استرنگل معکوس

مقدمه

استرنگل معکوس (Reverse Strangle) یک استراتژی معاملاتی در بازار گزینه‌ها است که به منظور کسب سود از نوسانات بزرگ در قیمت یک دارایی پایه (مانند سهام، شاخص، یا کالا) طراحی شده است. این استراتژی، ترکیبی از خرید یک آپشن خرید (Call Option) با قیمت اعمال پایین‌تر و خرید یک آپشن فروش (Put Option) با قیمت اعمال بالاتر است. هر دو آپشن معمولاً دارای تاریخ انقضای یکسان هستند. در این مقاله، به بررسی کامل استرنگل معکوس، نحوه عملکرد، مزایا، معایب، زمان‌بندی مناسب، و نکات مهم برای اجرای موفق آن خواهیم پرداخت.

درک مفهوم استرنگل معکوس

استرنگل معکوس بر خلاف استرنگل (Strangle) که در آن قیمت اعمال‌ها نزدیک به قیمت فعلی دارایی پایه هستند، در استرنگل معکوس قیمت اعمال‌ها دورتر از قیمت فعلی قرار می‌گیرند. این امر باعث می‌شود که هزینه اولیه (پریمیوم) پرداختی برای این استراتژی کمتر باشد، اما در عین حال، برای رسیدن به نقطه سود، به نوسانات بزرگ‌تری نیاز است.

• **آپشن خرید (Call Option):** با خرید یک آپشن خرید با قیمت اعمال پایین‌تر، شما حق (و نه تعهد) دارید دارایی پایه را در تاریخ انقضا به قیمتی مشخص (قیمت اعمال) بخرید.
• **آپشن فروش (Put Option):** با خرید یک آپشن فروش با قیمت اعمال بالاتر، شما حق (و نه تعهد) دارید دارایی پایه را در تاریخ انقضا به قیمتی مشخص (قیمت اعمال) بفروشید.

نحوه عملکرد استرنگل معکوس

هدف اصلی استرنگل معکوس کسب سود از حرکات قیمتی شدید در هر دو جهت (بالا یا پایین) است.

• **سناریوی سودآور (حرکت شدید قیمت):** اگر قیمت دارایی پایه به طور قابل توجهی از یکی از قیمت‌های اعمال (بالا یا پایین) عبور کند، یکی از آپشن‌ها سودآور خواهد شد و می‌تواند ضرر ناشی از آپشن دیگر را پوشش دهد و سود ایجاد کند.
• **سناریوی زیان‌ده (حرکت محدود قیمت):** اگر قیمت دارایی پایه در محدوده بین دو قیمت اعمال باقی بماند، هر دو آپشن منقضی می‌شوند بدون اینکه ارزشی داشته باشند، و شما کل پریمیوم پرداختی را از دست خواهید داد.

مزایای استرنگل معکوس

• **سود بالقوه نامحدود:** در صورت حرکت شدید قیمت، سود بالقوه این استراتژی نامحدود است.
• **هزینه اولیه پایین‌تر:** به دلیل دور بودن قیمت اعمال‌ها از قیمت فعلی، هزینه اولیه (پریمیوم) این استراتژی معمولاً کمتر از استرنگل معمولی است.
• **انعطاف‌پذیری:** این استراتژی می‌تواند در بازارهای صعودی، نزولی، یا خنثی مورد استفاده قرار گیرد.
• **کاهش ریسک با مدیریت مناسب:** با استفاده از حد ضرر (Stop-Loss) و تعدیل موقعیت (Position Adjustment) می‌توان ریسک این استراتژی را کاهش داد.

معایب استرنگل معکوس

• **نیاز به نوسانات بزرگ:** برای رسیدن به نقطه سود، به نوسانات قیمتی قابل توجهی نیاز است.
• **احتمال از دست دادن کل پریمیوم:** اگر قیمت دارایی پایه در محدوده بین دو قیمت اعمال باقی بماند، کل پریمیوم پرداختی از دست خواهد رفت.
• **مدیریت فعال:** این استراتژی نیاز به نظارت و مدیریت فعال دارد، به خصوص در نزدیکی تاریخ انقضا.
• **پیچیدگی:** درک و اجرای این استراتژی نیازمند دانش کافی در مورد بازارهای آپشن است.

زمان‌بندی مناسب برای اجرای استرنگل معکوس

• **انتظار نوسانات:** استرنگل معکوس زمانی مناسب است که شما انتظار دارید نوسانات در قیمت دارایی پایه افزایش یابد، اما جهت حرکت قیمت را نمی‌دانید.
• **بازارهای خنثی:** این استراتژی می‌تواند در بازارهایی که روند مشخصی ندارند (بازارهای خنثی) مفید باشد.
• **رویدادهای مهم:** قبل از رویدادهای مهمی که ممکن است باعث نوسانات شدید در قیمت دارایی پایه شوند (مانند اعلام نتایج مالی، اخبار اقتصادی، یا رویدادهای سیاسی)، می‌توان استرنگل معکوس را در نظر گرفت.
• **تحلیل نوسانات ضمنی (Implied Volatility):** بررسی نوسانات ضمنی (IV) می‌تواند به شما در تعیین زمان مناسب برای اجرای این استراتژی کمک کند. IV پایین می‌تواند نشان‌دهنده فرصت مناسبی برای خرید آپشن باشد.

انتخاب قیمت اعمال و تاریخ انقضا

• **قیمت اعمال:** قیمت‌های اعمال باید به گونه‌ای انتخاب شوند که فاصله مناسبی از قیمت فعلی دارایی پایه داشته باشند. این فاصله باید بر اساس میزان نوسانات مورد انتظار و تحمل ریسک شما تعیین شود.
• **تاریخ انقضا:** تاریخ انقضا باید با توجه به زمان مورد نیاز برای تحقق نوسانات مورد انتظار انتخاب شود. تاریخ انقضای طولانی‌تر هزینه بیشتری دارد، اما زمان بیشتری برای حرکت قیمت فراهم می‌کند. تاریخ انقضای کوتاه‌تر هزینه کمتری دارد، اما نیاز به حرکت سریع قیمت دارد.

مثال عملی

فرض کنید قیمت سهام شرکت X در حال حاضر 100 دلار است. شما انتظار دارید که در هفته‌های آینده نوسانات در قیمت این سهام افزایش یابد، اما نمی‌دانید که قیمت بالا می‌رود یا پایین. شما می‌توانید یک استرنگل معکوس با شرایط زیر اجرا کنید:

• خرید یک آپشن خرید با قیمت اعمال 110 دلار و پریمیوم 2 دلار.
• خرید یک آپشن فروش با قیمت اعمال 90 دلار و پریمیوم 2 دلار.

هزینه کل استراتژی: 4 دلار به ازای هر سهم.

• **سناریوی سودآور:** اگر قیمت سهام به 120 دلار برسد، آپشن خرید سودآور خواهد شد و شما می‌توانید آن را به قیمت 10 دلار بفروشید (120 - 110 = 10). در این حالت، سود شما 8 دلار (10 - 2) به ازای هر سهم خواهد بود.
• **سناریوی سودآور:** اگر قیمت سهام به 80 دلار برسد، آپشن فروش سودآور خواهد شد و شما می‌توانید آن را به قیمت 10 دلار بفروشید (90 - 80 = 10). در این حالت، سود شما 8 دلار (10 - 2) به ازای هر سهم خواهد بود.
• **سناریوی زیان‌ده:** اگر قیمت سهام در محدوده 90 تا 110 دلار باقی بماند، هر دو آپشن منقضی می‌شوند و شما 4 دلار به ازای هر سهم از دست خواهید داد.

مدیریت ریسک در استرنگل معکوس

• **حد ضرر (Stop-Loss):** تعیین یک حد ضرر برای محدود کردن زیان در صورت حرکت قیمت در جهت نامطلوب ضروری است.
• **تعدیل موقعیت (Position Adjustment):** در صورت نزدیک شدن قیمت دارایی پایه به یکی از قیمت‌های اعمال، می‌توانید موقعیت خود را تعدیل کنید. این کار می‌تواند شامل بستن یکی از آپشن‌ها، رول کردن (Roll) آپشن‌ها به تاریخ انقضای دیگر، یا خرید/فروش آپشن‌های بیشتر باشد.
• **اندازه موقعیت (Position Sizing):** تعیین اندازه مناسب موقعیت بر اساس تحمل ریسک و سرمایه موجود بسیار مهم است.
• **تنظیم مجدد (Rebalancing):** به طور دوره‌ای موقعیت خود را بررسی و در صورت نیاز آن را تنظیم کنید.

استراتژی‌های مرتبط

• استرنگل (Strangle): استراتژی مشابهی که در آن قیمت اعمال‌ها نزدیک‌تر به قیمت فعلی دارایی پایه هستند.
• استرادل (Straddle): خرید همزمان یک آپشن خرید و یک آپشن فروش با قیمت اعمال و تاریخ انقضای یکسان.
• کال اسپرِد (Call Spread): خرید یک آپشن خرید و فروش یک آپشن خرید دیگر با قیمت اعمال بالاتر.
• پوت اسپرِد (Put Spread): خرید یک آپشن فروش و فروش یک آپشن فروش دیگر با قیمت اعمال پایین‌تر.
• باتر فلای (Butterfly): ترکیبی از آپشن‌ها با قیمت‌های اعمال مختلف.
• کوندور (Condor): ترکیبی از آپشن‌ها با قیمت‌های اعمال مختلف که برای کسب سود از نوسانات محدود طراحی شده است.

تحلیل تکنیکال و تحلیل حجم معاملات

• میانگین متحرک (Moving Average): برای شناسایی روندها و سطوح حمایت و مقاومت.
• شاخص قدرت نسبی (Relative Strength Index - RSI): برای شناسایی شرایط خرید بیش از حد و فروش بیش از حد.
• MACD (Moving Average Convergence Divergence): برای شناسایی تغییرات در روند و مومنتوم.
• باند بولینگر (Bollinger Bands): برای اندازه‌گیری نوسانات و شناسایی سطوح احتمالی برگشت قیمت.
• حجم معاملات (Volume): برای تأیید روندها و شناسایی نقاط شکست.
• الگوهای نموداری (Chart Patterns): مانند سر و شانه، دو قله، و مثلث‌ها.
• فیبوناچی (Fibonacci): برای شناسایی سطوح بازگشت و ادامه روند.
• تحلیل موج الیوت (Elliott Wave Analysis): برای شناسایی الگوهای موجی در قیمت.
• اندیکاتورهای حجم معاملات (Volume Indicators): مانند On Balance Volume (OBV) و Accumulation/Distribution Line.
• نوسانات تاریخی (Historical Volatility): بررسی نوسانات گذشته برای پیش‌بینی نوسانات آینده.
• الگوهای کندل استیک (Candlestick Patterns): مانند دوجی، چکش، و ستاره صبحگاهی.
• گپ قیمتی (Price Gaps): برای شناسایی نقاط ورود و خروج.
• اصلاح الیوت (Elliott Wave Correction): درک الگوهای اصلاحی در امواج الیوت.
• نقطه پیوت (Pivot Point): برای تعیین سطوح حمایت و مقاومت مهم.

نتیجه‌گیری

استرنگل معکوس یک استراتژی معاملاتی قدرتمند است که می‌تواند در شرایط خاصی سودآور باشد. با این حال، اجرای موفق این استراتژی نیازمند دانش کافی، برنامه‌ریزی دقیق، و مدیریت ریسک مناسب است. قبل از اجرای این استراتژی، حتماً به طور کامل در مورد آن تحقیق کنید و با ریسک‌های آن آشنا شوید. همچنین، به یاد داشته باشید که هیچ استراتژی معاملاتی نمی‌تواند سود تضمین‌شده را ارائه دهد.

دلیل: با توجه به عنوان "استرنگل معکوس" و با در نظر گرفتن نمونه‌های ارائه شده، مناسب‌ترین دسته‌بندی، دسته‌بندی استراتژی‌های معاملاتی است، زیرا این مقاله به طور کامل به توضیح یک استراتژی خاص در بازار معاملات می‌پردازد.

شروع معاملات الآن

ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان