الفروقات

الفروقات في العقود المستقبلية للعملات المشفرة: دليل شامل للمبتدئين

الفروقات (Basis) في سياق العقود المستقبلية للعملات المشفرة تشير إلى الفرق بين سعر العقد المستقبلي وسعر السوق الفوري للأصل الأساسي (في هذه الحالة، العملة المشفرة). فهم الفروقات أمر بالغ الأهمية للمتداولين لأنها تؤثر على استراتيجيات التداول، وفرص المراجحة، وإدارة المخاطر. هذا المقال يقدم شرحًا تفصيليًا للفروقات، وأنواعها، والعوامل المؤثرة عليها، وكيفية استخدامها في تداول العملات المشفرة.

ما هي الفروقات؟

ببساطة، الفروقات هي الفرق السعري بين عقد مستقبلي وسعر الأصل الفوري المقابل له. في الأسواق التقليدية، غالبًا ما تكون الفروقات مرتبطة بتكاليف التخزين، والتأمين، والتعبئة، والنقل في حالة السلع المادية. في أسواق العملات المشفرة، حيث لا توجد تكاليف تخزين مادية، تنشأ الفروقات لأسباب مختلفة، بما في ذلك العرض والطلب، ومعدلات الفائدة، والتوقعات المستقبلية، ومخاطر الطرف المقابل.

أنواع الفروقات

هناك نوعان رئيسيان من الفروقات:

الفروقات الإيجابية (Contango): تحدث عندما يكون سعر العقد المستقبلي أعلى من سعر السوق الفوري. هذا يعني أن المتداولين يتوقعون ارتفاع سعر الأصل في المستقبل. على سبيل المثال، إذا كان سعر بيتكوين الفوري هو 30,000 دولار أمريكي، وسعر عقد بيتكوين المستقبلي لشهر واحد هو 30,500 دولار أمريكي، فإن الفروقات هي 500 دولار أمريكي أو 1.67%.
الفروقات السلبية (Backwardation): تحدث عندما يكون سعر العقد المستقبلي أقل من سعر السوق الفوري. هذا يشير إلى أن المتداولين يتوقعون انخفاض سعر الأصل في المستقبل. على سبيل المثال، إذا كان سعر إيثيريوم الفوري هو 2,500 دولار أمريكي، وسعر عقد إيثيريوم المستقبلي لشهر واحد هو 2,400 دولار أمريكي، فإن الفروقات هي -100 دولار أمريكي أو -4%.

أنواع الفروقات
الوصف \| التوقعات \|
سعر العقد المستقبلي > سعر السوق الفوري \| ارتفاع الأسعار في المستقبل \|
سعر العقد المستقبلي < سعر السوق الفوري \| انخفاض الأسعار في المستقبل \|

العوامل المؤثرة على الفروقات

تتأثر الفروقات بعدة عوامل:

معدلات الفائدة: تؤثر معدلات الفائدة على تكلفة الاحتفاظ بالأصل. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فقد يكون هناك فروقات إيجابية لأن المتداولين يفضلون تأجيل الشراء.
العرض والطلب: يؤثر العرض والطلب على أسعار كل من السوق الفوري والمستقبلي.
التوقعات المستقبلية: تؤثر توقعات المتداولين بشأن الأسعار المستقبلية بشكل كبير على الفروقات.
مخاطر الطرف المقابل: في الأسواق غير المركزية، يمكن أن تؤدي مخاطر الطرف المقابل إلى فروقات أكبر.
تكاليف التمويل: تكاليف اقتراض الأموال للتداول في العقود المستقبلية.
التقلبات المتوقعة: كلما زادت التقلبات المتوقعة، زادت الفروقات.

استراتيجيات التداول بناءً على الفروقات

يمكن للمتداولين استخدام الفروقات في استراتيجيات مختلفة:

المراجحة (Arbitrage): تستغل المراجحة الفروقات السعرية بين السوق الفوري والمستقبلي لتحقيق ربح بدون مخاطر. يتضمن شراء الأصل في السوق الأقل سعراً وبيعه في السوق الأعلى سعراً. المراجحة الإحصائية و المراجحة المثلثة هما مثالان على ذلك.
التداول بناءً على التوجهات (Trend Following): يمكن استخدام الفروقات لتأكيد قوة الاتجاه. الفروقات الإيجابية المتزايدة قد تشير إلى اتجاه صعودي قوي، بينما الفروقات السلبية المتزايدة قد تشير إلى اتجاه هبوطي قوي.
التداول المتذبذب (Range Trading): يمكن استخدام الفروقات لتحديد نقاط الدخول والخروج المحتملة في نطاق سعري محدد.

إدارة المخاطر المتعلقة بالفروقات

فهم تكاليف التمويل: يجب على المتداولين أن يكونوا على دراية بتكاليف التمويل المرتبطة بالعقود المستقبلية، خاصة في حالة الفروقات الإيجابية.
مراقبة التقلبات: يمكن أن تؤثر التقلبات على الفروقات بشكل كبير، لذلك من المهم مراقبة التقلبات المتوقعة.
تنويع المحفظة: تنويع المحفظة يمكن أن يساعد في تقليل المخاطر المرتبطة بالفروقات.

أدوات تحليل الفروقات

الرسوم البيانية للفروقات: تساعد على تصور الفروقات بمرور الوقت.
مؤشرات الفروقات: مثل نسبة الفروقات، والتي يمكن أن توفر رؤى حول حالة السوق.
'تحليل المنحنى السعري (Term Structure Analysis): يحلل الفروقات عبر تواريخ استحقاق مختلفة.

روابط ذات صلة

استراتيجيات تداول إضافية

ابدأ التداول الآن

سجل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع $10) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع $5)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin للحصول على: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات باتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين