استراتيجية Straddle/Strangle

```wiki

استراتيجية Straddle/Strangle: دليل شامل للمبتدئين في الخيارات الثنائية

مقدمة

تعتبر استراتيجية Straddle و Strangle من استراتيجيات الخيارات الثنائية المتقدمة نسبياً، لكنها قادرة على تحقيق أرباح كبيرة في ظل ظروف سوقية معينة. تستخدم هاتان الاستراتيجيتان للاستفادة من التقلبات الكبيرة المتوقعة في سعر الأصل الأساسي، سواء كانت تلك التقلبات نحو الأعلى أو نحو الأسفل. يهدف هذا المقال إلى تقديم شرح مفصل لهاتين الاستراتيجيتين، مع التركيز على كيفية عملهما، متى يتم استخدامهما، المخاطر المرتبطة بهما، وكيفية تنفيذهما في سوق الخيارات الثنائية.

فهم أساسيات الخيارات الثنائية

قبل الخوض في تفاصيل Straddle و Strangle، من الضروري فهم بعض المفاهيم الأساسية في الخيارات الثنائية. الخيار الثنائي هو عقد يمنح الحق (وليس الالتزام) للمتداول في شراء (Call Option) أو بيع (Put Option) أصل أساسي بسعر محدد (Strike Price) في تاريخ محدد (Expiration Date). يتمثل العائد في الخيار الثنائي في نسبة مئوية ثابتة من الاستثمار الأولي، أو خسارة كاملة للاستثمار إذا لم يتحقق الشرط.

Call Option (خيار الشراء): يمنح الحق في شراء الأصل الأساسي بسعر محدد.
Put Option (خيار البيع): يمنح الحق في بيع الأصل الأساسي بسعر محدد.
Strike Price (سعر التنفيذ): السعر الذي يمكن عنده شراء أو بيع الأصل الأساسي.
Expiration Date (تاريخ الانتهاء): التاريخ الذي ينتهي فيه صلاحية الخيار.
In-the-Money (في نطاق الربح): عندما يكون سعر الأصل الأساسي أعلى من سعر التنفيذ في حالة خيار الشراء، أو أقل من سعر التنفيذ في حالة خيار البيع.
Out-of-the-Money (خارج نطاق الربح): عندما يكون سعر الأصل الأساسي أقل من سعر التنفيذ في حالة خيار الشراء، أو أعلى من سعر التنفيذ في حالة خيار البيع.
At-the-Money (في نطاق التعادل): عندما يكون سعر الأصل الأساسي مساوياً لسعر التنفيذ.

استراتيجية Straddle

ما هي استراتيجية Straddle؟

استراتيجية Straddle هي استراتيجية محايدة الاتجاه (Neutral Strategy) تتضمن شراء كل من خيار الشراء (Call Option) وخيار البيع (Put Option) بنفس سعر التنفيذ (Strike Price) وتاريخ الانتهاء (Expiration Date). تهدف هذه الاستراتيجية إلى تحقيق الربح من حركة سعرية كبيرة في الأصل الأساسي، بغض النظر عن اتجاه تلك الحركة (صعوداً أو هبوطاً).

متى يتم استخدام استراتيجية Straddle؟

تستخدم استراتيجية Straddle عندما يتوقع المتداول حركة سعرية كبيرة في الأصل الأساسي، ولكنه غير متأكد من اتجاه تلك الحركة. عادة ما يتم استخدامها في الحالات التالية:

أخبار مهمة أو أحداث اقتصادية: عندما يكون هناك حدث مهم مثل إعلان الأرباح للشركات الكبرى، أو إصدار بيانات اقتصادية رئيسية، فمن المرجح أن تحدث حركة سعرية كبيرة في الأصل الأساسي.
فترات التقلب العالي: عندما يكون السوق متقلباً للغاية، فمن المرجح أن تحدث حركة سعرية كبيرة.
التحركات السعرية المتوقعة بعد فترة من الاستقرار: إذا كان الأصل الأساسي في حالة استقرار لفترة طويلة، فقد يتوقع المتداولون حركة سعرية كبيرة في المستقبل القريب.

