Chicago Board Options Exchange (CBOE)

Chicago Board Options Exchange (CBOE)

Chicago Board Options Exchange (CBOE), dünya çapında en büyük opsiyon borsasıdır. Merkezi Chicago, Illinois'dedir ve 1973 yılında kurulmuştur. CBOE, standartlaştırılmış opsiyonlar ve vadeli opsiyonların alım satımını kolaylaştırır. Başlangıçta, CBOE'nin amacı, yatırımcılara risk yönetimi ve spekülasyon için daha şeffaf ve düzenlenmiş bir pazar sağlamaktı. Kuruluşundan bu yana, CBOE küresel finans piyasalarında önemli bir rol oynamış ve opsiyon ticaretinin evriminde öncü olmuştur.

Tarihçe

CBOE'nin kökleri, 19. yüzyılın sonlarına kadar uzanır. Chicago, tahıl ticareti için önemli bir merkezdi ve tüccarlar, gelecekteki fiyat dalgalanmalarına karşı kendilerini korumak için gayri resmi opsiyon sözleşmeleri kullanıyorlardı. 1973'te, Chicago Board of Trade (CBOT), standartlaştırılmış opsiyonların alım satımını resmi olarak başlatarak CBOE'yi kurdu. Bu, opsiyon ticaretinde bir dönüm noktası oldu ve daha sonra diğer borsaların da benzer sistemleri benimsemesine yol açtı.

İlk yıllarında CBOE, ağırlıklı olarak endeks opsiyonlarına odaklandı. CBOE Volatility Index (VIX), piyasa beklentilerini ölçmek için geliştirilen ve günümüzde korku ölçütü olarak kabul edilen önemli bir araçtır. 1980'lerde ve 1990'larda CBOE, hisse senedi opsiyonları, döviz opsiyonları ve faiz oranı opsiyonları gibi yeni ürünleri piyasaya sürerek portföyünü genişletti.

2007 yılında CBOE, Chicago Mercantile Exchange (CME) ile birleşti ve CME Group'un bir parçası oldu. Bu birleşme, CBOE'nin küresel erişimini ve ürün yelpazesini daha da artırdı. 2017 yılında CBOE, dijital varlıklar için bir vadeli işlem borsası başlattı ve kripto para piyasasına girdi.

CBOE'de İşlem Gören Ürünler

CBOE, çok çeşitli opsiyon ürünleri sunar. Bunlar şunları içerir:

• **Hisse Senedi Opsiyonları:** Tek tek hisse senetleri üzerine yazılan opsiyonlardır. Yatırımcılar, belirli bir fiyattan belirli bir tarihte hisse senedi alma veya satma hakkına sahiptir.
• **Endeks Opsiyonları:** S&P 500, Nasdaq 100 ve Dow Jones Industrial Average gibi endeksler üzerine yazılan opsiyonlardır. Yatırımcılar, endeksin gelecekteki performansından kar elde etmeyi veya portföylerini korumayı amaçlar.
• **Vadeli Opsiyonlar:** Vadeli kontratlar üzerine yazılan opsiyonlardır. Vadeli kontratlar, belirli bir tarihte belirli bir fiyattan bir varlığı teslim etme veya alma taahhüdüdür.
• **Faiz Oranı Opsiyonları:** Tahviller ve diğer faiz oranı duyarlı varlıklar üzerine yazılan opsiyonlardır. Yatırımcılar, faiz oranlarındaki değişikliklerden kar elde etmeyi veya portföylerini korumayı amaçlar.
• **Döviz Opsiyonları:** Farklı para birimleri arasındaki döviz kurları üzerine yazılan opsiyonlardır. Yatırımcılar, döviz kurlarındaki değişikliklerden kar elde etmeyi veya uluslararası ticareti kolaylaştırmayı amaçlar.
• **Varlık Sınıfı Opsiyonları:** Enerji, metaller ve tarım ürünleri gibi çeşitli varlık sınıfları üzerine yazılan opsiyonlardır.

İşlem Mekanizmaları

CBOE'de opsiyonlar, açık bağırma sistemi ve elektronik ticaret platformları aracılığıyla işlem görür.

• **Açık Bağırma Sistemi:** Geleneksel bir yöntemdir ve piyasa yapıcılar (market maker) alım ve satım fiyatlarını yüksek sesle ilan ederler. Tüccarlar, bu fiyatlardan opsiyonları alıp satabilirler.
• **Elektronik Ticaret Platformları:** CBOE, Cboe Global Markets ve Cboe BZX Exchange gibi çeşitli elektronik ticaret platformları sunar. Bu platformlar, tüccarların çevrimiçi olarak opsiyonları alıp satmalarını sağlar. Elektronik ticaret, daha hızlı işlem yürütme, daha düşük maliyetler ve daha fazla şeffaflık sunar.

CBOE'de işlem gören opsiyonların fiyatları, çeşitli faktörlere bağlıdır. Bunlar şunları içerir:

• **Dayanak Varlığın Fiyatı:** Opsiyonun dayandığı varlığın fiyatı, opsiyonun değerini doğrudan etkiler.
• **Kullanım Fiyatı:** Opsiyonun kullanım fiyatı, dayanak varlığı belirli bir fiyattan alma veya satma hakkını belirler.
• **Vade Tarihi:** Opsiyonun vade tarihi, opsiyonun geçerli olduğu süreyi belirler.
• **Volatilite:** Dayanak varlığın fiyatının ne kadar dalgalanacağına dair beklentiler, opsiyonun değerini etkiler.
• **Faiz Oranları:** Faiz oranlarındaki değişiklikler, opsiyonun değerini etkileyebilir.

CBOE Volatility Index (VIX)

VIX, CBOE tarafından geliştirilen ve S&P 500 endeks opsiyonlarının fiyatlarından türetilen bir volatilite endeksidir. VIX, piyasanın gelecekteki oynaklık beklentilerini ölçer ve genellikle "korku ölçütü" olarak adlandırılır. Yüksek bir VIX değeri, piyasada belirsizliğin ve riskten kaçınmanın arttığını gösterirken, düşük bir VIX değeri, piyasada sakinliğin ve iyimserliğin hakim olduğunu gösterir.

VIX, yatırımcılar tarafından çeşitli amaçlarla kullanılır:

• **Risk Yönetimi:** Yatırımcılar, VIX'i portföylerindeki riski ölçmek ve yönetmek için kullanabilirler.
• **Piyasa Zamanlaması:** Yatırımcılar, VIX'i piyasa zamanlaması için bir gösterge olarak kullanabilirler. Yüksek VIX değerleri, piyasada bir düşüşün yakında olabileceğini gösterirken, düşük VIX değerleri, piyasada bir yükselişin devam edebileceğini gösterebilir.
• **Opsiyon Ticareti:** Opsiyon tüccarları, VIX'i opsiyon fiyatlarını belirlemek ve ticaret stratejileri geliştirmek için kullanabilirler.

CBOE'nin Düzenlenmesi

CBOE, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından düzenlenir. SEC, CBOE'nin adil ve düzenli bir şekilde işlemesini sağlamak için çeşitli kurallar ve düzenlemeler uygular. CBOE ayrıca, kendi kendini düzenleyen kuruluşlar (SRO) tarafından da denetlenir.

CBOE'nin Önemi

CBOE, küresel finans piyasalarında önemli bir rol oynamaktadır. Opsiyon ticaretinin merkezi olarak gerçekleştirildiği bir platform sağlayarak, yatırımcıların risk yönetimi, spekülasyon ve arbitraj fırsatlarından yararlanmalarını sağlar. CBOE, aynı zamanda piyasa fiyat keşfini kolaylaştırır ve piyasa verimliliğini artırır.

İlgili Kavramlar ve Stratejiler

• Opsiyon Fiyatlaması: Opsiyonların değerini belirleyen faktörler.
• Kara-Scholes Modeli: Opsiyon fiyatlaması için yaygın olarak kullanılan bir matematiksel model.
• Grekler (Opsiyonlar): Opsiyon fiyatının çeşitli faktörlere duyarlılığını ölçen risk ölçütleri (Delta, Gamma, Theta, Vega, Rho).
• Kapalı Çağrı (Covered Call): Bir hisse senedi sahibi olmanın getirdiği riski azaltmak için kullanılan bir opsiyon stratejisi.
• Koruyucu Put (Protective Put): Bir hisse senedi sahibi olmanın getirdiği riski azaltmak için kullanılan bir başka opsiyon stratejisi.
• Straddle: Hem bir alım hem de bir satım opsiyonu satın almayı içeren nötr bir strateji.
• Strangle: Kullanım fiyatları farklı olan bir alım ve bir satım opsiyonu satın almayı içeren bir strateji.
• Kelebek (Butterfly Spread): Üç farklı kullanım fiyatına sahip opsiyonları kullanarak oluşturulan bir strateji.
• Condor: Dört farklı kullanım fiyatına sahip opsiyonları kullanarak oluşturulan bir strateji.
• Arbitraj: Farklı piyasalarda aynı varlığın fiyat farklılıklarından kar elde etme.
• Risk Yönetimi: Yatırım portföylerindeki riskleri tanımlama, ölçme ve kontrol etme süreci.
• Teknik Analiz: Fiyat grafikleri ve diğer teknik göstergeler kullanarak gelecekteki fiyat hareketlerini tahmin etme.
• Temel Analiz: Bir şirketin finansal durumunu ve performansını inceleyerek hisse senedi değerini belirleme.
• Hacim Analizi: İşlem hacmini inceleyerek piyasa trendlerini ve yatırımcı davranışlarını analiz etme.
• Momentum Trading: Fiyatı yükselen veya düşen varlıkları takip ederek kar elde etme.
• Trend Takibi: Belirli bir trendi takip ederek kar elde etme.
• Ortalama Hareketli (Moving Average): Fiyat verilerini yumuşatarak trendleri belirlemeye yardımcı olan bir teknik gösterge.
• RSI (Relative Strength Index): Bir varlığın aşırı alım veya aşırı satım durumlarını belirlemeye yardımcı olan bir teknik gösterge.
• MACD (Moving Average Convergence Divergence): İki hareketli ortalamanın ilişkisini gösteren bir teknik gösterge.
• Fibonacci Geri Çekilmesi: Fiyat hareketlerini tahmin etmek için kullanılan bir teknik analiz aracı.
• Bollinger Bantları: Fiyat dalgalanmalarını ölçmeye yardımcı olan bir teknik gösterge.

Gelecek Beklentileri

CBOE, teknolojik yenilikler ve değişen piyasa koşullarıyla birlikte evrimini sürdürmektedir. Şirket, yeni ürünler ve hizmetler geliştirmeye, elektronik ticaret platformlarını iyileştirmeye ve küresel erişimini genişletmeye devam etmektedir. Kripto para piyasasına girişi, CBOE'nin gelecekteki büyüme potansiyelini göstermektedir.

Şimdi işlem yapmaya başlayın

IQ Option'a kaydolun (minimum depozito $10) Pocket Option'da hesap açın (minimum depozito $5)

Topluluğumuza katılın

Telegram kanalımıza abone olun @strategybin ve şunları alın: ✓ Günlük işlem sinyalleri ✓ Özel strateji analizleri ✓ Piyasa trendleri hakkında uyarılar ✓ Başlangıç seviyesi için eğitim materyalleri