EMIR: Uelewa Kamili kwa Wafanyabiashara wa Chaguo la Kifedha

EMIR (European Market Infrastructure Regulation) ni kanuni ya Jumuiya ya Ulaya iliyokusudiwa kuboresha usalama na uwazi wa soko la vyombo vya kifedha vya derivative. Ingawa ni kanuni ya Ulaya, ina athari za kimataifa, hasa kwa taasisi zinazoshiriki katika soko la derivative na taasisi zinazoingiliana na taasisi hizo. Makala hii inatoa uelewa kamili wa EMIR kwa wafanyabiashara wa chaguo la kifedha, ikiwa ni pamoja na malengo yake, mahitaji muhimu, na athari zake.

Malengo ya EMIR

EMIR ilianzishwa baada ya mgogoro wa kifedha wa 2008, ambao ulifichua mipasuko mikubwa katika soko la derivative. Malengo makuu ya EMIR ni:

Kupunguza Hatari ya Mfumo: EMIR inalenga kupunguza hatari ya mfumo inayotokana na soko la derivative kwa kuhitaji uwazi zaidi na usimamizi bora wa hatari.
Kuongeza Uwazi: Kanuni inataka ripoti za derivative kwa vyombo vya umma, na kuwezesha mamlaka ya udhibiti kufuatilia hatari na kuingilia kati inapobidi.
Kuboresha Usimamizi wa Hatari: EMIR inahitaji taasisi zinazoshiriki katika soko la derivative kushirikisha utaratibu thabiti wa usimamizi wa hatari, ikiwa ni pamoja na dhamana za kutosha.
Kuzuia Uuzaji Fupi Usio na Usimamizi: EMIR inalenga kuzuia uuzaji fupi usio na usimamizi, ambao unaweza kuongeza hatari ya soko.

Wigo wa EMIR

EMIR inatumika kwa aina zote za vyombo vya kifedha vya derivative, ikiwa ni pamoja na:

Chaguo (Options): Makubaliano ambayo yanatoa haki, lakini sio wajibu, wa kununua au kuuza mali fulizi kwa bei fulizi katika tarehe fulizi. Chaguo la Kifedha
Futures: Makubaliano ya kununua au kuuza mali fulizi kwa bei fulizi katika tarehe fulizi ya baadaye. Futures
Swaps: Makubaliano ya kubadilishana mizozo ya fedha katika tarehe zijazo. Swaps
Forward Contracts: Makubaliano ya kununua au kuuza mali fulizi kwa bei fulizi katika tarehe fulizi ya baadaye. Forward Contracts

EMIR inatumika kwa:

Taasisi za Kifedha: Benki, kampuni za uwekezaji, na taasisi zingine zinazoshiriki katika soko la derivative. Taasisi za Kifedha
Wafanyabiashara Wasiyo wa Kifedha (Non-Financial Counterparties - NFCs): Kampuni zisizo za kifedha zinazoshiriki katika soko la derivative. NFCs
Vyuo Vikuu vya Utekelezaji (Central Counterparties - CCPs): Vyuo vinavyosimamia na kuchukua hatari ya default ya biashara za derivative. CCPs
Soko la Biashara (Trading Venues): Mahali ambapo derivative zinabiashara. Soko la Biashara

Mahitaji Muhimu ya EMIR

EMIR ina mahitaji mengi, ambayo yanaweza kugawanywa katika makundi matatu makuu:

1. Ripoti ya Biashara (Trade Reporting):

  * EMIR inahitaji taasisi zote zinazoshiriki katika soko la derivative kuripoti biashara zao kwa vyombo vya umma vya ripoti (Trade Repositories - TRs).
  * Ripoti hiyo inapaswa kuwa na maelezo yote muhimu kuhusu biashara, ikiwa ni pamoja na tarehe ya biashara, aina ya derivative, bei, na pande zote zinazohusika.
  * Lengo la ripoti ya biashara ni kuongeza uwazi na kuwezesha mamlaka ya udhibiti kufuatilia hatari katika soko la derivative.
  * Mfumo wa ripoti ya biashara ni wa msingi kwa ajili ya ufuatiliaji wa hatari ya soko na uwezo wa kuzuia matukio ya hatari. Ufuatiliaji wa Hatari

2. Usimamizi wa Hatari (Risk Management):

  * EMIR inahitaji taasisi zinazoshiriki katika soko la derivative kushirikisha utaratibu thabiti wa usimamizi wa hatari.
  * Hiyo inajumuisha:
     * Dhamana (Collateralization): Kubadilishana dhamana ili kupunguza hatari ya default. Dhamana
     * Usalama wa Default (Margin): Amana zinazotumiwa kuhakikisha kuwa pande zote zinazohusika katika biashara zinaweza kutimiza wajibu wao. Usalama wa Default
     * Uchambuzi wa Hatari (Risk Assessment): Kufanya uchambuzi wa hatari wa mara kwa mara ili kutambua na kupunguza hatari. Uchambuzi wa Hatari
     * Mipango ya Utekelezaji (Execution Plans):  Kuweza kutekeleza mipango ya dharura katika matukio ya hatari ya soko. Mipango ya Utekelezaji
  * Mahitaji ya usimamizi wa hatari yanatofautiana kulingana na ukubwa na ugumu wa taasisi.

3. Kukinga Kati (Clearing):

  * EMIR inataka kuwa biashara fulani za derivative zipigwe kupitia vyuo vikuu vya utekelezaji (CCPs).
  * CCPs hutoa huduma ya kukinga kati, ambayo inamaanisha kuwa wanachukua hatari ya default ya pande zote zinazohusika katika biashara.
  * Kukinga kati hupunguza hatari ya mfumo na kuongeza uwazi katika soko la derivative.
  * Kuna vigezo vya kukinga kati ambavyo vinapaswa kukidhiwa kabla ya biashara kuweza kupigwa kupitia CCP. Vigezo vya Kukinga Kati

Uthibitisho wa EMIR (EMIR Refit)

Mnamo 2019, EMIR ilirekebishwa kupitia "EMIR Refit". Uthibitisho huu ulikuwa na lengo la kurahisisha kanuni na kuifanya iwe na ufanisi zaidi. Mabadiliko muhimu yaliyotokana na EMIR Refit ni:

Urahisishaji kwa NFCs: Mahitaji ya NFCs yalirahisishwa, hasa kwa biashara zisizo za kifedha.
Ukuaji wa Mipaka ya Kukinga Kati: Mipaka ya kukinga kati ilipanuliwa, ikitoa uhuru zaidi kwa taasisi.
Utoaji wa Ripoti: Mchakato wa ripoti ulirahisishwa, na kupunguza mzigo wa utawala.
Uchambuzi wa Hatari: Uchambuzi wa hatari ulifanyika kwa usahihi zaidi, na kuongeza ufanisi wa usimamizi wa hatari.

Athari za EMIR kwa Wafanyabiashara wa Chaguo la Kifedha

EMIR ina athari kubwa kwa wafanyabiashara wa chaguo la kifedha. Wafanyabiashara wanahitajika:

Kushirikisha Usimamizi wa Hatari: Wafanyabiashara wanahitajika kushirikisha utaratibu thabiti wa usimamizi wa hatari, ikiwa ni pamoja na dhamana na usalama wa default.
Kuripoti Biashara: Wafanyabiashara wanahitajika kuripoti biashara zao kwa vyombo vya umma vya ripoti.
Kukinga Kati: Wafanyabiashara wanahitajika kupiga biashara zao kupitia vyuo vikuu vya utekelezaji, inapobidi.
Ushirikiano wa Kanuni: Wafanyabiashara wanahitajika kushirikiana na mamlaka ya udhibiti na kutoa taarifa zote zinazohitajika.
Uthibitisho wa Mifumo: Wafanyabiashara wanahitajika kuhakikisha kuwa mifumo yao inakidhi mahitaji ya EMIR.

