مشتقات فرا بورس (OTC)
مشتقات فرا بورس (OTC)
مشتقات فرا بورس (OTC) به توافق‌نامه‌های مالی سفارشی‌سازی شده‌ای گفته می‌شود که خارج از بورس‌های رسمی معامله می‌شوند. این مشتقات به دلیل انعطاف‌پذیری بالا و امکان تنظیم دقیق شرایط معامله، در میان سرمایه‌گذاران حرفه‌ای و شرکت‌ها محبوبیت زیادی دارند. در این مقاله، به بررسی جامع مشتقات فرا بورس، انواع آن‌ها، مزایا و معایب، ریسک‌ها و کاربردهای آن‌ها می‌پردازیم.
تعریف مشتقات فرا بورس
مشتقات فرا بورس در مقابل مشتقات استاندارد شده که در بورس معامله می‌شوند، قرار دارند. تفاوت اصلی در این است که مشتقات OTC به صورت مستقیم بین دو طرف معامله (معمولاً مؤسسات مالی بزرگ) انجام می‌شوند و شرایط معامله بر اساس نیازهای خاص آن‌ها تعیین می‌شود. این در حالی است که مشتقات استاندارد شده دارای شرایط از پیش تعیین شده‌ای هستند و در بورس با قیمت‌های مشخص معامله می‌شوند. به عبارت دیگر، مشتقات OTC به صورت سفارشی معامله می‌شوند و مشتقات استاندارد شده به صورت استاندارد معامله می‌شوند.
بازار سرمایه نقش مهمی در شکل‌گیری و توسعه مشتقات OTC دارد.
انواع مشتقات فرا بورس
انواع مختلفی از مشتقات OTC وجود دارند که هر کدام برای اهداف خاصی مورد استفاده قرار می‌گیرند. برخی از مهم‌ترین آن‌ها عبارتند از:
- قراردادهای سوآپ (Swap): قراردادهایی که در آن دو طرف تعهد می‌کنند جریان‌های نقدی را در آینده با یکدیگر مبادله کنند. سوآپ‌های نرخ بهره، سوآپ‌های ارز و سوآپ‌های اعتباری از جمله انواع رایج سوآپ‌ها هستند.
- قراردادهای فوروارد (Forward): قراردادهایی که در آن دو طرف توافق می‌کنند دارایی را در تاریخ مشخصی در آینده با قیمت مشخصی مبادله کنند. قراردادهای فوروارد معمولاً برای پوشش ریسک در برابر تغییرات قیمت دارایی‌ها استفاده می‌شوند.
- قراردادهای آپشن (Option): قراردادهایی که به یک طرف حق (و نه تعهد) می‌دهد تا دارایی را در تاریخ مشخصی در آینده با قیمت مشخصی بخرد (آپشن خرید یا Call Option) یا بفروشد (آپشن فروش یا Put Option).
- قراردادهای آتی (Future): هرچند بیشتر در بورس معامله می‌شوند، اما می‌توان آن‌ها را به صورت OTC نیز معامله کرد. قراردادهای آتی تعهد خرید یا فروش دارایی را در تاریخ مشخصی در آینده ایجاد می‌کنند.
- ساختارهای اعتباری (Credit Derivatives): ابزارهایی که به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهند ریسک اعتباری را منتقل کنند. قراردادهای دیفالت سوآپ (Credit Default Swap - CDS) از جمله رایج‌ترین ساختارهای اعتباری هستند.
- سپردهای تضمینی (Collateralized Debt Obligations - CDO): اوراق بهاداری که از تجمیع بدهی‌های مختلف تشکیل شده‌اند و به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهند در معرض ریسک اعتباری متنوعی قرار بگیرند.
مزایا و معایب مشتقات فرا بورس
مزایا:
- انعطاف‌پذیری بالا : مشتقات OTC به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهند شرایط معامله را بر اساس نیازهای خاص خود تنظیم کنند.
- حجم معاملات بزرگ : مشتقات OTC معمولاً برای حجم معاملات بزرگ مناسب‌تر هستند، زیرا بورس‌ها ممکن است محدودیت‌هایی در این زمینه داشته باشند.
- محرمانگی : معاملات OTC به صورت مستقیم بین دو طرف انجام می‌شوند و اطلاعات آن‌ها به طور عمومی منتشر نمی‌شود.
- کاهش هزینه‌ها : در برخی موارد، مشتقات OTC می‌توانند هزینه‌های معاملاتی را کاهش دهند، زیرا نیازی به پرداخت کارمزد به بورس نیست.
معایب:
- ریسک طرف مقابل (Counterparty Risk): به دلیل عدم وجود واسطه بورس، ریسک عدم ایفای تعهد توسط طرف مقابل در معاملات OTC بیشتر است.
- عدم شفافیت : معاملات OTC معمولاً شفافیت کمتری نسبت به معاملات بورسی دارند.
- نقدشوندگی پایین : نقد کردن مشتقات OTC ممکن است دشوارتر از نقد کردن مشتقات استاندارد شده باشد.
- پیچیدگی : مشتقات OTC معمولاً پیچیده‌تر از مشتقات استاندارد شده هستند و نیازمند دانش و تخصص بیشتری برای معامله هستند.
ریسک‌های مشتقات فرا بورس
علاوه بر ریسک طرف مقابل، مشتقات OTC دارای ریسک‌های دیگری نیز هستند که باید به آن‌ها توجه کرد:
- ریسک بازار : تغییرات در شرایط بازار می‌تواند منجر به ضرر در معاملات OTC شود.
- ریسک اعتباری : ریسک عدم پرداخت بدهی توسط طرف مقابل یا صادرکننده اوراق بهادار.
- ریسک عملیاتی : ریسک خطاهای انسانی یا نقص در سیستم‌های معاملاتی.
- ریسک حقوقی : ریسک تغییرات در قوانین و مقررات.
کاربردهای مشتقات فرا بورس
مشتقات OTC کاربردهای متنوعی دارند که برخی از آن‌ها عبارتند از:
- پوشش ریسک : شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران می‌توانند از مشتقات OTC برای پوشش ریسک‌های مختلف مانند ریسک نرخ بهره، ریسک ارز و ریسک اعتباری استفاده کنند.
- سفته‌بازی : معامله‌گران می‌توانند از مشتقات OTC برای کسب سود از طریق پیش‌بینی تغییرات قیمت دارایی‌ها استفاده کنند.
- آربیتراژ : معامله‌گران می‌توانند از تفاوت قیمت‌ها در بازارهای مختلف برای کسب سود استفاده کنند.
- مدیریت پورتفوی : مشتقات OTC می‌توانند به مدیران پورتفوی کمک کنند تا ریسک و بازده پورتفوی خود را بهینه کنند.
مقررات و نظارت بر مشتقات فرا بورس
با توجه به ریسک‌های موجود در بازار مشتقات OTC، مقررات و نظارت بر این بازار بسیار مهم است. پس از بحران مالی سال 2008، تلاش‌های زیادی برای افزایش شفافیت و کاهش ریسک در بازار مشتقات OTC انجام شده است. برخی از مهم‌ترین مقررات عبارتند از:
- قانون دد-فرانک (Dodd-Frank Act): قانونی که در ایالات متحده تصویب شد و هدف آن تنظیم بازارهای مالی و کاهش ریسک‌های سیستمی است.
- مقررات بازل (Basel Accords): مجموعه‌ای از توافق‌نامه‌های بین‌المللی که هدف آن تقویت نظارت بر بانک‌ها و موسسات مالی است.
- سازمان‌های نظارتی : سازمان‌هایی مانند کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) در ایالات متحده و سازمان بورس و اوراق بهادار ایران نقش مهمی در نظارت بر بازار مشتقات OTC دارند.
استراتژی‌های معاملاتی در مشتقات OTC
- استراتژی‌های پوشش ریسک : استفاده از قراردادهای فوروارد، سوآپ و آپشن برای کاهش ریسک‌های مرتبط با دارایی‌ها.
- استراتژی‌های سفته‌بازی : پیش‌بینی جهت حرکت قیمت‌ها و استفاده از مشتقات OTC برای کسب سود.
- استراتژی‌های آربیتراژ : بهره‌برداری از تفاوت قیمت‌ها در بازارهای مختلف.
- استراتژی‌های مبتنی بر سناریو : ایجاد موقعیت‌های معاملاتی بر اساس سناریوهای مختلف اقتصادی و سیاسی.
تحلیل تکنیکال و تحلیل حجم معاملات در مشتقات OTC
- تحلیل تکنیکال : استفاده از نمودارها و الگوهای قیمتی برای پیش‌بینی حرکات آینده قیمت‌ها. تحلیل تکنیکال
- تحلیل حجم معاملات : بررسی حجم معاملات برای تأیید روندها و شناسایی نقاط ورود و خروج. تحلیل حجم معاملات
- شاخص‌های فنی : استفاده از شاخص‌هایی مانند میانگین متحرک، RSI و MACD برای شناسایی فرصت‌های معاملاتی. شاخص‌های فنی
- الگوهای شمعی : تحلیل الگوهای شمعی ژاپنی برای پیش‌بینی تغییرات قیمت. الگوهای شمعی
آینده مشتقات فرا بورس
با پیشرفت فناوری و افزایش رقابت، بازار مشتقات OTC به سمت شفافیت بیشتر، کاهش ریسک و افزایش کارایی حرکت می‌کند. استفاده از فناوری‌های جدید مانند بلاک‌چین و هوش مصنوعی می‌تواند نقش مهمی در این تحول ایفا کند. همچنین، انتظار می‌رود که مقررات و نظارت بر این بازار نیز در آینده تشدید شود.
بازار فارکس، سرمایه‌گذاری، مدیریت ریسک، ابزارهای مالی، بورس اوراق بهادار، اوراق بهادار، بازار پول، سپرده بانکی، وام بانکی، صندوق سرمایه‌گذاری، سهام، سند، اوراق قرضه، طلا، نفت، ارز دیجیتال، تحلیل بنیادی، مدیریت دارایی، ارزیابی ریسک، سود سهام، سرمایه‌گذاری ارز، تحلیل تکنیکال پیشرفته، استراتژی‌های مدیریت سرمایه، معاملات الگوریتمی، مدیریت سبد سهام، تحلیل رفتار سرمایه‌گذاران، بازارهای نوظهور، سرمایه‌گذاری خارجی، سرمایه‌گذاری بلندمدت، سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت، تحلیل جریان نقدینگی، بورس کالا، بورس انرژی، بازار اختیار معامله، بازار آتی، بازار سهام، تحلیل حساسیت، مدل‌سازی مالی، ارزش فعلی خالص، نرخ بازده داخلی، تحلیل ریسک و بازده، مدیریت ریسک اعتباری، مدیریت ریسک عملیاتی، مدیریت ریسک بازار، ارزیابی ریسک سیستماتیک، ارزیابی ریسک غیرسیستماتیک، تحلیل سناریو، شبیه‌سازی مونت کارلو، مدیریت ریسک نقدینگی، تحلیل نسبت‌های مالی، تحلیل روند، تحلیل الگوهای نموداری، تحلیل حجم، تحلیل شکاف قیمتی، تحلیل امواج الیوت، تحلیل فیبوناچی، تحلیل نقاط پیوت، استراتژی اسکالپینگ، استراتژی معاملات روزانه، استراتژی معاملات نوسانی، استراتژی معاملات موقعیتی، استراتژی معاملات بلندمدت، استراتژی پوشش ریسک با آپشن، استراتژی آربیتراژ آپشن، استراتژی کال اسپرد، استراتژی پوت اسپرد، استراتژی استرادل، استراتژی استرنگل، استراتژی پروانه، استراتژی خفاش، استراتژی کندور، استراتژی بث، استراتژی کال اند پوت، استراتژی پوت اند کال، تحلیل تکنیکال پیشرفته، تحلیل حجم معاملات پیشرفته، مدیریت ریسک پیشرفته، استراتژی‌های معاملات الگوریتمی پیشرفته. مختصر
شروع معاملات الآن
ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)
به جامعه ما بپیوندید
در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان
