Calendar Spread

1. 1. Calendar Spread

Calendar Spread (Takvim Yayılımı), opsiyon ticareti dünyasında, özellikle vade tarihi ve kullanım fiyatı aynı olan ancak farklı vade tarihlerine sahip opsiyonların aynı anda alınıp satılmasıyla oluşturulan bir opsiyon stratejisidir. Bu strateji, genellikle zamanın geçişinden (zaman değeri) kar elde etmeyi amaçlar ve düşük volatilite ortamlarında daha etkili olabilir. Calendar Spread, hem call opsiyonları hem de put opsiyonları ile uygulanabilir, ancak her ikisinin de farklı dinamikleri vardır.

Temel Kavramlar

Calendar Spread'in temelinde, farklı vade tarihlerine sahip aynı kullanım fiyatlı opsiyonların piyasada farklı fiyatlanması yatar. Yakın vadeli opsiyonlar, uzak vadeli opsiyonlara göre zaman değerinin daha hızlı erimesine (time decay) maruz kalır. Bu durum, stratejinin kar potansiyelini ve riskini belirleyen temel faktördür.

• **Yakın Vadeli Opsiyon (Short Leg):** Kısa vadeli, daha hızlı zaman değeri kaybeden opsiyondur. Genellikle satılır (short edilir).
• **Uzak Vadeli Opsiyon (Long Leg):** Uzak vadeli, daha yavaş zaman değeri kaybeden opsiyondur. Genellikle alınır (long edilir).
• **Zaman Değeri (Time Value):** Opsiyonun, kullanım fiyatı ile dayanak varlık fiyatı arasındaki farktan kaynaklanan değeri. Vade tarihine yaklaştıkça zaman değeri azalır.
• **İçsel Değer (Intrinsic Value):** Kullanım fiyatı ile dayanak varlık fiyatı arasındaki fark (para içindeki opsiyonlar için).
• **Prim (Premium):** Opsiyonun alım satım fiyatı.

Calendar Spread Türleri

Calendar Spread stratejisi, kullanılan opsiyon türüne göre iki ana türe ayrılır:

• **Call Calendar Spread:** Aynı kullanım fiyatlı, farklı vade tarihli call opsiyonlarının kombinasyonudur. Yakın vadeli bir call opsiyonu satılır ve uzak vadeli bir call opsiyonu alınır. Bu strateji, dayanak varlığın fiyatının vade tarihinde kullanım fiyatının altında kalmasını bekleyen yatırımcılar için uygundur.
• **Put Calendar Spread:** Aynı kullanım fiyatlı, farklı vade tarihli put opsiyonlarının kombinasyonudur. Yakın vadeli bir put opsiyonu satılır ve uzak vadeli bir put opsiyonu alınır. Bu strateji, dayanak varlığın fiyatının vade tarihinde kullanım fiyatının üzerinde kalmasını bekleyen yatırımcılar için uygundur.

Call Calendar Spread Detaylı İnceleme

Call Calendar Spread, risk yönetimi açısından nispeten daha güvenli bir strateji olarak kabul edilir. Stratejinin amacı, yakın vadeli call opsiyonunun zaman değeri kaybından kar elde etmek ve uzak vadeli call opsiyonunun zaman değeri kaybını dengelemektir.

• **Kurulum:** Yakın vadeli bir call opsiyonu satılır ve aynı kullanım fiyatlı, daha uzun vadeli bir call opsiyonu alınır.
• **Kar Potansiyeli:** Dayanak varlık fiyatı kullanım fiyatının altında kalırsa, strateji kar eder. Kar, satılan yakın vadeli call opsiyonunun primi ile alınan uzak vadeli call opsiyonunun primi arasındaki farktır.
• **Zarar Potansiyeli:** Dayanak varlık fiyatı kullanım fiyatının üzerine çıkar ve yükselmeye devam ederse, strateji zarar edebilir. Zarar, uzak vadeli call opsiyonunun primi ile satılan yakın vadeli call opsiyonunun primi arasındaki farktır.
• **Başabaş Noktası (Break-Even Point):** Stratejinin kar veya zarar etmediği fiyat seviyesidir. Başabaş noktası, satılan ve alınan opsiyonların primleri dikkate alınarak hesaplanır.

Put Calendar Spread Detaylı İnceleme

Put Calendar Spread, call calendar spread'e benzer şekilde çalışır, ancak put opsiyonları kullanılarak uygulanır.

• **Kurulum:** Yakın vadeli bir put opsiyonu satılır ve aynı kullanım fiyatlı, daha uzun vadeli bir put opsiyonu alınır.
• **Kar Potansiyeli:** Dayanak varlık fiyatı kullanım fiyatının üzerinde kalırsa, strateji kar eder. Kar, satılan yakın vadeli put opsiyonunun primi ile alınan uzak vadeli put opsiyonunun primi arasındaki farktır.
• **Zarar Potansiyeli:** Dayanak varlık fiyatı kullanım fiyatının altına düşer ve düşmeye devam ederse, strateji zarar edebilir. Zarar, uzak vadeli put opsiyonunun primi ile satılan yakın vadeli put opsiyonunun primi arasındaki farktır.
• **Başabaş Noktası (Break-Even Point):** Stratejinin kar veya zarar etmediği fiyat seviyesidir. Başabaş noktası, satılan ve alınan opsiyonların primleri dikkate alınarak hesaplanır.

Calendar Spread'in Avantajları ve Dezavantajları

Avantajları:

• **Düşük Risk:** Diğer opsiyon stratejilerine göre genellikle daha düşük riskli olarak kabul edilir.
• **Sınırlı Zarar:** Zarar potansiyeli önceden belirlidir ve sınırlıdır.
• **Zaman Değeri Kazancı:** Zamanın geçişinden kar elde etme potansiyeli sunar.
• **Esneklik:** Hem call hem de put opsiyonları ile uygulanabilir.
• **Düşük Sermaye Gereksinimi:** Diğer stratejilere göre daha az sermaye gerektirebilir.

Dezavantajları:

• **Sınırlı Kar Potansiyeli:** Kar potansiyeli de sınırlıdır.
• **Karmaşık Kurulum:** Stratejinin kurulumu ve yönetimi diğer stratejilere göre daha karmaşık olabilir.
• **Doğru Tahmin Gereksinimi:** Dayanak varlık fiyatının hareketleri hakkında doğru bir tahminde bulunmak önemlidir.
• **Komisyon Maliyetleri:** Birden fazla opsiyon alım satımı yapıldığı için komisyon maliyetleri yüksek olabilir.
• **Vade Tarihi Riski:** Vade tarihine yaklaşırken, stratejinin performansı daha hassas hale gelebilir.

Calendar Spread Uygulama İpuçları

• **Volatiliteyi İzleyin:** Volatilite seviyeleri, stratejinin başarısı için önemlidir. Düşük volatilite ortamları, calendar spread için daha uygundur.
• **Vade Tarihlerini Dikkatlice Seçin:** Yakın ve uzak vadeli vade tarihlerini dikkatlice seçmek, stratejinin kar potansiyelini ve riskini etkiler.
• **Kullanım Fiyatını Doğru Belirleyin:** Kullanım fiyatı, dayanak varlık fiyatının beklentilerinize uygun seviyede olmasını sağlamalıdır.
• **Risk Yönetimi Uygulayın:** Zararı durdurma (stop-loss) emirleri kullanarak riski yönetin.
• **Piyasa Koşullarını Değerlendirin:** Piyasaların genel durumu, calendar spread stratejisinin başarısını etkileyebilir.

Calendar Spread ve Diğer Opsiyon Stratejileri

Calendar Spread, diğer opsiyon stratejileriyle karşılaştırıldığında kendine özgü özelliklere sahiptir.

• **Straddle:** Hem call hem de put opsiyonlarının aynı kullanım fiyatı ve vade tarihinde alınmasıdır. Calendar Spread, Straddle'a göre daha düşük riskli ve daha sınırlı kar potansiyeline sahiptir.
• **Strangle:** Hem call hem de put opsiyonlarının farklı kullanım fiyatları ve aynı vade tarihinde alınmasıdır. Calendar Spread, Strangle'a göre daha az sermaye gerektirebilir.
• **Butterfly Spread:** Üç farklı kullanım fiyatlı call veya put opsiyonlarının kombinasyonudur. Calendar Spread, Butterfly Spread'e göre daha basit bir stratejidir.
• **Iron Condor:** Dört farklı kullanım fiyatlı call ve put opsiyonlarının kombinasyonudur. Calendar Spread, Iron Condor'a göre daha az karmaşıktır.
• **Covered Call:** Sahip olunan bir dayanak varlığın üzerine call opsiyonu satılmasıdır. Calendar Spread, Covered Call'dan farklı olarak opsiyon satışı yapar ancak dayanak varlığı elinde bulundurmaz.

Teknik Analiz ve Calendar Spread

Teknik analiz, Calendar Spread stratejisini uygularken faydalı olabilir.

• **Destek ve Direnç Seviyeleri:** Dayanak varlık fiyatının destek ve direnç seviyelerinde hareket etmesi, stratejinin kar potansiyelini etkileyebilir.
• **Trendler:** Dayanak varlık fiyatının trendi (yükseliş, düşüş veya yatay), stratejinin başarısı için önemlidir.
• **Hareketli Ortalamalar:** Hareketli ortalamalar, trendleri belirlemeye ve potansiyel alım satım sinyalleri üretmeye yardımcı olabilir.
• **Göreceli Güç Endeksi (RSI):** RSI, dayanak varlık fiyatının aşırı alım veya aşırı satım bölgelerinde olup olmadığını gösterir.
• **MACD:** MACD, trendlerin yönünü ve gücünü belirlemeye yardımcı olur.

Hacim Analizi ve Calendar Spread

Hacim analizi, Calendar Spread stratejisini uygularken dikkate alınması gereken önemli bir faktördür.

• **Hacim Artışı:** Hacimde artış, trendin güçlendiğini gösterebilir.
• **Hacim Azalışı:** Hacimde azalış, trendin zayıfladığını gösterebilir.
• **On Balance Volume (OBV):** OBV, hacim ve fiyat arasındaki ilişkiyi gösterir.
• **Chaikin Money Flow (CMF):** CMF, alım ve satım baskısını ölçer.
• **Accumulation/Distribution Line:** Accumulation/Distribution Line, hacim ve fiyat arasındaki ilişkiyi analiz eder.

Sonuç

Calendar Spread, opsiyon ticaretinde kullanılan etkili bir stratejidir. Düşük riskli ve sınırlı kar potansiyeline sahip olması, onu özellikle zaman değerinden kar elde etmek isteyen yatırımcılar için cazip hale getirir. Ancak stratejinin kurulumu ve yönetimi karmaşık olabilir ve doğru tahminde bulunmak önemlidir. Teknik analiz ve hacim analizi gibi araçları kullanarak, Calendar Spread stratejisini daha başarılı bir şekilde uygulayabilirsiniz.

Opsiyon Fiyatlama Modelleri Risk Yönetimi Volatilite Ticareti Opsiyon Yunanları Dayanak Varlık Kullanım Fiyatı Vade Tarihi Call Opsiyonu Put Opsiyonu Opsiyon Primi Zaman Değeri İçsel Değer Başabaş Noktası Straddle Stratejisi Strangle Stratejisi Butterfly Spread Stratejisi Iron Condor Stratejisi Covered Call Stratejisi Teknik Analiz Hacim Analizi Risk/Getiri Oranı Portföy Çeşitlendirmesi

Şimdi işlem yapmaya başlayın

IQ Option'a kaydolun (minimum depozito $10) Pocket Option'da hesap açın (minimum depozito $5)

Topluluğumuza katılın

Telegram kanalımıza abone olun @strategybin ve şunları alın: ✓ Günlük işlem sinyalleri ✓ Özel strateji analizleri ✓ Piyasa trendleri hakkında uyarılar ✓ Başlangıç seviyesi için eğitim materyalleri