Option Greeks (ตัวแปรกรีก)
Option Greeks (ตัวแปรกรีก)
บทความนี้จะอธิบายถึง Option Greeks หรือตัวแปรกรีก ซึ่งเป็นเครื่องมือสำคัญสำหรับนักลงทุนที่ทำการซื้อขาย อนุพันธ์ทางการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ออปชั่น (Options) ตัวแปรกรีกเหล่านี้ช่วยวัดความไวของราคาออปชั่นต่อการเปลี่ยนแปลงต่างๆ ในปัจจัยพื้นฐานที่ส่งผลกระทบต่อราคาออปชั่น การทำความเข้าใจตัวแปรกรีกจะช่วยให้นักลงทุนสามารถบริหารความเสี่ยงและสร้างผลกำไรได้อย่างมีประสิทธิภาพมากยิ่งขึ้น บทความนี้จะครอบคลุมถึง Delta, Gamma, Theta, Vega และ Rho อย่างละเอียด พร้อมตัวอย่างประกอบ เพื่อให้ผู้เริ่มต้นสามารถเข้าใจแนวคิดเหล่านี้ได้ง่ายขึ้น
- บทนำเกี่ยวกับออปชั่นและปัจจัยที่มีผลต่อราคา**
ก่อนที่เราจะเจาะลึกถึงตัวแปรกรีก เรามาทำความเข้าใจพื้นฐานของออปชั่นกันก่อน ออปชั่นเป็นสัญญาที่ให้สิทธิ์ (แต่ไม่บังคับ) แก่ผู้ถือในการซื้อ (Call Option) หรือขาย (Put Option) สินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า (Strike Price) ภายในระยะเวลาที่กำหนด (Expiration Date)
ปัจจัยหลักที่มีผลต่อราคาออปชั่นมีดังนี้:
- **ราคาของสินทรัพย์อ้างอิง:** ราคาของสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้ออปชั่น (เช่น หุ้น, ดัชนี, สินค้าโภคภัณฑ์)
- **ราคาใช้สิทธิ (Strike Price):** ราคาที่ผู้ถือออปชั่นสามารถซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงได้
- **ระยะเวลาจนถึงวันหมดอายุ (Time to Expiration):** ระยะเวลาที่เหลืออยู่จนถึงวันหมดอายุของออปชั่น
- **ความผันผวนของราคา (Volatility):** ระดับความผันผวนของราคาของสินทรัพย์อ้างอิง
- **อัตราดอกเบี้ย (Interest Rates):** อัตราดอกเบี้ยในตลาด
- **เงินปันผล (Dividends):** สำหรับออปชั่นที่มีสินทรัพย์อ้างอิงเป็นหุ้นที่มีการจ่ายเงินปันผล
ตัวแปรกรีกเป็นตัวชี้วัดที่แสดงให้เห็นว่าราคาออปชั่นจะเปลี่ยนแปลงไปอย่างไรเมื่อปัจจัยเหล่านี้เปลี่ยนแปลงไป
- 1. Delta (Δ)**
Delta คือการวัดความไวของราคาออปชั่นต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาของสินทรัพย์อ้างอิง พูดง่ายๆ คือ Delta บอกเราว่าราคาออปชั่นจะเปลี่ยนแปลงไปเท่าไหร่ หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเปลี่ยนแปลงไป 1 หน่วย
- **Call Option:** Delta มีค่าระหว่าง 0 ถึง 1 โดยทั่วไป Delta ของ Call Option จะมีค่าเป็นบวก ซึ่งหมายความว่าหากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้น ราคาของ Call Option ก็จะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย
- **Put Option:** Delta มีค่าระหว่าง -1 ถึง 0 โดยทั่วไป Delta ของ Put Option จะมีค่าเป็นลบ ซึ่งหมายความว่าหากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้น ราคาของ Put Option ก็จะลดลง
- ตัวอย่าง:**
สมมติว่าคุณมี Call Option ที่มี Delta เท่ากับ 0.6 หากราคาของหุ้นอ้างอิงเพิ่มขึ้น 1 บาท ราคาของ Call Option จะเพิ่มขึ้นประมาณ 0.6 บาท
- การนำไปใช้:**
Delta สามารถใช้ในการสร้างกลยุทธ์ที่เรียกว่า Delta Hedging ซึ่งเป็นการปรับพอร์ตการลงทุนเพื่อรักษา Delta ให้เป็นกลาง (Delta Neutral) เพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา
- 2. Gamma (Γ)**
Gamma คือการวัดอัตราการเปลี่ยนแปลงของ Delta เมื่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเปลี่ยนแปลงไป กล่าวคือ Gamma บอกเราว่า Delta จะเปลี่ยนแปลงไปเท่าไหร่ หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเปลี่ยนแปลงไป 1 หน่วย
