Chicago Board Options Exchange (CBOE)
- Chicago Board Options Exchange (CBOE)
- Chicago Board Options Exchange (CBOE)** หรือ ตลาดหลักทรัพย์ซื้อขายออปชั่นชิคาโก เป็นตลาดหลักทรัพย์ที่สำคัญที่สุดแห่งหนึ่งของโลกที่เชี่ยวชาญด้านการซื้อขายออปชั่น และผลิตภัณฑ์อนุพันธ์อื่นๆ ก่อตั้งขึ้นในปี 1973 CBOE ได้ปฏิวัติวิธีการซื้อขายออปชั่น ทำให้การซื้อขายมีความโปร่งใสและเข้าถึงได้ง่ายขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วไป บทความนี้จะให้ภาพรวมที่ครอบคลุมเกี่ยวกับ CBOE สำหรับผู้เริ่มต้น รวมถึงประวัติ โครงสร้างผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขาย กลไกการซื้อขาย และความสำคัญของ CBOE ในตลาดการเงินโลก
- ประวัติความเป็นมาของ CBOE
ก่อนที่จะมี CBOE การซื้อขายออปชั่นส่วนใหญ่เกิดขึ้นนอกตลาด (Over-the-Counter - OTC) ซึ่งมีความเสี่ยงสูงและขาดความโปร่งใส ในปี 1973 CBOE ได้รับการก่อตั้งขึ้นเพื่อสร้างตลาดที่มีมาตรฐานและมีการควบคุมสำหรับการซื้อขายออปชั่น การก่อตั้ง CBOE ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในตลาดการเงิน เนื่องจากช่วยลดความเสี่ยงและเพิ่มความน่าเชื่อถือในการซื้อขายออปชั่นอย่างมาก
ในช่วงแรก CBOE เน้นการซื้อขายออปชั่นหุ้นเป็นหลัก แต่ต่อมาได้ขยายผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายให้ครอบคลุมถึงออปชั่นดัชนี ออปชั่นอัตราดอกเบี้ย และออปชั่นสกุลเงิน รวมถึงผลิตภัณฑ์อนุพันธ์อื่นๆ เช่น วอร์แรนต์ และ Exchange Traded Funds (ETFs)
- โครงสร้างของ CBOE
CBOE ดำเนินงานโดย Cboe Global Markets, Inc. ซึ่งเป็นบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) Cboe Global Markets, Inc. มีบริษัทในเครือหลายแห่งที่ดำเนินธุรกิจในตลาดหลักทรัพย์ต่างๆ ทั่วโลก CBOE มีโครงสร้างการกำกับดูแลที่เข้มงวดเพื่อให้มั่นใจถึงความเป็นธรรมและความโปร่งใสในการซื้อขาย
CBOE มีสมาชิก (Members) ที่ได้รับอนุญาตให้ซื้อขายในตลาด สมาชิกเหล่านี้ประกอบด้วยบริษัทโบรกเกอร์ สถาบันการเงิน และนักลงทุนรายใหญ่ สมาชิกจะต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบของ CBOE อย่างเคร่งครัด
- ผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายใน CBOE
CBOE นำเสนอผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายสำหรับการซื้อขาย ซึ่งสามารถแบ่งออกเป็นกลุ่มหลักๆ ดังนี้:
- **ออปชั่นหุ้น (Stock Options):** ออปชั่นที่อ้างอิงกับราคาหุ้นรายตัว เป็นผลิตภัณฑ์ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดใน CBOE ผู้ลงทุนสามารถใช้ **กลยุทธ์ Covered Call** เพื่อสร้างรายได้เพิ่มเติมจากหุ้นที่ถือครอง หรือใช้ **กลยุทธ์ Protective Put** เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงของราคาหุ้น การป้องกันความเสี่ยง
- **ออปชั่นดัชนี (Index Options):** ออปชั่นที่อ้างอิงกับดัชนีตลาดหุ้น เช่น S&P 500 หรือ Nasdaq 100 ออปชั่นดัชนีเป็นเครื่องมือที่นิยมใช้ในการ **Hedging** และ **Speculation** การเก็งกำไร
- **ออปชั่นอัตราดอกเบี้ย (Interest Rate Options):** ออปชั่นที่อ้างอิงกับอัตราดอกเบี้ย เช่น อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาล ออปชั่นอัตราดอกเบี้ยถูกนำมาใช้ในการบริหารความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย
- **ออปชั่นสกุลเงิน (Currency Options):** ออปชั่นที่อ้างอิงกับอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงิน ออปชั่นสกุลเงินถูกนำมาใช้ในการบริหารความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน
- **Exchange Traded Funds (ETFs):** CBOE เป็นตลาดที่สำคัญสำหรับการซื้อขาย ETFs ซึ่งเป็นกองทุนรวมดัชนีที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์
- **VIX Futures and Options:** VIX (Volatility Index) เป็นดัชนีที่วัดความผันผวนของตลาดหุ้น CBOE มีการซื้อขายฟิวเจอร์สและออปชั่น VIX ซึ่งเป็นเครื่องมือที่นิยมใช้ในการวัดและบริหารความเสี่ยงด้านความผันผวน ความผันผวน
- กลไกการซื้อขายใน CBOE
การซื้อขายใน CBOE ดำเนินการผ่านระบบอิเล็กทรอนิกส์ที่เรียกว่า Cboe Options Exchange (Cboe Options) ระบบนี้ช่วยให้สมาชิกสามารถส่งคำสั่งซื้อขายและจับคู่คำสั่งได้อย่างรวดเร็วและมีประสิทธิภาพ
กระบวนการซื้อขายโดยทั่วไปประกอบด้วยขั้นตอนดังนี้:
1. **การส่งคำสั่งซื้อขาย (Order Entry):** สมาชิกส่งคำสั่งซื้อขายไปยังระบบ Cboe Options โดยระบุประเภทของออปชั่น จำนวนสัญญา ราคา และเงื่อนไขอื่นๆ 2. **การจับคู่คำสั่ง (Order Matching):** ระบบ Cboe Options จะจับคู่คำสั่งซื้อขายที่ตรงกัน โดยพิจารณาจากราคาและเงื่อนไขอื่นๆ 3. **การยืนยันการซื้อขาย (Trade Confirmation):** เมื่อคำสั่งซื้อขายถูกจับคู่ ระบบจะยืนยันการซื้อขายไปยังทั้งผู้ซื้อและผู้ขาย 4. **การชำระเงินและการส่งมอบ (Clearing and Settlement):** การชำระเงินและการส่งมอบออปชั่นจะดำเนินการผ่านองค์กรชำระเงิน (Clearinghouse) ซึ่งรับประกันการปฏิบัติตามข้อผูกพันของทั้งสองฝ่าย
- ความสำคัญของ CBOE ในตลาดการเงินโลก
CBOE มีบทบาทสำคัญอย่างยิ่งในตลาดการเงินโลก เนื่องจาก:
- **การบริหารความเสี่ยง (Risk Management):** CBOE ช่วยให้นักลงทุนและสถาบันการเงินสามารถบริหารความเสี่ยงได้อย่างมีประสิทธิภาพผ่านการใช้เครื่องมืออนุพันธ์ต่างๆ เช่น ออปชั่น
- **การค้นพบราคา (Price Discovery):** การซื้อขายออปชั่นใน CBOE ช่วยให้เกิดการค้นพบราคาที่แท้จริงของสินทรัพย์อ้างอิง และสะท้อนความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับราคาในอนาคต
- **สภาพคล่อง (Liquidity):** CBOE เป็นตลาดที่มีสภาพคล่องสูง ทำให้ผู้ลงทุนสามารถซื้อขายออปชั่นได้อย่างรวดเร็วและมีประสิทธิภาพ
- **นวัตกรรมทางการเงิน (Financial Innovation):** CBOE เป็นผู้นำในการพัฒนาผลิตภัณฑ์และเทคโนโลยีทางการเงินใหม่ๆ ซึ่งช่วยส่งเสริมการเติบโตของตลาดการเงิน
- การวิเคราะห์ทางเทคนิคและการวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขายใน CBOE
การวิเคราะห์ทางเทคนิคและการวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขายเป็นเครื่องมือสำคัญที่นักลงทุนใช้ในการตัดสินใจซื้อขายออปชั่นใน CBOE
- **การวิเคราะห์ทางเทคนิค (Technical Analysis):** การวิเคราะห์ทางเทคนิคเกี่ยวข้องกับการศึกษาข้อมูลราคาและปริมาณการซื้อขายในอดีตเพื่อระบุแนวโน้มและรูปแบบที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต เครื่องมือที่นิยมใช้ในการวิเคราะห์ทางเทคนิค ได้แก่ **Moving Averages**, **Relative Strength Index (RSI)**, **MACD** และ **Bollinger Bands** Moving Averages RSI MACD Bollinger Bands
- **การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย (Volume Analysis):** การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขายเกี่ยวข้องกับการศึกษาปริมาณการซื้อขายเพื่อประเมินความแข็งแกร่งของแนวโน้มและระบุสัญญาณการกลับตัว เครื่องมือที่นิยมใช้ในการวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย ได้แก่ **On Balance Volume (OBV)** และ **Accumulation/Distribution Line** OBV Accumulation/Distribution Line
- กลยุทธ์การซื้อขายออปชั่นที่นิยมใช้ใน CBOE
นักลงทุนใช้กลยุทธ์การซื้อขายออปชั่นที่หลากหลายใน CBOE เพื่อบรรลุเป้าหมายการลงทุนที่แตกต่างกัน กลยุทธ์ที่นิยมใช้ ได้แก่:
- **Long Call:** ซื้อออปชั่น Call โดยคาดหวังว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะเพิ่มขึ้น
- **Long Put:** ซื้อออปชั่น Put โดยคาดหวังว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะลดลง
- **Short Call:** ขายออปชั่น Call โดยคาดหวังว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะไม่เพิ่มขึ้นมากนัก
- **Short Put:** ขายออปชั่น Put โดยคาดหวังว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะไม่ลดลงมากนัก
- **Straddle:** ซื้อทั้งออปชั่น Call และออปชั่น Put ที่มีราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุเดียวกัน โดยคาดหวังว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะมีความผันผวนสูง
- **Strangle:** ซื้อออปชั่น Call และออปชั่น Put ที่มีราคาใช้สิทธิแตกต่างกัน แต่มีวันหมดอายุเดียวกัน โดยคาดหวังว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะมีความผันผวนสูง
- **Butterfly Spread:** กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อและขายออปชั่น Call หรือ Put หลายชุด เพื่อสร้างผลกำไรจากความผันผวนที่จำกัด
- **Iron Condor:** กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อและขายออปชั่น Call และ Put หลายชุด เพื่อสร้างผลกำไรจากความผันผวนที่จำกัด
นอกจากนี้ยังมีกลยุทธ์อื่นๆ อีกมากมายที่นักลงทุนสามารถใช้ในการซื้อขายออปชั่นใน CBOE เช่น **Calendar Spread**, **Diagonal Spread**, และ **Ratio Spread**
- บทสรุป
CBOE เป็นตลาดหลักทรัพย์ที่สำคัญที่สุดแห่งหนึ่งของโลกสำหรับการซื้อขายออปชั่นและผลิตภัณฑ์อนุพันธ์อื่นๆ การก่อตั้ง CBOE ได้ปฏิวัติวิธีการซื้อขายออปชั่น ทำให้การซื้อขายมีความโปร่งใสและเข้าถึงได้ง่ายขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วไป CBOE มีบทบาทสำคัญในการบริหารความเสี่ยง การค้นพบราคา และนวัตกรรมทางการเงิน การทำความเข้าใจเกี่ยวกับ CBOE และผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนที่ต้องการใช้ประโยชน์จากโอกาสในการลงทุนในตลาดอนุพันธ์
| กลยุทธ์ | คำอธิบาย | ระดับความเสี่ยง |
|---|---|---|
| Covered Call | ขาย Call Option บนหุ้นที่ถืออยู่เพื่อสร้างรายได้เพิ่มเติม | ต่ำ - ปานกลาง |
| Protective Put | ซื้อ Put Option เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงของราคาหุ้น | ปานกลาง |
| Long Straddle | ซื้อ Call และ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุเดียวกัน | สูง |
| Short Strangle | ขาย Call และ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิแตกต่างกัน | สูง |
| Bull Call Spread | ซื้อ Call Option และขาย Call Option ที่มีราคาใช้สิทธิสูงกว่า | ปานกลาง |
ตลาดอนุพันธ์ การลงทุน การบริหารความเสี่ยง การเก็งกำไร ออปชั่น ฟิวเจอร์ส Exchange Traded Funds การวิเคราะห์ทางเทคนิค การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย Moving Averages RSI MACD Bollinger Bands OBV Accumulation/Distribution Line Covered Call Protective Put Long Straddle Short Strangle Bull Call Spread
เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้
ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)
เข้าร่วมชุมชนของเรา
สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น
