Counterparty Risk
,
Hatari ya Upande Mwingine
Utangulizi
Katika ulimwengu wa fedha, hasa katika masoko ya chaguo na vyuo vya fedha, dhana ya “Hatari ya Upande Mwingine” (Counterparty Risk) ni muhimu sana. Hii siyo hatari ya bei kubadilika, wala siyo hatari ya kupoteza pesa kutokana na uwekezaji mbaya, bali ni hatari inayotokana na uwezo wa mtu au taasisi nyingine (upande mwingine) kutimiza ahadi zao katika mkataba. Makala hii itatoa ufahamu kamili wa hatari ya upande mwingine, jinsi inavyofanya kazi, jinsi ya kupimwa, na jinsi ya kudhibiti hatari hii, hasa kwa wale wanaohusika na biashara ya chaguo binafsi.
Hatari ya Upande Mwingine Inamaanisha Nini?
Hatari ya upande mwingine hutokea pale mtu mmoja (mwekezaji) anaponunua au kuuza mkataba na mtu mwingine (upande mwingine). Katika mkataba huu, kila upande anakuwa na wajibu wa kutimiza masharti yaliyokubaliwa. Hatari ya upande mwingine ni hatari kwamba upande mwingine atakwama, atafilisika, au atashindwa kutimiza wajibu wake. Hii inaweza kusababisha hasara kubwa kwa mwekezaji.
Fikiria mfano rahisi: Unanunua mkataba wa derivative kutoka kwa benki. Ikiwa benki itafilisika kabla ya mkataba kuisha, huenda usipate malipo yako, hata kama mkataba unakufaidisha. Hiyo ndiyo hatari ya upande mwingine.
Tofauti kati ya Hatari ya Upande Mwingine na Hatari ya Mikopo
Mara nyingi, hatari ya upande mwingine huchanganywa na hatari ya mikopo. Ingawa zote mbili zinahusisha uwezo wa mtu wa kutimiza ahadi za kifedha, kuna tofauti muhimu. Hatari ya mikopo imekuwa ikizingatiwa zaidi katika mikopo ya kawaida (loans) ambapo mkataba una msimamo mmoja wa malipo. Hatari ya upande mwingine, kama inavyojitokeza katika mkataba wa swap, inaweza kuhusisha malipo mengi katika muda mrefu, na hatari inaweza kubadilika kila wakati.
- **Hatari ya Mikopo:** Hujitokeza katika mikopo ya moja kwa moja, kama vile mkopo wa nyumba au mkopo wa biashara. Inahusu uwezo wa mkopaji kulipa deni lake.
- **Hatari ya Upande Mwingine:** Hujitokeza katika mkataba wa kifedha, kama vile swap, chaguo, au futures. Inahusu uwezo wa upande mwingine wa mkataba kutimiza wajibu wake.
Aina za Hatari ya Upande Mwingine
Hatari ya upande mwingine inaweza kuchukua aina tofauti, kulingana na aina ya mkataba na sifa za upande mwingine.
- **Hatari ya Kabla ya Mkataba (Pre-Settlement Risk):** Hii hutokea kabla ya mkataba kumalizika. Ikiwa upande mwingine anafilisika kabla ya mkataba kukamilika, unaweza kupoteza pesa.
- **Hatari ya Mkataba (Settlement Risk):** Hii hutokea wakati wa malipo ya mwisho ya mkataba. Ikiwa upande mwingine hawezi kulipa, unaweza kupoteza pesa.
- **Hatari ya Uthibitishaji (Confirmation Risk):** Hii hutokea ikiwa mkataba haujaandikwa vizuri au haujaeleweka vizuri na pande zote mbili.
- **Hatari ya Kisheria (Legal Risk):** Hii hutokea ikiwa mkataba hauko wazi kisheria au hauna nguvu ya kutekelezwa.
- **Hatari ya Uendeshaji (Operational Risk):** Hii hutokea kutokana na makosa ya mchakato au kushindwa kwa mfumo wa uendeshaji.
