Butterfly Spread Stratejisi

Kelebek Yayılımı Stratejisi

Kelebek yayılımı (Butterfly Spread), opsiyonlar piyasasında, özellikle de ikili opsiyonlarda kullanılan, sınırlı risk ve sınırlı kar potansiyeline sahip bir opsiyon stratejisidir. Genellikle piyasanın yatay seyredeceği beklentisi olan yatırımcılar tarafından tercih edilir. Bu strateji, üç farklı strike fiyatına sahip opsiyonları kullanarak oluşturulur ve adından da anlaşılacağı gibi, bir kelebeğin kanatlarını andıran bir kar/zarar profiline sahiptir. Bu makalede, kelebek yayılımı stratejisinin detaylı bir şekilde nasıl oluşturulduğu, hangi durumlarda kullanılması gerektiği, riskleri ve getirileri, farklı varyasyonları ve dikkat edilmesi gereken noktalar ele alınacaktır.

Kelebek Yayılımı Stratejisinin Temel Mantığı

Kelebek yayılımı stratejisinin temel mantığı, piyasanın belirli bir aralıkta kalacağı yönündeki beklentidir. Yatırımcı, piyasanın bu aralığın dışına çıkması durumunda sınırlı bir zarar kabul ederken, aralık içinde kalması durumunda kar elde etmeyi hedefler. Strateji, düşük volatilite ortamlarında daha başarılı olma eğilimindedir. Çünkü volatilite arttığında, opsiyonların fiyatları da artar ve kar potansiyeli azalır.

Kelebek Yayılımı Stratejisinin Oluşturulması

Kelebek yayılımı stratejisi, iki farklı şekilde oluşturulabilir:

**Çağrı (Call) Kelebek Yayılımı:** Bu strateji, üç farklı çağrı opsiyonunu kullanarak oluşturulur.

   *   Düşük strike fiyatlı bir çağrı opsiyonu *satılır*.
   *   Orta strike fiyatlı iki çağrı opsiyonu *alınır*. (Bu iki opsiyon aynı strike fiyatına sahip olmalıdır)
   *   Yüksek strike fiyatlı bir çağrı opsiyonu *satılır*.

**Satım (Put) Kelebek Yayılımı:** Bu strateji, üç farklı satım opsiyonunu kullanarak oluşturulur.

   *   Düşük strike fiyatlı bir satım opsiyonu *satılır*.
   *   Orta strike fiyatlı iki satım opsiyonu *alınır*. (Bu iki opsiyon aynı strike fiyatına sahip olmalıdır)
   *   Yüksek strike fiyatlı bir satım opsiyonu *satılır*.

Her iki durumda da, orta strike fiyatı, düşük ve yüksek strike fiyatlarının tam ortasında yer alır. Bu, kelebek yayılımının karakteristik özelliğidir.

Örnek Bir Kelebek Yayılımı Senaryosu

Diyelim ki, bir hisse senedinin şu anki fiyatı 50 TL. Piyasada düşük volatilite hakim ve yatırımcı, hisse senedinin fiyatının kısa vadede 45 TL ile 55 TL arasında kalacağını öngörüyor. Bu durumda, bir çağrı kelebek yayılımı stratejisi aşağıdaki gibi oluşturulabilir:

| Opsiyon Tipi | Strike Fiyatı | İşlem | Prim | |---|---|---|---| | Çağrı | 45 TL | Sat | 2 TL | | Çağrı | 50 TL | Al | 5 TL | | Çağrı | 50 TL | Al | 5 TL | | Çağrı | 55 TL | Sat | 1 TL |

Bu stratejiyi oluşturmak için ödenmesi gereken net prim (net maliyet): 2 TL (satılan 45 TL çağrısı) + 5 TL (alınan 50 TL çağrısı) + 5 TL (alınan 50 TL çağrısı) - 1 TL (satılan 55 TL çağrısı) = 11 TL.

Kar/Zarar Profili

Kelebek yayılımı stratejisinin kar/zarar profili, kelebeğin kanatlarını andırır.

**Maksimum Kar:** Orta strike fiyatında (bu örnekte 50 TL) hisse senedi fiyatı sona erdiğinde maksimum kar elde edilir. Maksimum kar, düşük strike fiyatı ile orta strike fiyatı arasındaki farktan, ödenen net primi çıkarılarak hesaplanır. Bu örnekte, maksimum kar: (50 TL - 45 TL) - 11 TL = -6 TL (zarar). Stratejinin yanlış kurulması durumunda kar zarar olabilir.
**Maksimum Zarar:** Düşük veya yüksek strike fiyatının dışına çıkıldığında maksimum zarar elde edilir. Maksimum zarar, ödenen net prim ile sınırlıdır. Bu örnekte, maksimum zarar 11 TL'dir.
**Başabaş Noktaları:** İki başabaş noktası vardır. Bunlar, kar veya zararın sıfır olduğu fiyatlardır. Başabaş noktaları, strike fiyatlarına ve ödenen net prime bağlıdır.

Kelebek Yayılımı Stratejisinin Kullanım Alanları

Kelebek yayılımı stratejisi, aşağıdaki durumlarda kullanılabilir:

**Piyasanın Yatay Seyredeceği Beklentisi:** En yaygın kullanım alanı budur. Yatırımcı, piyasanın belirli bir aralıkta kalacağını düşünüyorsa, bu stratejiyle kar elde etmeyi hedefler.
**Düşük Volatilite Ortamı:** Volatilite düştükçe, opsiyonların fiyatları da düşer ve kelebek yayılımı stratejisinin kar potansiyeli artar.
**Belirli Bir Etkinlik veya Haber Akışından Önce:** Örneğin, bir şirketin kazanç açıklaması öncesinde, piyasanın tepki vermesini beklemek yerine, kelebek yayılımı stratejisiyle sınırlı bir riskle kar elde etme imkanı vardır.
**Nötr Piyasa Görüşü:** Yatırımcının piyasa yönü hakkında bir öngörüsü yoksa, ancak volatilitenin düşük kalacağını düşünüyorsa, bu strateji uygun olabilir.

Kelebek Yayılımı Stratejisinin Riskleri ve Getirileri

- Riskleri:**

**Sınırlı Kar Potansiyeli:** Kelebek yayılımı stratejisinin kar potansiyeli sınırlıdır.
**Net Prim Maliyeti:** Stratejiyi oluşturmak için bir miktar prim ödenmesi gerekir.
**Zaman Erozyonu (Theta):** Opsiyonların zaman değeri azaldıkça, stratejinin değeri de düşebilir.
**Piyasanın Beklenmedik Hareketi:** Piyasa, beklenen aralığın dışına çıkarsa, zarar edilebilir.

- Getirileri:**

**Sınırlı Risk:** Maksimum zarar, ödenen net prim ile sınırlıdır.
**Yüksek Başarı Olasılığı:** Piyasanın yatay seyredeceği beklentisi doğruysa, kar elde etme olasılığı yüksektir.
**Düşük Volatiliteye Uygunluk:** Düşük volatilite ortamlarında daha başarılı olma eğilimindedir.
**Esneklik:** Çağrı veya satım opsiyonları kullanılarak farklı piyasa koşullarına uyarlanabilir.

Kelebek Yayılımı Stratejisinin Varyasyonları

**Demir Kelebek (Iron Butterfly):** Çağrı ve satım opsiyonlarının bir kombinasyonunu kullanarak oluşturulur. Daha esnek bir stratejidir ve farklı piyasa koşullarına uyarlanabilir.
**Ters Kelebek (Reverse Butterfly):** Standart kelebek yayılımının tersidir. Yüksek volatilite beklentisi olan yatırımcılar tarafından tercih edilir.
**Uzun Kelebek (Long Butterfly):** Standart kelebek yayılımıdır.

Dikkat Edilmesi Gereken Noktalar

**Strike Fiyatlarının Seçimi:** Strike fiyatlarının seçimi, stratejinin başarısı için kritik öneme sahiptir. Piyasa beklentilerinizi ve risk toleransınızı dikkate alarak uygun strike fiyatlarını seçmelisiniz.
**Opsiyonların Son Kullanma Tarihi:** Opsiyonların son kullanma tarihi, stratejinin kar/zarar profilini etkiler. Kısa vadeli bir beklentiniz varsa, kısa vadeli opsiyonları tercih etmelisiniz.
**Komisyonlar ve Ücretler:** Opsiyon alım satımında komisyonlar ve diğer ücretler dikkate alınmalıdır. Bu ücretler, karınızı azaltabilir.
**Piyasa Takibi:** Stratejiyi oluşturduktan sonra, piyasayı düzenli olarak takip etmeli ve gerektiğinde pozisyonunuzu ayarlamalısınız.
**Risk Yönetimi:** Her zaman risk yönetimi kurallarına uymalı ve kaybetmeyi göze alamayacağınız miktarda para yatırmamalısınız.

İlgili Stratejiler

İlgili Teknik Analiz ve Hacim Analizi Konuları

Kelebek yayılımı stratejisi, doğru bir şekilde uygulandığında, sınırlı risk ve sınırlı kar potansiyeline sahip, etkili bir opsiyon stratejisidir. Ancak, stratejinin risklerini ve getirilerini dikkatlice değerlendirmek ve piyasa koşullarını doğru analiz etmek önemlidir. Bu makalenin, kelebek yayılımı stratejisi hakkında kapsamlı bir anlayış sağlamasına ve yatırım kararlarınızı desteklemesine yardımcı olacağını umuyoruz.

Şimdi işlem yapmaya başlayın

IQ Option'a kaydolun (minimum depozito $10) Pocket Option'da hesap açın (minimum depozito $5)

Topluluğumuza katılın

Telegram kanalımıza abone olun @strategybin ve şunları alın: ✓ Günlük işlem sinyalleri ✓ Özel strateji analizleri ✓ Piyasa trendleri hakkında uyarılar ✓ Başlangıç seviyesi için eğitim materyalleri