Mbinu za Kufuata EMIR

Kufuata EMIR kunaweza kuwa changamoto, hasa kwa wafanyabiashara wadogo. Hapa kuna mbinu kadhaa za kufuata EMIR:

Usimamizi wa Hatari: Tumia mfumo wa usimamizi wa hatari unaofaa kwa ukubwa na ugumu wa taasisi yako.
Ripoti ya Biashara: Tumia mtoa huduma wa ripoti ili kurahisisha mchakato wa ripoti.
Kukinga Kati: Shirikiana na CCPs ili kupiga biashara zako kupitia vyuo vikuu vya utekelezaji.
Ushirikiano na Wataalamu: Pata ushauri kutoka kwa wataalamu wa EMIR ili kuhakikisha kuwa unatii kanuni.
Ufunzaji: Fanya mafunzo ya mara kwa mara kwa wafanyikazi wako kuhusu EMIR.

Uchambuzi wa Kiwango na Uchambuzi wa Kiasi

Uchambuzi wa kiwango katika EMIR unahusika na kutambua na kupima hatari ya soko na hatari ya mkopo. Uchambuzi wa kiasi hutumiwa kuamua dhamana zinazohitajika na usalama wa default. Mbinu zifuatazo zinatumika:

Value at Risk (VaR): Hupima hatari ya kupoteza pesa kutokana na mabadiliko ya bei. Value at Risk (VaR)
Expected Shortfall (ES): Hupima hasara ya wastani katika matukio mabaya zaidi. Expected Shortfall (ES)
Stress Testing: Hupima jinsi taasisi inavyoweza kuhimili matukio ya hatari. Stress Testing
Scenario Analysis: Huchambua athari za matukio tofauti kwenye nafasi za derivative. Scenario Analysis
Monte Carlo Simulation: Hutoa matokeo ya uwezekano kwa kutumia idadi kubwa ya mabadiliko ya nasibu. Monte Carlo Simulation
Historical Simulation: Hutoa matokeo ya uwezekano kwa kutumia data ya kihistoria. Historical Simulation
Backtesting: Hulinganisha matokeo ya ufanisi wa modeli na matokeo halisi ya biashara. Backtesting

Mamlaka ya Usimamizi na Utekelezaji

Mamlaka ya Usimamizi na Utekelezaji (European Securities and Markets Authority - ESMA) ina jukumu muhimu katika utekelezaji wa EMIR. ESMA hutoa miongozo, huchambua soko, na inashirikiana na mamlaka za kitaifa za udhibiti. Mamlaka za kitaifa za udhibiti zinawajibika kwa kusimamia taasisi ndani ya nchi zao.

Matarajio ya EMIR katika Miaka Ijayo

EMIR inaendelea kubadilika na kuendeleza. Matarajio ya EMIR katika miaka ijayo ni pamoja na:

Uimarishaji wa Ripoti: Mamlaka ya udhibiti inaweza kuimarisha mahitaji ya ripoti ili kuongeza uwazi.
Ukuaji wa Usimamizi: Mamlaka ya udhibiti inaweza kuongeza usimamizi wa hatari, hasa kwa NFCs.
Ushirikiano wa Kimataifa: Kushirikiana zaidi na mamlaka ya udhibiti ya kimataifa ili kuhakikisha utekelezaji wa kanuni thabiti.
Teknolojia: Matumizi ya teknolojia, kama vile blockchain, yanaweza kuboresha ufanisi wa ripoti na usimamizi wa hatari.

Viungo vya Ziada

=

Anza kuharibu sasa

Jiandikishe kwenye IQ Option (Akaunti ya chini $10) Fungua akaunti kwenye Pocket Option (Akaunti ya chini $5)

Jiunge na kijamii chetu

Jiandikishe kwa saraka yetu ya Telegram @strategybin na upate: ✓ Ishara za biashara kila siku ✓ Uchambuzi wa mbinu maalum ✓ Arifa za mwelekeo wa soko ✓ Vyombo vya elimu kwa wachanga

EMIR

Contents