Gamma (جاما)

1. جاما (Gamma)

مقدمة

جاما (Gamma) هي واحدة من الخيارات اليونانية الأكثر أهمية في الخيارات الثنائية، على الرغم من أنها غالبًا ما تُفهم بشكل خاطئ أو يتم تجاهلها من قبل المتداولين المبتدئين. جاما تقيس معدل تغير دلتا (Delta) بالنسبة لتغير واحد في سعر الأصل الأساسي. بعبارة أخرى، تُظهر لنا مدى سرعة تغير حساسية الخيار للتغيرات في سعر الأصل. فهم جاما أمر بالغ الأهمية لإدارة المخاطر، خاصةً عند التداول بالقرب من تاريخ انتهاء الصلاحية أو عند استخدام استراتيجيات تتطلب تعديلات مستمرة في المراكز.

فهم دلتا (Delta) كخطوة أساسية

قبل الغوص في تفاصيل جاما، من الضروري فهم دلتا بشكل جيد. دلتا تمثل التغير المتوقع في سعر الخيار لكل وحدة تغير في سعر الأصل الأساسي. على سبيل المثال، إذا كان لديك خيار شراء (Call Option) بدلتا 0.60، فهذا يعني أنه مقابل كل دولار واحد يرتفع سعر الأصل الأساسي، من المتوقع أن يرتفع سعر الخيار بمقدار 0.60 دولار.

دلتا ليست ثابتة؛ فهي تتغير مع تغير سعر الأصل الأساسي، وتقترب من 1 أو -1 كلما اقترب تاريخ انتهاء الصلاحية. هذا هو المكان الذي تأتي فيه أهمية جاما.

تعريف جاما (Gamma)

جاما، كما ذكرنا سابقًا، تقيس معدل تغير دلتا. رياضياً، جاما هي المشتقة الثانية لسعر الخيار بالنسبة لسعر الأصل الأساسي.

جاما = التغير في دلتا / التغير في سعر الأصل الأساسي

بمعنى آخر، جاما تخبرنا بمدى سرعة تغير دلتا مع كل وحدة تغير في سعر الأصل.

**جاما موجبة:** عادةً ما تكون جاما موجبة بالنسبة لخيارات الشراء و سلبية بالنسبة لخيارات البيع. هذا يعني أنه مع ارتفاع سعر الأصل الأساسي، تزداد دلتا خيار الشراء (ويصبح أكثر حساسية للتغيرات في السعر)، بينما تنقص دلتا خيار البيع (ويصبح أقل حساسية).
**جاما عالية:** تشير جاما العالية إلى أن دلتا ستتغير بشكل كبير مع تغير طفيف في سعر الأصل الأساسي. وهذا يعني أن الخيار سيكون أكثر عرضة للتقلبات.
**جاما منخفضة:** تشير جاما المنخفضة إلى أن دلتا ستتغير بشكل طفيف مع تغير في سعر الأصل الأساسي.

أهمية جاما في الخيارات الثنائية

في سياق الخيارات الثنائية، جاما لها عدة تطبيقات مهمة:

**إدارة المخاطر:** تساعد جاما المتداولين على فهم مدى حساسية مراكزهم للتغيرات في سعر الأصل الأساسي. يمكن استخدام هذه المعلومات لضبط حجم المراكز أو استخدام استراتيجيات التحوط.
**توقع التحركات السعرية:** يمكن أن تشير جاما العالية إلى أن الأصل الأساسي قد يكون على وشك حدوث حركة سعرية كبيرة.
**تحديد نقاط الدخول والخروج:** يمكن استخدام جاما لتحديد أفضل نقاط الدخول والخروج من الصفقات.
**تحسين استراتيجيات التداول:** يمكن دمج جاما في استراتيجيات تداول أكثر تعقيدًا لتحسين الأداء.

جاما ودورة حياة الخيار

تتغير جاما خلال دورة حياة الخيار:

**عند الشراء (At-the-Money):** تكون جاما هي الأعلى عند سعر الأصل الأساسي يساوي سعر التنفيذ (Strike Price). في هذه الحالة، يكون الخيار الأكثر حساسية للتغيرات في السعر.
**بعيد عن المال (Out-of-the-Money):** تكون جاما منخفضة جدًا عند سعر الأصل الأساسي بعيدًا عن سعر التنفيذ. في هذه الحالة، يكون الخيار أقل حساسية للتغيرات في السعر.
**في المال (In-the-Money):** تكون جاما أيضًا منخفضة عند سعر الأصل الأساسي بعيدًا عن سعر التنفيذ.

مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية، تميل جاما إلى الزيادة بشكل كبير، خاصةً بالقرب من سعر التنفيذ. هذا يعني أن الخيارات تصبح أكثر حساسية للتغيرات في السعر مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية.

جاما وأنواع الخيارات

**خيارات الشراء (Call Options):** جاما موجبة. مع ارتفاع سعر الأصل الأساسي، تزداد دلتا خيار الشراء.
**خيارات البيع (Put Options):** جاما سلبية. مع ارتفاع سعر الأصل الأساسي، تنقص دلتا خيار البيع.

تأثير جاما على استراتيجيات التداول

جاما تؤثر على العديد من استراتيجيات التداول. على سبيل المثال:

**استراتيجية الدلتا المحايدة (Delta Neutral):** تهدف هذه الاستراتيجية إلى التخلص من تأثير تغيرات سعر الأصل الأساسي على قيمة المحفظة. يتطلب الحفاظ على هذه الاستراتيجية تعديلات مستمرة في المراكز بناءً على قيمة جاما.
**استراتيجية جاما السكالبينج (Gamma Scalping):** تستغل هذه الاستراتيجية جاما العالية بالقرب من سعر التنفيذ للاستفادة من التغيرات الصغيرة في السعر.
**استراتيجية الفراشة (Butterfly Spread):** تعتمد على الجمع بين خيارات شراء أو بيع مختلفة بأسعار تنفيذ مختلفة للاستفادة من جاما.

حساب جاما

حساب جاما يدويًا معقد ويتطلب استخدام معادلات رياضية متقدمة. لحسن الحظ، توفر معظم منصات تداول الخيارات الثنائية حاسبات جاما مدمجة. هذه الحاسبات تسمح للمتداولين بسهولة تحديد قيمة جاما لأي خيار بناءً على سعر الأصل الأساسي، سعر التنفيذ، تاريخ انتهاء الصلاحية، ومعدل الفائدة الخالي من المخاطر.

مثال عملي

لنفترض أنك تمتلك خيار شراء بسعر تنفيذ 50 دولارًا وأصل بسعر حالي 50 دولارًا. قيمة دلتا لهذا الخيار هي 0.50. إذا ارتفع سعر الأصل إلى 51 دولارًا، فقد ترتفع دلتا إلى 0.60. هذا يعني أن جاما لهذا الخيار هي 0.10 (0.60 - 0.50) / (51 - 50). هذا يدل على أن حساسية الخيار للتغيرات في السعر تزداد.

المخاطر المرتبطة بجاما

**جاما العالية:** على الرغم من أنها يمكن أن توفر فرصًا للربح، إلا أن جاما العالية تزيد أيضًا من المخاطر. يمكن أن تؤدي التغيرات الصغيرة في سعر الأصل الأساسي إلى تقلبات كبيرة في قيمة الخيار.
**تعديلات مستمرة:** تتطلب استراتيجيات التداول التي تعتمد على جاما تعديلات مستمرة في المراكز للحفاظ على المستوى المطلوب من التعرض للمخاطر.
**تكاليف المعاملات:** يمكن أن تتراكم تكاليف المعاملات المرتبطة بالتعديلات المستمرة في المراكز.

أدوات وموارد إضافية

**منصات تداول الخيارات الثنائية:** معظم المنصات توفر أدوات تحليلية لحساب جاما.
**المواقع الإلكترونية التعليمية:** هناك العديد من المواقع الإلكترونية التي تقدم معلومات حول جاما والخيارات اليونانية الأخرى.
**الكتب والمقالات:** يمكن العثور على معلومات مفصلة حول جاما في الكتب والمقالات المتخصصة في تداول الخيارات.

الخلاصة

جاما هي مفهوم مهم في الخيارات الثنائية يجب على كل متداول فهمه. من خلال فهم كيفية عمل جاما، يمكن للمتداولين إدارة المخاطر بشكل أفضل، وتوقع التحركات السعرية، وتحسين استراتيجيات التداول. على الرغم من أن حساب جاما قد يكون معقدًا، إلا أن معظم منصات التداول توفر أدوات مدمجة لتسهيل هذه العملية. تذكر أن جاما ليست مجرد رقم؛ إنها أداة يمكن استخدامها لتحسين أداء التداول.

روابط داخلية ذات صلة

استراتيجيات متعلقة وتحليل

ابدأ التداول الآن

سجّل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع 10 دولار) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع 5 دولار)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin لتصلك: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات اتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين