استراتژی Short Straddle

مقدمه

استراتژی Short Straddle یکی از استراتژی‌های گزینه پیشرفته است که برای معامله‌گرانی مناسب است که انتظار دارند دارایی پایه در یک محدوده قیمتی نسبتاً محدود نوسان کند. این استراتژی شامل فروش همزمان یک اختیار خرید (Call Option) و یک اختیار فروش (Put Option) با یک قیمت اعمال (Strike Price) یکسان و تاریخ انقضا یکسان است. هدف از این استراتژی کسب پریمیوم از فروش این دو اختیار است. با این حال، این استراتژی دارای ریسک بالایی است زیرا در صورت حرکت قابل توجه قیمت دارایی پایه، می‌تواند منجر به زیان‌های سنگین شود. این مقاله به بررسی دقیق این استراتژی، نحوه عملکرد آن، ریسک‌ها و مزایا، و همچنین نکات مهم برای اجرای موفق آن می‌پردازد.

درک مفهوم Short Straddle

Short Straddle زمانی به کار می‌رود که معامله‌گر پیش‌بینی می‌کند که قیمت دارایی پایه در طول دوره زمانی تا تاریخ انقضا، تغییر چندانی نخواهد کرد. به عبارت دیگر، معامله‌گر انتظار دارد که بازار "خوابیده" بماند و نوسانات قیمتی محدودی را تجربه کند.

**فروش اختیار خرید (Short Call):** معامله‌گر متعهد می‌شود که در صورت افزایش قیمت دارایی پایه بالاتر از قیمت اعمال، دارایی را به خریدار اختیار خرید با قیمت اعمال بفروشد. در ازای این تعهد، معامله‌گر پریمیوم دریافت می‌کند.
**فروش اختیار فروش (Short Put):** معامله‌گر متعهد می‌شود که در صورت کاهش قیمت دارایی پایه پایین‌تر از قیمت اعمال، دارایی را از خریدار اختیار فروش با قیمت اعمال بخرد. در ازای این تعهد، معامله‌گر پریمیوم دریافت می‌کند.

سود معامله‌گر Short Straddle محدود به مجموع پریمیوم‌های دریافتی از فروش هر دو اختیار است. اما زیان بالقوه می‌تواند نامحدود باشد (در صورت افزایش قیمت دارایی پایه) یا بسیار زیاد (در صورت کاهش قیمت دارایی پایه).

نحوه عملکرد Short Straddle

برای درک بهتر نحوه عملکرد این استراتژی، سناریوهای مختلف را بررسی می‌کنیم:

**سناریو 1: قیمت دارایی پایه در محدوده محدود باقی می‌ماند:** در این حالت، هر دو اختیار خرید و فروش بی‌ارزش منقضی می‌شوند. معامله‌گر کل پریمیوم‌های دریافتی را به عنوان سود نگه می‌دارد. این بهترین حالت برای Short Straddle است.
**سناریو 2: قیمت دارایی پایه افزایش می‌یابد:** در این حالت، اختیار خرید در سود قرار می‌گیرد و اختیار فروش بی‌ارزش می‌ماند. معامله‌گر مجبور است دارایی را با قیمت اعمال به خریدار اختیار خرید بفروشد، که می‌تواند منجر به زیان قابل توجهی شود. زیان بالقوه در این سناریو نامحدود است.
**سناریو 3: قیمت دارایی پایه کاهش می‌یابد:** در این حالت، اختیار فروش در سود قرار می‌گیرد و اختیار خرید بی‌ارزش می‌ماند. معامله‌گر مجبور است دارایی را با قیمت اعمال از خریدار اختیار فروش بخرد، که می‌تواند منجر به زیان قابل توجهی شود. زیان بالقوه در این سناریو محدود به قیمت اعمال منهای پریمیوم دریافتی است.

سود و زیان Short Straddle

سود و زیان Short Straddle را می‌توان به صورت زیر محاسبه کرد:

**حداکثر سود:** مجموع پریمیوم‌های دریافتی از فروش اختیار خرید و اختیار فروش.
**حداکثر زیان (در صورت افزایش قیمت):** نامحدود (قیمت دارایی پایه - قیمت اعمال) - پریمیوم دریافتی.
**حداکثر زیان (در صورت کاهش قیمت):** (قیمت اعمال - قیمت دارایی پایه) - پریمیوم دریافتی.
**نقطه سر به سر (Break-Even Point) برای اختیار خرید:** قیمت اعمال + مجموع پریمیوم‌های دریافتی.
**نقطه سر به سر (Break-Even Point) برای اختیار فروش:** قیمت اعمال - مجموع پریمیوم‌های دریافتی.

ریسک‌ها و مزایای Short Straddle

{{| class="wikitable" |+ ریسک‌ها و مزایای Short Straddle |- |! ریسک‌ها |! مزایا |- | ریسک نامحدود در صورت افزایش قیمت دارایی پایه | کسب درآمد از پریمیوم‌های دریافتی |- | نیاز به حاشیه (Margin) قابل توجه | مناسب برای بازارهایی با نوسانات کم |- | پیچیدگی نسبتاً بالا | امکان کسب سود در بازارهای خوابیده |- | احتمال زیان‌های سنگین در صورت حرکت ناگهانی قیمت | انعطاف‌پذیری در تنظیم استراتژی |}

نکات مهم برای اجرای Short Straddle

**انتخاب دارایی پایه:** دارایی پایه‌ای را انتخاب کنید که نوسانات آن نسبتاً پایین باشد و انتظار نداشته باشید که در کوتاه‌مدت تغییرات قابل توجهی را تجربه کند.
**انتخاب قیمت اعمال (Strike Price):** قیمت اعمال را با توجه به سطح نوسانات و دیدگاه خود نسبت به قیمت دارایی پایه انتخاب کنید. معمولاً از قیمت اعمال "در پول" (In-the-Money) یا "هم پول" (At-the-Money) استفاده می‌شود.
**انتخاب تاریخ انقضا (Expiration Date):** تاریخ انقضا را با توجه به دوره زمانی که انتظار دارید قیمت دارایی پایه در محدوده مشخصی باقی بماند، انتخاب کنید.
**مدیریت ریسک:** همواره از دستورات توقف ضرر (Stop-Loss Orders) برای محدود کردن زیان‌های احتمالی استفاده کنید.
**حاشیه (Margin):** اطمینان حاصل کنید که حساب معاملاتی شما دارای حاشیه کافی برای پوشش زیان‌های احتمالی است.
**نوسانات ضمنی (Implied Volatility):** به نوسانات ضمنی توجه کنید. Short Straddle زمانی سودآورتر است که نوسانات ضمنی بالا باشد.

استراتژی‌های مرتبط

Long Straddle: استراتژی معکوس Short Straddle که برای زمانی مناسب است که انتظار نوسانات شدید در قیمت دارایی پایه وجود دارد.
Short Strangle: مشابه Short Straddle، اما با قیمت اعمال‌های متفاوت برای اختیار خرید و فروش.
Iron Condor: استراتژی پیچیده‌تری که شامل فروش دو اختیار خرید و دو اختیار فروش با قیمت اعمال‌های مختلف است.
Butterfly Spread: استراتژی خنثی که برای زمانی مناسب است که انتظار دارید قیمت دارایی پایه در یک محدوده بسیار محدود نوسان کند.
Covered Call: استراتژی‌ای که در آن یک اختیار خرید بر روی سهامی که مالک آن هستید، فروخته می‌شود.

تحلیل تکنیکال و حجم معاملات

برای اجرای موفق Short Straddle، استفاده از تحلیل تکنیکال و تحلیل حجم معاملات ضروری است.

**تحلیل تکنیکال:** استفاده از نمودارها و الگوهای قیمتی برای شناسایی سطوح حمایت و مقاومت و پیش‌بینی حرکت احتمالی قیمت دارایی پایه.
**تحلیل حجم معاملات:** بررسی حجم معاملات برای تأیید روندها و شناسایی نقاط برگشت احتمالی.
**شاخص‌های نوسانات:** استفاده از شاخص‌های نوسانات مانند شاخص نوسانات VIX برای ارزیابی سطح نوسانات بازار.
**میانگین متحرک (Moving Average):** استفاده از میانگین‌های متحرک برای شناسایی روندها و سطوح حمایت و مقاومت.
**اندیکاتور RSI (Relative Strength Index):** استفاده از RSI برای شناسایی شرایط خرید و فروش بیش از حد.

مثال عملی

فرض کنید سهام شرکت الف در حال حاضر با قیمت 100 دلار معامله می‌شود. شما پیش‌بینی می‌کنید که قیمت این سهام در یک ماه آینده تغییر چندانی نخواهد کرد. شما تصمیم می‌گیرید یک Short Straddle با قیمت اعمال 100 دلار و تاریخ انقضا یک ماهه را اجرا کنید.

پریمیوم اختیار خرید (100 دلار قیمت اعمال): 2 دلار
پریمیوم اختیار فروش (100 دلار قیمت اعمال): 1 دلار

مجموع پریمیوم دریافتی: 3 دلار

**اگر قیمت سهام در یک ماه آینده در محدوده 97 تا 103 دلار باقی بماند:** هر دو اختیار بی‌ارزش منقضی می‌شوند و شما 3 دلار سود خواهید کرد.
**اگر قیمت سهام به 110 دلار برسد:** شما مجبور خواهید شد سهام را با قیمت 100 دلار بفروشید، که منجر به زیان 10 دلار (110 - 100) منهای 3 دلار پریمیوم دریافتی، مجموعاً 7 دلار زیان خواهد شد.
**اگر قیمت سهام به 90 دلار برسد:** شما مجبور خواهید شد سهام را با قیمت 100 دلار بخرید، که منجر به زیان 10 دلار (100 - 90) منهای 3 دلار پریمیوم دریافتی، مجموعاً 7 دلار زیان خواهد شد.

جمع‌بندی

استراتژی Short Straddle می‌تواند یک راه سودآور برای کسب درآمد از بازارهای خوابیده باشد. با این حال، این استراتژی دارای ریسک بالایی است و نیاز به درک عمیق از بازار گزینه‌ها، مدیریت ریسک و تحلیل تکنیکال دارد. قبل از اجرای این استراتژی، اطمینان حاصل کنید که ریسک‌های آن را به طور کامل درک کرده‌اید و حساب معاملاتی شما دارای حاشیه کافی است. همچنین، استفاده از دستورات توقف ضرر برای محدود کردن زیان‌های احتمالی ضروری است.

پیوندهای مرتبط

شروع معاملات الآن

ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان

استراتژی Short Straddle

Contents