Option Gamma

```wiki

Option Gamma: دليل شامل للمبتدئين

Option Gamma (غاما الخيار) هو أحد المقاييس اليونانية (Greek) المستخدمة في تقييم الخيارات، ويعتبر من الأدوات المتقدمة نسبياً في تحليل الخيارات. يوضح Gamma معدل تغير Delta الخيار بالنسبة لتغير سعر الأصل الأساسي. بمعنى آخر، يقيس مدى سرعة تغير حساسية الخيار لتغير سعر الأصل. هذا المقال موجه للمبتدئين في الخيارات الثنائية ويهدف إلى شرح مفهوم Gamma بشكل مفصل، مع أمثلة عملية وتوضيحات حول كيفية استخدامه في التداول.

ما هو Delta؟ (مراجعة سريعة)

قبل الخوض في Gamma، من الضروري فهم Delta (دلتا). Delta يقيس حساسية سعر الخيار لتغير سعر الأصل الأساسي. يتراوح Delta بين 0 و 1 للخيارات الشرائية (Call Options) وبين -1 و 0 للخيارات البيعية (Put Options).

Delta = 1: يعني أن سعر الخيار سيتغير بنفس مقدار تغير سعر الأصل.
Delta = 0: يعني أن سعر الخيار لن يتأثر بتغير سعر الأصل (في هذه اللحظة).
Delta = 0.5: يعني أن سعر الخيار سيتغير بنصف مقدار تغير سعر الأصل.

لفهم Delta بشكل أعمق، يرجى الرجوع إلى مقال [[Delta (الخيارات)].

تعريف Option Gamma

Option Gamma هو المشتق الثاني لـ Delta بالنسبة لتغير سعر الأصل الأساسي. رياضياً، يمكن التعبير عنه كالتالي:

Gamma = ∂Delta / ∂S

حيث:

∂ تمثل مشتقة جزئية.
Delta هو Delta الخيار.
S هو سعر الأصل الأساسي.

بعبارة أبسط، Gamma يقيس مدى استقرار أو تقلب Delta. إذا كان Gamma مرتفعاً، فإن Delta سيتحرك بسرعة كبيرة مع تغير سعر الأصل. وإذا كان Gamma منخفضاً، فإن Delta سيتحرك ببطء.

أهمية Option Gamma للمتداولين

قياس المخاطر: Gamma يساعد المتداولين على فهم المخاطر المرتبطة بتغير Delta. إذا كان Gamma مرتفعاً، فإن Delta يمكن أن يتغير بسرعة، مما يزيد من المخاطر.
تحديد فرص التداول: يمكن استخدام Gamma لتحديد فرص التداول بناءً على التغيرات المتوقعة في Delta.
تحسين استراتيجيات التحوط: Gamma يساعد في تحسين استراتيجيات التحوط (Hedging) من خلال توفير معلومات حول كيفية تعديل التحوط مع تغير سعر الأصل.
فهم تقلبات السعر: Gamma يعطي فكرة عن مدى تقلب سعر الخيار، مما يساعد في اتخاذ قرارات تداول مستنيرة.

عوامل تؤثر على Option Gamma

الوقت المتبقي حتى تاريخ انتهاء الصلاحية: كلما اقترب تاريخ انتهاء الصلاحية، زاد Gamma. وذلك لأن الخيار يصبح أكثر حساسية لتغير سعر الأصل مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية.
سعر التنفيذ: Gamma يكون أعلى عندما يكون سعر الأصل الأساسي قريباً من سعر التنفيذ (At-the-Money).
تقلب الأصل الأساسي: كلما زاد تقلب الأصل الأساسي، زاد Gamma.
نوع الخيار: الخيارات الشرائية والبيعية لها قيم Gamma مختلفة.

حساب Option Gamma

هناك صيغ رياضية معقدة لحساب Gamma، ولكن معظم منصات التداول توفر هذه القيمة تلقائياً. يمكن أيضاً استخدام حاسبات الخيارات على الإنترنت لحساب Gamma.

الصيغة التقريبية لـ Gamma للخيار الأوروبي هي:

Gamma ≈ (S * σ * √(t)) / (2 * S^2 * √(2π))

حيث:

S هو سعر الأصل الأساسي.
σ هو تقلب الأصل الأساسي.
t هو الوقت المتبقي حتى تاريخ انتهاء الصلاحية (بالسنوات).

تفسير قيم Gamma المختلفة

Gamma مرتفع (أكبر من 0.1): يشير إلى أن Delta سيتحرك بسرعة كبيرة مع تغير سعر الأصل. هذا يعني أن الخيار حساس جداً للتغيرات في سعر الأصل. هذه الحالة شائعة في الخيارات القريبة من تاريخ انتهاء الصلاحية و/أو الخيارات القريبة من سعر التنفيذ.
Gamma متوسط (بين 0.01 و 0.1): يشير إلى أن Delta سيتحرك بشكل معتدل مع تغير سعر الأصل.
Gamma منخفض (أقل من 0.01): يشير إلى أن Delta سيتحرك ببطء مع تغير سعر الأصل. هذا يعني أن الخيار أقل حساسية للتغيرات في سعر الأصل. هذه الحالة شائعة في الخيارات البعيدة عن تاريخ انتهاء الصلاحية و/أو الخيارات البعيدة عن سعر التنفيذ.

مثال عملي على Option Gamma

لنفترض أن لدينا خياراً شرائياً على سهم يبلغ سعره الحالي 100 دولار. سعر التنفيذ هو 100 دولار، والوقت المتبقي حتى تاريخ انتهاء الصلاحية هو شهر واحد. Gamma للخيار هو 0.05.

إذا ارتفع سعر السهم بمقدار 1 دولار، فإن Delta سيزيد بمقدار 0.05. إذا ارتفع سعر السهم مرة أخرى بمقدار 1 دولار (ليصل إلى 102 دولار)، فإن Delta سيزيد مرة أخرى بمقدار 0.05. وهكذا، نرى أن Delta يتغير بشكل متزايد مع تغير سعر الأصل.

استخدام Gamma في استراتيجيات التداول

Gamma Scaling: هذه الاستراتيجية تتضمن تعديل حجم مركز الخيار بناءً على قيمة Gamma. عندما يكون Gamma مرتفعاً، يتم تقليل حجم المركز لتقليل المخاطر. وعندما يكون Gamma منخفضاً، يتم زيادة حجم المركز لزيادة الأرباح المحتملة.
Delta Neutral Hedging: التحوط المحايد للدلتا (Delta Neutral Hedging) هو استراتيجية تهدف إلى تقليل تأثير تغيرات سعر الأصل على قيمة المحفظة. Gamma يساعد في تحسين هذه الاستراتيجية من خلال توفير معلومات حول كيفية تعديل التحوط مع تغير Delta.
Straddle/Strangle: استراتيجيات مثل Straddle و Strangle تستفيد من التغيرات الكبيرة في سعر الأصل. Gamma يساعد في تقييم المخاطر والأرباح المحتملة لهذه الاستراتيجيات.

Gamma و Theta (العلاقة بينهما)

Theta (ثيتا) يقيس معدل تدهور قيمة الخيار مع مرور الوقت. هناك علاقة عكسية بين Gamma و Theta. عندما يكون Gamma مرتفعاً، يكون Theta منخفضاً (أي أن الخيار أقل حساسية لتدهور الوقت). وعندما يكون Gamma منخفضاً، يكون Theta مرتفعاً (أي أن الخيار أكثر حساسية لتدهور الوقت). فهم هذه العلاقة يساعد في اتخاذ قرارات تداول أكثر دقة. لمزيد من المعلومات حول Theta، يرجى الرجوع إلى مقال [[Theta (الخيارات)].

Gamma و Vega (العلاقة بينهما)

Vega (فيجا) يقيس حساسية سعر الخيار لتغير التقلب الضمني. عادة ما يكون Gamma و Vega إيجابيين، مما يعني أنهما يتحركان في نفس الاتجاه. إذا زاد التقلب الضمني، فإن Gamma يزداد أيضاً. للمزيد من المعلومات حول Vega، يرجى الرجوع إلى مقال [[Vega (الخيارات)].

Gamma و Rho (العلاقة بينهما)

Rho (رو) يقيس حساسية سعر الخيار لتغير أسعار الفائدة. عادة ما يكون تأثير Rho على Gamma صغيراً جداً، خاصة بالنسبة للخيارات قصيرة الأجل.

القيود والمخاطر المرتبطة بـ Option Gamma

التعقيد: Gamma هو مقياس معقد وقد يكون من الصعب فهمه للمتداولين المبتدئين.
التقديرات: حساب Gamma يعتمد على تقديرات، مثل التقلب الضمني، والتي قد تكون غير دقيقة.
التغيرات السريعة: Gamma يمكن أن يتغير بسرعة، مما يجعل من الصعب التنبؤ بتأثيره على قيمة الخيار.

أدوات وموارد إضافية

منصات التداول: معظم منصات التداول توفر قيم Gamma تلقائياً.
حاسبات الخيارات على الإنترنت: هناك العديد من حاسبات الخيارات على الإنترنت التي يمكن استخدامها لحساب Gamma.
الكتب والمقالات: هناك العديد من الكتب والمقالات التي تشرح مفهوم Gamma بالتفصيل.
الدورات التدريبية: هناك العديد من الدورات التدريبية التي تعلم كيفية استخدام Gamma في التداول.

خاتمة

Option Gamma هو أداة قوية يمكن أن تساعد المتداولين على فهم المخاطر والأرباح المحتملة المرتبطة بالخيارات. ومع ذلك، من المهم فهم مفهوم Gamma بشكل كامل قبل استخدامه في التداول. من خلال فهم العوامل التي تؤثر على Gamma وكيفية استخدامه في استراتيجيات التداول، يمكن للمتداولين تحسين أدائهم وزيادة أرباحهم. تذكر دائماً ممارسة إدارة المخاطر المناسبة قبل الدخول في أي صفقة تداول.

روابط داخلية ذات صلة

الفئة

```

ابدأ التداول الآن

سجّل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع 10 دولار) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع 5 دولار)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin لتصلك: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات اتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين