پوت اسپرد

پوت اسپرد: راهنمای جامع برای مبتدیان

پوت اسپرد یک استراتژی معاملاتی در بازار آپشن است که برای محدود کردن هزینه خرید یک دارایی پایه و در عین حال کسب سود از کاهش قیمت آن استفاده می‌شود. این استراتژی به ویژه برای سرمایه‌گذارانی مناسب است که انتظار دارند قیمت دارایی پایه کاهش یابد، اما می‌خواهند ریسک خود را محدود کنند. در این مقاله، به بررسی دقیق پوت اسپرد، نحوه عملکرد آن، مزایا و معایب آن، و همچنین نحوه اجرای آن خواهیم پرداخت.

مفاهیم اولیه

قبل از پرداختن به جزئیات پوت اسپرد، لازم است با مفاهیم پایه مرتبط با آپشن آشنا شوید:

آپشن (Option): قراردادی که به خریدار حق (و نه الزام) می‌دهد تا دارایی پایه را در یک تاریخ معین (تاریخ انقضا) یا قبل از آن، با قیمت مشخص (قیمت اعمال) بخرد یا بفروشد.
پوت آپشن (Put Option): آپشنی که به خریدار حق می‌دهد تا دارایی پایه را با قیمت اعمال بفروشد.
کال آپشن (Call Option): آپشنی که به خریدار حق می‌دهد تا دارایی پایه را با قیمت اعمال بخرد.
قیمت اعمال (Strike Price): قیمتی که خریدار آپشن حق دارد دارایی پایه را با آن بخرد یا بفروشد.
تاریخ انقضا (Expiration Date): تاریخی که آپشن منقضی می‌شود و دیگر قابل استفاده نیست.
پریمیوم (Premium): مبلغی که خریدار آپشن به فروشنده آن می‌پردازد.

پوت اسپرد چیست؟

پوت اسپرد یک استراتژی ترکیبی است که شامل خرید و فروش همزمان دو پوت آپشن با قیمت‌های اعمال متفاوت است. به طور کلی، یک پوت اسپرد شامل موارد زیر است:

خرید یک پوت آپشن با قیمت اعمال بالاتر.
فروش یک پوت آپشن با قیمت اعمال پایین‌تر.

هر دو آپشن باید دارای یک تاریخ انقضا یکسان باشند.

هدف از این استراتژی، کاهش هزینه خرید یک دارایی پایه و کسب سود از کاهش قیمت آن است. با خرید پوت آپشن با قیمت اعمال بالاتر، سرمایه‌گذار از کاهش قیمت دارایی پایه محافظت می‌کند. با فروش پوت آپشن با قیمت اعمال پایین‌تر، سرمایه‌گذار بخشی از هزینه خرید پوت آپشن با قیمت اعمال بالاتر را جبران می‌کند.

انواع پوت اسپرد

پوت اسپردها به دو نوع اصلی تقسیم می‌شوند:

پوت اسپرد نزولی (Bear Put Spread): این نوع پوت اسپرد زمانی استفاده می‌شود که سرمایه‌گذار انتظار دارد قیمت دارایی پایه کاهش یابد. در این نوع پوت اسپرد، پوت آپشن خریداری شده با قیمت اعمال بالاتر، سودآور خواهد بود، در حالی که پوت آپشن فروخته شده با قیمت اعمال پایین‌تر، زیان‌ده خواهد بود.
پوت اسپرد صعودی (Bull Put Spread): این نوع پوت اسپرد زمانی استفاده می‌شود که سرمایه‌گذار انتظار دارد قیمت دارایی پایه افزایش یابد یا حداقل کاهش نیابد. در این نوع پوت اسپرد، پوت آپشن خریداری شده با قیمت اعمال بالاتر، زیان‌ده خواهد بود، در حالی که پوت آپشن فروخته شده با قیمت اعمال پایین‌تر، سودآور خواهد بود.

نحوه عملکرد پوت اسپرد نزولی

برای درک بهتر نحوه عملکرد پوت اسپرد نزولی، یک مثال را در نظر بگیرید:

فرض کنید قیمت سهام شرکت الف در حال حاضر 100 دلار است. شما انتظار دارید قیمت این سهام کاهش یابد. برای اجرای یک پوت اسپرد نزولی، می‌توانید:

1. یک پوت آپشن با قیمت اعمال 105 دلار و تاریخ انقضا یک ماه آینده بخرید. فرض کنید پریمیوم این آپشن 5 دلار است. 2. یک پوت آپشن با قیمت اعمال 100 دلار و تاریخ انقضا یک ماه آینده بفروشید. فرض کنید پریمیوم این آپشن 2 دلار است.

هزینه خالص این استراتژی (خرید پوت آپشن 105 دلاری منهای فروش پوت آپشن 100 دلاری) برابر با 3 دلار (5 - 2) است.

حال، سناریوهای مختلف را بررسی می‌کنیم:

سناریو 1: قیمت سهام کاهش می‌یابد اگر قیمت سهام در تاریخ انقضا به 90 دلار برسد، پوت آپشن خریداری شده با قیمت اعمال 105 دلار، 15 دلار سود خواهد داشت (105 - 90 = 15). پوت آپشن فروخته شده با قیمت اعمال 100 دلار، 10 دلار زیان خواهد داشت (100 - 90 = 10). سود خالص شما برابر با 5 دلار خواهد بود (15 - 10 - 3 = 2).
سناریو 2: قیمت سهام ثابت می‌ماند اگر قیمت سهام در تاریخ انقضا 100 دلار باقی بماند، پوت آپشن خریداری شده با قیمت اعمال 105 دلار، 5 دلار زیان خواهد داشت (105 - 100 = 5). پوت آپشن فروخته شده با قیمت اعمال 100 دلار، هیچ سود یا زیانی نخواهد داشت. زیان خالص شما برابر با 3 دلار خواهد بود (5 - 3 = 2).
سناریو 3: قیمت سهام افزایش می‌یابد اگر قیمت سهام در تاریخ انقضا به 110 دلار برسد، هر دو پوت آپشن منقضی می‌شوند و هیچ سودی یا زیانی حاصل نمی‌شود. زیان خالص شما برابر با 3 دلار خواهد بود (3).

مزایا و معایب پوت اسپرد

مزایا:

محدود کردن ریسک پوت اسپرد ریسک را محدود می‌کند، زیرا حداکثر زیان شما برابر با هزینه خالص استراتژی است.
کاهش هزینه با فروش پوت آپشن با قیمت اعمال پایین‌تر، می‌توانید بخشی از هزینه خرید پوت آپشن با قیمت اعمال بالاتر را جبران کنید.
انعطاف‌پذیری پوت اسپرد می‌تواند برای شرایط مختلف بازار تنظیم شود.

معایب:

محدود کردن سود پوت اسپرد سود را نیز محدود می‌کند، زیرا حداکثر سود شما برابر با تفاوت بین قیمت‌های اعمال منهای هزینه خالص استراتژی است.
پیچیدگی پوت اسپرد یک استراتژی پیچیده است و نیاز به درک عمیق از بازار آپشن دارد.
نیاز به سرمایه برای اجرای پوت اسپرد، نیاز به سرمایه کافی برای خرید و فروش آپشن‌ها دارید.

نحوه اجرای پوت اسپرد

برای اجرای پوت اسپرد، می‌توانید از یک کارگزار آپشن استفاده کنید. کارگزار آپشن به شما امکان می‌دهد تا آپشن‌ها را خرید و فروش کنید و همچنین به شما در انتخاب قیمت‌های اعمال و تاریخ انقضا مناسب کمک می‌کند.

مراحل اجرای پوت اسپرد:

1. انتخاب دارایی پایه دارایی پایه‌ای را انتخاب کنید که می‌خواهید روی آن پوت اسپرد اجرا کنید. 2. انتخاب قیمت‌های اعمال دو قیمت اعمال را انتخاب کنید که فاصله مناسبی از قیمت فعلی دارایی پایه داشته باشند. 3. انتخاب تاریخ انقضا یک تاریخ انقضا را انتخاب کنید که با استراتژی شما همخوانی داشته باشد. 4. خرید و فروش آپشن‌ها پوت آپشن با قیمت اعمال بالاتر را بخرید و پوت آپشن با قیمت اعمال پایین‌تر را بفروشید. 5. نظارت بر موقعیت موقعیت خود را به طور منظم نظارت کنید و در صورت نیاز، آن را تنظیم کنید.

مدیریت ریسک در پوت اسپرد

مدیریت ریسک در پوت اسپرد بسیار مهم است. برای کاهش ریسک، می‌توانید از روش‌های زیر استفاده کنید:

تعیین حد ضرر حد ضرری را تعیین کنید که در صورت رسیدن قیمت دارایی پایه به آن، موقعیت خود را ببندید.
تنظیم موقعیت در صورت تغییر شرایط بازار، موقعیت خود را تنظیم کنید.
تنوع‌بخشی سرمایه خود را در دارایی‌های مختلف متنوع کنید.

استراتژی‌های مرتبط

تحلیل تکنیکال و تحلیل حجم معاملات

نتیجه‌گیری

پوت اسپرد یک استراتژی معاملاتی قدرتمند است که می‌تواند برای کسب سود از کاهش قیمت دارایی پایه استفاده شود. با این حال، این استراتژی پیچیده است و نیاز به درک عمیق از بازار آپشن دارد. قبل از اجرای پوت اسپرد، حتماً با مزایا و معایب آن آشنا شوید و ریسک‌های آن را به دقت ارزیابی کنید. همچنین، به یاد داشته باشید که مدیریت ریسک در پوت اسپرد بسیار مهم است.

استراتژی‌های معاملاتی

مالیه رفتاری

بازارهای مالی بین‌المللی

اخبار بازار

تحلیل بنیادی

تحلیل تکنیکال پیشرفته

شروع معاملات الآن

ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان