آپشن‌های سنتی
آپشن‌های سنتی
آپشن‌های سنتی یا آپشن‌های وانیلا (Vanilla Options) ابزارهای مالی مشتق‌شده‌ای هستند که به خریدار حق (اما نه الزام) می‌دهند تا دارایی پایه را با قیمت مشخصی (قیمت اعمال) در یا قبل از تاریخ انقضا بخرد (در مورد آپشن خرید) یا بفروشد (در مورد آپشن فروش). این نوع آپشن‌ها، پایه و اساس تمامی آپشن‌های پیچیده‌تر هستند و درک آن‌ها برای هر فعال بازاری ضروری است.
مبانی آپشن‌ها
قبل از پرداختن به جزئیات آپشن‌های سنتی، لازم است با مفاهیم اساسی آپشن‌ها آشنا شویم:
- دارایی پایه (Underlying Asset): دارایی که آپشن بر اساس آن ارزش‌گذاری می‌شود. می‌تواند سهام، شاخص سهام، ارز، کالا یا هر دارایی دیگری باشد.
- قیمت اعمال (Strike Price): قیمتی که خریدار آپشن حق دارد دارایی پایه را با آن قیمت بخرد یا بفروشد.
- تاریخ انقضا (Expiration Date): تاریخی که آپشن منقضی می‌شود و دیگر قابل استفاده نیست.
- پریمیوم (Premium): مبلغی که خریدار آپشن به فروشنده آپشن پرداخت می‌کند. این مبلغ، هزینه خرید حق آپشن است.
- خریدار آپشن (Option Buyer): فردی که حق آپشن را خریداری می‌کند.
- فروشنده آپشن (Option Seller): فردی که آپشن را می‌فروشد و در ازای آن پریمیوم دریافت می‌کند.
انواع آپشن‌های سنتی
دو نوع اصلی آپشن سنتی وجود دارد:
- آپشن خرید (Call Option): به خریدار حق می‌دهد تا دارایی پایه را با قیمت اعمال در یا قبل از تاریخ انقضا بخرد. خریداران آپشن خرید، زمانی که انتظار افزایش قیمت دارایی پایه را دارند، این نوع آپشن را خریداری می‌کنند.
- آپشن فروش (Put Option): به خریدار حق می‌دهد تا دارایی پایه را با قیمت اعمال در یا قبل از تاریخ انقضا بفروشد. خریداران آپشن فروش، زمانی که انتظار کاهش قیمت دارایی پایه را دارند، این نوع آپشن را خریداری می‌کنند.
| نوع آپشن | حق خریدار | انتظار سرمایه‌گذار | آپشن خرید | حق خرید دارایی پایه با قیمت اعمال | افزایش قیمت دارایی پایه | آپشن فروش | حق فروش دارایی پایه با قیمت اعمال | کاهش قیمت دارایی پایه |
سود و زیان در آپشن‌ها
سود و زیان در آپشن‌ها به عوامل مختلفی بستگی دارد، از جمله قیمت دارایی پایه در زمان انقضا، قیمت اعمال و پریمیوم پرداخت شده.
- آپشن خرید (Call Option):
* حداکثر سود: نامحدود. با افزایش قیمت دارایی پایه، سود خریدار آپشن خرید نیز افزایش می‌یابد. * حداکثر زیان: محدود به پریمیوم پرداخت شده. اگر قیمت دارایی پایه در زمان انقضا کمتر از قیمت اعمال باشد، آپشن فاقد ارزش می‌شود و خریدار کل پریمیوم را از دست می‌دهد.
- آپشن فروش (Put Option):
* حداکثر سود: محدود. حداکثر سود زمانی حاصل می‌شود که قیمت دارایی پایه در زمان انقضا به صفر برسد. * حداکثر زیان: محدود به پریمیوم پرداخت شده. اگر قیمت دارایی پایه در زمان انقضا بیشتر از قیمت اعمال باشد، آپشن فاقد ارزش می‌شود و خریدار کل پریمیوم را از دست می‌دهد.
عوامل موثر بر قیمت آپشن
قیمت آپشن (پریمیوم) تحت تأثیر عوامل متعددی قرار دارد:
- قیمت دارایی پایه: با افزایش قیمت دارایی پایه، قیمت آپشن خرید افزایش و قیمت آپشن فروش کاهش می‌یابد.
- قیمت اعمال: با افزایش قیمت اعمال، قیمت آپشن خرید کاهش و قیمت آپشن فروش افزایش می‌یابد.
- زمان تا انقضا: با افزایش زمان تا انقضا، قیمت هر دو نوع آپشن (خرید و فروش) افزایش می‌یابد.
- نرخ بهره: با افزایش نرخ بهره، قیمت آپشن خرید افزایش و قیمت آپشن فروش کاهش می‌یابد.
- نوسان‌پذیری (Volatility): با افزایش نوسان‌پذیری، قیمت هر دو نوع آپشن (خرید و فروش) افزایش می‌یابد. نوسان‌پذیری نشان‌دهنده میزان تغییرات قیمت دارایی پایه در طول زمان است.
تحلیل نوسان‌پذیری یک بخش مهم در قیمت‌گذاری آپشن‌ها است.
استراتژی‌های معاملاتی با آپشن‌های سنتی
آپشن‌های سنتی می‌توانند در استراتژی‌های معاملاتی مختلفی مورد استفاده قرار گیرند:
- خرید آپشن خرید (Long Call): یک استراتژی صعودی که زمانی استفاده می‌شود که انتظار افزایش قیمت دارایی پایه را دارید.
- خرید آپشن فروش (Long Put): یک استراتژی نزولی که زمانی استفاده می‌شود که انتظار کاهش قیمت دارایی پایه را دارید.
- فروش آپشن خرید (Short Call): یک استراتژی کاهشی که زمانی استفاده می‌شود که انتظار کاهش یا ثبات قیمت دارایی پایه را دارید.
- فروش آپشن فروش (Short Put): یک استراتژی صعودی که زمانی استفاده می‌شود که انتظار افزایش یا ثبات قیمت دارایی پایه را دارید.
- استرادل (Straddle): خرید همزمان یک آپشن خرید و یک آپشن فروش با قیمت اعمال و تاریخ انقضا یکسان. این استراتژی زمانی استفاده می‌شود که انتظار نوسان شدید قیمت دارایی پایه را دارید، اما مطمئن نیستید که قیمت به کدام سمت حرکت خواهد کرد. استراتژی استرادل
- استرنگل (Strangle): خرید همزمان یک آپشن خرید و یک آپشن فروش با قیمت اعمال متفاوت (آپشن خرید با قیمت اعمال بالاتر و آپشن فروش با قیمت اعمال پایین‌تر) و تاریخ انقضا یکسان. این استراتژی مشابه استرادل است، اما ارزان‌تر است و به نوسان بیشتری نیاز دارد تا سودآور شود. استراتژی استرنگل
- اسپرد (Spread): ترکیبی از خرید و فروش آپشن‌ها با قیمت اعمال یا تاریخ انقضا متفاوت. اسپردها به منظور کاهش ریسک و یا محدود کردن سود استفاده می‌شوند. استراتژی‌های اسپرد
ریسک‌های آپشن‌های سنتی
معاملات آپشن‌ها با ریسک‌های خاصی همراه است:
- ریسک زمان (Time Decay): با نزدیک شدن به تاریخ انقضا، ارزش آپشن کاهش می‌یابد، حتی اگر قیمت دارایی پایه ثابت بماند. این پدیده به عنوان "ریسک زمان" شناخته می‌شود.
- ریسک نوسان‌پذیری (Volatility Risk): تغییرات در نوسان‌پذیری می‌تواند بر قیمت آپشن تأثیر بگذارد.
- ریسک لیکوییدیته (Liquidity Risk): برخی از آپشن‌ها ممکن است دارای نقدینگی کم باشند، که می‌تواند باعث دشواری در خرید و فروش آن‌ها شود.
- ریسک مارکت (Market Risk): تغییرات در شرایط کلی بازار می‌تواند بر قیمت آپشن تأثیر بگذارد.
مدیریت ریسک در آپشن‌ها برای موفقیت در معاملات آپشن ضروری است.
تفاوت آپشن‌های سنتی با آپشن‌های پیچیده
آپشن‌های سنتی، ساده‌ترین نوع آپشن هستند. آپشن‌های پیچیده، مانند آپشن‌های آسیایی، آپشن‌های مانع و آپشن‌های دیجیتال، ویژگی‌های پیچیده‌تری دارند و برای سرمایه‌گذاران باتجربه مناسب‌تر هستند. آپشن‌های اگزوتیک نمونه‌ای از آپشن‌های پیچیده هستند.
منابع اضافی برای یادگیری
- تحلیل تکنیکال
- تحلیل بنیادی
- تحلیل حجم معاملات
- مدیریت پورتفوی
- تنوع‌بخشی سبد سرمایه‌گذاری
- ارزیابی ریسک
- مدیریت سرمایه
- نظریه پورتفوی مدرن
- مدل بلک-شولز (Black-Scholes Model)
- نوسان تاریخی
- نوسان ضمنی
- مدل‌های قیمت‌گذاری آپشن
- استراتژی‌های پوشش ریسک با استفاده از آپشن‌ها
- نقش آپشن‌ها در معاملات الگوریتمی
- تاثیر اخبار اقتصادی بر قیمت آپشن‌ها
- تحلیل سنتیمنت بازار و تاثیر آن بر آپشن‌ها
دسته‌بندی
شروع معاملات الآن
ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)
به جامعه ما بپیوندید
در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان
