Return on Assets
রিটার্ন অন অ্যাসেটস
রিটার্ন অন অ্যাসেটস (Return on Assets বা ROA) একটি গুরুত্বপূর্ণ আর্থিক অনুপাত যা কোনো কোম্পানি তার সম্পদ ব্যবহার করে কতটা লাভ তৈরি করতে পারছে, তা নির্দেশ করে। এটি মূলত কোম্পানির লভ্যাংশ, মোট সম্পদ এবং সম্পদ ব্যবহারের দক্ষতা-এর মধ্যে সম্পর্ক স্থাপন করে। বিনিয়োগকারী এবং বিশ্লেষকদের জন্য এই অনুপাতটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ, কারণ এটি কোম্পানির কর্মক্ষমতা এবং বিনিয়োগের কার্যকারিতা মূল্যায়ন করতে সাহায্য করে।
ROA কেন গুরুত্বপূর্ণ?
ROA একটি কোম্পানির ব্যবস্থাপনার দক্ষতা এবং সম্পদের সঠিক ব্যবহার করার ক্ষমতা প্রতিফলিত করে। উচ্চ ROA সাধারণত ভালো বলে বিবেচিত হয়, কারণ এটি নির্দেশ করে যে কোম্পানি তার বিনিয়োগ থেকে বেশি লাভ তৈরি করতে সক্ষম। এই অনুপাত ব্যবহার করে বিনিয়োগকারীরা বিভিন্ন কোম্পানির মধ্যে তুলনা করতে এবং কোন কোম্পানিতে বিনিয়োগ করা লাভজনক হতে পারে তা নির্ধারণ করতে পারে। এছাড়াও, ROA ঋণদাতাদের (creditors) জন্য গুরুত্বপূর্ণ, কারণ এটি কোম্পানির ঋণ পরিশোধের ক্ষমতা মূল্যায়ন করতে সাহায্য করে।
ROA হিসাব করার পদ্ধতি
ROA হিসাব করার জন্য নিম্নলিখিত সূত্রটি ব্যবহার করা হয়:
ROA = (মোট আয় / মোট সম্পদ) * ১০০
এখানে,
- মোট আয় (Net Income) হল কোম্পানির সমস্ত খরচ এবং কর পরিশোধের পর অবশিষ্ট লাভ। এটি আয় বিবরণী থেকে পাওয়া যায়।
- মোট সম্পদ (Total Assets) হল কোম্পানির মালিকানাধীন সমস্ত সম্পদের মোট মূল্য, যেমন - নগদ, হিসাব receivable, ইনভেন্টরি, স্থায়ী সম্পদ ইত্যাদি। এটি উদ্বৃত্ত পত্র (Balance Sheet) থেকে পাওয়া যায়।
উদাহরণস্বরূপ, যদি একটি কোম্পানির মোট আয় হয় ১০,০০,০০০ টাকা এবং মোট সম্পদ হয় ৫০,০০,০০০ টাকা, তাহলে ROA হবে:
ROA = (১০,০০,০০০ / ৫০,০০,০০০) * ১০০ = ২০%
এর মানে হল যে কোম্পানিটি তার প্রতিটি ১০০ টাকার সম্পদের বিপরীতে ২০ টাকা আয় করতে সক্ষম।
ROA-এর ব্যাখ্যা
ROA-এর মান বিভিন্ন শিল্পের জন্য বিভিন্ন হতে পারে। তাই, একটি নির্দিষ্ট ROA ভালো না খারাপ, তা নির্ধারণ করার জন্য একই শিল্পের অন্যান্য কোম্পানির ROA-এর সাথে তুলনা করা উচিত। সাধারণত, ৫% বা তার বেশি ROA ভালো বলে মনে করা হয়। তবে, এটি শিল্পের ধরন, কোম্পানির আকার এবং অর্থনৈতিক পরিস্থিতির উপর নির্ভর করে পরিবর্তিত হতে পারে।
ROA-এর সীমাবদ্ধতা
ROA একটি उपयोगी অনুপাত হলেও এর কিছু সীমাবদ্ধতা রয়েছে:
- সম্পদের মূল্যহ্রাস (Depreciation): ROA கணக்கிடும் সময় সম্পদের মূল্যহ্রাস বিবেচনা করা হয়, যা আয়ের পরিমাণকে প্রভাবিত করতে পারে।
- ঋণের ব্যবহার: ROA ঋণের প্রভাবকে সম্পূর্ণরূপে বিবেচনা করে না। বেশি ঋণ নেওয়া হলে ROA কম হতে পারে, এমনকি যদি কোম্পানি লাভজনক হয়। এক্ষেত্রে ঋণ-থেকে-ইক্যুইটি অনুপাত (Debt-to-Equity Ratio) বিবেচনা করা উচিত।
- অস্পর্শনীয় সম্পদ (Intangible Assets): ROA শুধুমাত্র স্পর্শনীয় সম্পদগুলি বিবেচনা করে। গডউইল (Goodwill) এবং ব্র্যান্ড ভ্যালু-এর মতো অস্পর্শনীয় সম্পদগুলি ROA-এর গণনায় অন্তর্ভুক্ত করা হয় না।
- হিসাব পদ্ধতি: বিভিন্ন কোম্পানি বিভিন্ন হিসাব পদ্ধতি ব্যবহার করতে পারে, যা ROA-এর তুলনাকে কঠিন করে তোলে।
ROA এবং অন্যান্য আর্থিক অনুপাতের মধ্যে সম্পর্ক
ROA অন্যান্য আর্থিক অনুপাতের সাথে ঘনিষ্ঠভাবে সম্পর্কিত। এদের মধ্যে কয়েকটি নীচে উল্লেখ করা হলো:
- রিটার্ন অন ইকুইটি (Return on Equity বা ROE): ROE শেয়ারহোল্ডারদের বিনিয়োগের উপর কোম্পানির লাভের হার পরিমাপ করে। ROA এবং ROE এর মধ্যে সম্পর্ক রয়েছে, কারণ ROE = ROA * ইক্যুইটি গুণক (Equity Multiplier)।
- সম্পদ টার্নওভার অনুপাত (Asset Turnover Ratio): এই অনুপাতটি নির্দেশ করে যে কোম্পানি তার সম্পদ ব্যবহার করে কতটা বিক্রয় তৈরি করতে পারছে। ROA = সম্পদ টার্নওভার অনুপাত * লাভ মার্জিন (Profit Margin)।
- লাভ মার্জিন (Profit Margin): এটি কোম্পানির বিক্রয়ের উপর লাভের শতাংশ নির্দেশ করে।
ROA উন্নত করার উপায়
কোম্পানিগুলি নিম্নলিখিত উপায়গুলির মাধ্যমে তাদের ROA উন্নত করতে পারে:
- আয় বৃদ্ধি: বিক্রয় বৃদ্ধি এবং নতুন বাজার খুঁজে বের করার মাধ্যমে আয় বাড়ানো যায়।
- খরচ কমানো: উৎপাদন খরচ, প্রশাসনিক খরচ এবং অন্যান্য খরচ কমিয়ে লাভ বাড়ানো যায়।
- সম্পদ ব্যবস্থাপনা: ইনভেন্টরি ব্যবস্থাপনা উন্নত করা, দ্রুত হিসাব receivable সংগ্রহ করা এবং অকার্যকর সম্পদ বিক্রি করে ROA বাড়ানো যায়।
- মূলধন কাঠামো অপ্টিমাইজ করা: ঋণ এবং ইক্যুইটি-এর সঠিক মিশ্রণ ব্যবহার করে মূলধন কাঠামো অপ্টিমাইজ করা ROA-এর জন্য গুরুত্বপূর্ণ।
- কর্মচারীদের প্রশিক্ষণ: কর্মীদের দক্ষতা বৃদ্ধির মাধ্যমে উৎপাদনশীলতা বাড়ানো যায়, যা ROA-কে উন্নত করে।
বিভিন্ন শিল্পে ROA
বিভিন্ন শিল্পের ROA বিভিন্ন হয়। উদাহরণস্বরূপ, প্রযুক্তি কোম্পানিগুলির ROA সাধারণত উচ্চ হয়, কারণ তাদের সম্পদের তুলনায় লাভের পরিমাণ বেশি থাকে। অন্যদিকে, উৎপাদন কোম্পানিগুলির ROA সাধারণত কম হয়, কারণ তাদের বেশি পরিমাণে স্থায়ী সম্পদ প্রয়োজন হয়। নিচে কয়েকটি শিল্পের ROA-এর একটি সাধারণ চিত্র দেওয়া হলো:
| শিল্প | গড় ROA (%) | |||||||||||||
| প্রযুক্তি (Technology) | ১৫-২০ | স্বাস্থ্যসেবা (Healthcare) | ১০-১৫ | আর্থিক পরিষেবা (Financial Services) | ৮-১২ | উৎপাদন (Manufacturing) | ৫-১০ | খুচরা (Retail) | ৩-৭ |
বিনিয়োগের ক্ষেত্রে ROA-এর ব্যবহার
বিনিয়োগকারীরা ROA ব্যবহার করে নিম্নলিখিত বিষয়গুলি মূল্যায়ন করতে পারেন:
- কোম্পানির দক্ষতা: ROA কোম্পানির সম্পদ ব্যবহারের দক্ষতা মূল্যায়ন করতে সাহায্য করে।
- লাভজনকতা: উচ্চ ROA নির্দেশ করে যে কোম্পানি লাভজনক এবং বিনিয়োগের জন্য উপযুক্ত।
- তুলনামূলক বিশ্লেষণ: ROA একই শিল্পের অন্যান্য কোম্পানির সাথে তুলনা করে সেরা বিনিয়োগের সুযোগ খুঁজে বের করতে সাহায্য করে।
- ঝুঁকি মূল্যায়ন: কম ROA নির্দেশ করে যে কোম্পানি ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে, কারণ এটি তার সম্পদ থেকে পর্যাপ্ত লাভ তৈরি করতে পারছে না।
ROA এবং আর্থিক মডেলিং
আর্থিক মডেলিং-এর ক্ষেত্রে ROA একটি গুরুত্বপূর্ণ উপাদান। এটি ডিসকাউন্টেড ক্যাশ ফ্লো (Discounted Cash Flow বা DCF) বিশ্লেষণ এবং অন্যান্য মূল্যায়ন মডেলগুলিতে ব্যবহৃত হয়। ROA ব্যবহার করে ভবিষ্যতের আয় এবং নগদ প্রবাহ (Cash Flow) অনুমান করা যায়, যা কোম্পানির মূল্য নির্ধারণে সহায়ক।
ROA-এর বিকল্প পরিমাপ
ROA-এর পাশাপাশি, বিনিয়োগকারীরা অন্যান্য আর্থিক অনুপাতগুলিও বিবেচনা করতে পারেন, যেমন:
- রিটার্ন অন ক্যাপিটাল এমপ্লয়েড (Return on Capital Employed বা ROCE): এটি কোম্পানির মূলধন ব্যবহারের দক্ষতা পরিমাপ করে।
- মোট মূলধন রিটার্ন (Total Capital Return): এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য সামগ্রিক রিটার্ন পরিমাপ করে, যা লভ্যাংশ এবং মূলধন লাভ উভয়ই অন্তর্ভুক্ত করে।
- ইকোনমিক ভ্যালু অ্যাডড (Economic Value Added বা EVA): এটি কোম্পানির অর্থনৈতিক মুনাফা পরিমাপ করে, যা বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ সূচক।
উপসংহার
রিটার্ন অন অ্যাসেটস (ROA) একটি শক্তিশালী আর্থিক অনুপাত, যা কোনো কোম্পানির কর্মক্ষমতা এবং সম্পদের ব্যবহারের দক্ষতা মূল্যায়ন করতে সহায়ক। বিনিয়োগকারী, বিশ্লেষক এবং ঋণদাতা সকলে ROA ব্যবহার করে গুরুত্বপূর্ণ সিদ্ধান্ত নিতে পারেন। তবে, ROA-এর সীমাবদ্ধতাগুলি বিবেচনায় রাখা এবং অন্যান্য আর্থিক অনুপাতের সাথে একত্রে এটি বিশ্লেষণ করা উচিত। ROA উন্নত করার মাধ্যমে কোম্পানি তার লাভজনকতা এবং বিনিয়োগের কার্যকারিতা বৃদ্ধি করতে পারে।
আরও জানতে:
- আর্থিক বিবৃতি
- বিনিয়োগের মৌলিক বিষয়
- ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা
- মূলধন বাজেটিং
- লভ্যাংশ নীতি
- স্টক মূল্যায়ন
- টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ
- ভলিউম বিশ্লেষণ
- ক্যান্ডেলস্টিক প্যাটার্ন
- মুভিং এভারেজ
- আরএসআই (Relative Strength Index)
- এমএসিডি (Moving Average Convergence Divergence)
- ফিবোনাচি রিট্রেসমেন্ট
- বুলিশ এবং বিয়ারিশ ট্রেন্ড
- সাপোর্ট এবং রেজিস্ট্যান্স লেভেল
- ঝুঁকি এবং রিওয়ার্ডের অনুপাত
- পোর্টফোলিও ডাইভারসিফিকেশন
- অ্যাসেট অ্যালোকেশন
- বাজারের পূর্বাভাস
- অর্থনৈতিক সূচক
এখনই ট্রেডিং শুরু করুন
IQ Option-এ নিবন্ধন করুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $10) Pocket Option-এ অ্যাকাউন্ট খুলুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $5)
আমাদের সম্প্রদায়ে যোগ দিন
আমাদের টেলিগ্রাম চ্যানেলে যোগ দিন @strategybin এবং পান: ✓ দৈনিক ট্রেডিং সংকেত ✓ একচেটিয়া কৌশলগত বিশ্লেষণ ✓ বাজারের প্রবণতা সম্পর্কে বিজ্ঞপ্তি ✓ নতুনদের জন্য শিক্ষামূলক উপকরণ
