ক্রেডিট স্প্রেড
ক্রেডিট স্প্রেড
ক্রেডিট স্প্রেড হলো ফিনান্সিয়াল মার্কেট-এর একটি গুরুত্বপূর্ণ ধারণা। এটি ঋণগ্রহীতার ক্রেডিট ঝুঁকি-এর কারণে বিনিয়োগকারীরা যে অতিরিক্ত সুদের হার দাবি করে, তার পরিমাপক। সহজ ভাষায়, ক্রেডিট স্প্রেড হলো একই মেয়াদের সরকারি বন্ড এবং কর্পোরেট বন্ড বা অন্য কোনো ঋণপত্রের মধ্যে সুদের হারের পার্থক্য। এই স্প্রেড বিনিয়োগকারীদের ঋণ পরিশোধের সম্ভাবনা নিয়ে উদ্বেগের মাত্রা নির্দেশ করে।
ক্রেডিট স্প্রেড কিভাবে কাজ করে?
একটি উদাহরণ দিয়ে বিষয়টি ব্যাখ্যা করা যাক। মনে করুন, একটি সরকারি বন্ডের মেয়াদ ৫ বছর এবং এর সুদের হার ৪%। একই মেয়াদের একটি কর্পোরেট বন্ডের সুদের হার ৫%। এক্ষেত্রে ক্রেডিট স্প্রেড হবে ১% (৫% - ৪% = ১%)। এই ১% অতিরিক্ত সুদের হার বিনিয়োগকারীরা কর্পোরেশনের ক্রেডিট ঝুঁকির জন্য দাবি করছে। কারণ কর্পোরেশন সরকারের তুলনায় ঋণ পরিশোধে ব্যর্থ হওয়ার সম্ভাবনা বেশি থাকে।
ক্রেডিট স্প্রেড বিভিন্ন ধরনের ঋণপত্রের জন্য বিভিন্ন হতে পারে। সাধারণত, জঙ্ক বন্ড (যা উচ্চ ঝুঁকির বন্ড হিসেবে পরিচিত) এর ক্রেডিট স্প্রেড বিনিয়োগকারীদের কাছে বেশি আকর্ষণীয় করার জন্য বেশি থাকে। অন্যদিকে, বিনিয়োগ গ্রেড বন্ড-এর স্প্রেড তুলনামূলকভাবে কম থাকে, কারণ এগুলোর ঝুঁকি কম।
ক্রেডিট স্প্রেড এর প্রকারভেদ
ক্রেডিট স্প্রেড বিভিন্ন ধরনের হতে পারে, যা বিভিন্ন ক্রেডিট ঝুঁকির স্তর এবং বাজারের পরিস্থিতি প্রতিফলিত করে। নিচে কয়েকটি প্রধান প্রকারভেদ আলোচনা করা হলো:
- ট্রেজারি স্প্রেড: এটি কর্পোরেট বন্ড এবং একই মেয়াদের ট্রেজারি বন্ড-এর মধ্যে সুদের হারের পার্থক্য। এটি সবচেয়ে সাধারণ ক্রেডিট স্প্রেডগুলির মধ্যে একটি।
- জি-স্প্রেড (G-Spread): এটি একটি নির্দিষ্ট কর্পোরেট বন্ডের Yield এবং একই মেয়াদের সরকারি বন্ডের Yield-এর মধ্যে পার্থক্য।
- আই-স্প্রেড (I-Spread): ইন্টারপোলেটেড স্প্রেড হলো বিভিন্ন মেয়াদের সরকারি বন্ডের Yield curve ব্যবহার করে একটি নির্দিষ্ট কর্পোরেট বন্ডের জন্য স্প্রেড গণনা করার একটি পদ্ধতি।
- Z-স্প্রেড: এটি সবচেয়ে নির্ভুল স্প্রেড পরিমাপক হিসেবে বিবেচিত হয়। এটি একটি বন্ডের বর্তমান মূল্য এবং তাত্ত্বিক মূল্য (যা একটি নির্দিষ্ট স্প্রেডের উপর ভিত্তি করে গণনা করা হয়) এর মধ্যে পার্থক্য ব্যবহার করে।
- ক্রস-সেক্টর স্প্রেড: বিভিন্ন সেক্টরের বন্ডের মধ্যে স্প্রেড তুলনা করে, যা বিনিয়োগকারীদের বিভিন্ন শিল্পের ঝুঁকি মূল্যায়ন করতে সাহায্য করে। উদাহরণস্বরূপ, শক্তি খাত এবং প্রযুক্তি খাত-এর মধ্যে স্প্রেড তুলনা করা।
ক্রেডিট স্প্রেডকে প্রভাবিত করার কারণসমূহ
ক্রেডিট স্প্রেড বিভিন্ন অর্থনৈতিক এবং আর্থিক কারণ দ্বারা প্রভাবিত হতে পারে। এর মধ্যে কয়েকটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ নিচে উল্লেখ করা হলো:
- অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি: যখন অর্থনীতি ভালো করে, তখন কর্পোরেশনগুলোর মুনাফা বাড়ে এবং ঋণ পরিশোধের ক্ষমতা বৃদ্ধি পায়। ফলে ক্রেডিট স্প্রেড সংকুচিত হয়।
- সুদের হার: ফেডারেল রিজার্ভ বা অন্যান্য সেন্ট্রাল ব্যাংক কর্তৃক সুদের হার পরিবর্তন ক্রেডিট স্প্রেডকে প্রভাবিত করে। সুদের হার বাড়লে সাধারণত স্প্রেডও বাড়ে।
- ক্রেডিট রেটিং: ক্রেডিট রেটিং এজেন্সি (যেমন স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওরস, মুডিস, ফিচ) কর্তৃক কর্পোরেশনগুলোর ক্রেডিট রেটিং পরিবর্তন স্প্রেডকে প্রভাবিত করে। রেটিং কমলে স্প্রেড বাড়ে।
- বাজারের sentiment: বিনিয়োগকারীদের মধ্যে ঝুঁকি গ্রহণের প্রবণতা বা মার্কেট সেন্টিমেন্ট ক্রেডিট স্প্রেডকে প্রভাবিত করে।
- ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি: রাজনৈতিক অস্থিরতা বা ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি বাড়লে বিনিয়োগকারীরা নিরাপদ আশ্রয় খোঁজে, যার ফলে ক্রেডিট স্প্রেড বৃদ্ধি পায়।
- লিকুইডিটি: বাজারের লিকুইডিটি কমে গেলে ক্রেডিট স্প্রেড বাড়তে পারে, কারণ বিনিয়োগকারীরা ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ বিক্রি করে নিরাপদ সম্পদে বিনিয়োগ করতে শুরু করে।
ক্রেডিট স্প্রেড কিভাবে বিশ্লেষণ করতে হয়?
ক্রেডিট স্প্রেড বিশ্লেষণ করার জন্য বিনিয়োগকারীদের নিম্নলিখিত বিষয়গুলো বিবেচনা করতে হবে:
- ঐতিহাসিক স্প্রেড: অতীতের স্প্রেড ডেটা বিশ্লেষণ করে বর্তমান স্প্রেডের মাত্রা মূল্যায়ন করা যায়।
- সমতুল্য স্প্রেড: একই ধরনের কর্পোরেশন বা সেক্টরের অন্যান্য বন্ডের সাথে স্প্রেড তুলনা করা উচিত।
- Yield curve: Yield curve-এর আকৃতি ক্রেডিট স্প্রেডকে প্রভাবিত করে। সাধারণত, একটি খাড়া Yield curve অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির পূর্বাভাস দেয়, যেখানে একটি উল্টানো Yield curve মন্দার পূর্বাভাস দিতে পারে।
- ম্যাক্রোইকোনমিক ইন্ডিকেটর: জিডিপি, মুদ্রাস্ফীতি, এবং বেকারত্বের হার-এর মতো ম্যাক্রোইকোনমিক ইন্ডিকেটরগুলো ক্রেডিট স্প্রেডকে প্রভাবিত করে।
- কোম্পানির মৌলিক বিষয়: কর্পোরেশনের আর্থিক অবস্থা, ঋণ পরিশোধের ক্ষমতা এবং ব্যবসার মডেল মূল্যায়ন করা জরুরি।
বিনিয়োগের ক্ষেত্রে ক্রেডিট স্প্রেডের ব্যবহার
বিনিয়োগকারীরা ক্রেডিট স্প্রেড ব্যবহার করে বিভিন্ন বিনিয়োগের সুযোগ মূল্যায়ন করতে পারে।
- বন্ড বিনিয়োগ: ক্রেডিট স্প্রেড বিনিয়োগকারীদের বন্ডের ঝুঁকি-রিটার্ন প্রোফাইল মূল্যায়ন করতে সাহায্য করে। উচ্চ স্প্রেডযুক্ত বন্ডগুলোতে বেশি রিটার্নের সম্ভাবনা থাকে, তবে ঝুঁকিও বেশি।
- ক্রেডিট ডিফল্ট সোয়াপ (CDS): ক্রেডিট স্প্রেড CDS-এর মূল্য নির্ধারণে ব্যবহৃত হয়। CDS হলো একটি আর্থিক চুক্তি যা কোনো কর্পোরেশনের ঋণ পরিশোধে ব্যর্থ হলে বিনিয়োগকারীকে সুরক্ষা প্রদান করে।
- পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনা: ক্রেডিট স্প্রেড বিনিয়োগকারীদের তাদের পোর্টফোলিও-তে ঝুঁকি বরাদ্দ করতে সাহায্য করে।
- আর্বিট্রেজ: ক্রেডিট স্প্রেডের পার্থক্য ব্যবহার করে আর্বিট্রেজ সুযোগ তৈরি করা যেতে পারে।
ক্রেডিট স্প্রেড এবং অর্থনৈতিক সংকেত
ক্রেডিট স্প্রেড অর্থনীতির একটি গুরুত্বপূর্ণ সংকেত হিসেবে কাজ করে।
- মন্দার পূর্বাভাস: ক্রেডিট স্প্রেড বৃদ্ধি পাওয়া প্রায়শই অর্থনৈতিক মন্দার পূর্বাভাস দেয়। কারণ বিনিয়োগকারীরা ঝুঁকি এড়াতে শুরু করে এবং নিরাপদ সম্পদে বিনিয়োগ করে।
- অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের সংকেত: ক্রেডিট স্প্রেড হ্রাস পাওয়া অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের সংকেত দিতে পারে। কারণ বিনিয়োগকারীরা ঝুঁকি নিতে উৎসাহিত হয় এবং কর্পোরেট ঋণে বিনিয়োগ বাড়ায়।
- ক্রেডিট পরিস্থিতির মূল্যায়ন: ক্রেডিট স্প্রেড সামগ্রিক ক্রেডিট পরিস্থিতির মূল্যায়ন করতে সাহায্য করে।
কিছু গুরুত্বপূর্ণ টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ এবং ভলিউম বিশ্লেষণ
ক্রেডিট স্প্রেড বিশ্লেষণের জন্য কিছু গুরুত্বপূর্ণ টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ এবং ভলিউম বিশ্লেষণ টুলস ব্যবহার করা যেতে পারে:
- Moving Averages: স্প্রেডের প্রবণতা সনাক্ত করতে সাহায্য করে।
- Relative Strength Index (RSI): স্প্রেড overbought বা oversold কিনা তা নির্ধারণ করে।
- MACD (Moving Average Convergence Divergence): স্প্রেডের গতি এবং দিক পরিবর্তন সনাক্ত করে।
- Volume Analysis: স্প্রেডের পরিবর্তনের সাথে সাথে ভলিউমের পরিবর্তন বিশ্লেষণ করে বাজারের মনোভাব বোঝা যায়।
- Bollinger Bands: স্প্রেডের volatility পরিমাপ করে।
| বৈশিষ্ট্য | |
| সংজ্ঞা | |
| প্রকারভেদ | |
| প্রভাবিত করার কারণ | |
| ব্যবহার |
উপসংহার
ক্রেডিট স্প্রেড একটি জটিল কিন্তু গুরুত্বপূর্ণ আর্থিক ধারণা। এটি বিনিয়োগকারীদের ক্রেডিট ঝুঁকি মূল্যায়ন করতে, বিনিয়োগের সুযোগ সনাক্ত করতে এবং বাজারের সামগ্রিক স্বাস্থ্য সম্পর্কে ধারণা পেতে সহায়তা করে। ক্রেডিট স্প্রেডকে প্রভাবিত করে এমন কারণগুলো বোঝা এবং এর সঠিক বিশ্লেষণ করার মাধ্যমে বিনিয়োগকারীরা আরও সচেতনভাবে বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত নিতে পারে। ক্রেডিট স্প্রেড সম্পর্কে আরও জানতে ফিনান্সিয়াল মডেলিং, ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা এবং বন্ড মার্কেট নিয়ে বিস্তারিত পড়াশোনা করা যেতে পারে।
কর্পোরেট ফিনান্স বিনিয়োগ কৌশল ঋণপত্র আর্থিক ঝুঁকি বাজার বিশ্লেষণ পোর্টফোলিও তত্ত্ব সুদের হার ঝুঁকি ক্রেডিট রেটিং এজেন্সি অর্থনৈতিক সূচক বৈশ্বিক অর্থনীতি ফিনান্সিয়াল ইঞ্জিনিয়ারিং ডিফল্ট ঝুঁকি বন্ডের মূল্য নির্ধারণ Yield to Maturity Duration (ফিনান্স) Convexity (ফিনান্স) আর্বিট্রেজ প্রাইসিং থিওরি ক্যাপিটাল মার্কেট বিনিয়োগের মৌলিক বিষয় ঝুঁকি এবং রিটার্ন ফিনান্সিয়াল ডেরিভেটিভস
এখনই ট্রেডিং শুরু করুন
IQ Option-এ নিবন্ধন করুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $10) Pocket Option-এ অ্যাকাউন্ট খুলুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $5)
আমাদের সম্প্রদায়ে যোগ দিন
আমাদের টেলিগ্রাম চ্যানেলে যোগ দিন @strategybin এবং পান: ✓ দৈনিক ট্রেডিং সংকেত ✓ একচেটিয়া কৌশলগত বিশ্লেষণ ✓ বাজারের প্রবণতা সম্পর্কে বিজ্ঞপ্তি ✓ নতুনদের জন্য শিক্ষামূলক উপকরণ
