدود | | البيع العاري (Naked Call) | عالية جداً | عالية | | Straddle | متوسطة | عالية | | Strangle | متوسطة | عالية | | Butterfly Spread | منخفضة | محدود | | Condor Spread | منخفضة | محدود | | Iron Condor | منخفضة | محدود | | Protective Put | متوسطة | محدود | | Collar | منخفضة إلى متوسطة | محدود |

التحليل الفني والأساسي

لتحسين فرص نجاح استراتيجية البيع المغطى، يجب عليك إجراء تحليل فني وأساسي للسهم الذي اخترته.

التحليل الفني: استخدم المؤشرات الفنية مثل المتوسطات المتحركة، مؤشر القوة النسبية (RSI)، و خطوط بولينجر لتحديد الاتجاهات المحتملة لسعر السهم.
التحليل الأساسي: قم بتقييم الصحة المالية للشركة، ونمو الإيرادات، والربحية، والمنافسة في السوق.

إدارة المخاطر

تنويع المحفظة: لا تضع كل أموالك في سهم واحد. قم بتنويع محفظتك لتقليل المخاطر.
تحديد حجم الصفقة: لا تخاطر بأكثر مما يمكنك تحمل خسارته.
استخدام أوامر وقف الخسارة: يمكن أن تساعد أوامر وقف الخسارة في الحد من خسائرك إذا انخفض سعر السهم بشكل كبير.
مراقبة الصفقة بانتظام: راقب سعر السهم وتاريخ الانتهاء عن كثب.

أدوات وموارد إضافية

الخلاصة

استراتيجية البيع المغطى هي استراتيجية خيارات ثنائية مفيدة للمستثمرين الذين يرغبون في تحقيق دخل إضافي من الأسهم التي يمتلكونها بالفعل. ومع ذلك، من المهم فهم المخاطر المحتملة وتنفيذ الاستراتيجية بعناية. من خلال إجراء تحليل فني وأساسي، وإدارة المخاطر بشكل فعال، يمكنك زيادة فرص نجاحك في استخدام هذه الاستراتيجية. ```

ابدأ التداول الآن

سجّل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع 10 دولار) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع 5 دولار)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin لتصلك: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات اتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين