Strangled Option

1. خيار الاختناق: دليل شامل للمبتدئين

خيار الاختناق (Strangled Option) هو استراتيجية متقدمة في عالم الخيارات الثنائية تهدف إلى تحقيق الربح من خلال توقع انخفاض تقلبات الأصل الأساسي. تعتبر هذه الاستراتيجية أكثر تعقيدًا من بعض الاستراتيجيات الأخرى، وتتطلب فهمًا جيدًا للأسواق المالية، وتقييم المخاطر، وإدارة رأس المال. يهدف هذا المقال إلى تقديم شرح مفصل لخيار الاختناق للمبتدئين، وتغطية جوانب مختلفة مثل التعريف، آلية العمل، الشروط اللازمة، المخاطر، وكيفية تطبيقه بفعالية.

ما هو خيار الاختناق؟

خيار الاختناق هو استراتيجية تتضمن شراء خيار شراء (Call Option) وخيار بيع (Put Option) على نفس الأصل الأساسي، ولكن بأسعار إضراب مختلفة. الهدف من هذه الاستراتيجية هو الاستفادة من فترة من الاستقرار النسبي في سعر الأصل، حيث يتوقع المستثمر أن يظل السعر ضمن نطاق معين بين أسعاري الإضراب.

آلية عمل خيار الاختناق

لفهم آلية عمل خيار الاختناق بشكل أفضل، دعنا نفترض سيناريو عملي:

**الأصل الأساسي:** سهم شركة XYZ، يتداول حاليًا عند 50 دولارًا.
**خيار الشراء:** شراء خيار شراء بسعر إضراب 55 دولارًا، بتكلفة 1 دولار لكل عقد.
**خيار البيع:** شراء خيار بيع بسعر إضراب 45 دولارًا، بتكلفة 1 دولار لكل عقد.
**التكلفة الإجمالية:** 2 دولار لكل عقد (1 دولار لخيار الشراء + 1 دولار لخيار البيع).

في هذا السيناريو، يكون المستثمر قد أنشأ "اختناقًا" حول سعر السهم الحالي. لتحقيق الربح، يجب أن يظل سعر السهم بين 45 دولارًا و 55 دولارًا في تاريخ انتهاء الصلاحية.

**إذا ظل سعر السهم بين 45 دولارًا و 55 دولارًا:** ستنتهي صلاحية كلا الخيارين بدون قيمة، وسيحتفظ المستثمر بالتكلفة الإجمالية (2 دولار لكل عقد) كخسارة.
**إذا ارتفع سعر السهم فوق 55 دولارًا:** سيحقق المستثمر ربحًا من خيار الشراء، ولكن سيخسر قيمة خيار البيع.
**إذا انخفض سعر السهم تحت 45 دولارًا:** سيحقق المستثمر ربحًا من خيار البيع، ولكن سيخسر قيمة خيار الشراء.

الربح الأقصى يتحقق عندما يظل سعر الأصل الأساسي بين أسعاري الإضراب في تاريخ انتهاء الصلاحية.

الشروط اللازمة لتطبيق خيار الاختناق

لتطبيق خيار الاختناق بفعالية، يجب توفر الشروط التالية:

**توقع انخفاض التقلبات:** هذه الاستراتيجية تعتمد على توقع أن يظل الأصل الأساسي مستقرًا نسبيًا. إذا كنت تتوقع ارتفاعًا كبيرًا في التقلبات، فقد لا تكون هذه الاستراتيجية مناسبة.
**وقت كافٍ حتى انتهاء الصلاحية:** يجب أن يكون لديك وقت كافٍ حتى تاريخ انتهاء الصلاحية للسماح للأصل الأساسي بالبقاء ضمن النطاق المحدد.
**اختيار أسعار الإضراب المناسبة:** يجب اختيار أسعار الإضراب بعناية، بحيث تكون بعيدة بما يكفي عن السعر الحالي للأصل الأساسي لتقليل التكلفة، ولكن قريبة بما يكفي لضمان تحقيق الربح إذا بقي السعر ضمن النطاق.
**إدارة رأس المال:** يجب تخصيص جزء صغير فقط من رأس المال لهذه الاستراتيجية، نظرًا للمخاطر المرتبطة بها.

المخاطر المرتبطة بخيار الاختناق

على الرغم من إمكانية تحقيق الربح من خيار الاختناق، إلا أنه يحمل بعض المخاطر التي يجب أن يكون المستثمر على دراية بها:

**الخسارة المحدودة:** أقصى خسارة ممكنة هي التكلفة الإجمالية لشراء الخيارين (سعر خيار الشراء + سعر خيار البيع).
**الحاجة إلى دقة في التوقع:** إذا كان توقعك بشأن استقرار الأصل الأساسي غير صحيح، فقد تخسر التكلفة الإجمالية.
**تأثير الوقت:** مع مرور الوقت، تنخفض قيمة الخيارات، مما قد يؤثر سلبًا على ربحيتك.
**تقلبات السوق:** يمكن أن تؤدي التقلبات المفاجئة في السوق إلى خروج سعر الأصل الأساسي عن النطاق المحدد، مما يؤدي إلى خسارة.

كيفية تطبيق خيار الاختناق بفعالية

لتحقيق أقصى استفادة من خيار الاختناق، يجب اتباع الخطوات التالية:

1. **تحليل السوق:** قم بتحليل شامل للسوق لتحديد الأصول الأساسية التي من المحتمل أن تظل مستقرة نسبيًا. استخدم أدوات التحليل الفني و تحليل حجم التداول لتقييم الاتجاهات والأنماط. 2. **اختيار الأصل الأساسي:** اختر الأصل الأساسي الذي تتوقع أن يظل ضمن نطاق سعري محدد. 3. **تحديد أسعار الإضراب:** حدد أسعاري الإضراب بناءً على تحليلك للسوق. اختر أسعارًا بعيدة بما يكفي عن السعر الحالي لتقليل التكلفة، ولكن قريبة بما يكفي لضمان تحقيق الربح. 4. **تحديد تاريخ انتهاء الصلاحية:** حدد تاريخ انتهاء الصلاحية بناءً على توقعاتك بشأن مدة استقرار الأصل الأساسي. 5. **تقييم المخاطر:** قم بتقييم المخاطر المرتبطة بالاستراتيجية، وتأكد من أنك على استعداد لتحمل الخسارة المحتملة. 6. **إدارة رأس المال:** خصص جزءًا صغيرًا فقط من رأس المال لهذه الاستراتيجية. 7. **المتابعة والتعديل:** تابع أداء الاستراتيجية بانتظام، وقم بإجراء التعديلات اللازمة إذا لزم الأمر.

مقارنة بين خيار الاختناق واستراتيجيات أخرى

| الاستراتيجية | الهدف | المخاطر | الربح المحتمل | |---|---|---|---| | **خيار الاختناق** | الاستفادة من انخفاض التقلبات | خسارة محدودة | محدود | | Straddle | الاستفادة من حركة سعرية كبيرة (صعودًا أو هبوطًا) | خسارة محدودة | غير محدود | | Butterfly Spread | الاستفادة من استقرار سعر الأصل | خسارة محدودة | محدود | | Iron Condor | الاستفادة من انخفاض التقلبات مع حماية إضافية | خسارة محدودة | محدود |

أدوات التحليل المستخدمة في خيار الاختناق

**مؤشر المتوسط المتحرك (Moving Average):** يساعد في تحديد الاتجاه العام للسعر.
**مؤشر القوة النسبية (RSI):** يساعد في تحديد مناطق التشبع الشرائي والبيعي.
**مؤشر الماكد (MACD):** يساعد في تحديد تقاطعات الاتجاهات.
**بولينجر باند (Bollinger Bands):** يساعد في تحديد التقلبات.
**تحليل حجم التداول (Volume Analysis):** يساعد في تأكيد الاتجاهات.

استراتيجيات متعلقة بخيار الاختناق

**Iron Butterfly:** استراتيجية تجمع بين خيار الاختناق وبيع خيارات إضافية لزيادة الربح.
**Short Straddle:** بيع خيار شراء وخيار بيع بنفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية.
**Calendar Spread:** شراء وبيع خيارات بنفس الأصل الأساسي وسعر الإضراب، ولكن بتاريخ انتهاء صلاحية مختلف.
**Diagonal Spread:** شراء وبيع خيارات بنفس الأصل الأساسي، ولكن بأسعار إضراب وتواريخ انتهاء صلاحية مختلفة.
**Covered Call:** بيع خيار شراء على سهم تملكه.

أمثلة عملية لتطبيق خيار الاختناق

**مثال 1:** إذا كنت تعتقد أن سهم شركة Apple (AAPL) سيظل يتداول بين 150 دولارًا و 160 دولارًا خلال الشهر القادم، يمكنك شراء خيار شراء بسعر إضراب 160 دولارًا وخيار بيع بسعر إضراب 150 دولارًا.
**مثال 2:** إذا كنت تعتقد أن مؤشر S&P 500 سيظل يتداول بين 4000 و 4100 نقطة خلال الأسبوع القادم، يمكنك شراء خيار شراء بسعر إضراب 4100 نقطة وخيار بيع بسعر إضراب 4000 نقطة.

نصائح إضافية للمبتدئين

**ابدأ بمبالغ صغيرة:** لا تستثمر مبالغ كبيرة في هذه الاستراتيجية قبل أن تفهمها تمامًا.
**تدرب على حساب افتراضي:** قبل أن تبدأ التداول بأموال حقيقية، تدرب على حساب افتراضي لاكتساب الخبرة.
**استشر خبيرًا ماليًا:** إذا كنت غير متأكد من أي جانب من جوانب هذه الاستراتيجية، فاستشر خبيرًا ماليًا.
**كن صبورًا:** لا تتوقع تحقيق أرباح سريعة.
**تعلم باستمرار:** استمر في تعلم المزيد عن الأسواق المالية والخيارات الثنائية.

مصادر إضافية

آمل أن يكون هذا المقال قد قدم لك فهمًا شاملاً لخيار الاختناق. تذكر دائمًا أن التداول في الخيارات الثنائية ينطوي على مخاطر، وأنك يجب أن تتداول بحذر.

ابدأ التداول الآن

سجّل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع 10 دولار) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع 5 دولار)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin لتصلك: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات اتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين