پوت اسپرِدو

مقدمه

پوت اسپرِدو (Put Spread) یکی از استراتژی‌های معاملاتی در بازار آپشن است که برای موقعیت‌هایی طراحی شده است که معامله‌گر انتظار دارد قیمت یک دارایی پایه کاهش یابد، اما می‌خواهد ریسک و هزینه خود را محدود کند. این استراتژی شامل خرید یک پوت آپشن و فروش یک پوت آپشن با قیمت اعمال پایین‌تر است. به عبارت ساده‌تر، شما با خرید پوت آپشن از نزول قیمت محافظت می‌کنید و با فروش پوت آپشن بخشی از هزینه خرید را جبران می‌کنید.

این مقاله به بررسی دقیق استراتژی پوت اسپرِدو، مزایا و معایب آن، نحوه اجرای آن، و نکاتی برای موفقیت در این استراتژی می‌پردازد. هدف این است که شما به عنوان یک معامله‌گر مبتدی، درک کاملی از این استراتژی به دست آورید و بتوانید با اطمینان از آن در معاملات خود استفاده کنید.

درک مفاهیم پایه

قبل از ورود به جزئیات پوت اسپرِدو، لازم است با مفاهیم پایه آپشن آشنا شوید:

• **آپشن (Option):** قراردادی که به خریدار حق می‌دهد (اما اجباری نمی‌کند) دارایی پایه را در یک تاریخ مشخص (یا قبل از آن) با قیمت تعیین‌شده (قیمت اعمال) بخرد یا بفروشد.
• **پوت آپشن (Put Option):** آپشنی که به خریدار حق می‌دهد دارایی پایه را بفروشد.
• **کال آپشن (Call Option):** آپشنی که به خریدار حق می‌دهد دارایی پایه را بخرد.
• **قیمت اعمال (Strike Price):** قیمتی که خریدار حق دارد دارایی پایه را بخرد یا بفروشد.
• **تاریخ انقضا (Expiration Date):** تاریخی که آپشن منقضی می‌شود و دیگر قابل استفاده نیست.
• **پریمیوم (Premium):** مبلغی که خریدار آپشن به فروشنده پرداخت می‌کند.
• **فروش استرادل (Short Straddle):** یک استراتژی آپشن که شامل فروش همزمان یک کال آپشن و یک پوت آپشن با یک قیمت اعمال و تاریخ انقضا یکسان است.
• **خرید کال (Long Call):** خرید یک کال آپشن با این انتظار که قیمت دارایی پایه افزایش یابد.
• **خرید پوت (Long Put):** خرید یک پوت آپشن با این انتظار که قیمت دارایی پایه کاهش یابد.

نحوه کارکرد پوت اسپرِدو

پوت اسپرِدو یک استراتژی محدود (Limited) است، به این معنی که هم سود و هم زیان بالقوه شما محدود است. این استراتژی از دو بخش تشکیل شده است:

1. **خرید پوت آپشن (Long Put):** شما یک پوت آپشن با قیمت اعمال بالاتر می‌خرید. این پوت آپشن به شما حق می‌دهد دارایی پایه را با قیمت بالاتر بفروشید. 2. **فروش پوت آپشن (Short Put):** شما یک پوت آپشن با قیمت اعمال پایین‌تر می‌فروشید. این پوت آپشن به خریدار آن حق می‌دهد دارایی پایه را با قیمت پایین‌تر بفروشد.

• • مثال:**

فرض کنید سهام شرکت "الف" در حال حاضر با قیمت 100 دلار معامله می‌شود. شما انتظار دارید قیمت این سهام کاهش یابد، اما نمی‌خواهید ریسک زیادی متحمل شوید. شما می‌توانید یک پوت اسپرِدو به این صورت اجرا کنید:

• خرید یک پوت آپشن با قیمت اعمال 105 دلار و تاریخ انقضا یک ماه آینده با پرداخت 3 دلار به ازای هر سهم.
• فروش یک پوت آپشن با قیمت اعمال 95 دلار و تاریخ انقضا یک ماه آینده با دریافت 1 دلار به ازای هر سهم.

• • هزینه خالص (Net Premium):** 3 دلار - 1 دلار = 2 دلار به ازای هر سهم.

سناریوهای مختلف و سود/زیان

• **سناریو 1: قیمت سهام زیر 95 دلار کاهش می‌یابد.** در این حالت، هر دو آپشن در سود هستند. شما می‌توانید پوت آپشن خریداری شده را با قیمت اعمال 105 دلار بفروشید و پوت آپشن فروخته شده را با قیمت اعمال 95 دلار بخرید. سود شما برابر است با (قیمت اعمال پوت خریداری شده - قیمت سهام) - هزینه خالص.
• **سناریو 2: قیمت سهام بین 95 دلار و 105 دلار باقی می‌ماند.** در این حالت، پوت آپشن فروخته شده منقضی می‌شود بدون اینکه ارزش داشته باشد (زیرا قیمت سهام بالاتر از قیمت اعمال است). پوت آپشن خریداری شده نیز ممکن است ارزش داشته باشد یا نه، اما سود یا زیان شما محدود به هزینه خالص خواهد بود.
• **سناریو 3: قیمت سهام بالای 105 دلار افزایش می‌یابد.** در این حالت، هر دو آپشن منقضی می‌شوند بدون اینکه ارزش داشته باشند. زیان شما محدود به هزینه خالص خواهد بود.

سود و زیان پوت اسپرِدو

! قیمت سهام در تاریخ انقضا	! سود/زیان به ازای هر سهم
زیر 95 دلار	(105 - قیمت سهام) - 2
95 دلار	-2
105 دلار	-2
بالای 105 دلار	-2

مزایای پوت اسپرِدو

• **ریسک محدود:** حداکثر زیان شما برابر با هزینه خالص است.
• **هزینه نسبتاً پایین:** پوت اسپرِدو معمولاً ارزان‌تر از خرید مستقیم پوت آپشن است.
• **انعطاف‌پذیری:** می‌توانید قیمت اعمال و تاریخ انقضا را بر اساس انتظارات خود تنظیم کنید.
• **مناسب برای بازارهای با نوسان کم:** زمانی که انتظار دارید قیمت دارایی پایه کاهش یابد، اما نوسانات زیادی وجود نداشته باشد، پوت اسپرِدو می‌تواند استراتژی مناسبی باشد.

معایب پوت اسپرِدو

• **سود محدود:** حداکثر سود شما محدود است.
• **پیچیدگی:** پوت اسپرِدو نسبت به خرید مستقیم پوت آپشن پیچیده‌تر است.
• **نیاز به پیش‌بینی دقیق:** برای موفقیت در این استراتژی، باید بتوانید جهت حرکت قیمت دارایی پایه را به درستی پیش‌بینی کنید.
• **احتمال انقضای بی‌ارزش:** اگر قیمت دارایی پایه در محدوده بین دو قیمت اعمال باقی بماند، هر دو آپشن ممکن است بی‌ارزش منقضی شوند و شما زیان خواهید کرد.

نحوه انتخاب قیمت اعمال و تاریخ انقضا

• **قیمت اعمال:** قیمت اعمال پوت آپشن خریداری شده باید بالاتر از قیمت فعلی دارایی پایه باشد. قیمت اعمال پوت آپشن فروخته شده باید پایین‌تر از قیمت فعلی دارایی پایه باشد. فاصله بین دو قیمت اعمال نشان‌دهنده میزان ریسک و پتانسیل سود شما است.
• **تاریخ انقضا:** تاریخ انقضا باید با افق زمانی پیش‌بینی شما همخوانی داشته باشد. اگر انتظار دارید قیمت دارایی پایه در کوتاه‌مدت کاهش یابد، تاریخ انقضا کوتاه‌تری را انتخاب کنید. اگر انتظار دارید قیمت دارایی پایه در بلندمدت کاهش یابد، تاریخ انقضا طولانی‌تری را انتخاب کنید.

