Implied Volatility Trading
- Implied Volatility Trading
Implied volatility (IV) เป็นหนึ่งในแนวคิดที่สำคัญที่สุดในการซื้อขาย ออปชั่น และเป็นเครื่องมือที่ทรงพลังสำหรับผู้ซื้อขายที่ต้องการทำความเข้าใจและคาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคาในตลาด การซื้อขายโดยอิงกับ IV ไม่ได้เน้นที่ทิศทางของราคาโดยตรง แต่เน้นที่ขนาดของการเคลื่อนไหวที่ตลาดคาดหวัง บทความนี้จะอธิบายแนวคิดของ IV อย่างละเอียด รวมถึงวิธีการคำนวณ การตีความ และกลยุทธ์การซื้อขายที่เกี่ยวข้อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้เริ่มต้นในโลกของ ไบนารี่ออปชั่น
- ความเข้าใจพื้นฐานเกี่ยวกับ Volatility
Volatility หรือความผันผวน หมายถึงระดับของการเปลี่ยนแปลงของราคาสินทรัพย์ในช่วงเวลาหนึ่ง โดยทั่วไปวัดเป็นเปอร์เซ็นต์ต่อปี Volatility ที่สูงบ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงของราคาที่รวดเร็วและรุนแรง ในขณะที่ volatility ที่ต่ำบ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงของราคาที่ช้าและมีเสถียรภาพ มีสองประเภทหลักของ volatility:
- **Historical Volatility (HV):** วัดจากข้อมูลราคาในอดีต เป็นการวัดความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง
- **Implied Volatility (IV):** ได้มาจากราคาของออปชั่น สะท้อนถึงความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับความผันผวนในอนาคต
- Implied Volatility คืออะไร?
Implied Volatility ไม่ใช่ตัวเลขที่สังเกตได้โดยตรง แต่ถูกคำนวณย้อนกลับจากราคาตลาดของออปชั่น โดยใช้แบบจำลองการกำหนดราคาออปชั่น เช่น Black-Scholes model กล่าวอีกนัยหนึ่ง IV คือความผันผวนที่แบบจำลองการกำหนดราคาออปชั่นต้องใช้เพื่อให้ได้ราคาออปชั่นที่สอดคล้องกับราคาตลาด
IV แสดงถึงความเชื่อมั่นของตลาดเกี่ยวกับขนาดของการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคต หากนักลงทุนคาดการณ์ว่าราคาจะผันผวนมาก IV จะสูง และในทางกลับกัน หากคาดการณ์ว่าราคาจะคงที่ IV จะต่ำ
- การคำนวณ Implied Volatility
การคำนวณ IV ไม่สามารถทำได้ด้วยมืออย่างง่ายดาย เนื่องจากต้องใช้การวนซ้ำ (iteration) หรือวิธีการเชิงตัวเลข (numerical methods) โปรแกรมและเครื่องมือทางการเงินต่างๆ เช่น Excel, Bloomberg, และแพลตฟอร์มการซื้อขายออปชั่นมักมีฟังก์ชันสำหรับการคำนวณ IV อยู่แล้ว
หลักการพื้นฐานคือการป้อนราคาออปชั่น (call หรือ put), ราคาใช้สิทธิ (strike price), ระยะเวลาจนถึงวันหมดอายุ (time to expiration), อัตราดอกเบี้ย (interest rate) และราคาปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิง (underlying asset price) ลงในแบบจำลองการกำหนดราคาออปชั่น จากนั้นโปรแกรมจะคำนวณค่า IV ที่ทำให้ราคาที่คำนวณได้จากแบบจำลองตรงกับราคาตลาดของออปชั่น
- การตีความ Implied Volatility
IV มีความสำคัญในการประเมินมูลค่าของออปชั่นและการตัดสินใจซื้อขาย:
- **IV สูง:** บ่งบอกว่าตลาดคาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรง ออปชั่นจะมีราคาแพงกว่าเนื่องจากมีความเสี่ยงที่สูงขึ้น
- **IV ต่ำ:** บ่งบอกว่าตลาดคาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคาที่น้อย ออปชั่นจะมีราคาถูกกว่าเนื่องจากมีความเสี่ยงที่ต่ำกว่า
IV สามารถใช้เป็นตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นของตลาดได้ IV ที่สูงอาจบ่งบอกถึงความกลัวหรือความไม่แน่นอน ในขณะที่ IV ที่ต่ำอาจบ่งบอกถึงความสงบและความเชื่อมั่น
- Volatility Smile และ Skew
ในทางทฤษฎี ตามแบบจำลอง Black-Scholes IV ควรเท่ากันสำหรับออปชั่นที่มีวันหมดอายุเดียวกันของสินทรัพย์อ้างอิงเดียวกัน อย่างไรก็ตาม ในความเป็นจริง เรามักจะพบปรากฏการณ์ที่เรียกว่า "Volatility Smile" หรือ "Volatility Skew"
- **Volatility Smile:** IV มีแนวโน้มที่จะสูงขึ้นสำหรับออปชั่นที่มีราคาใช้สิทธิ (strike price) ที่อยู่ห่างจากราคาปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิงมาก (ทั้ง call และ put) ทำให้กราฟของ IV เป็นรูปตัว "U"
- **Volatility Skew:** IV มีแนวโน้มที่จะสูงขึ้นสำหรับออปชั่น put ที่มีราคาใช้สิทธิที่ต่ำกว่าราคาปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิง และสูงขึ้นสำหรับออปชั่น call ที่มีราคาใช้สิทธิที่สูงกว่าราคาปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิง ทำให้กราฟของ IV เอียงไปด้านข้าง
ปรากฏการณ์เหล่านี้เกิดขึ้นเนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น ความต้องการของตลาด ความเสี่ยงของเหตุการณ์ที่ไม่คาดฝัน (tail risk) และอุปทานและอุปสงค์ของออปชั่น
- กลยุทธ์การซื้อขาย Implied Volatility
การซื้อขาย IV เกี่ยวข้องกับการคาดการณ์ว่า IV จะสูงขึ้นหรือต่ำลงเมื่อเทียบกับระดับปัจจุบัน มีกลยุทธ์หลายอย่างที่สามารถใช้ได้:
1. **Long Volatility:** กลยุทธ์นี้ทำกำไรเมื่อ IV เพิ่มขึ้น ผู้ซื้อขายจะซื้อออปชั่น (call และ/หรือ put) โดยคาดหวังว่า IV จะเพิ่มขึ้น ทำให้ราคาออปชั่นสูงขึ้น กลยุทธ์นี้เหมาะสำหรับสถานการณ์ที่คาดว่าจะมีเหตุการณ์สำคัญเกิดขึ้นที่อาจทำให้ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงผันผวนอย่างรุนแรง เช่น การประกาศผลประกอบการ หรือการตัดสินใจของธนาคารกลาง
* Straddle: ซื้อ call และ put ที่มีราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุเดียวกัน * Strangle: ซื้อ call และ put ที่มีราคาใช้สิทธิที่แตกต่างกัน แต่มีวันหมดอายุเดียวกัน * Calendar Spread: ซื้อออปชั่นที่มีวันหมดอายุที่ยาวนานกว่า และขายออปชั่นที่มีวันหมดอายุสั้นกว่า
2. **Short Volatility:** กลยุทธ์นี้ทำกำไรเมื่อ IV ลดลง ผู้ซื้อขายจะขายออปชั่น (call และ/หรือ put) โดยคาดหวังว่า IV จะลดลง ทำให้ราคาออปชั่นลดลง กลยุทธ์นี้เหมาะสำหรับสถานการณ์ที่คาดว่าตลาดจะมีความสงบและราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะไม่ผันผวนมากนัก
* Short Straddle: ขาย call และ put ที่มีราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุเดียวกัน * Short Strangle: ขาย call และ put ที่มีราคาใช้สิทธิที่แตกต่างกัน แต่มีวันหมดอายุเดียวกัน * Iron Condor: กลยุทธ์ที่ซับซ้อนที่เกี่ยวข้องกับการซื้อและขาย call และ put หลายตัว
3. **Volatility Arbitrage:** กลยุทธ์นี้พยายามหาประโยชน์จากความแตกต่างของ IV ระหว่างออปชั่นต่างๆ เช่น ระหว่างออปชั่นของสินทรัพย์อ้างอิงเดียวกันแต่มีวันหมดอายุที่แตกต่างกัน หรือระหว่างออปชั่นของสินทรัพย์อ้างอิงที่เกี่ยวข้อง
- IV ในบริบทของ Binary Options
แม้ว่า Binary Options จะไม่ได้ใช้ IV โดยตรงในการกำหนดราคา แต่ความเข้าใจเรื่อง IV สามารถช่วยให้ผู้ซื้อขายทำนายความน่าจะเป็นของการเคลื่อนไหวของราคาได้ IV ที่สูงบ่งบอกถึงโอกาสที่สูงขึ้นที่ราคาจะเคลื่อนไหวอย่างรุนแรง ซึ่งอาจเป็นประโยชน์สำหรับผู้ซื้อขายไบนารี่ออปชั่นที่คาดการณ์ทิศทางของราคา
ตัวอย่างเช่น หาก IV สูง ผู้ซื้อขายอาจเลือกที่จะซื้อไบนารี่ออปชั่น "Call" หากคาดว่าราคาจะสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว หรือซื้อไบนารี่ออปชั่น "Put" หากคาดว่าราคาจะลดลงอย่างรวดเร็ว
- เครื่องมือและตัวบ่งชี้ที่เกี่ยวข้อง
- **VIX Index:** ดัชนีที่วัด IV ของออปชั่น S&P 500 มักถูกเรียกว่า "fear gauge" เนื่องจากมักจะสูงขึ้นในช่วงเวลาที่ตลาดมีความไม่แน่นอน
- **Volatility Charts:** กราฟที่แสดง IV ของออปชั่นต่างๆ ช่วยให้ผู้ซื้อขายสามารถติดตามการเปลี่ยนแปลงของ IV ได้
- **Historical Volatility:** การเปรียบเทียบ IV กับ HV สามารถช่วยให้ผู้ซื้อขายประเมินได้ว่าออปชั่นมีราคาแพงหรือถูกเกินไป
- **การวิเคราะห์ทางเทคนิค:** การใช้เครื่องมือเช่น Moving Averages, Bollinger Bands, และ Relative Strength Index สามารถช่วยระบุแนวโน้มและความผันผวนของราคาได้
- **การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย:** การตรวจสอบปริมาณการซื้อขายออปชั่นสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับความเชื่อมั่นของตลาด
- ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง
การซื้อขาย IV มีความเสี่ยงหลายประการ:
- **ความแม่นยำในการคาดการณ์:** การคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของ IV เป็นเรื่องยาก และอาจนำไปสู่ผลขาดทุนได้หากคาดการณ์ผิดพลาด
- **Time Decay (Theta):** ราคาของออปชั่นจะลดลงเมื่อใกล้ถึงวันหมดอายุ ซึ่งอาจทำให้ผลกำไรลดลงหรือเกิดผลขาดทุน
- **Gamma Risk:** การเปลี่ยนแปลงของ IV สามารถส่งผลกระทบต่อ Delta ของออปชั่น ซึ่งอาจทำให้ต้องปรับตำแหน่งอย่างต่อเนื่อง
- **Liquidity Risk:** ออปชั่นบางตัวอาจมีสภาพคล่องต่ำ ซึ่งอาจทำให้ยากต่อการซื้อขายในราคาที่ต้องการ
- สรุป
Implied Volatility เป็นแนวคิดที่สำคัญสำหรับผู้ซื้อขายออปชั่น การทำความเข้าใจ IV สามารถช่วยให้ผู้ซื้อขายประเมินมูลค่าของออปชั่น คาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคา และพัฒนากลยุทธ์การซื้อขายที่มีประสิทธิภาพ แม้ว่าการซื้อขาย IV จะมีความเสี่ยง แต่ก็สามารถเป็นแหล่งผลกำไรที่สำคัญสำหรับผู้ที่เข้าใจหลักการและมีความระมัดระวัง
การเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ Option Greeks, Risk Management, และ Trading Psychology จะช่วยเพิ่มโอกาสในการประสบความสำเร็จในการซื้อขาย IV
| กลยุทธ์ | คำอธิบาย | เหมาะสำหรับ |
|---|---|---|
| Long Straddle | ซื้อ Call และ Put ที่ราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุเดียวกัน | คาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรง ไม่ว่าจะขึ้นหรือลง |
| Short Straddle | ขาย Call และ Put ที่ราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุเดียวกัน | คาดการณ์ว่าราคาจะอยู่ในช่วงแคบๆ |
| Long Strangle | ซื้อ Call และ Put ที่ราคาใช้สิทธิที่แตกต่างกัน แต่มีวันหมดอายุเดียวกัน | คาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรง แต่ต้องการต้นทุนที่ต่ำกว่า Long Straddle |
| Short Strangle | ขาย Call และ Put ที่ราคาใช้สิทธิที่แตกต่างกัน แต่มีวันหมดอายุเดียวกัน | คาดการณ์ว่าราคาจะอยู่ในช่วงแคบๆ และต้องการผลตอบแทนที่สูงกว่า Short Straddle |
| Calendar Spread | ซื้อออปชั่นที่มีวันหมดอายุที่ยาวนานกว่า และขายออปชั่นที่มีวันหมดอายุสั้นกว่า | คาดการณ์ว่า IV จะคงที่หรือเพิ่มขึ้นในระยะยาว |
(Category:Options trading)
เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้
ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)
เข้าร่วมชุมชนของเรา
สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น