- Gamma มีค่าเป็นบวกสำหรับทั้ง Call Option และ Put Option
- Gamma มีค่าสูงสุดเมื่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิงใกล้เคียงกับราคาใช้สิทธิ
- ตัวอย่าง:**
สมมติว่าคุณมี Call Option ที่มี Delta เท่ากับ 0.6 และ Gamma เท่ากับ 0.1 หากราคาของหุ้นอ้างอิงเพิ่มขึ้น 1 บาท Delta จะเพิ่มขึ้นเป็น 0.7 (0.6 + 0.1)
- การนำไปใช้:**
Gamma เป็นตัวบ่งชี้ความเสี่ยงที่สำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิงมีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว Gamma ที่สูงหมายถึงความเสี่ยงที่สูงขึ้น เนื่องจาก Delta จะเปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็ว
- 3. Theta (Θ)**
Theta คือการวัดอัตราการลดลงของมูลค่าของออปชั่นเมื่อเวลาผ่านไป หรือที่เรียกว่า "Time Decay" Theta มีค่าเป็นลบเสมอสำหรับทั้ง Call Option และ Put Option
- Theta แสดงให้เห็นว่าราคาออปชั่นจะลดลงเท่าไหร่ในแต่ละวัน หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงอื่นๆ ในปัจจัยที่มีผลต่อราคา
- ตัวอย่าง:**
สมมติว่าคุณมี Call Option ที่มี Theta เท่ากับ -0.05 หมายความว่าราคาของ Call Option จะลดลงประมาณ 0.05 บาทในแต่ละวัน
- การนำไปใช้:**
Theta เป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนที่ถือออปชั่นในระยะยาว เนื่องจากมูลค่าของออปชั่นจะลดลงเมื่อเวลาผ่านไป นักลงทุนอาจใช้กลยุทธ์ที่เรียกว่า Calendar Spread หรือ Diagonal Spread เพื่อลดผลกระทบจาก Theta
- 4. Vega (ν)**
Vega คือการวัดความไวของราคาออปชั่นต่อการเปลี่ยนแปลงของความผันผวนของราคา (Volatility) Vega มีค่าเป็นบวกสำหรับทั้ง Call Option และ Put Option
- Vega แสดงให้เห็นว่าราคาออปชั่นจะเปลี่ยนแปลงไปเท่าไหร่ หากความผันผวนของราคาเปลี่ยนแปลงไป 1%
- ตัวอย่าง:**
สมมติว่าคุณมี Call Option ที่มี Vega เท่ากับ 0.1 หากความผันผวนของราคาเพิ่มขึ้น 1% ราคาของ Call Option จะเพิ่มขึ้นประมาณ 0.1 บาท
- การนำไปใช้:**
Vega เป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนที่คาดการณ์ว่าความผันผวนของราคาจะเพิ่มขึ้นหรือลดลง นักลงทุนอาจใช้กลยุทธ์ที่เรียกว่า Straddle หรือ Strangle เพื่อหากำไรจากความผันผวนของราคา
- 5. Rho (ρ)**
Rho คือการวัดความไวของราคาออปชั่นต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย Rho มีค่าเป็นบวกสำหรับ Call Option และค่าเป็นลบสำหรับ Put Option
- Rho แสดงให้เห็นว่าราคาออปชั่นจะเปลี่ยนแปลงไปเท่าไหร่ หากอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลงไป 1%
- ตัวอย่าง:**
สมมติว่าคุณมี Call Option ที่มี Rho เท่ากับ 0.02 หากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 1% ราคาของ Call Option จะเพิ่มขึ้นประมาณ 0.02 บาท
- การนำไปใช้:**
Rho มีผลกระทบต่อราคาออปชั่นน้อยกว่าตัวแปรกรีกอื่นๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับออปชั่นที่มีระยะเวลาสั้นๆ อย่างไรก็ตาม Rho อาจมีความสำคัญสำหรับออปชั่นที่มีระยะเวลานานและมีการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ
- ตารางสรุปตัวแปรกรีก**
| ตัวแปรกรีก | คำอธิบาย | ผลกระทบต่อราคา Call Option | ผลกระทบต่อราคา Put Option |
|---|---|---|---|
| Delta (Δ) | ความไวของราคาออปชั่นต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาของสินทรัพย์อ้างอิง | บวก (0 ถึง 1) | ลบ (-1 ถึง 0) |
| Gamma (Γ) | อัตราการเปลี่ยนแปลงของ Delta | บวก | บวก |
| Theta (Θ) | อัตราการลดลงของมูลค่าของออปชั่นเมื่อเวลาผ่านไป (Time Decay) | ลบ | ลบ |
| Vega (ν) | ความไวของราคาออปชั่นต่อการเปลี่ยนแปลงของความผันผวนของราคา | บวก | บวก |
| Rho (ρ) | ความไวของราคาออปชั่นต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย | บวก | ลบ |
- การนำตัวแปรกรีกไปใช้ในการซื้อขายไบนารี่ออปชั่น**
แม้ว่าตัวแปรกรีกจะถูกพัฒนาขึ้นมาสำหรับออปชั่นแบบดั้งเดิม แต่แนวคิดเหล่านี้ก็สามารถนำมาประยุกต์ใช้กับการซื้อขาย ไบนารี่ออปชั่น ได้เช่นกัน แม้ว่าจะไม่ได้คำนวณค่าตัวแปรกรีกโดยตรง แต่การเข้าใจแนวคิดเหล่านี้จะช่วยให้นักลงทุนเข้าใจถึงปัจจัยที่มีผลต่อราคาและความเสี่ยงในการซื้อขายไบนารี่ออปชั่นได้ดีขึ้น
- **Delta:** ช่วยประเมินความสัมพันธ์ระหว่างราคาของสินทรัพย์อ้างอิงกับโอกาสในการทำกำไรของไบนารี่ออปชั่น
- **Gamma:** ช่วยประเมินความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของ Delta อย่างรวดเร็ว
- **Theta:** ช่วยเข้าใจถึงผลกระทบของการเวลาต่อการตัดสินใจในการซื้อขาย
- **Vega:** ช่วยประเมินผลกระทบของความผันผวนของราคาต่อโอกาสในการทำกำไร
- **Rho:** ช่วยประเมินผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยต่อการตัดสินใจในการซื้อขาย
- กลยุทธ์เพิ่มเติมที่เกี่ยวข้อง**
- Covered Call
- Protective Put
- Bull Call Spread
- Bear Put Spread
- Iron Condor
- Butterfly Spread
- Technical Analysis - การวิเคราะห์ทางเทคนิคเพื่อคาดการณ์แนวโน้มราคา
- Fundamental Analysis - การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานเพื่อประเมินมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์
- Quantitative Analysis - การวิเคราะห์เชิงปริมาณเพื่อวัดความเสี่ยงและผลตอบแทน
- Risk Management - การบริหารความเสี่ยงเพื่อลดโอกาสในการขาดทุน
- Volatility Trading - การซื้อขายโดยเน้นที่ความผันผวนของราคา
- Trend Following - การซื้อขายตามแนวโน้มของราคา
- Mean Reversion - การซื้อขายโดยคาดการณ์ว่าราคาจะกลับสู่ค่าเฉลี่ย
- Candlestick Patterns - รูปแบบแท่งเทียนเพื่อวิเคราะห์แนวโน้มราคา
- Moving Averages - เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เพื่อระบุแนวโน้มราคา
- สรุป**
Option Greeks เป็นเครื่องมือที่สำคัญสำหรับนักลงทุนที่ทำการซื้อขายออปชั่น การทำความเข้าใจตัวแปรกรีกเหล่านี้จะช่วยให้นักลงทุนสามารถบริหารความเสี่ยงและสร้างผลกำไรได้อย่างมีประสิทธิภาพมากยิ่งขึ้น แม้ว่าตัวแปรกรีกจะถูกพัฒนาขึ้นมาสำหรับออปชั่นแบบดั้งเดิม แต่แนวคิดเหล่านี้ก็สามารถนำมาประยุกต์ใช้กับการซื้อขายไบนารี่ออปชั่นได้เช่นกัน การศึกษาและทำความเข้าใจตัวแปรกรีกอย่างต่อเนื่องจะช่วยให้นักลงทุนพัฒนาทักษะการซื้อขายและประสบความสำเร็จในตลาดการเงินได้ในที่สุด
การบริหารความเสี่ยงในการซื้อขายออปชั่น
การใช้ตัวแปรกรีกในการสร้างกลยุทธ์การซื้อขาย
การวิเคราะห์ความเสี่ยงด้วยตัวแปรกรีก
การใช้ตัวแปรกรีกในการซื้อขายไบนารี่ออปชั่น
เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้
ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)
เข้าร่วมชุมชนของเรา
สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น
