Credit Spread

فارق الائتمان (Credit Spread)

فارق الائتمان هو مفهوم مالي هام، خاصةً في سوق السندات، ولكنه يمتد تأثيره ليشمل تقييم المخاطر في أسواق أخرى، بما في ذلك العملات المشفرة. ببساطة، يمثل فارق الائتمان الفرق في العائد بين سند يحمل مخاطر ائتمانية وسند حكومي يعتبر خاليًا من المخاطر (عادةً سندات الخزانة الأمريكية). هذا الفرق يعكس تقييم السوق لمخاطر عدم السداد المرتبطة بالسند ذي المخاطر الائتمانية.

ما هو فارق الائتمان؟

عندما تقوم شركة أو مؤسسة بإصدار سندات، فإنها تقترض المال من المستثمرين. لكن، هناك احتمال أن تواجه هذه الجهة صعوبات مالية وتفشل في سداد أصل المبلغ أو الفوائد المستحقة. هذا الاحتمال هو ما يسمى بالمخاطر الائتمانية. كلما زادت المخاطر الائتمانية، زاد العائد الذي يطلبه المستثمرون لتعويضهم عن هذا الخطر الإضافي. هذا العائد الإضافي هو فارق الائتمان.

مثال: إذا كان عائد سند حكومي لمدة 10 سنوات هو 4%، وعائد سند شركة لمدة 10 سنوات هو 6%، فإن فارق الائتمان هو 2% (أو 200 نقطة أساس). نقطة الأساس الواحدة تساوي 0.01%. فارق الائتمان الأكبر يشير إلى أن المستثمرين يرون أن الشركة أكثر عرضة للتخلف عن السداد من الحكومة.

كيف يتم حساب فارق الائتمان؟

يتم حساب فارق الائتمان ببساطة عن طريق طرح عائد السند الحكومي من عائد السند ذي المخاطر الائتمانية.

فارق الائتمان = عائد السند ذي المخاطر الائتمانية - عائد السند الحكومي

يمكن استخدام أدوات مختلفة لتحديد عائد السندات، مثل Bloomberg، Reuters، أو المواقع الإلكترونية للبورصات.

العوامل المؤثرة في فارق الائتمان

هناك العديد من العوامل التي يمكن أن تؤثر على فارق الائتمان، بما في ذلك:

الظروف الاقتصادية العامة: خلال فترات الركود الاقتصادي، تزداد المخاطر الائتمانية، وبالتالي يرتفع فارق الائتمان.
الأداء المالي للشركة: الشركات ذات الأداء المالي القوي لديها مخاطر ائتمانية أقل، وبالتالي يكون فارق الائتمان الخاص بها أقل.
تصنيف الائتمان: وكالات التصنيف الائتماني مثل Standard & Poor's، Moody's، و Fitch تقوم بتقييم المخاطر الائتمانية للشركات وإصدار تصنيفات ائتمانية. التصنيفات الأعلى تشير إلى مخاطر أقل، وبالتالي فارق ائتمان أقل. راجع تصنيفات الائتمان لمزيد من المعلومات.
قطاع الصناعة: بعض القطاعات الصناعية أكثر عرضة للمخاطر من غيرها.
العرض والطلب على السندات: يمكن أن يؤثر العرض والطلب على سندات معينة على فارق الائتمان.
تحليل التقلبات في السوق: التقلبات العالية في السوق تزيد من المخاطر الائتمانية.

أهمية فارق الائتمان

فارق الائتمان هو مؤشر هام لصحة الاقتصاد. زيادة فارق الائتمان يمكن أن تشير إلى أن المستثمرين قلقون بشأن الوضع الاقتصادي أو بشأن قدرة الشركات على سداد ديونها. يمكن استخدام فارق الائتمان أيضًا كأداة لتحديد فرص الاستثمار. على سبيل المثال، إذا كان فارق الائتمان على سند معين مرتفعًا بشكل غير عادي، فقد يكون ذلك علامة على أن السند مقوم بأقل من قيمته الحقيقية.

فارق الائتمان والعملات المشفرة

على الرغم من أن فارق الائتمان يرتبط تقليديًا بالسندات، إلا أن المفهوم الأساسي - تقييم المخاطر - ينطبق أيضًا على العملات المشفرة. يمكن اعتبار بعض العملات المشفرة أكثر "ائتمانية" من غيرها، بناءً على عوامل مثل:

التقنية الأساسية: هل التقنية قوية وآمنة؟
فريق التطوير: هل الفريق ذو خبرة وموثوق؟
التبني: هل العملة المشفرة تستخدم على نطاق واسع؟
اللوائح التنظيمية: ما هي اللوائح التنظيمية التي تحكم العملة المشفرة؟

يمكن للمستثمرين استخدام هذه العوامل لتقييم المخاطر المرتبطة بالعملات المشفرة المختلفة وتحديد "فارق الائتمان" النسبي بينها.

استراتيجيات التداول المتعلقة بفارق الائتمان

التحليل الفني وحجم التداول

مصادر إضافية

أمثلة على فارق الائتمان
السند	العائد	فارق الائتمان (مقابل سند الخزانة الأمريكية بعائد 4%)
سند الخزانة الأمريكية	4%	0%		سند شركة ذات تصنيف ائتماني عالي	5.5%	1.5%		سند شركة ذات تصنيف ائتماني متوسط	7%	3%		سند شركة ذات تصنيف ائتماني منخفض	9%	5%

ابدأ التداول الآن

سجل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع $10) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع $5)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin للحصول على: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات باتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين