استراتژی Long Straddle

استراتژی Long Straddle

استراتژی Long Straddle یکی از استراتژی‌های گزینه است که برای زمانی مناسب است که معامله‌گر انتظار دارد نوسانات یک دارایی پایه به شدت افزایش یابد، اما مطمئن نیست که این نوسان در چه جهتی رخ خواهد داد. این استراتژی شامل خرید همزمان یک گزینه خرید (Call Option) و یک گزینه فروش (Put Option) با یک قیمت اعمال (Strike Price) و تاریخ انقضا یکسان است.

مفاهیم پایه

برای درک کامل استراتژی Long Straddle، لازم است با مفاهیم پایه‌ای گزینه‌ها آشنا باشید:

• گزینه خرید (Call Option): حق خرید یک دارایی پایه را در یک تاریخ مشخص (تاریخ انقضا) و با قیمت مشخص (قیمت اعمال) به خریدار می‌دهد، اما او را ملزم به خرید نمی‌کند.
• گزینه فروش (Put Option): حق فروش یک دارایی پایه را در یک تاریخ مشخص (تاریخ انقضا) و با قیمت مشخص (قیمت اعمال) به خریدار می‌دهد، اما او را ملزم به فروش نمی‌کند.
• قیمت اعمال (Strike Price): قیمتی که خریدار گزینه می‌تواند دارایی پایه را بخرد (در گزینه خرید) یا بفروشد (در گزینه فروش).
• تاریخ انقضا (Expiration Date): تاریخی که گزینه منقضی می‌شود و دیگر قابل معامله نیست.
• پرمیوم (Premium): قیمتی که خریدار برای خرید گزینه می‌پردازد به فروشنده.
• نقطه سربه سر (Break-even Point): قیمتی که دارایی پایه باید به آن برسد تا معامله‌گر سود کند.

نحوه اجرای استراتژی Long Straddle

برای اجرای استراتژی Long Straddle، مراحل زیر را دنبال کنید:

1. انتخاب دارایی پایه: یک دارایی پایه (مانند سهام، کالا، یا شاخص) را انتخاب کنید که فکر می‌کنید نوسانات آن افزایش خواهد یافت. 2. انتخاب قیمت اعمال: یک قیمت اعمال را انتخاب کنید که نزدیک به قیمت فعلی دارایی پایه باشد. این کار احتمال اینکه حداقل یکی از گزینه‌ها در سود باشد را افزایش می‌دهد. 3. انتخاب تاریخ انقضا: یک تاریخ انقضا را انتخاب کنید که به اندازه کافی طولانی باشد تا به دارایی پایه فرصت دهد تا نوسان قابل توجهی داشته باشد. 4. خرید گزینه‌ها: همزمان یک گزینه خرید و یک گزینه فروش با قیمت اعمال و تاریخ انقضا یکسان خریداری کنید.

سود و زیان

• حداکثر سود: در استراتژی Long Straddle، حداکثر سود نامحدود است. این زمانی اتفاق می‌افتد که قیمت دارایی پایه به طور قابل توجهی در هر دو جهت (بالا یا پایین) حرکت کند. هرچه حرکت قیمت بیشتر باشد، سود بیشتر خواهد بود.
• حداکثر زیان: حداکثر زیان در این استراتژی محدود است و برابر با مجموع پرمیوم‌های پرداخت شده برای گزینه خرید و گزینه فروش است. این زیان زمانی رخ می‌دهد که قیمت دارایی پایه در تاریخ انقضا نزدیک به قیمت اعمال باشد.
• نقطه سربه سر: دو نقطه سربه سر در این استراتژی وجود دارد:

   *   نقطه سربه سر برای گزینه خرید: قیمت اعمال + پرمیوم پرداختی برای گزینه خرید
   *   نقطه سربه سر برای گزینه فروش: قیمت اعمال - پرمیوم پرداختی برای گزینه فروش

سناریوهای مختلف و تاثیر آنها بر سود و زیان

• سناریو 1: قیمت دارایی پایه به شدت افزایش می‌یابد: در این سناریو، گزینه خرید در سود خواهد بود و گزینه فروش بی‌ارزش می‌شود. سود حاصل از گزینه خرید، زیان ناشی از گزینه فروش را جبران می‌کند و سود کلی ایجاد می‌شود.
• سناریو 2: قیمت دارایی پایه به شدت کاهش می‌یابد: در این سناریو، گزینه فروش در سود خواهد بود و گزینه خرید بی‌ارزش می‌شود. سود حاصل از گزینه فروش، زیان ناشی از گزینه خرید را جبران می‌کند و سود کلی ایجاد می‌شود.
• سناریو 3: قیمت دارایی پایه تغییر چندانی نمی‌کند: در این سناریو، هر دو گزینه بی‌ارزش می‌شوند و معامله‌گر کل پرمیوم‌های پرداخت شده را از دست می‌دهد.

مثال عملی

فرض کنید قیمت فعلی سهام شرکت الف 100 تومان است. شما انتظار دارید که این سهام در آینده نوسانات زیادی داشته باشد، اما نمی‌دانید که قیمت آن بالا می‌رود یا پایین. شما تصمیم می‌گیرید یک استراتژی Long Straddle را اجرا کنید.

• خرید یک گزینه خرید با قیمت اعمال 100 تومان و تاریخ انقضا یک ماه آینده، با پرداخت پرمیوم 5 تومان.
• خرید یک گزینه فروش با قیمت اعمال 100 تومان و تاریخ انقضا یک ماه آینده، با پرداخت پرمیوم 5 تومان.

هزینه کل استراتژی (پرمیوم‌های پرداختی) 10 تومان است.

حال، سه سناریو را بررسی می‌کنیم:

• سناریو 1: قیمت سهام به 120 تومان می‌رسد:

   *   گزینه خرید: در سود (120 - 100 - 5 = 15 تومان)
   *   گزینه فروش: بی‌ارزش (زیان 5 تومان)
   *   سود کلی: 15 - 5 = 10 تومان

• سناریو 2: قیمت سهام به 80 تومان می‌رسد:

   *   گزینه خرید: بی‌ارزش (زیان 5 تومان)
   *   گزینه فروش: در سود (100 - 80 - 5 = 15 تومان)
   *   سود کلی: 15 - 5 = 10 تومان

• سناریو 3: قیمت سهام در تاریخ انقضا 100 تومان باقی می‌ماند:

   *   گزینه خرید: بی‌ارزش (زیان 5 تومان)
   *   گزینه فروش: بی‌ارزش (زیان 5 تومان)
   *   زیان کلی: 5 + 5 = 10 تومان

مزایا و معایب

مزایا:

• سود نامحدود: در صورت نوسانات شدید، پتانسیل سود نامحدود وجود دارد.
• مناسب برای نوسانات پیش‌بینی نشده: این استراتژی برای زمانی مناسب است که معامله‌گر انتظار نوسانات را دارد، اما نمی‌داند در چه جهتی رخ خواهد داد.
• انعطاف‌پذیری: می‌توان این استراتژی را با توجه به شرایط بازار و تحمل ریسک معامله‌گر تنظیم کرد.

معایب:

• هزینه بالا: خرید هر دو گزینه (خرید و فروش) نیازمند پرداخت دو پرمیوم است.
• نیاز به نوسانات زیاد: برای سودآوری، نیاز به نوسانات قابل توجه در قیمت دارایی پایه است.
• زیان احتمالی: اگر قیمت دارایی پایه تغییر چندانی نکند، معامله‌گر کل پرمیوم‌های پرداخت شده را از دست می‌دهد.

چه زمانی از استراتژی Long Straddle استفاده کنیم؟

• رویدادهای مهم: زمانی که یک رویداد مهم (مانند اعلام نتایج مالی، تصمیمات سیاسی، یا اخبار اقتصادی) در پیش است و انتظار می‌رود که باعث نوسانات قابل توجهی در قیمت دارایی پایه شود.
• بازارهای بی‌ثبات: در بازارهایی که به طور کلی بی‌ثبات هستند و نوسانات زیادی دارند.
• انتظار شکست یک الگو: زمانی که معامله‌گر انتظار دارد که یک الگوی نموداری (مانند مثلث یا کانال) شکسته شود.

مدیریت ریسک

• تعیین حد ضرر: تعیین یک حد ضرر برای محدود کردن زیان احتمالی.
• اندازه موقعیت: تعیین اندازه مناسب موقعیت بر اساس تحمل ریسک معامله‌گر.
• مانیتورینگ مداوم: نظارت مداوم بر بازار و تنظیم استراتژی در صورت لزوم.
• استفاده از Stop-Loss Order: برای خروج خودکار از معامله در صورت رسیدن قیمت به یک سطح مشخص.

استراتژی‌های مشابه و مرتبط

• Short Straddle: مخالف Long Straddle است و برای زمانی مناسب است که انتظار دارید نوسانات کاهش یابد.
• Long Strangle: مشابه Long Straddle است، اما قیمت اعمال گزینه خرید بالاتر و قیمت اعمال گزینه فروش پایین‌تر از قیمت فعلی دارایی پایه است.
• Short Strangle: مخالف Long Strangle است.
• Butterfly Spread: یک استراتژی پیچیده‌تر که برای زمانی مناسب است که انتظار دارید قیمت دارایی پایه در یک محدوده مشخص باقی بماند.
• Calendar Spread: یک استراتژی که شامل خرید و فروش گزینه‌هایی با تاریخ انقضای متفاوت است.

تحلیل تکنیکال و حجم معاملات

برای اجرای موفقیت‌آمیز استراتژی Long Straddle، استفاده از تحلیل تکنیکال و تحلیل حجم معاملات ضروری است. اندیکاتورهای تکنیکال مانند میانگین متحرک، RSI، و MACD می‌توانند به شناسایی نقاط ورود و خروج مناسب کمک کنند. همچنین، بررسی حجم معاملات می‌تواند نشان‌دهنده قدرت روند و احتمال نوسانات باشد.

منابع بیشتر

• CBOE Options Institute: منبعی معتبر برای آموزش و اطلاعات در مورد گزینه‌ها.
• Investopedia: وب‌سایتی که مقالات آموزشی مفیدی در مورد بازارهای مالی ارائه می‌دهد.
• OptionsPlay: پلتفرمی برای تحلیل و معامله گزینه‌ها.

تحلیل بنیادی نیز می تواند در انتخاب دارایی پایه مناسب کمک کننده باشد. مدیریت سرمایه و روانشناسی معامله‌گری نیز از جمله مواردی هستند که باید به آنها توجه کرد. ارزش ذاتی گزینه و مدل‌های قیمت‌گذاری گزینه (مانند مدل بلک-شولز) به درک بهتر ارزش گزینه‌ها کمک می‌کنند. پوشش ریسک با استفاده از گزینه نیز می‌تواند در مدیریت ریسک مفید باشد. بازار اختیار معامله در ایران نیز موضوع مهمی است که باید با آن آشنا باشید. قوانین مربوط به معاملات آپشن نیز باید مورد توجه قرار گیرند. تحلیل سناریو و تحلیل حساسیت نیز می‌توانند در ارزیابی سود و زیان احتمالی استراتژی Long Straddle مفید باشند. استفاده از نرم افزارهای معاملاتی نیز می‌تواند به اجرای آسان‌تر استراتژی کمک کند.

شروع معاملات الآن

ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان