Covered Call Writing

1. 1. Covered Call Writing

Covered Call Writing เป็นกลยุทธ์การลงทุนที่ได้รับความนิยมอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดที่มีความผันผวนต่ำถึงปานกลาง กลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับการถือครองหุ้น (long stock) และการขาย Call Option (short call) บนหุ้นเหล่านั้นพร้อมกัน บทความนี้จะอธิบายรายละเอียดเกี่ยวกับ Covered Call Writing ตั้งแต่แนวคิดพื้นฐาน กลไกการทำงาน ความเสี่ยง ผลตอบแทน และวิธีการนำไปใช้งานจริงสำหรับนักลงทุนที่สนใจ

1. 1. 1. แนวคิดพื้นฐานของ Covered Call Writing

Covered Call Writing คือการสร้างรายได้เพิ่มเติมจากหุ้นที่คุณถืออยู่แล้ว โดยการขายสิทธิ์ในการซื้อหุ้นเหล่านั้นในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า (Strike Price) ภายในระยะเวลาที่กำหนด (Expiration Date) การขาย Call Option นี้จะทำให้คุณได้รับเงินปรีเมียม (Premium) ซึ่งเป็นรายได้ทันทีจากการทำธุรกรรม

• • องค์ประกอบสำคัญ:**

• **Long Stock:** การถือครองหุ้นจำนวนหนึ่ง
• **Short Call Option:** การขายสิทธิ์ในการซื้อหุ้นที่คุณถืออยู่
• **Strike Price:** ราคาที่ผู้ซื้อ Call Option สามารถซื้อหุ้นของคุณได้
• **Expiration Date:** วันที่ Call Option หมดอายุ
• **Premium:** เงินที่ได้รับจากการขาย Call Option

• • ทำไมถึงเรียกว่า "Covered"?**

คำว่า "Covered" หมายถึงคุณ "ครอบคลุม" ภาระผูกพันในการส่งมอบหุ้น หากผู้ซื้อ Call Option ใช้สิทธิ์ (Exercise) ของเขา เนื่องจากคุณมีหุ้นอยู่แล้วในมือ คุณจึงสามารถส่งมอบหุ้นให้กับผู้ซื้อได้โดยไม่มีปัญหา ซึ่งแตกต่างจาก Naked Call ที่ไม่มีหุ้นรองรับ

1. 1. 1. กลไกการทำงานของ Covered Call Writing

สมมติว่าคุณถือหุ้น ABC จำนวน 100 หุ้น ซึ่งปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ราคา 50 บาทต่อหุ้น คุณเชื่อว่าราคาหุ้นจะไม่สูงขึ้นมากนักในระยะเวลาอันใกล้ ดังนั้นคุณจึงตัดสินใจขาย Call Option บนหุ้น ABC ที่มี Strike Price 55 บาท และ Expiration Date อีก 1 เดือนข้างหน้า โดยได้รับ Premium 2 บาทต่อหุ้น (หรือ 200 บาทสำหรับ 100 หุ้น)

• • สถานการณ์ที่เป็นไปได้:**

1. **ราคาหุ้น ABC ต่ำกว่า 55 บาท ณ วันหมดอายุ:** Call Option จะหมดอายุโดยไม่มีการใช้สิทธิ์ ผู้ซื้อจะไม่ซื้อหุ้นของคุณ และคุณจะเก็บ Premium 200 บาทไว้เป็นกำไร นอกจากนี้ คุณยังคงถือหุ้น ABC ไว้เหมือนเดิม 2. **ราคาหุ้น ABC สูงกว่า 55 บาท ณ วันหมดอายุ:** ผู้ซื้อ Call Option จะใช้สิทธิ์ในการซื้อหุ้นของคุณในราคา 55 บาทต่อหุ้น คุณจะต้องขายหุ้น ABC จำนวน 100 หุ้นในราคา 55 บาทต่อหุ้น ทำให้คุณได้กำไรจากการขายหุ้น (5 บาทต่อหุ้น) บวกกับ Premium ที่ได้รับ (2 บาทต่อหุ้น) รวมเป็น 7 บาทต่อหุ้น 3. **ราคาหุ้น ABC เท่ากับ 55 บาท ณ วันหมดอายุ:** ผู้ซื้ออาจเลือกที่จะใช้สิทธิ์หรือไม่ก็ได้ หากใช้สิทธิ์ คุณจะขายหุ้นในราคา 55 บาท บวกกับ Premium ที่ได้รับ หากไม่ใช้สิทธิ์ คุณจะเก็บ Premium ไว้และยังคงถือหุ้นไว้

1. 1. 1. ข้อดีและข้อเสียของ Covered Call Writing

• • ข้อดี:**

• **สร้างรายได้เพิ่มเติม:** Premium ที่ได้รับจากการขาย Call Option เป็นรายได้เพิ่มเติมจากหุ้นที่คุณถืออยู่แล้ว
• **ลดต้นทุนการถือครอง:** Premium ที่ได้รับสามารถช่วยลดต้นทุนเฉลี่ยของการถือครองหุ้นได้
• **ลดความเสี่ยงเล็กน้อย:** Premium ที่ได้รับช่วยชดเชยความเสี่ยงจากการลดลงของราคาหุ้นในระดับหนึ่ง
• **กลยุทธ์ที่ค่อนข้างปลอดภัย:** เนื่องจากคุณมีหุ้นอยู่แล้วในมือ ทำให้ความเสี่ยงในการขาดทุนมีจำกัด

• • ข้อเสีย:**

• **จำกัดผลตอบแทน:** หากราคาหุ้นสูงขึ้นอย่างมาก คุณจะพลาดโอกาสในการทำกำไรจากส่วนต่างของราคาที่สูงกว่า Strike Price
• **ความเสี่ยงด้านราคา:** หากราคาหุ้นลดลงอย่างมาก คุณจะขาดทุนจากราคาหุ้นที่ลดลง แม้ว่าจะได้รับ Premium มาบ้างแล้วก็ตาม
• **ต้องมีหุ้น:** กลยุทธ์นี้ต้องใช้เงินทุนในการซื้อหุ้นก่อน
• **ความซับซ้อน:** การเลือก Strike Price และ Expiration Date ที่เหมาะสมต้องใช้ความรู้และความเข้าใจเกี่ยวกับ Options Trading

1. 1. 1. การเลือก Strike Price และ Expiration Date

การเลือก Strike Price และ Expiration Date ที่เหมาะสมเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งในการทำ Covered Call Writing

• **Strike Price:**

   *   **At-the-Money (ATM):** Strike Price ใกล้เคียงกับราคาตลาดปัจจุบัน ให้ Premium สูง แต่มีโอกาสสูงที่หุ้นจะถูกเรียกซื้อ
   *   **Out-of-the-Money (OTM):** Strike Price สูงกว่าราคาตลาดปัจจุบัน ให้ Premium ต่ำ แต่มีโอกาสน้อยที่หุ้นจะถูกเรียกซื้อ
   *   **In-the-Money (ITM):** Strike Price ต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบัน ให้ Premium สูงมาก แต่หุ้นมีโอกาสสูงที่จะถูกเรียกซื้อ

• **Expiration Date:**

   *   **ระยะสั้น (Short-Term):** 1-2 สัปดาห์ ให้ Premium ต่ำ แต่สามารถทำซ้ำได้บ่อย
   *   **ระยะกลาง (Mid-Term):** 1 เดือน ให้ Premium ปานกลาง
   *   **ระยะยาว (Long-Term):** 2-3 เดือน หรือมากกว่า ให้ Premium สูง แต่ความเสี่ยงก็สูงขึ้นตามไปด้วย

โดยทั่วไป นักลงทุนที่ใช้กลยุทธ์ Covered Call Writing มักจะเลือก Strike Price ที่ OTM หรือ ATM เล็กน้อย และเลือก Expiration Date ที่ 1 เดือน เพื่อให้ได้ Premium ที่เหมาะสมและยังคงมีโอกาสในการทำกำไรจากราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้น

1. 1. 1. การจัดการความเสี่ยงในการทำ Covered Call Writing

แม้ว่า Covered Call Writing จะเป็นกลยุทธ์ที่ค่อนข้างปลอดภัย แต่ก็ยังมีปัจจัยเสี่ยงที่ต้องพิจารณา

• **การเลือกหุ้น:** เลือกหุ้นที่มีพื้นฐานดี มีความมั่นคง และมีแนวโน้มเติบโตในระยะยาว
• **การกระจายความเสี่ยง:** อย่าลงทุนในหุ้นเพียงตัวเดียว กระจายความเสี่ยงไปยังหุ้นหลายตัวในอุตสาหกรรมที่แตกต่างกัน
• **การติดตามราคาหุ้น:** ติดตามราคาหุ้นอย่างใกล้ชิด หากราคาหุ้นลดลงอย่างมาก อาจพิจารณาซื้อ Call Option กลับ (Buy to Close) เพื่อจำกัดความเสี่ยง
• **การปรับกลยุทธ์:** หากแนวโน้มของราคาหุ้นเปลี่ยนแปลงไป อาจพิจารณาปรับ Strike Price หรือ Expiration Date เพื่อให้เหมาะสมกับสถานการณ์
• **เข้าใจ Delta และ Gamma:** ใช้ค่า Delta และ Gamma เพื่อประเมินความเสี่ยงและผลตอบแทนของ Call Option

1. 1. 1. ตัวอย่างการคำนวณผลตอบแทน

สมมติว่าคุณถือหุ้น XYZ จำนวน 100 หุ้น ที่ราคา 100 บาทต่อหุ้น และคุณขาย Call Option ที่ Strike Price 105 บาท โดยได้รับ Premium 3 บาทต่อหุ้น

| สถานการณ์ | ราคาหุ้น XYZ ณ วันหมดอายุ | ผลตอบแทนจากหุ้น (บาท) | ผลตอบแทนจาก Premium (บาท) | ผลตอบแทนรวม (บาท) | | --------------------------------------- | --------------------------- | ----------------------- | -------------------------- | ---------------- | | Call Option หมดอายุโดยไม่มีการใช้สิทธิ์ | ต่ำกว่า 105 บาท | 0 | 300 | 300 | | ผู้ซื้อใช้สิทธิ์ | สูงกว่า 105 บาท | 500 | 300 | 800 |

1. 1. 1. Covered Call Writing กับกลยุทธ์อื่นๆ

• **Protective Put:** การซื้อ Put Option เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงของราคาหุ้น
• **Straddle:** การซื้อทั้ง Call และ Put Option เพื่อทำกำไรจากความผันผวนของราคาหุ้น
• **Strangle:** การซื้อ Call และ Put Option ที่มี Strike Price ที่แตกต่างกัน เพื่อทำกำไรจากความผันผวนของราคาหุ้น
• **Iron Condor:** การรวมกันของ Short Put Spread และ Short Call Spread เพื่อทำกำไรจากความผันผวนที่ต่ำ
• **Butterfly Spread:** การรวมกันของ Call หรือ Put Option ที่มี Strike Price ที่แตกต่างกัน เพื่อทำกำไรจากราคาหุ้นที่ไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก
• **Calendar Spread:** การซื้อและขาย Option ที่มี Expiration Date ที่แตกต่างกัน เพื่อทำกำไรจากการเปลี่ยนแปลงของ Time Value

1. 1. 1. การวิเคราะห์ทางเทคนิคและการวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย (Technical & Volume Analysis)

การใช้เครื่องมือวิเคราะห์ทางเทคนิค เช่น Moving Averages, Relative Strength Index (RSI), และ Bollinger Bands สามารถช่วยในการระบุแนวโน้มของราคาหุ้น และเลือก Strike Price ที่เหมาะสมได้ การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย (Volume Analysis) สามารถช่วยยืนยันแนวโน้ม และประเมินความแข็งแกร่งของแนวโน้มนั้นๆ ได้

1. 1. 1. การประยุกต์ใช้ใน Binary Options (แม้จะไม่ใช่การทำ Covered Call โดยตรง)

แม้ว่า Covered Call Writing จะไม่สามารถทำได้โดยตรงในแพลตฟอร์ม Binary Options แต่แนวคิดในการสร้างรายได้จาก Options และการบริหารความเสี่ยงสามารถนำมาประยุกต์ใช้ในการเทรด Binary Options ได้ เช่น การใช้แนวคิดเรื่อง Strike Price และ Expiration Date ในการเลือกสัญญา Binary Options ที่เหมาะสม

1. 1. 1. สรุป

Covered Call Writing เป็นกลยุทธ์การลงทุนที่มีประโยชน์สำหรับนักลงทุนที่ต้องการสร้างรายได้เพิ่มเติมจากหุ้นที่ถืออยู่แล้ว กลยุทธ์นี้มีความเสี่ยงต่ำกว่ากลยุทธ์อื่นๆ แต่ก็มีข้อจำกัดในการทำกำไร นักลงทุนควรศึกษาและทำความเข้าใจกลไกการทำงาน ความเสี่ยง และผลตอบแทนของ Covered Call Writing อย่างละเอียด ก่อนที่จะนำไปใช้งานจริง

Options Trading Call Option Put Option Delta Gamma Moving Averages Relative Strength Index (RSI) Bollinger Bands Protective Put Straddle Strangle Iron Condor Butterfly Spread Calendar Spread Risk Management Portfolio Diversification Technical Analysis Volume Analysis Binary Options

(Category:Investment)

เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้

ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)

เข้าร่วมชุมชนของเรา

สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น