Jinsi Hatari ya Upande Mwingine Inavyoathiri Chaguo Binafsi
Katika ulimwengu wa chaguo binafsi, hatari ya upande mwingine ni muhimu sana. Unaponunua chaguo, unatumaini kwamba mtendaji (broker) atalipa kama inavyotakiwa ikiwa chaguo lako litakuwa "katika pesa" (in the money) wakati wa kuisha. Ikiwa mtendaji huyu atafilisika au atashindwa kutimiza wajibu wake, utapoteza uwekezaji wako.
Hata katika chaguo binafsi, kuna aina tofauti za hatari ya upande mwingine:
- **Mtendaji (Broker) Hatari:** Hii ndiyo hatari ya msingi. Ikiwa mtendaji hafai kifedha, unaweza kupoteza pesa zako.
- **Hatari ya Mfumo (System Risk):** Hii inahusu hatari kwamba mfumo wa biashara wa mtendaji utashindwa, na kuzuia malipo ya wakati.
- **Hatari ya Udanganyifu (Fraud Risk):** Hii inahusu hatari kwamba mtendaji atafanya udanganyifu na kukwepa malipo.
Kupima Hatari ya Upande Mwingine
Kupima hatari ya upande mwingine ni hatua muhimu katika kudhibiti hatari hii. Kuna mbinu nyingi zinazoweza kutumika, kulingana na aina ya mkataba na sifa za upande mwingine.
- **Uchambuzi wa Mikopo (Credit Analysis):** Hii inahusisha uchunguzi wa kina wa hali ya kifedha ya upande mwingine, pamoja na mapato yake, deni, na mali.
- **Alama ya Mikopo (Credit Rating):** Alama ya mikopo hutolewa na mashirika ya rating ya mikopo, kama vile Standard & Poor's, Moody's, na Fitch. Alama hizi zinaonyesha uwezo wa upande mwingine kulipa deni lake.
- **Uchambuzi wa Kiwango (Quantitative Analysis):** Hii inahusisha matumizi ya mifumo ya kihesabu ili kupima hatari ya upande mwingine. Mifumo hii inaweza kutumia takwimu, uwezekano, na mifumo mingine ya kihesabu.
- **Uchambuzi wa Kiasi (Scenario Analysis):** Hii inahusisha uundaji wa matukio tofauti ili kuona jinsi hatari ya upande mwingine inaweza kuathiri mwekezaji.
- **Exposure at Default (EAD):** Inakadiri ukubwa wa hasara ambayo mwekezaji anaweza kukabili ikiwa upande mwingine atafilisika.
- **Loss Given Default (LGD):** Inakadiri asilimia ya hasara ambayo mwekezaji anaweza kukabili ikiwa upande mwingine atafilisika, baada ya kuhesabu urejesho wowote kutoka kwa mali za upande mwingine.
- **Expected Exposure (EE):** Inakadiri exposure ya wastani ya mwekezaji kwa upande mwingine kwa wakati fulani.
- **Potential Future Exposure (PFE):** Inakadiri exposure ya juu zaidi ambayo mwekezaji anaweza kukabili kwa upande mwingine katika siku zijazo.
- **Credit Value Adjustment (CVA):** Inarekebisha thamani ya mkataba ili kuonyesha hatari ya upande mwingine.
| Zana | Maelezo | Matumizi |
| Uchambuzi wa Mikopo | Tathmini ya afya ya kifedha ya upande mwingine | Kupima uwezo wa kulipa |
| Alama ya Mikopo | Rating iliyotolewa na mashirika ya rating | Kuangalia hatari ya msingi |
| Uchambuzi wa Kiasi | Matumizi ya mifumo ya kihesabu | Kupima hatari kwa usahihi |
| Uchambuzi wa Kiasi | Uundaji wa matukio tofauti | Kuelewa athari za matukio mbalimbali |
| EAD, LGD, EE, PFE | Vipimo vya hatari maalum | Kupima exposure na hasara zinazowezekana |
| CVA | Rekebisho la thamani ya mkataba | Kuonyesha hatari ya upande mwingine katika thamani |
Kudhibiti Hatari ya Upande Mwingine
Kudhibiti hatari ya upande mwingine ni muhimu sana ili kulinda uwekezaji wako. Kuna mbinu nyingi zinazoweza kutumika, kulingana na aina ya mkataba na sifa za upande mwingine.
- **Uchaguzi wa Upande Mwingine (Counterparty Selection):** Chagua upande mwingine na hali ya kifedha imara na sifa nzuri.
- **Utoaji wa Dhamana (Collateralization):** Omba upande mwingine kutoa dhamana, kama vile fedha au dhamana, ili kulinda uwekezaji wako.
- **Nettling (Netting):** Punguza exposure yako kwa upande mwingine kwa kukabilisha malipo na malipo.
- **Uingizaji wa Hifadhi (Central Clearing):** Tumia chuo cha kati cha kusafisha ili kutekeleza mkataba wako. Chuo cha kati cha kusafisha kitachukua hatari ya upande mwingine.
- **Mkataba wa Hifadhi (Margin Agreements):** Tumia makubaliano ya hifadhi ili kuhakikisha kwamba upande mwingine anaweka kiasi cha kutosha cha fedha ili kulipa hasara zozote zinazowezekana.
- **Diversification (Utofauti):** Usiweke uwekezaji wako wote kwa upande mwingine mmoja.
- **Limit Exposure (Punguza Exposure):** Punguza kiasi cha pesa unazoweza kupoteza ikiwa upande mwingine atafilisika.
- **Kufuatilia Kufuatilia (Continuous Monitoring):** Fuatilia hali ya kifedha ya upande mwingine mara kwa mara.
- **Kukagua Mikataba (Contract Review):** Hakikisha kwamba mikataba yako imekumbwa na kisheria na inaeleza wazi wajibu wa pande zote mbili.
- **Insurance (Bima):** Kuna bima maalum zinazoweza kulinda dhidi ya hatari ya upande mwingine.
Sheria na Udhibiti
Kufuatia mgogoro wa kifedha wa 2008, kumekuwa na shinikizo kubwa kwa ajili ya udhibiti wa hatari ya upande mwingine. Sheria nyingi mpya zimeanzishwa, kama vile Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act nchini Marekani na EMIR (European Market Infrastructure Regulation) huko Ulaya. Sheria hizi zinahitaji kwamba mkataba wengi wa derivative uhamishwe kwa chuo cha kati cha kusafisha, na zinahitaji kwamba wewe waweke hifadhi ya kutosha ili kulinda dhidi ya hatari ya upande mwingine.
Hitimisho
Hatari ya upande mwingine ni hatari muhimu ambayo lazima ieleweke na kudhibitiwa na mtu yeyote anayehusika na masoko ya kifedha, hasa wale wanaofanya biashara ya chaguo binafsi. Kupima hatari, kuchagua upande mwingine kwa uangalifu, na kutumia mbinu za kudhibiti hatari ni hatua muhimu za kulinda uwekezaji wako. Kwa kuelewa hatari ya upande mwingine na kuchukua hatua zinazofaa, unaweza kupunguza hatari yako na kuongeza uwezekano wako wa kufaulu katika ulimwengu wa fedha.
Uchambuzi wa Hatari Makataba ya Derivative Usimamizi wa Hatari Mali za Kifedha Falisiko Uchambuzi wa Fedha Mikopo Benki Masoko ya Fedha Uwekezaji Chuo cha Kati cha Kusafisha Dodd-Frank EMIR Mkataba wa Hifadhi Uchaguzi wa Kifedha Uchambuzi wa Kiasi Uchambuzi wa kiwango Alama ya Mikopo Uchambuzi wa Mikopo Uthibitishaji wa mkataba
Anza kuharibu sasa
Jiandikishe kwenye IQ Option (Akaunti ya chini $10) Fungua akaunti kwenye Pocket Option (Akaunti ya chini $5)
Jiunge na kijamii chetu
Jiandikishe kwa saraka yetu ya Telegram @strategybin na upate: ✓ Ishara za biashara kila siku ✓ Uchambuzi wa mbinu maalum ✓ Arifa za mwelekeo wa soko ✓ Vyombo vya elimu kwa wachanga