نکات مهم برای موفقیت در پوت اسپرِدو

• **تحلیل دقیق:** قبل از اجرای پوت اسپرِدو، تحلیل دقیقی از دارایی پایه انجام دهید. از تحلیل تکنیکال، تحلیل بنیادی و تحلیل حجم معاملات برای پیش‌بینی جهت حرکت قیمت استفاده کنید.
• **مدیریت ریسک:** همیشه از دستورالعمل‌های مدیریت ریسک پیروی کنید. میزان سرمایه‌ای که در هر معامله قرار می‌دهید را محدود کنید و از تعیین حد ضرر (Stop-Loss) استفاده کنید.
• **انتخاب بروکر مناسب:** یک بروکر معتبر و با کمیسیون پایین انتخاب کنید.
• **آگاهی از اخبار و رویدادها:** از اخبار و رویدادهایی که ممکن است بر قیمت دارایی پایه تأثیر بگذارند آگاه باشید.
• **تمرین:** قبل از معامله با پول واقعی، استراتژی پوت اسپرِدو را در یک حساب آزمایشی (Demo Account) تمرین کنید.

استراتژی‌های مرتبط

• **کال اسپرِدو (Call Spread):** استراتژی مشابه پوت اسپرِدو، اما برای بازارهای صعودی.
• **استرادل (Straddle):** خرید همزمان یک کال آپشن و یک پوت آپشن با یک قیمت اعمال و تاریخ انقضا یکسان.
• **استرنگل (Strangle):** خرید یک کال آپشن و یک پوت آپشن با قیمت‌های اعمال مختلف و تاریخ انقضا یکسان.
• **باترفلای اسپرِدو (Butterfly Spread):** استراتژی پیچیده‌تری که شامل خرید و فروش چندین آپشن با قیمت‌های اعمال مختلف است.
• **کوندور اسپرِدو (Condor Spread):** استراتژی پیچیده‌تری که شامل خرید و فروش چندین آپشن با قیمت‌های اعمال مختلف است.
• **کالندر اسپرِدو (Calendar Spread):** خرید و فروش آپشن‌های یک دارایی پایه با تاریخ‌های انقضای مختلف.
• **دیگنیتیو اسپرِدو (Diagonal Spread):** ترکیبی از کالندر و استرادل اسپرِدو.

منابع بیشتر

• تحلیل تکنیکال: مطالعه الگوهای نموداری و استفاده از اندیکاتورها برای پیش‌بینی قیمت.
• تحلیل بنیادی: بررسی عوامل اقتصادی و مالی که بر قیمت دارایی پایه تأثیر می‌گذارند.
• مدیریت ریسک : تکنیک‌هایی برای کاهش ریسک معاملات.
• نوسان (Volatility): اندازه تغییرات قیمت در طول زمان.
• قیمت‌گذاری آپشن: مدل‌های مورد استفاده برای تعیین قیمت منصفانه آپشن‌ها.
• اثر گاما (Gamma): نرخ تغییر دلتای یک آپشن.
• اثر تتا (Theta): کاهش ارزش یک آپشن با گذشت زمان.
• اثر وگا (Vega): حساسیت قیمت یک آپشن به تغییرات نوسان.
• اثر رُهو (Rho): حساسیت قیمت یک آپشن به تغییرات نرخ بهره.
• مفهوم یونانی‌ها در آپشن : بررسی تمام عوامل موثر بر قیمت آپشن.
• استراتژی پوشش ریسک با آپشن : استفاده از آپشن برای کاهش ریسک سرمایه‌گذاری.
• تحلیل حجم معاملات: بررسی حجم معاملات برای تایید سیگنال‌های قیمتی.
• استراتژی‌های آپشن برای بازارهای خنثی : استفاده از آپشن در شرایط عدم قطعیت.
• استفاده از آپشن در معاملات الگوریتمی : ترکیب آپشن با سیستم‌های معاملاتی خودکار.
• بررسی قوانین مالیاتی آپشن : درک مالیات بر معاملات آپشن.

نتیجه‌گیری

پوت اسپرِدو یک استراتژی معاملاتی قدرتمند است که می‌تواند برای کسب سود از نزول قیمت دارایی پایه استفاده شود. با این حال، این استراتژی نیازمند درک دقیق مفاهیم پایه آپشن، تحلیل دقیق بازار و مدیریت ریسک مناسب است. با تمرین و کسب تجربه، می‌توانید از این استراتژی برای بهبود عملکرد معاملات خود استفاده کنید. [[Category:استراتژی‌های_آپشن_برای_ک

شروع معاملات الآن

ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان