Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act

அமெரிக்க கேபிடல் கட்டிடம்

டட்-ஃபிராங்க் சுவர் தெரு சீர்திருத்த மற்றும் நுகர்வோர் பாதுகாப்பு சட்டம்

டட்-ஃபிராங்க் சுவர் தெரு சீர்திருத்த மற்றும் நுகர்வோர் பாதுகாப்பு சட்டம் (Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act) என்பது 2010 ஆம் ஆண்டு அமெரிக்காவில் இயற்றப்பட்ட ஒரு முக்கியமான நிதிச் சட்டமாகும். 2008 ஆம் ஆண்டு ஏற்பட்ட நிதி நெருக்கடிக்குப் பின்னர், அமெரிக்காவின் நிதி அமைப்பில் சீர்திருத்தங்களை கொண்டு வருவதற்காகவும், நுகர்வோரைப் பாதுகாப்பதற்காகவும் இந்தச் சட்டம் உருவாக்கப்பட்டது. இது அமெரிக்காவின் நிதி வரலாற்றில் ஒரு திருப்புமுனையாகக் கருதப்படுகிறது.

பின்னணி

2008 ஆம் ஆண்டின் நிதி நெருக்கடி, அமெரிக்கப் பொருளாதாரத்தை மட்டுமல்ல, உலகப் பொருளாதாரத்தையும் கடுமையாக பாதித்தது. அடமானக் கடன்கள் (Mortgage loans) வழங்குவதில் இருந்த முறைகேடுகள், சிக்கலான டெரிவேடிவ்கள் (Derivatives) எனப்படும் நிதி கருவிகளின் பயன்பாடு, மற்றும் நிதி நிறுவனங்களின் அதிகப்படியான ஆபத்து எடுக்கும் மனப்பான்மை ஆகியவை இந்த நெருக்கடிக்கு முக்கிய காரணங்களாக அமைந்தன. இந்த நெருக்கடியைத் தொடர்ந்து, நிதி அமைப்பில் வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் பொறுப்புணர்வை அதிகரிக்க வேண்டிய அவசியம் உணரப்பட்டது. இதன் விளைவாக, அப்போதைய அதிபர் பராக் ஒபாமா, டட்-ஃபிராங்க் சட்டத்தை முன்மொழிந்தார்.

சட்டத்தின் முக்கிய அம்சங்கள்

டட்-ஃபிராங்க் சட்டம் பல முக்கியமான அம்சங்களைக் கொண்டுள்ளது. அவற்றில் சில முக்கியமானவை பின்வருமாறு:

**நிதி ஸ்திரத்தன்மை மேற்பார்வை மன்றம் (Financial Stability Oversight Council - FSOC):** இந்த மன்றம், நிதி அமைப்பில் உள்ள ஆபத்துகளைக் கண்காணித்து, அவற்றை கட்டுப்படுத்த நடவடிக்கை எடுக்கும். இது ஒட்டுமொத்த நிதி அமைப்பின் ஸ்திரத்தன்மையை உறுதி செய்யும் பொறுப்பைக் கொண்டுள்ளது.
**நுகர்வோர் நிதிப் பாதுகாப்புப் பணியகம் (Consumer Financial Protection Bureau - CFPB):** இந்த அமைப்பு, நுகர்வோரின் நிதி நலன்களைப் பாதுகாக்கும் வகையில் செயல்படுகிறது. அடமானக் கடன்கள், கடன் அட்டைகள், மற்றும் பிற நிதி சேவைகள் தொடர்பான விதிமுறைகளை உருவாக்குதல் மற்றும் செயல்படுத்துதல் இதன் முக்கியப் பணிகளில் ஒன்றாகும்.
**டெரிவேடிவ்ஸ் சந்தை ஒழுங்குமுறை:** இந்த சட்டம், டெரிவேடிவ்ஸ் சந்தையை ஒழுங்குபடுத்துகிறது. குறிப்பாக, கடன் குறைப்பு மாற்றுகள் (Credit Default Swaps - CDS) போன்ற ஆபத்தான டெரிவேடிவ்களின் பயன்பாட்டைக் கட்டுப்படுத்துகிறது. மேலும், இந்த கருவிகளை பரிமாற்றங்களில் வர்த்தகம் செய்யப்படுவதை ஊக்குவிக்கிறது, இதனால் வெளிப்படைத்தன்மை அதிகரிக்கும்.
**வங்கிகளின் மூலதனத் தேவைகள் அதிகரிப்பு:** வங்கிகள் அதிக அளவு மூலதனத்தை வைத்திருக்க வேண்டும் என்று இந்த சட்டம் வலியுறுத்துகிறது. இது வங்கிகள் ஆபத்துகளை தாங்கும் திறனை மேம்படுத்தும்.
**"வாழ்நாள் முழுவதும்" தீர்வுக்கான அதிகாரம் (Orderly Liquidation Authority):** பெரிய நிதி நிறுவனங்கள் திவாலானால், அவற்றை ஒழுங்காக கலைப்பதற்கான அதிகாரத்தை இந்த சட்டம் வழங்குகிறது. இது நிதி அமைப்பில் ஏற்படும் பாதிப்புகளைக் குறைக்க உதவும்.
**செயல்திறன் அடிப்படையிலான இழப்பீடு (Executive Compensation):** நிதி நிறுவனங்களின் உயர் அதிகாரிகள் பெறும் இழப்பீட்டை கட்டுப்படுத்துவதற்கான விதிமுறைகளை இந்த சட்டம் அறிமுகப்படுத்துகிறது.
**விசில்ப்ளோவர் பாதுகாப்பு (Whistleblower Protection):** நிதி மோசடிகளை வெளிப்படுத்தும் நபர்களைப் பாதுகாக்கும் விதிகளை இந்த சட்டம் கொண்டுள்ளது.

பைனரி ஆப்ஷன்ஸ் மற்றும் டட்-ஃபிராங்க் சட்டம்

டட்-ஃபிராங்க் சட்டம் நேரடியாக பைனரி ஆப்ஷன்ஸ் (Binary Options) பற்றி குறிப்பிடவில்லை என்றாலும், இந்த சட்டத்தின் மூலம் உருவாக்கப்பட்ட விதிமுறைகள் பைனரி ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தகத்தை பாதிக்கின்றன. குறிப்பாக, டெரிவேடிவ்ஸ் சந்தை ஒழுங்குமுறை மற்றும் நுகர்வோர் பாதுகாப்பு தொடர்பான விதிகள், பைனரி ஆப்ஷன்ஸ் தரகர்களின் செயல்பாடுகளை கட்டுப்படுத்துகின்றன.

பைனரி ஆப்ஷன்ஸ் என்பது குறுகிய கால வர்த்தகமாகும், இதில் ஒரு சொத்தின் விலை குறிப்பிட்ட நேரத்திற்குள் உயருமா அல்லது குறையுமா என்பதை யூகித்து வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. இந்த வர்த்தகத்தில் அதிக ஆபத்து உள்ளது, மேலும் மோசடி தரகர்கள் முதலீட்டாளர்களை ஏமாற்றுவதற்கான வாய்ப்புகளும் அதிகம். டட்-ஃபிராங்க் சட்டத்தின் மூலம், CFPB மற்றும் 상품선물거래위원회 (Commodity Futures Trading Commission - CFTC) போன்ற அமைப்புகள் பைனரி ஆப்ஷன்ஸ் தரகர்களை ஒழுங்குபடுத்த அதிகாரம் பெற்றுள்ளன.

டட்-ஃபிராங்க் சட்டத்தின் தாக்கம்

டட்-ஃபிராங்க் சட்டம் அமெரிக்க நிதி அமைப்பில் பல மாற்றங்களைக் கொண்டு வந்துள்ளது.

**நிதி ஸ்திரத்தன்மை:** இந்த சட்டம் நிதி அமைப்பின் ஸ்திரத்தன்மையை அதிகரித்துள்ளது. வங்கிகள் அதிக மூலதனத்தை வைத்திருப்பதன் மூலம், அவை ஆபத்துகளை தாங்கும் திறன் பெற்றுள்ளன.
**நுகர்வோர் பாதுகாப்பு:** CFPB நுகர்வோரின் நலன்களைப் பாதுகாப்பதில் முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது. நுகர்வோர் கடன் மற்றும் நிதி சேவைகள் தொடர்பான தகவல்களைப் பெறவும், மோசடிகளில் இருந்து தங்களைப் பாதுகாத்துக் கொள்ளவும் இது உதவுகிறது.
**வெளிப்படைத்தன்மை:** டெரிவேடிவ்ஸ் சந்தையை ஒழுங்குபடுத்துவதன் மூலம், இந்த சட்டம் நிதிச் சந்தையில் வெளிப்படைத்தன்மையை அதிகரித்துள்ளது.
**ஒழுங்குமுறை செலவுகள்:** இந்த சட்டத்தை செயல்படுத்துவதற்கான ஒழுங்குமுறை செலவுகள் அதிகரித்துள்ளன. இது சிறிய வங்கிகள் மற்றும் நிதி நிறுவனங்களுக்கு சவாலாக இருக்கலாம்.
**சிக்கலான தன்மை:** டட்-ஃபிராங்க் சட்டம் மிகவும் சிக்கலானது, மேலும் அதை முழுமையாகப் புரிந்துகொள்வது கடினம்.

விமர்சனங்கள்

டட்-ஃபிராங்க் சட்டத்திற்கு பல விமர்சனங்களும் உள்ளன.

**அதிகப்படியான ஒழுங்குமுறை:** இந்த சட்டம் அதிகப்படியான ஒழுங்குமுறைகளை விதிக்கிறது என்று சிலர் வாதிடுகின்றனர். இது நிதி நிறுவனங்களின் செயல்பாடுகளைக் கட்டுப்படுத்துகிறது மற்றும் பொருளாதார வளர்ச்சியைத் தடுக்கிறது என்று அவர்கள் கூறுகின்றனர்.
**"மிகவும் பெரியதாக இருக்க முடியாது" (Too Big to Fail) பிரச்சனை:** இந்த சட்டம் "மிகவும் பெரியதாக இருக்க முடியாது" என்ற பிரச்சனையை முழுமையாக தீர்க்கவில்லை என்று சிலர் கருதுகின்றனர். பெரிய நிதி நிறுவனங்கள் திவாலானால், அரசாங்கம் அவற்றை காப்பாற்ற வேண்டியிருக்கும் சூழ்நிலை ஏற்படலாம்.
**சிறு வங்கிகள் மீதான தாக்கம்:** இந்த சட்டத்தின் காரணமாக சிறு வங்கிகள் அதிக ஒழுங்குமுறை சுமைகளை எதிர்கொள்கின்றன, இது அவர்களின் போட்டித்தன்மையை குறைக்கிறது.

தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு மற்றும் டட்-ஃபிராங்க் சட்டம்

தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு (Technical Analysis) என்பது நிதிச் சந்தைகளை ஆய்வு செய்வதற்கான ஒரு முறையாகும். இது வரலாற்று விலை மற்றும் அளவு தரவுகளைப் பயன்படுத்தி எதிர்கால விலை நகர்வுகளை கணிக்க முயல்கிறது. டட்-ஃபிராங்க் சட்டத்தின் மூலம் சந்தையில் ஏற்பட்ட மாற்றங்கள் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு உத்திகளை பாதிக்கின்றன. உதாரணமாக, டெரிவேடிவ்ஸ் சந்தையில் வெளிப்படைத்தன்மை அதிகரித்ததால், வர்த்தகர்கள் சந்தை போக்குகளை துல்லியமாக கணிக்க முடியும்.

நகரும் சராசரி (Moving Averages)
ஆர்எஸ்ஐ (Relative Strength Index)
பிபோனச்சி திருத்தம் (Fibonacci Retracement)
எலியட் அலை கோட்பாடு (Elliott Wave Theory)
சப்போர்ட் மற்றும் ரெசிஸ்டன்ஸ் லெவல் (Support and Resistance Levels)

அளவு பகுப்பாய்வு மற்றும் டட்-ஃபிராங்க் சட்டம்

அளவு பகுப்பாய்வு (Quantitative Analysis) என்பது நிதிச் சந்தைகளை ஆய்வு செய்வதற்கான மற்றொரு முறையாகும். இது புள்ளிவிவர மாதிரிகள் மற்றும் கணித சூத்திரங்களைப் பயன்படுத்தி முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்கிறது. டட்-ஃபிராங்க் சட்டத்தின் மூலம் வங்கிகளின் மூலதனத் தேவைகள் அதிகரித்ததால், அளவு பகுப்பாய்வு மாதிரிகள் வங்கிகளின் நிதி ஆரோக்கியத்தை மதிப்பிடுவதற்கு பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

வேரியன்ஸ்-கோவேரியன்ஸ் மேட்ரிக்ஸ் (Variance-Covariance Matrix)
மான்டி கார்லோ சிமுலேஷன் (Monte Carlo Simulation)
மதிப்பு ஆபத்தில் (Value at Risk - VaR)
எதிர்பார்க்கப்படும் குறைபாடு (Expected Shortfall)
போர்ட்ஃபோலியோ ஆப்டிமைசேஷன் (Portfolio Optimization)

எதிர்கால போக்குகள்

டட்-ஃபிராங்க் சட்டத்தின் எதிர்காலம் நிச்சயமற்றதாக உள்ளது. அரசியல் சூழல் மற்றும் பொருளாதார நிலைமைகளுக்கு ஏற்ப இந்த சட்டத்தில் மாற்றங்கள் ஏற்படலாம். குறிப்பாக, தொழில்நுட்பம் மற்றும் ஃபின்டெக் (FinTech) துறையில் ஏற்படும் மாற்றங்கள், புதிய ஒழுங்குமுறை சவால்களை உருவாக்கலாம்.

கிரிப்டோகரன்சி (Cryptocurrency)
பிளாக்செயின் (Blockchain)
செயற்கை நுண்ணறிவு (Artificial Intelligence)
தானியங்கி வர்த்தகம் (Algorithmic Trading)
உயர் அதிர்வெண் வர்த்தகம் (High-Frequency Trading)

முடிவுரை

டட்-ஃபிராங்க் சட்டம் அமெரிக்க நிதி அமைப்பில் ஒரு முக்கியமான சீர்திருத்தமாக இருந்தாலும், அது முழுமையான தீர்வு அல்ல. நிதிச் சந்தைகள் தொடர்ந்து மாறிக்கொண்டே இருக்கின்றன, எனவே இந்த சட்டத்தை அவ்வப்போது மதிப்பாய்வு செய்து, தேவையான மாற்றங்களைச் செய்வது அவசியம். தொடர்ந்து மாறிவரும் சூழ்நிலைகளுக்கு ஏற்ப சட்டத்தை புதுப்பிப்பதன் மூலம், நிதி ஸ்திரத்தன்மையை உறுதிப்படுத்தவும், நுகர்வோரைப் பாதுகாக்கவும் முடியும். மேலும், பைனரி ஆப்ஷன்ஸ் போன்ற அபாயகரமான வர்த்தகங்களை ஒழுங்குபடுத்துவதில் இந்த சட்டத்தின் பங்கு முக்கியமானது.

மேலும் தகவல்களுக்கு:

இப்போது பரிவர்த்தனையை தொடங்குங்கள்

IQ Option-ல் பதிவு செய்யவும் (குறைந்தபட்ச டெபாசிட் $10) Pocket Option-ல் கணக்கு திறக்கவும் (குறைந்தபட்ச டெபாசிட் $5)

எங்கள் சமூகத்தில் சேருங்கள்

எங்கள் Telegram சேனலுக்கு சேர்ந்து @strategybin பெறுங்கள்: ✓ தினசரி பரிவர்த்தனை சமிக்ஞைகள் ✓ சிறப்பு உத்திகள் மற்றும் ஆலோசனைகள் ✓ சந்தை சார்ந்த அறிவிப்புகள் ✓ தொடக்க அடிப்படையிலான கல்வி பொருட்கள்