كيف تعمل استراتيجية Straddle؟

لنفترض أن سعر سهم شركة ما هو 100 دولار. يقرر المتداول شراء خيار شراء بسعر تنفيذ 100 دولار وخيار بيع بسعر تنفيذ 100 دولار، وكلاهما ينتهي صلاحيتهما بعد أسبوع. تكلفة شراء كل خيار هي 5 دولارات. إجمالي تكلفة الاستراتيجية هي 10 دولارات.

سيناريو 1: سعر السهم يرتفع إلى 110 دولارات

   *   خيار الشراء يصبح In-the-Money ويمكن ممارسته لتحقيق ربح قدره 5 دولارات (110 دولار - 100 دولار - 5 دولارات).
   *   خيار البيع يصبح Out-of-the-Money وينتهي صلاحيته بدون قيمة.
   *   الربح الإجمالي: 5 دولارات - 10 دولارات (تكلفة الاستراتيجية) = -5 دولارات (خسارة).

سيناريو 2: سعر السهم ينخفض إلى 90 دولاراً

   *   خيار البيع يصبح In-the-Money ويمكن ممارسته لتحقيق ربح قدره 5 دولارات (100 دولار - 90 دولار - 5 دولارات).
   *   خيار الشراء يصبح Out-of-the-Money وينتهي صلاحيته بدون قيمة.
   *   الربح الإجمالي: 5 دولارات - 10 دولارات (تكلفة الاستراتيجية) = -5 دولارات (خسارة).

سيناريو 3: سعر السهم يرتفع إلى 120 دولاراً

   *   خيار الشراء يصبح In-the-Money ويمكن ممارسته لتحقيق ربح قدره 15 دولاراً (120 دولار - 100 دولار - 5 دولارات).
   *   خيار البيع يصبح Out-of-the-Money وينتهي صلاحيته بدون قيمة.
   *   الربح الإجمالي: 15 دولاراً - 10 دولارات (تكلفة الاستراتيجية) = 5 دولارات (ربح).

سيناريو 4: سعر السهم ينخفض إلى 80 دولاراً

   *   خيار البيع يصبح In-the-Money ويمكن ممارسته لتحقيق ربح قدره 15 دولاراً (100 دولار - 80 دولار - 5 دولارات).
   *   خيار الشراء يصبح Out-of-the-Money وينتهي صلاحيته بدون قيمة.
   *   الربح الإجمالي: 15 دولاراً - 10 دولارات (تكلفة الاستراتيجية) = 5 دولارات (ربح).

كما يتضح من السيناريوهات أعلاه، تحتاج حركة السعر إلى أن تكون كبيرة بما يكفي لتغطية تكلفة الاستراتيجية وتحقيق ربح. نقطة التعادل (Break-Even Point) هي عندما يكون سعر السهم إما أعلى من سعر التنفيذ + تكلفة الاستراتيجية، أو أقل من سعر التنفيذ - تكلفة الاستراتيجية.

استراتيجية Strangle

ما هي استراتيجية Strangle؟

استراتيجية Strangle هي أيضاً استراتيجية محايدة الاتجاه، ولكنها تختلف عن Straddle في أنها تستخدم سعرين تنفيذ مختلفين. تتضمن استراتيجية Strangle شراء خيار شراء (Call Option) بسعر تنفيذ أعلى من سعر الأصل الأساسي، وشراء خيار بيع (Put Option) بسعر تنفيذ أقل من سعر الأصل الأساسي، وكلاهما ينتهي صلاحيتهما في نفس التاريخ.

متى يتم استخدام استراتيجية Strangle؟

تستخدم استراتيجية Strangle عندما يتوقع المتداول حركة سعرية كبيرة في الأصل الأساسي، ولكن يعتقد أن السعر سيظل ضمن نطاق معين. عادة ما يتم استخدامها في الحالات التالية:

عندما تكون التقلبات الضمنية منخفضة: تكون Strangle أقل تكلفة من Straddle، مما يجعلها أكثر جاذبية عندما تكون التقلبات الضمنية منخفضة.
عندما يتوقع المتداول حركة سعرية كبيرة، ولكن ليس بالضرورة حركة حادة: تسمح Strangle بهامش أكبر من الخطأ مقارنة بـ Straddle.

كيف تعمل استراتيجية Strangle؟

لنفترض أن سعر سهم شركة ما هو 100 دولار. يقرر المتداول شراء خيار شراء بسعر تنفيذ 110 دولارات وخيار بيع بسعر تنفيذ 90 دولاراً، وكلاهما ينتهي صلاحيتهما بعد أسبوع. تكلفة شراء خيار الشراء هي 3 دولارات، وتكلفة شراء خيار البيع هي 3 دولارات. إجمالي تكلفة الاستراتيجية هي 6 دولارات.

سيناريو 1: سعر السهم يرتفع إلى 120 دولاراً

   *   خيار الشراء يصبح In-the-Money ويمكن ممارسته لتحقيق ربح قدره 7 دولارات (120 دولار - 110 دولار - 3 دولارات).
   *   خيار البيع يصبح Out-of-the-Money وينتهي صلاحيته بدون قيمة.
   *   الربح الإجمالي: 7 دولارات - 6 دولارات (تكلفة الاستراتيجية) = 1 دولار (ربح).

سيناريو 2: سعر السهم ينخفض إلى 80 دولاراً

   *   خيار البيع يصبح In-the-Money ويمكن ممارسته لتحقيق ربح قدره 7 دولارات (90 دولار - 80 دولار - 3 دولارات).
   *   خيار الشراء يصبح Out-of-the-Money وينتهي صلاحيته بدون قيمة.
   *   الربح الإجمالي: 7 دولارات - 6 دولارات (تكلفة الاستراتيجية) = 1 دولار (ربح).

سيناريو 3: سعر السهم يرتفع إلى 105 دولارات

   *   خيار الشراء يصبح Out-of-the-Money وينتهي صلاحيته بدون قيمة.
   *   خيار البيع يصبح Out-of-the-Money وينتهي صلاحيته بدون قيمة.
   *   الربح الإجمالي: -6 دولارات (خسارة).

كما يتضح من السيناريوهات أعلاه، تحتاج حركة السعر إلى أن تكون كبيرة بما يكفي لتتجاوز أسعار التنفيذ وتغطية تكلفة الاستراتيجية وتحقيق ربح. نقطة التعادل في Strangle تكون أبعد عن سعر الأصل الأساسي مقارنة بـ Straddle.

مقارنة بين Straddle و Strangle

| الميزة | Straddle | Strangle | |---|---|---| | **سعر التنفيذ** | نفس السعر | أسعار مختلفة | | **التكلفة** | أعلى | أقل | | **هامش الربح** | أضيق | أوسع | | **التقلبات الضمنية** | مناسبة للتقلبات الضمنية المرتفعة | مناسبة للتقلبات الضمنية المنخفضة | | **المخاطر** | أعلى | أقل | | **الربحية** | تتطلب حركة سعرية كبيرة لتحقيق الربح | تتطلب حركة سعرية كبيرة ولكنها أقل حدة |

إدارة المخاطر في استراتيجيتي Straddle و Strangle

على الرغم من إمكانية تحقيق أرباح كبيرة من خلال استراتيجيتي Straddle و Strangle، إلا أنهما تنطويان على مخاطر كبيرة. إليك بعض النصائح لإدارة المخاطر:

تحديد حجم المركز: لا تستثمر أكثر مما يمكنك تحمل خسارته.
استخدام أوامر وقف الخسارة: يمكن أن تساعد أوامر وقف الخسارة في الحد من الخسائر المحتملة.
مراقبة السوق: راقب عن كثب حركة سعر الأصل الأساسي وكن مستعداً لتعديل استراتيجيتك إذا لزم الأمر.
فهم التقلبات الضمنية: تعتبر التقلبات الضمنية عاملاً مهماً في تحديد تكلفة الخيارات وإمكانية تحقيق الربح.
استخدام التحليل الفني: يمكن أن يساعد التحليل الفني في تحديد نقاط الدخول والخروج المحتملة.

روابط داخلية مفيدة

خاتمة

تعتبر استراتيجتا Straddle و Strangle أدوات قوية للمتداولين الذين يتوقعون حركة سعرية كبيرة في الأصل الأساسي. ومع ذلك، فإنهما تنطويان على مخاطر كبيرة ويتطلبان فهماً جيداً للخيارات الثنائية وإدارة المخاطر. من خلال فهم كيفية عمل هاتين الاستراتيجيتين ومتى يتم استخدامهما، يمكن للمتداولين زيادة فرصهم في تحقيق الربح في سوق الخيارات الثنائية. ```

ابدأ التداول الآن

سجّل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع 10 دولار) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع 5 دولار)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin لتصلك: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات اتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين