உரிமைப் பத்திரம்

உரிமைப் பத்திரம்

உரிமைப் பத்திரம் என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் சொத்துக்களில் ஒரு குறிப்பிட்ட பங்கைக் குறிக்கும் ஒரு பத்திரம். இது முதலீட்டாளர்களுக்கு அந்த நிறுவனத்தின் உரிமையின் ஒரு பகுதியை வழங்குகிறது. பங்குச் சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பங்குகள் போலவே இதுவும் செயல்படுகிறது. உரிமைப் பத்திரங்கள், கடன் பத்திரங்களிலிருந்து (Debt instruments) வேறுபட்டவை. கடன் பத்திரங்கள் கடனை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகின்றன, அதே சமயம் உரிமைப் பத்திரங்கள் உரிமையை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகின்றன.

உரிமைப் பத்திரத்தின் அடிப்படைகள்

ஒரு நிறுவனம் தனது வணிகத்திற்கு நிதி திரட்ட பல வழிகளை பயன்படுத்துகிறது. அவற்றில் ஒன்று, உரிமைப் பத்திரங்களை வெளியிடுவது. முதலீட்டாளர்கள் இந்தப் பத்திரங்களை வாங்கும்போது, அவர்கள் நிறுவனத்தில் பங்குதாரர்களாகிறார்கள். இதன் பொருள், அவர்கள் நிறுவனத்தின் சொத்துக்களில் ஒரு பகுதியை சொந்தமாகவும், நிறுவனத்தின் லாபத்தில் பங்கு பெறவும் உரிமை உண்டு.

• பங்கின வகைப்பாடு: உரிமைப் பத்திரங்கள் பொதுவாக இரண்டு வகைகளாகப் பிரிக்கப்படுகின்றன: சாதாரணப் பங்குகள் மற்றும் சலுகைப் பங்குகள்.

   * சாதாரணப் பங்குகள் (Common Stock): இது மிகவும் பொதுவான வகை உரிமைப் பத்திரமாகும். சாதாரணப் பங்குதாரர்களுக்கு வாக்களிக்கும் உரிமை உண்டு, அதாவது அவர்கள் நிறுவனத்தின் முக்கியமான முடிவுகளில் பங்கேற்கலாம். ஆனால், அவர்கள் பெறும் பங்கு ஈவுத்தொகை (Dividend) நிலையானதாக இருக்காது. நிறுவனத்தின் லாபம் பொறுத்து இது மாறுபடும்.
   * சலுகைப் பங்குகள் (Preferred Stock): இந்த வகை பங்குதாரர்களுக்கு பங்கு ஈவுத்தொகை நிலையானதாக வழங்கப்படும். மேலும், நிறுவனம் கலைக்கப்பட்டால், சொத்துக்களைப் பிரிக்கும்போது சாதாரணப் பங்குதாரர்களை விட முன்னுரிமை அளிக்கப்படும். ஆனால், இவர்களுக்கு வாக்களிக்கும் உரிமை பொதுவாக இருக்காது.

• பத்திரத்தின் மதிப்பு: உரிமைப் பத்திரத்தின் மதிப்பு பல காரணிகளைப் பொறுத்தது. நிறுவனத்தின் நிதி நிலை, எதிர்கால வளர்ச்சி வாய்ப்புகள், சந்தை நிலவரம் மற்றும் முதலீட்டாளர்களின் மனநிலை ஆகியவை இதில் அடங்கும்.

• பத்திரச் சந்தை: உரிமைப் பத்திரங்கள் பங்குச் சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. தேசிய பங்குச் சந்தை (NSE) மற்றும் மும்பை பங்குச் சந்தை (BSE) ஆகியவை இந்தியாவில் உள்ள முக்கியமான பங்குச் சந்தைகள் ஆகும்.

உரிமைப் பத்திரங்களின் வகைகள்

உரிமைப் பத்திரங்களில் பல வகைகள் உள்ளன. அவற்றில் சில முக்கியமானவை கீழே கொடுக்கப்பட்டுள்ளன:

1. சாதாரணப் பங்குகள்: மேலே குறிப்பிட்டது போல, இது மிகவும் பொதுவான வகை. 2. சலுகைப் பங்குகள்: நிலையான ஈவுத்தொகை மற்றும் முன்னுரிமை கொடுக்கும் வகை. 3. நிரந்தரப் பங்குகள் (Perpetual Stock): இந்த பங்கிற்கு குறிப்பிட்ட முதிர்வு காலம் கிடையாது. 4. திரட்டக்கூடிய பங்குகள் (Cumulative Stock): முந்தைய காலங்களில் பெறாத ஈவுத்தொகை அடுத்தடுத்த காலங்களில் வழங்கப்படும். 5. பகிரக்கூடிய பங்குகள் (Participating Stock): நிறுவனத்தின் அதிகப்படியான லாபத்தில் பங்கு பெறும் உரிமை கொண்டது.

உரிமைப் பத்திரங்களின் நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள்

நன்மைகள்:

• உரிமை: நிறுவனத்தின் ஒரு பகுதியை சொந்தமாக வைத்திருக்கும் வாய்ப்பு.
• ஈவுத்தொகை: நிறுவனத்தின் லாபத்தில் பங்கு பெறும் வாய்ப்பு.
• மூலதன ஆதாயம்: பத்திரத்தின் விலை அதிகரிக்கும்போது கிடைக்கும் லாபம்.
• வாக்களிக்கும் உரிமை: சாதாரணப் பங்குதாரர்களுக்கு நிறுவனத்தின் முடிவுகளில் பங்கேற்கும் வாய்ப்பு.

தீமைகள்:

• அதிக ஆபத்து: நிறுவனத்தின் நிதி நிலை மோசமாக இருந்தால், முதலீடு செய்த பணம் നഷ്ടமாகும் அபாயம் உள்ளது.
• சந்தை அபாயம்: பங்குச் சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு ஏற்ப பத்திரத்தின் மதிப்பு மாறும்.
• குறைந்த திரவத்தன்மை: சில நேரங்களில், பத்திரங்களை உடனடியாக விற்பது கடினமாக இருக்கலாம்.

உரிமைப் பத்திரங்களை எவ்வாறு வாங்குவது மற்றும் விற்பது

உரிமைப் பத்திரங்களை வாங்கவும் விற்கவும் பல வழிகள் உள்ளன:

• பங்குச் சந்தை தரகர்கள்: பங்குச் சந்தை தரகர் (Stockbroker) மூலம் பத்திரங்களை வாங்கலாம் மற்றும் விற்கலாம்.
• பரஸ்பர நிதி (Mutual Funds): பரஸ்பர நிதி நிறுவனங்கள் பல நிறுவனங்களின் பங்குகளை வாங்கி முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்குகின்றன.
• ஆன்லைன் வர்த்தக தளங்கள்: பல ஆன்லைன் வர்த்தக தளங்கள் உள்ளன, அவை நேரடியாகப் பத்திரங்களை வாங்கவும் விற்கவும் அனுமதிக்கின்றன.

உரிமைப் பத்திரங்கள் - பைனரி ஆப்ஷன் பரிவர்த்தனைகளுடன் தொடர்பு

பைனரி ஆப்ஷன் பரிவர்த்தனைகள், ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்தின் விலை ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் உயருமா அல்லது குறையுமா என்பதை கணிக்கும் அடிப்படையிலானவை. உரிமைப் பத்திரங்களின் விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு உட்பட்டது என்பதால், பைனரி ஆப்ஷன் பரிவர்த்தனைகளில் இது ஒரு முக்கிய சொத்தாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது.

• விலை கணிப்பு: உரிமைப் பத்திரங்களின் எதிர்கால விலை இயக்கத்தை கணித்து, அதற்கேற்ப பைனரி ஆப்ஷன்களை வாங்கலாம்.
• கால அளவு: குறுகிய கால பைனரி ஆப்ஷன்கள், தினசரி வர்த்தகர்கள் (Day Traders) உரிமைப் பத்திரங்களின் விலை மாற்றங்களைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள உதவுகின்றன.
• ஆபத்து மேலாண்மை: பைனரி ஆப்ஷன்களில் உள்ள வரையறுக்கப்பட்ட இழப்பு, உரிமையாளர் ஆபத்தை கட்டுப்படுத்த உதவும்.

உரிமைப் பத்திரங்களின் பகுப்பாய்வு

உரிமைப் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதற்கு முன், அவற்றைப் பகுப்பாய்வு செய்வது அவசியம். இதற்காகப் பல முறைகள் உள்ளன:

• அடிப்படை பகுப்பாய்வு (Fundamental Analysis): நிறுவனத்தின் நிதி அறிக்கைகள், வருவாய், லாபம், சொத்துக்கள் மற்றும் கடன்கள் போன்றவற்றை ஆராய்ந்து அதன் உண்மையான மதிப்பை மதிப்பிடுவது. இது நிதி விகித பகுப்பாய்வு (Financial Ratio Analysis) மற்றும் உள்ளடக்கிய மதிப்பு (Intrinsic Value) போன்ற நுட்பங்களைப் பயன்படுத்துகிறது.

• தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு (Technical Analysis): வரலாற்று விலை மற்றும் வர்த்தக அளவு தரவுகளைப் பயன்படுத்தி எதிர்கால விலை இயக்கங்களைக் கணிப்பது. சார்ட் பேட்டர்ன்கள் (Chart Patterns), நகரும் சராசரிகள் (Moving Averages) மற்றும் சப்போர்ட் மற்றும் ரெசிஸ்டன்ஸ் லெவல்கள் (Support and Resistance Levels) போன்ற கருவிகள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

• அளவு பகுப்பாய்வு (Quantitative Analysis): கணித மற்றும் புள்ளியியல் மாதிரிகளைப் பயன்படுத்தி முதலீட்டு முடிவுகளை எடுப்பது. போர்ட்ஃபோலியோ தேர்வுமுறை (Portfolio Optimization) மற்றும் ஆபத்து மதிப்பீடு (Risk Assessment) ஆகியவை இதில் அடங்கும்.

உரிமைப் பத்திரங்களின் முக்கிய விகிதங்கள்

விகிதம்

விளக்கம்

முக்கியத்துவம்

விலை-வருவாய் விகிதம் (P/E Ratio)

ஒரு பங்கின் விலை, ஒரு பங்கின் வருவாயுடன் ஒப்பிடும்போது

அதிக P/E விகிதம், பங்கு அதிக விலை கொண்டது என்பதைக் குறிக்கிறது.

வருவாய்-பங்கு விகிதம் (EPS)

ஒரு பங்கின் வருவாய், மொத்த பங்குகளின் எண்ணிக்கையால் வகுக்கப்படுகிறது

நிறுவனத்தின் லாபத்தன்மையை அளவிடுகிறது.

கடனீட்டு-பங்கு விகிதம் (Debt-Equity Ratio)

நிறுவனத்தின் கடன், அதன் பங்கு மூலதனத்துடன் ஒப்பிடும்போது

நிறுவனத்தின் நிதி ஆபத்தை மதிப்பிடுகிறது.

பங்கு ஈவுத்தொகை விளைச்சல் (Dividend Yield)

பங்கு ஈவுத்தொகை, பங்கின் விலையுடன் ஒப்பிடும்போது

முதலீட்டாளர்களுக்கு கிடைக்கும் வருவாயை அளவிடுகிறது.

இந்தியாவில் உரிமைப் பத்திரச் சந்தை

இந்தியாவில், உரிமைப் பத்திரச் சந்தை வேகமாக வளர்ந்து வருகிறது. SEBI (இந்தியப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம்) இந்தச் சந்தையை ஒழுங்குபடுத்துகிறது. இந்தியாவில் உள்ள முக்கிய பங்குச் சந்தைகள் தேசிய பங்குச் சந்தை (NSE) மற்றும் மும்பை பங்குச் சந்தை (BSE) ஆகும்.

• சென்செக்ஸ் (Sensex): மும்பை பங்குச் சந்தையின் முக்கியமான குறியீட்டு எண்.
• நிஃப்டி 50 (Nifty 50): தேசிய பங்குச் சந்தையின் முக்கியமான குறியீட்டு எண்.

முதலீட்டு உத்திகள்

உரிமைப் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யும்போது, பல உத்திகளைப் பயன்படுத்தலாம்:

• மதிப்பு முதலீடு (Value Investing): குறைவான விலையில் கிடைக்கும் பங்குகளை வாங்குவது.
• வளர்ச்சி முதலீடு (Growth Investing): வேகமாக வளரும் நிறுவனங்களின் பங்குகளை வாங்குவது.
• ஈவுத்தொகை முதலீடு (Dividend Investing): நிலையான ஈவுத்தொகை வழங்கும் பங்குகளை வாங்குவது.
• குறுகிய விற்பனை (Short Selling): பங்கின் விலை குறையும் என்று கணித்து விற்பனை செய்வது.
• சராசரி விலை நிர்ணயம் (Dollar-Cost Averaging): குறிப்பிட்ட கால இடைவெளியில் நிலையான தொகையை முதலீடு செய்வது. போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தல் (Portfolio Diversification) ஆபத்தை குறைக்க உதவுகிறது.

சட்ட மற்றும் ஒழுங்குமுறை அம்சங்கள்

உரிமைப் பத்திரச் சந்தை பல்வேறு சட்டங்கள் மற்றும் ஒழுங்குமுறைகளுக்கு உட்பட்டது. SEBI (இந்தியப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம்) முதலீட்டாளர்களின் நலன்களைப் பாதுகாக்கவும், சந்தையின் நேர்மையை உறுதிப்படுத்தவும் பல்வேறு விதிமுறைகளை அமல்படுத்துகிறது.

• பத்திரங்கள் சட்டம், 1956 (Securities Act, 1956): பத்திரங்கள் தொடர்பான சட்டப்பூர்வ கட்டமைப்பை வழங்குகிறது.
• SEBI விதிமுறைகள்: பங்குகளை வெளியிடுதல், வர்த்தகம் செய்தல் மற்றும் தரகர்கள் தொடர்பான விதிமுறைகள்.

முடிவுரை

உரிமைப் பத்திரம் என்பது ஒரு முக்கியமான முதலீட்டு கருவியாகும். இது முதலீட்டாளர்களுக்கு நிறுவனத்தின் உரிமையில் பங்கேற்கவும், லாபத்தில் பங்கு பெறவும் வாய்ப்பளிக்கிறது. இருப்பினும், இது ஆபத்துகளையும் உள்ளடக்கியது. எனவே, முதலீடு செய்வதற்கு முன், சந்தையைப் பற்றியும், நிறுவனத்தைப் பற்றியும் நன்கு ஆராய்ந்து, சரியான உத்தியைப் பின்பற்றுவது அவசியம். பைனரி ஆப்ஷன் பரிவர்த்தனைகளில் உரிமைப் பத்திரங்களை பயன்படுத்தும் போது, கவனமாக இருக்க வேண்டும்.

பங்குச் சந்தை பங்குச் சந்தை தரகர் நிதி விகித பகுப்பாய்வு உள்ளடக்கிய மதிப்பு தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு சார்ட் பேட்டர்ன்கள் நகரும் சராசரிகள் சப்போர்ட் மற்றும் ரெசிஸ்டன்ஸ் லெவல்கள் போர்ட்ஃபோலியோ தேர்வுமுறை ஆபத்து மதிப்பீடு SEBI தேசிய பங்குச் சந்தை மும்பை பங்குச் சந்தை சென்செக்ஸ் நிஃப்டி 50 பத்திரங்கள் சட்டம், 1956 சாதாரணப் பங்குகள் சலுகைப் பங்குகள் பங்கு ஈவுத்தொகை சந்தை நிலவரம் பகிரக்கூடிய பங்குகள் நிரந்தரப் பங்குகள் திரட்டக்கூடிய பங்குகள் போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தல்

இப்போது பரிவர்த்தனையை தொடங்குங்கள்

IQ Option-ல் பதிவு செய்யவும் (குறைந்தபட்ச டெபாசிட் $10) Pocket Option-ல் கணக்கு திறக்கவும் (குறைந்தபட்ச டெபாசிட் $5)

எங்கள் சமூகத்தில் சேருங்கள்

எங்கள் Telegram சேனலுக்கு சேர்ந்து @strategybin பெறுங்கள்: ✓ தினசரி பரிவர்த்தனை சமிக்ஞைகள் ✓ சிறப்பு உத்திகள் மற்றும் ஆலோசனைகள் ✓ சந்தை சார்ந்த அறிவிப்புகள் ✓ தொடக்க அடிப்படையிலான கல்வி பொருட்கள்