استرادل و استرنگل
استرادل و استرنگل
مقدمه
در دنیای پیچیده بازارهای مالی، گزینه‌ها به عنوان ابزاری قدرتمند برای مدیریت ریسک و کسب سود مورد استفاده قرار می‌گیرند. در میان استراتژی‌های مختلف مبتنی بر گزینه، استرادل و استرنگل از جمله استراتژی‌های محبوب و پرکاربرد هستند. این دو استراتژی به دلیل انعطاف‌پذیری و قابلیت سودآوری در شرایط مختلف بازار، مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار می‌گیرند. این مقاله با هدف آموزش مبتدیان، به بررسی دقیق استراتژی‌های استرادل و استرنگل، نحوه عملکرد، مزایا، معایب و کاربردهای آن‌ها می‌پردازد. درک این استراتژی‌ها به شما کمک می‌کند تا با دیدی بازتر به تحلیل بازار بپردازید و تصمیمات آگاهانه‌تری در زمینه سرمایه‌گذاری در بازار اختیار معامله بگیرید.
گزینه‌ها: پیش‌زمینه‌ای ضروری
قبل از پرداختن به استراتژی‌های استرادل و استرنگل، لازم است با مفاهیم پایه گزینه‌ها آشنا شویم. گزینه، قراردادی است که به خریدار حق (و نه الزام) می‌دهد تا یک دارایی پایه (مانند سهام، کالا یا ارز) را در تاریخ معینی (تاریخ انقضا) یا قبل از آن، با قیمت مشخصی (قیمت اعمال) بخرد (گزینه خرید) یا بفروشد (گزینه فروش).
- **گزینه خرید (Call Option):** حق خرید دارایی پایه را در قیمت اعمال تا تاریخ انقضا به خریدار می‌دهد.
- **گزینه فروش (Put Option):** حق فروش دارایی پایه را در قیمت اعمال تا تاریخ انقضا به خریدار می‌دهد.
- **قیمت اعمال (Strike Price):** قیمتی است که دارایی پایه در صورت اعمال گزینه، با آن معامله می‌شود.
- **تاریخ انقضا (Expiration Date):** تاریخی است که قرارداد گزینه منقضی می‌شود و دیگر قابل استفاده نیست.
- **پرمیوم (Premium):** مبلغی است که خریدار گزینه به فروشنده پرداخت می‌کند.
درک این مفاهیم برای فهم استراتژی‌های استرادل و استرنگل ضروری است. برای اطلاعات بیشتر می‌توانید به اختیار معامله و اصطلاحات رایج در اختیار معامله مراجعه کنید.
استرادل: یک استراتژی خنثی
استرادل (Straddle) یک استراتژی دو حالته است که شامل خرید همزمان یک گزینه خرید و یک گزینه فروش با یکسان قیمت اعمال و تاریخ انقضا می‌باشد. این استراتژی زمانی استفاده می‌شود که سرمایه‌گذار انتظار دارد نوسانات قیمت دارایی پایه به طور قابل توجهی افزایش یابد، اما نمی‌داند که قیمت در کدام جهت حرکت خواهد کرد.
- **هدف استرادل:** کسب سود از افزایش یا کاهش شدید قیمت دارایی پایه.
- **نقطه سربه سر (Break-Even Points):** استرادل دو نقطه سربه سر دارد:
* قیمت اعمال + پرمیوم پرداخت شده برای گزینه خرید * قیمت اعمال - پرمیوم پرداخت شده برای گزینه فروش
- **حداکثر سود:** نامحدود (در صورت افزایش یا کاهش شدید قیمت دارایی پایه).
- **حداکثر ضرر:** محدود و برابر با مجموع پرمیوم‌های پرداخت شده برای گزینه خرید و گزینه فروش.
مثال استرادل
فرض کنید قیمت سهام شرکت "الف" در حال حاضر 100 دلار است. شما پیش‌بینی می‌کنید که قیمت این سهام به طور قابل توجهی نوسان خواهد داشت، اما نمی‌دانید که قیمت بالا می‌رود یا پایین. شما تصمیم می‌گیرید یک استرادل با قیمت اعمال 100 دلار و تاریخ انقضا یک ماه آینده خریداری کنید.
- پرمیوم گزینه خرید (100 دلار): 5 دلار
- پرمیوم گزینه فروش (100 دلار): 5 دلار
- هزینه کل استرادل: 10 دلار
حالا سناریوهای مختلف را بررسی می‌کنیم:
- **سناریو 1: قیمت سهام به 120 دلار می‌رسد.** در این حالت، گزینه خرید شما در سود است و می‌توانید آن را اعمال کنید. سود شما برابر است با (120 - 100) - 5 = 15 دلار. همچنین، گزینه فروش شما بی‌ارزش می‌شود. سود خالص شما 15 دلار (سود گزینه خرید) - 10 دلار (هزینه کل استرادل) = 5 دلار است.
- **سناریو 2: قیمت سهام به 80 دلار می‌رسد.** در این حالت، گزینه فروش شما در سود است و می‌توانید آن را اعمال کنید. سود شما برابر است با (100 - 80) - 5 = 15 دلار. همچنین، گزینه خرید شما بی‌ارزش می‌شود. سود خالص شما 15 دلار (سود گزینه فروش) - 10 دلار (هزینه کل استرادل) = 5 دلار است.
- **سناریو 3: قیمت سهام در همان 100 دلار باقی می‌ماند.** در این حالت، هر دو گزینه شما بی‌ارزش می‌شوند و شما تمام پرمیوم‌های پرداخت شده را از دست می‌دهید. ضرر شما 10 دلار است.
استرنگل: استرادلی مقرون به صرفه‌تر
استرنگل (Strangle) یک استراتژی دو حالته مشابه استرادل است، با این تفاوت که قیمت اعمال گزینه خرید بالاتر از قیمت فعلی دارایی پایه و قیمت اعمال گزینه فروش پایین‌تر از قیمت فعلی دارایی پایه است. این استراتژی نیز برای کسب سود از افزایش یا کاهش شدید قیمت دارایی پایه استفاده می‌شود، اما به دلیل فاصله بین قیمت اعمال و قیمت فعلی، هزینه کمتری نسبت به استرادل دارد.
- **هدف استرنگل:** کسب سود از افزایش یا کاهش شدید قیمت دارایی پایه با هزینه کمتر نسبت به استرادل.
- **نقطه سربه سر (Break-Even Points):** استرنگل دو نقطه سربه سر دارد:
* قیمت اعمال گزینه خرید + پرمیوم پرداخت شده برای گزینه خرید * قیمت اعمال گزینه فروش - پرمیوم پرداخت شده برای گزینه فروش
- **حداکثر سود:** نامحدود (در صورت افزایش یا کاهش شدید قیمت دارایی پایه).
- **حداکثر ضرر:** محدود و برابر با مجموع پرمیوم‌های پرداخت شده برای گزینه خرید و گزینه فروش.
مثال استرنگل
فرض کنید قیمت سهام شرکت "الف" در حال حاضر 100 دلار است. شما پیش‌بینی می‌کنید که قیمت این سهام به طور قابل توجهی نوسان خواهد داشت، اما نمی‌دانید که قیمت بالا می‌رود یا پایین. شما تصمیم می‌گیرید یک استرنگل با قیمت اعمال 110 دلار برای گزینه خرید و 90 دلار برای گزینه فروش و تاریخ انقضا یک ماه آینده خریداری کنید.
- پرمیوم گزینه خرید (110 دلار): 3 دلار
- پرمیوم گزینه فروش (90 دلار): 3 دلار
- هزینه کل استرنگل: 6 دلار
حالا سناریوهای مختلف را بررسی می‌کنیم:
- **سناریو 1: قیمت سهام به 130 دلار می‌رسد.** در این حالت، گزینه خرید شما در سود است و می‌توانید آن را اعمال کنید. سود شما برابر است با (130 - 110) - 3 = 17 دلار. همچنین، گزینه فروش شما بی‌ارزش می‌شود. سود خالص شما 17 دلار (سود گزینه خرید) - 6 دلار (هزینه کل استرنگل) = 11 دلار است.
- **سناریو 2: قیمت سهام به 70 دلار می‌رسد.** در این حالت، گزینه فروش شما در سود است و می‌توانید آن را اعمال کنید. سود شما برابر است با (90 - 70) - 3 = 17 دلار. همچنین، گزینه خرید شما بی‌ارزش می‌شود. سود خالص شما 17 دلار (سود گزینه فروش) - 6 دلار (هزینه کل استرنگل) = 11 دلار است.
- **سناریو 3: قیمت سهام در همان 100 دلار باقی می‌ماند.** در این حالت، هر دو گزینه شما بی‌ارزش می‌شوند و شما تمام پرمیوم‌های پرداخت شده را از دست می‌دهید. ضرر شما 6 دلار است.
تفاوت‌های کلیدی استرادل و استرنگل
| ویژگی | استرادل | استرنگل | | ------------- | ------------------------------------- | -------------------------------------- | | قیمت اعمال | یکسان با قیمت فعلی دارایی پایه | بالاتر و پایین‌تر از قیمت فعلی دارایی پایه | | هزینه | بیشتر | کمتر | | سود بالقوه | بیشتر | کمتر | | ریسک | بیشتر | کمتر | | مناسب برای | پیش‌بینی نوسانات قوی و دقیق | پیش‌بینی نوسانات با عدم قطعیت بیشتر |
مزایا و معایب استرادل و استرنگل
- مزایا:**
- **انعطاف‌پذیری:** این استراتژی‌ها در شرایط مختلف بازار قابل استفاده هستند.
- **سود بالقوه بالا:** در صورت افزایش یا کاهش شدید قیمت دارایی پایه، سود قابل توجهی کسب می‌شود.
- **مدیریت ریسک:** حداکثر ضرر محدود و مشخص است.
- معایب:**
- **هزینه:** خرید هر دو گزینه (خرید و فروش) مستلزم پرداخت پرمیوم است.
- **نیاز به پیش‌بینی دقیق نوسانات:** برای کسب سود، نیاز به پیش‌بینی صحیح نوسانات قیمت دارایی پایه است.
- **پیچیدگی:** این استراتژی‌ها نسبت به استراتژی‌های ساده‌تر گزینه‌ای پیچیده‌تر هستند.
کاربردهای استرادل و استرنگل
- **پیش از اعلام اخبار مهم:** این استراتژی‌ها معمولاً قبل از اعلام اخبار مهمی که می‌توانند باعث نوسانات شدید قیمت سهام شوند (مانند گزارش‌های مالی، تصمیمات نرخ بهره و غیره) استفاده می‌شوند.
- **بازارهای با نوسانات بالا:** در بازارهایی که نوسانات قیمت بالایی دارند، این استراتژی‌ها می‌توانند فرصت‌های سودآوری مناسبی را فراهم کنند.
- **سرمایه‌گذاران خنثی:** سرمایه‌گذارانی که نسبت به جهت حرکت قیمت دارایی پایه بی‌طرف هستند، می‌توانند از این استراتژی‌ها برای کسب سود از نوسانات استفاده کنند.
استراتژی‌های مرتبط
تحلیل تکنیکال و تحلیل حجم معاملات
برای تصمیم‌گیری بهتر در مورد استفاده از استراتژی‌های استرادل و استرنگل، استفاده از تحلیل تکنیکال و تحلیل حجم معاملات ضروری است. این ابزارها می‌توانند به شما در شناسایی نقاط ورود و خروج مناسب و همچنین پیش‌بینی نوسانات قیمت دارایی پایه کمک کنند.
- **تحلیل تکنیکال:** بررسی نمودارهای قیمت و استفاده از شاخص‌های فنی برای شناسایی الگوها و روندها.
- **تحلیل حجم معاملات:** بررسی حجم معاملات برای تأیید روندها و شناسایی نقاط قوت و ضعف بازار.
نتیجه‌گیری
استرادل و استرنگل استراتژی‌های قدرتمندی هستند که می‌توانند به سرمایه‌گذاران در مدیریت ریسک و کسب سود از نوسانات بازار کمک کنند. با این حال، این استراتژی‌ها نیازمند درک عمیق از مفاهیم گزینه‌ها، تحلیل بازار و مدیریت ریسک هستند. قبل از استفاده از این استراتژی‌ها، حتماً به خوبی تحقیق کنید و با خطرات و مزایای آن‌ها آشنا شوید.
اختیار معامله استراتژی‌های_گزینه مدیریت ریسک بازار اختیار معامله تحلیل تکنیکال تحلیل حجم معاملات اختیار معامله اصطلاحات رایج در اختیار معامله خرید کال اسپرد فروش کال اسپرد باتر فلای اسپرد کوندور اسپرد استراتژی پوشش ریسک نوسانات بازار قیمت اعمال تاریخ انقضا پرمیوم گزینه خرید گزینه فروش بازارهای مالی مخت
شروع معاملات الآن
ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)
به جامعه ما بپیوندید
در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان
