استراتژی پوشای برگشتی
استراتژی پوشای برگشتی
مقدمه
استراتژی پوشای برگشتی (Covered Call Strategy) یکی از محبوب‌ترین و پرکاربردترین استراتژی‌های معاملاتی در بازار گزینه‌های_فارسی است. این استراتژی به دلیل ریسک نسبتاً پایین و پتانسیل کسب درآمد منظم، مورد توجه بسیاری از سرمایه‌گذاران قرار می‌گیرد. در این استراتژی، سرمایه‌گذار همزمان سهام یک شرکت را در اختیار دارد و یک گزینه_فروش (Call Option) بر روی همان سهام می‌فروشد. این مقاله به بررسی دقیق این استراتژی، نحوه عملکرد، مزایا، معایب، و کاربردهای آن می‌پردازد.
مفهوم کلی استراتژی پوشای برگشتی
در استراتژی پوشای برگشتی، شما به عنوان فروشنده گزینه_فروش، حق خرید سهام خود را با قیمت معینی (قیمت اعمال) به خریدار گزینه می‌فروشید. در ازای این کار، مبلغی به عنوان حق_بیمه (Premium) دریافت می‌کنید. این استراتژی زمانی مناسب است که شما انتظار داشته باشید قیمت سهام در کوتاه‌مدت افزایش چشمگیری نداشته باشد و یا حتی کمی کاهش یابد.
به عبارت دیگر، شما با فروش گزینه، از کاهش قیمت سهام خود محافظت می‌کنید و همزمان از حق بیمه دریافتی، درآمد کسب می‌کنید. اگر قیمت سهام در زمان انقضای گزینه پایین‌تر از قیمت اعمال باشد، شما حق بیمه را به عنوان سود نگه می‌دارید و سهام خود را حفظ می‌کنید. اما اگر قیمت سهام از قیمت اعمال بالاتر رود، شما مجبور به فروش سهام خود با قیمت اعمال خواهید بود، اما همچنان حق بیمه دریافتی را به عنوان سود حفظ می‌کنید.
نحوه عملکرد استراتژی پوشای برگشتی
اجرای استراتژی پوشای برگشتی شامل سه مرحله اصلی است:
1. **خرید سهام:** ابتدا باید سهام شرکتی را که قصد دارید بر روی آن استراتژی پوشای برگشتی را اجرا کنید، خریداری کنید. تعداد سهامی که باید خریداری کنید، باید معادل تعداد سهامی باشد که با فروش گزینه پوشش داده می‌شود (معمولاً 100 سهم برای هر قرارداد گزینه). 2. **فروش گزینه:** پس از خرید سهام، یک گزینه_فروش با قیمت اعمال و تاریخ انقضای مشخص بر روی همان سهام می‌فروشید. قیمت اعمال باید بالاتر از قیمت فعلی سهام باشد تا احتمال اعمال گزینه کاهش یابد. 3. **مدیریت استراتژی:** پس از فروش گزینه، باید به طور منظم بازار را رصد کنید و در صورت نیاز، استراتژی خود را مدیریت کنید. این مدیریت می‌تواند شامل بستن موقعیت قبل از انقضا، تمدید گزینه، یا خرید مجدد سهام باشد.
مثال عملی
فرض کنید سهام شرکت "الف" در حال حاضر با قیمت 100 تومان معامله می‌شود. شما 100 سهم از این شرکت را خریداری می‌کنید. سپس، یک گزینه_فروش با قیمت اعمال 110 تومان و تاریخ انقضای یک ماه آینده بر روی این سهام می‌فروشید و بابت آن 2 تومان حق بیمه دریافت می‌کنید.
- **سناریو 1: قیمت سهام در زمان انقضا زیر 110 تومان باشد.** در این صورت، گزینه اعمال نمی‌شود و شما حق بیمه 2 تومان را به عنوان سود نگه می‌دارید.
- **سناریو 2: قیمت سهام در زمان انقضا برابر یا بالاتر از 110 تومان باشد.** در این صورت، خریدار گزینه، حق دارد سهام شما را با قیمت 110 تومان خریداری کند. شما مجبور به فروش سهام خود با قیمت 110 تومان هستید، اما همچنان حق بیمه 2 تومان را به عنوان سود حفظ می‌کنید. سود نهایی شما در این سناریو، 10 تومان به ازای هر سهم (110 تومان - 100 تومان + 2 تومان) خواهد بود.
مزایای استراتژی پوشای برگشتی
- **کسب درآمد منظم:** دریافت حق بیمه، یک منبع درآمد منظم برای سرمایه‌گذار فراهم می‌کند.
- **کاهش ریسک:** فروش گزینه، ریسک کاهش قیمت سهام را تا حدودی پوشش می‌دهد.
- **مناسب برای بازارهای خنثی یا نزولی:** این استراتژی در بازارهایی که انتظار می‌رود قیمت سهام ثابت بماند یا کمی کاهش یابد، عملکرد خوبی دارد.
- **سادگی:** این استراتژی نسبتاً ساده است و به دانش زیادی در مورد بازارهای_مالی نیاز ندارد.
معایب استراتژی پوشای برگشتی
- **محدودیت سود:** حداکثر سود شما در این استراتژی، محدود به حق بیمه دریافتی و تفاوت بین قیمت خرید و قیمت اعمال است.
- **از دست دادن فرصت‌های سود بیشتر:** اگر قیمت سهام به شدت افزایش یابد، شما از فرصت کسب سود بیشتر از طریق افزایش قیمت سهام محروم می‌شوید.
- **ریسک اعمال گزینه:** اگر قیمت سهام از قیمت اعمال بالاتر رود، شما مجبور به فروش سهام خود با قیمت اعمال خواهید بود، که ممکن است به ضرر شما تمام شود.
عوامل موثر در انتخاب گزینه
انتخاب گزینه مناسب برای استراتژی پوشای برگشتی، نقش مهمی در موفقیت این استراتژی دارد. عوامل زیر باید در نظر گرفته شوند:
- **قیمت اعمال (Strike Price):** قیمت اعمال باید به گونه‌ای انتخاب شود که احتمال اعمال گزینه کم باشد، اما در عین حال، حق بیمه دریافتی نیز قابل قبول باشد. معمولاً قیمت اعمالی انتخاب می‌شود که اندکی بالاتر از قیمت فعلی سهام باشد.
- **تاریخ انقضا (Expiration Date):** تاریخ انقضا باید با توجه به انتظارات شما از بازار تعیین شود. اگر انتظار دارید قیمت سهام در کوتاه‌مدت تغییر چندانی نکند، می‌توانید تاریخ انقضای کوتاه‌تری را انتخاب کنید.
- **نقدینگی (Liquidity):** گزینه‌هایی را انتخاب کنید که نقدینگی بالایی داشته باشند، به این معنی که به راحتی قابل خرید و فروش باشند.
- **حق بیمه (Premium):** حق بیمه دریافتی باید با توجه به ریسک و پتانسیل سود استراتژی، قابل قبول باشد.
استراتژی‌های مدیریت ریسک در پوشای برگشتی
- **انتخاب قیمت اعمال مناسب:** همانطور که گفته شد، انتخاب قیمت اعمال مناسب، می‌تواند ریسک اعمال گزینه را کاهش دهد.
- **استفاده از Stop-Loss:** می‌توانید از دستور Stop-Loss برای محدود کردن ضرر در صورت کاهش قیمت سهام استفاده کنید.
- **بستن موقعیت قبل از انقضا:** اگر قیمت سهام به شدت در جهت نامطلوب حرکت کند، می‌توانید موقعیت خود را قبل از انقضا ببندید تا از ضرر بیشتر جلوگیری کنید.
- **غلتاندن (Rolling) گزینه:** اگر گزینه در حال نزدیک شدن به تاریخ انقضا است و قیمت سهام در نزدیکی قیمت اعمال قرار دارد، می‌توانید گزینه را به تاریخ انقضای بعدی و یا قیمت اعمال دیگری غلتانید.
کاربردهای استراتژی پوشای برگشتی
- **تولید درآمد:** این استراتژی می‌تواند به عنوان یک منبع درآمد منظم برای سرمایه‌گذاران مورد استفاده قرار گیرد.
- **کاهش ریسک:** این استراتژی می‌تواند ریسک کاهش قیمت سهام را تا حدودی پوشش دهد.
- **مدیریت پورتفوی:** این استراتژی می‌تواند به عنوان بخشی از یک استراتژی جامع مدیریت پورتفوی مورد استفاده قرار گیرد.
مقایسه با استراتژی‌های مشابه
- **استراتژی فروش پوشای (Cash-Secured Put):** در این استراتژی، شما به جای داشتن سهام، وجه نقد کافی برای خرید سهام در صورت اعمال گزینه را در اختیار دارید.
- **استراتژی استرادل (Straddle):** در این استراتژی، شما همزمان یک گزینه_فروش و یک گزینه_خرید (Call Option) با قیمت اعمال و تاریخ انقضای یکسان می‌فروشید.
- **استراتژی خنجر (Strangle):** در این استراتژی، شما همزمان یک گزینه_فروش و یک گزینه_خرید با قیمت اعمال‌های متفاوت و تاریخ انقضای یکسان می‌فروشید.
منابع آموزشی بیشتر
- تحلیل تکنیکال
- تحلیل بنیادی
- مدیریت ریسک
- بازار سهام
- گزینه ها
- حق بیمه
- قیمت اعمال
- تاریخ انقضا
- نقدینگی
- استراتژی های معاملاتی
- استراتژی فروش پوشای
- استراتژی استرادل
- استراتژی خنجر
- حجم معاملات
- اندیکاتورهای تکنیکال
دسته‌بندی
- دلیل:**
- با توجه به عنوان "استراتژی پوشای برگشتی" و نمونه‌های ارائه شده، این مقاله به طور کامل به توضیح یک استراتژی معاملاتی خاص می‌پردازد و در نتیجه، دسته‌بندی "استراتژی‌های_معاملاتی" مناسب‌ترین گزینه است.
شروع معاملات الآن
ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)
به جامعه ما بپیوندید
در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان
