قوانین آپشن
- قوانین آپشن
مقدمه
آپشن یک ابزار مالی مشتقه است که به خریدار آن حق، اما نه تعهد، می‌دهد تا دارایی پایه (مانند سهام، کالا، ارز و غیره) را در یک تاریخ معین (تاریخ انقضا) به قیمت مشخص (قیمت اعمال) بخرد یا بفروشد. درک قوانین حاکم بر آپشن‌ها برای هر معامله‌گری که قصد ورود به این بازار را دارد ضروری است. این قوانین شامل تعریف انواع آپشن‌ها، نحوه قیمت‌گذاری، حقوق و تعهدات خریداران و فروشندگان، و همچنین عوامل موثر بر قیمت آپشن‌ها می‌شود. این مقاله به بررسی جامع قوانین آپشن‌ها می‌پردازد و مبانی لازم برای شروع معامله‌گری در این بازار را فراهم می‌کند.
انواع آپشن‌ها
دو نوع اصلی آپشن وجود دارد:
- **آپشن خرید (Call Option):** این نوع آپشن به خریدار حق می‌دهد تا دارایی پایه را در تاریخ انقضا یا قبل از آن به قیمت اعمال خریداری کند. معامله‌گران از آپشن خرید زمانی استفاده می‌کنند که انتظار افزایش قیمت دارایی پایه را دارند.
- **آپشن فروش (Put Option):** این نوع آپشن به خریدار حق می‌دهد تا دارایی پایه را در تاریخ انقضا یا قبل از آن به قیمت اعمال بفروشد. معامله‌گران از آپشن فروش زمانی استفاده می‌کنند که انتظار کاهش قیمت دارایی پایه را دارند.
اصطلاحات کلیدی
برای درک قوانین آپشن‌ها، باید با اصطلاحات کلیدی زیر آشنا باشید:
- **قیمت اعمال (Strike Price):** قیمتی که خریدار آپشن حق دارد دارایی پایه را به آن قیمت بخرد (در آپشن خرید) یا بفروشد (در آپشن فروش).
- **تاریخ انقضا (Expiration Date):** تاریخی که آپشن منقضی می‌شود و دیگر قابل استفاده نیست.
- **پریمیوم (Premium):** مبلغی که خریدار آپشن به فروشنده آن پرداخت می‌کند.
- **درون‌باند (In-the-Money):** آپشنی که سودآور است اگر در تاریخ انقضا اعمال شود.
- **بیرون‌باند (Out-of-the-Money):** آپشنی که سودآور نیست اگر در تاریخ انقضا اعمال شود.
- **روی‌باند (At-the-Money):** آپشنی که قیمت اعمال آن برابر با قیمت فعلی دارایی پایه است.
- **فروشنده آپشن (Option Writer/Seller):** فردی که آپشن را می‌فروشد و متعهد به ایفای تعهدات آن در صورت اعمال شدن توسط خریدار است.
- **خریدار آپشن (Option Buyer):** فردی که آپشن را می‌خرد و حق اعمال آن را دارد.
حقوق و تعهدات خریداران و فروشندگان آپشن
- **حقوق و تعهدات خریدار آپشن خرید:** خریدار حق دارد دارایی پایه را به قیمت اعمال خریداری کند، اما هیچ تعهدی برای این کار ندارد. اگر قیمت دارایی پایه از قیمت اعمال بیشتر شود، خریدار می‌تواند آپشن را اعمال کند و سود ببرد.
- **حقوق و تعهدات فروشنده آپشن خرید:** فروشنده متعهد است در صورت اعمال شدن آپشن توسط خریدار، دارایی پایه را به قیمت اعمال به خریدار بفروشد.
- **حقوق و تعهدات خریدار آپشن فروش:** خریدار حق دارد دارایی پایه را به قیمت اعمال بفروشد، اما هیچ تعهدی برای این کار ندارد. اگر قیمت دارایی پایه از قیمت اعمال کمتر شود، خریدار می‌تواند آپشن را اعمال کند و سود ببرد.
- **حقوق و تعهدات فروشنده آپشن فروش:** فروشنده متعهد است در صورت اعمال شدن آپشن توسط خریدار، دارایی پایه را به قیمت اعمال از خریدار بخرد.
نحوه قیمت‌گذاری آپشن‌ها
قیمت‌گذاری آپشن‌ها به عوامل مختلفی بستگی دارد، از جمله:
- **قیمت فعلی دارایی پایه:** هرچه قیمت فعلی دارایی پایه به قیمت اعمال نزدیک‌تر باشد، قیمت آپشن بیشتر خواهد بود.
- **قیمت اعمال:** هرچه قیمت اعمال بالاتر باشد (در آپشن خرید) یا پایین‌تر باشد (در آپشن فروش)، قیمت آپشن کمتر خواهد بود.
- **زمان تا انقضا:** هرچه زمان تا انقضا بیشتر باشد، قیمت آپشن بیشتر خواهد بود.
- **نرخ بهره:** افزایش نرخ بهره معمولاً باعث افزایش قیمت آپشن خرید و کاهش قیمت آپشن فروش می‌شود.
- **نوسانات (Volatility):** هرچه نوسانات دارایی پایه بیشتر باشد، قیمت آپشن بیشتر خواهد بود.
مدل‌های مختلفی برای قیمت‌گذاری آپشن‌ها وجود دارد، از جمله مدل بلک-شولز که یکی از پرکاربردترین مدل‌ها است.
عوامل موثر بر قیمت آپشن‌ها
علاوه بر عوامل ذکر شده در بخش قیمت‌گذاری، عوامل دیگری نیز می‌توانند بر قیمت آپشن‌ها تاثیر بگذارند:
- **رویدادهای خبری:** اخبار و رویدادهای مهم می‌توانند باعث نوسانات شدید در قیمت دارایی پایه شوند و در نتیجه بر قیمت آپشن‌ها تاثیر بگذارند.
- **تقاضا و عرضه:** افزایش تقاضا برای آپشن‌ها باعث افزایش قیمت آن‌ها می‌شود و بالعکس.
- **تحلیل احساسات بازار:** احساسات معامله‌گران نسبت به دارایی پایه می‌تواند بر قیمت آپشن‌ها تاثیر بگذارد.
استراتژی‌های آپشن
استراتژی‌های متعددی برای معامله‌گری با آپشن‌ها وجود دارد که هر کدام مزایا و معایب خاص خود را دارند:
- **خرید آپشن (Long Call/Put):** ساده‌ترین استراتژی که در آن خریدار آپشن امیدوار است قیمت دارایی پایه به سمت مطلوب حرکت کند.
- **فروش آپشن (Short Call/Put):** استراتژی پیچیده‌تری که در آن فروشنده آپشن امیدوار است قیمت دارایی پایه در محدوده خاصی باقی بماند.
- **استرادل (Straddle):** خرید همزمان یک آپشن خرید و یک آپشن فروش با قیمت اعمال و تاریخ انقضای یکسان.
- **استرنگل (Strangle):** خرید همزمان یک آپشن خرید و یک آپشن فروش با قیمت اعمال متفاوت و تاریخ انقضای یکسان.
- **اسپرد (Spread):** خرید و فروش همزمان آپشن‌های مختلف با قیمت اعمال و تاریخ انقضای متفاوت. به عنوان مثال Bull Call Spread و Bear Put Spread.
مدیریت ریسک در آپشن‌ها
معامله‌گری با آپشن‌ها می‌تواند بسیار سودآور باشد، اما همچنین ریسک‌های قابل توجهی را نیز به همراه دارد. برای مدیریت ریسک، باید نکات زیر را رعایت کنید:
- **تعیین حد ضرر (Stop-Loss):** تعیین حد ضرر به شما کمک می‌کند تا از زیان‌های بزرگ جلوگیری کنید.
- **تنوع‌بخشی (Diversification):** سرمایه‌گذاری در آپشن‌های مختلف می‌تواند ریسک شما را کاهش دهد.
- **اندازه موقعیت (Position Sizing):** تعیین اندازه مناسب موقعیت معاملاتی به شما کمک می‌کند تا ریسک خود را کنترل کنید.
- **درک کامل استراتژی:** قبل از اجرای هر استراتژی، باید آن را به طور کامل درک کنید و از ریسک‌های آن آگاه باشید.
قوانین نظارتی و مقررات آپشن
بازار آپشن‌ها تحت نظارت نهادهای قانونی مختلفی قرار دارد که هدف آن‌ها حفظ شفافیت، جلوگیری از تقلب و حمایت از سرمایه‌گذاران است. در ایران، سازمان بورس و اوراق بهادار مسئول نظارت بر بازار آپشن است.
تحلیل تکنیکال و آپشن‌ها
تحلیل تکنیکال می‌تواند در پیش‌بینی حرکت قیمت دارایی پایه و انتخاب استراتژی مناسب آپشن کمک‌کننده باشد. الگوهای نموداری، شاخص‌های فنی و خطوط روند می‌توانند سرنخ‌هایی در مورد جهت حرکت قیمت ارائه دهند.
تحلیل حجم معاملات و آپشن‌ها
تحلیل حجم معاملات نیز می‌تواند اطلاعات ارزشمندی در مورد قدرت روند و میزان علاقه معامله‌گران به دارایی پایه ارائه دهد. افزایش حجم معاملات معمولاً نشان‌دهنده افزایش علاقه و احتمال ادامه روند است.
استراتژی‌های پیشرفته آپشن
- **Iron Condor:** یک استراتژی خنثی که از چهار آپشن برای کسب سود در محدوده قیمت مشخص استفاده می‌کند.
- **Butterfly Spread:** یک استراتژی خنثی که از چهار آپشن برای کسب سود در محدوده قیمت بسیار محدود استفاده می‌کند.
- **Calendar Spread (Time Spread):** خرید و فروش همزمان آپشن‌هایی با تاریخ انقضای متفاوت.
- **Diagonal Spread:** خرید و فروش همزمان آپشن‌هایی با قیمت اعمال و تاریخ انقضای متفاوت.
منابع آموزشی و اطلاعات بیشتر
- بورس اوراق بهادار تهران: اطلاعات مربوط به آپشن‌های سهام در بورس ایران.
- سایت‌های آموزشی مالی: بسیاری از سایت‌ها آموزش‌های رایگان و پولی در مورد آپشن‌ها ارائه می‌دهند.
- کتاب‌های تخصصی آپشن: کتاب‌های متعددی در مورد آپشن‌ها وجود دارد که می‌توانند دانش شما را در این زمینه افزایش دهند.
پیوند به استراتژی‌های مرتبط
پیوند به تحلیل‌های مرتبط
شروع معاملات الآن
ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)
به جامعه ما بپیوندید
در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان
