Delta hedging

```wiki

تحوط دلتا: دليل شامل للمبتدئين في الخيارات الثنائية

تحوط دلتا (Delta Hedging) هو استراتيجية متقدمة لإدارة المخاطر تستخدم على نطاق واسع في أسواق الخيارات، بما في ذلك الخيارات الثنائية. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تقليل أو إلغاء تأثير التغيرات الصغيرة في سعر الأصل الأساسي على قيمة محفظة الخيارات. على الرغم من أنها تبدو معقدة في البداية، إلا أن فهم مبادئها الأساسية يمكن أن يكون ذا قيمة كبيرة للمتداولين الذين يسعون إلى حماية استثماراتهم وتحسين أدائهم.

ما هو دلتا؟

قبل الغوص في تفاصيل تحوط دلتا، من الضروري فهم مفهوم دلتا. دلتا هي مقياس لحساسية سعر الخيار للتغيرات في سعر الأصل الأساسي. بمعنى آخر، تشير دلتا إلى مقدار التغير المتوقع في سعر الخيار لكل دولار واحد من التغير في سعر الأصل الأساسي. تتراوح قيم دلتا بين 0 و 1 للخيارات الشرائية (Call Options) وبين -1 و 0 للخيارات البيعية (Put Options).

**دلتا = 0.5:** يعني أن سعر الخيار سيتغير بمقدار 0.50 دولار لكل دولار واحد من التغير في سعر الأصل الأساسي.
**دلتا = 1:** يعني أن سعر الخيار سيتغير بمقدار 1.00 دولار لكل دولار واحد من التغير في سعر الأصل الأساسي. (عادةً ما يكون هذا في نهاية مدة الخيار، أو في الأموال)
**دلتا = -0.5:** يعني أن سعر الخيار سيتغير بمقدار -0.50 دولار لكل دولار واحد من التغير في سعر الأصل الأساسي.

تتغير قيمة دلتا باستمرار مع تغير سعر الأصل الأساسي والوقت المتبقي حتى تاريخ انتهاء صلاحية الخيار.

مبدأ تحوط دلتا

يعتمد تحوط دلتا على مبدأ تعويض المخاطر المرتبطة بالتغيرات في سعر الأصل الأساسي من خلال اتخاذ مركز معاكس في الأصل الأساسي نفسه. بمعنى آخر، إذا كان المتداول يمتلك خيارات، فإنه سيبيع (Short) كمية معينة من الأصل الأساسي، أو إذا كان يبيع خيارات، فإنه سيشتري (Long) كمية معينة من الأصل الأساسي.

الهدف هو إنشاء محفظة ذات دلتا إجمالية تساوي صفرًا. عندما تكون الدلتا الإجمالية للمحفظة صفرًا، فهذا يعني أن المحفظة محصنة ضد التغيرات الصغيرة في سعر الأصل الأساسي.

كيفية حساب كمية الأصل الأساسي اللازمة للتحوط

لحساب كمية الأصل الأساسي اللازمة للتحوط، يمكن استخدام الصيغة التالية:

كمية الأصل الأساسي = دلتا الخيار × عدد عقود الخيارات × حجم العقد

على سبيل المثال، إذا كان المتداول يمتلك 100 عقد خيارات شرائية، وكانت دلتا كل عقد 0.5، وحجم العقد 100 سهم، فإن كمية الأصل الأساسي اللازمة للتحوط ستكون:

0.5 × 100 × 100 = 5000 سهم

هذا يعني أن المتداول يجب أن يبيع 5000 سهم من الأصل الأساسي لتعويض المخاطر المرتبطة بـ 100 عقد خيارات شرائية.

مثال عملي لتحوط دلتا

لنفترض أن متداولًا يشتري عقد خيار شراء على سهم شركة XYZ بسعر إضراب 50 دولارًا، وتاريخ انتهاء الصلاحية بعد شهر واحد. دلتا هذا الخيار هي 0.6.

**الخطوة 1: تحديد دلتا المحفظة:** في البداية، دلتا المحفظة هي 0.6 (بسبب عقد الخيار الشرائي).
**الخطوة 2: حساب كمية الأسهم اللازمة للتحوط:** لحساب كمية الأسهم اللازمة للتحوط، نضرب دلتا الخيار في عدد العقود (1) وحجم العقد (100 سهم): 0.6 * 1 * 100 = 60 سهمًا.
**الخطوة 3: اتخاذ المركز المعاكس:** يبيع المتداول 60 سهمًا من سهم شركة XYZ.
**الخطوة 4: إعادة التوازن:** مع تغير سعر سهم XYZ، ستتغير دلتا الخيار أيضًا. لذلك، يجب على المتداول إعادة توازن محفظته بشكل دوري عن طريق شراء أو بيع المزيد من الأسهم للحفاظ على دلتا الإجمالية للمحفظة قريبة من الصفر.

إذا ارتفع سعر سهم XYZ، فإن قيمة الخيار الشرائي ستزداد، ولكن في الوقت نفسه، ستنخفض قيمة مركز البيع في الأسهم. إذا انخفض سعر سهم XYZ، فإن قيمة الخيار الشرائي ستنخفض، ولكن في الوقت نفسه، ستزداد قيمة مركز البيع في الأسهم. بهذه الطريقة، يتم تعويض الخسائر في أحد المراكز بالأرباح في المركز الآخر.

التحديات والمخاطر المرتبطة بتحوط دلتا

على الرغم من أن تحوط دلتا يمكن أن يكون استراتيجية فعالة لإدارة المخاطر، إلا أنها ليست خالية من التحديات والمخاطر:

**تكاليف المعاملات:** إعادة توازن المحفظة بشكل دوري يتطلب إجراء معاملات بيع وشراء، مما قد يؤدي إلى تكاليف معاملات كبيرة.
**تقلبات دلتا:** دلتا الخيارات ليست ثابتة، بل تتغير باستمرار مع تغير سعر الأصل الأساسي والوقت المتبقي حتى تاريخ انتهاء الصلاحية. هذا يعني أن المتداول يجب أن يقوم بإعادة توازن محفظته بشكل متكرر للحفاظ على دلتا الإجمالية قريبة من الصفر.
**التقلب الضمني:** التقلب الضمني يلعب دوراً كبيراً في تحديد دلتا الخيار. التغيرات في التقلب الضمني يمكن أن تؤثر على فعالية تحوط دلتا.
**مخاطر النموذج:** تعتمد حسابات دلتا على نماذج رياضية، وهذه النماذج قد لا تكون دقيقة تمامًا في جميع الظروف.
**السيولة:** قد يكون من الصعب شراء أو بيع كمية كبيرة من الأصل الأساسي بسرعة، خاصة في الأسواق غير السائلة.

تحوط دلتا في الخيارات الثنائية

في سياق الخيارات الثنائية، يكون تحوط دلتا أكثر تعقيدًا بسبب الطبيعة الفريدة لهذه الأدوات المالية. الخيارات الثنائية لا تمنحك ملكية الأصل الأساسي، بل تدفع ببساطة مبلغًا ثابتًا إذا تحققت توقعاتك بشأن اتجاه سعر الأصل الأساسي.

على الرغم من ذلك، يمكن استخدام مبادئ تحوط دلتا لتقليل المخاطر المرتبطة بتداول الخيارات الثنائية. على سبيل المثال، يمكن للمتداول أن يشتري خيارات ثنائية متعددة على نفس الأصل الأساسي، ولكن مع تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة أو أسعار إضراب مختلفة، لإنشاء محفظة ذات دلتا إجمالية قريبة من الصفر.

استراتيجيات متقدمة لتحوط دلتا

**تحوط دلتا الديناميكي:** يتضمن هذا النهج إعادة توازن المحفظة بشكل مستمر للحفاظ على دلتا الإجمالية قريبة من الصفر.
**تحوط دلتا الإحصائي:** يستخدم هذا النهج نماذج إحصائية للتنبؤ بالتغيرات في دلتا الخيارات وتعديل مركز التحوط وفقًا لذلك.
**تحوط جاما:** جاما هي مقياس لمعدل تغير دلتا الخيار. تحوط جاما يهدف إلى تقليل المخاطر المرتبطة بالتغيرات في دلتا.
**تحوط فيجا:** فيجا هي مقياس لحساسية سعر الخيار للتغيرات في التقلب الضمني. تحوط فيجا يهدف إلى تقليل المخاطر المرتبطة بالتغيرات في التقلب الضمني.

أدوات وموارد لتحوط دلتا

**برامج جداول البيانات:** يمكن استخدام برامج مثل Microsoft Excel أو Google Sheets لحساب دلتا الخيارات وحساب كمية الأصل الأساسي اللازمة للتحوط.
**منصات تداول الخيارات:** توفر العديد من منصات تداول الخيارات أدوات تحليلية يمكن أن تساعد المتداولين على حساب دلتا الخيارات وإدارة محفظتهم.
**مواقع الويب التعليمية:** هناك العديد من مواقع الويب التي تقدم معلومات تعليمية حول تحوط دلتا والخيارات الأخرى.
**الكتب والمقالات:** هناك العديد من الكتب والمقالات التي تتناول موضوع تحوط دلتا بالتفصيل.

الخلاصة

تحوط دلتا هو استراتيجية متقدمة لإدارة المخاطر يمكن أن تكون ذات قيمة كبيرة للمتداولين الذين يسعون إلى حماية استثماراتهم وتحسين أدائهم. ومع ذلك، من المهم فهم التحديات والمخاطر المرتبطة بهذه الاستراتيجية قبل استخدامها.

روابط داخلية ذات صلة

استراتيجيات تداول الخيارات الثنائية ذات الصلة

```

ابدأ التداول الآن

سجّل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع 10 دولار) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع 5 دولار)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin لتصلك: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات اتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين