Butterfly spread

Butterfly Spread

Стратегия "Butterfly Spread" (Бабочка) – это нейтральная стратегия торговли опционами, которая предполагает ограниченный риск и ограниченную прибыль. Она используется трейдерами, которые ожидают, что цена актива останется относительно стабильной в течение определенного периода времени. Эта стратегия особенно популярна в торговле бинарными опционами, хотя изначально разрабатывалась для торговли опционами на фондовом рынке.

Основы стратегии

"Бабочка" строится на комбинации четырех опционов с тремя разными ценами исполнения (страйками). Существует два основных типа "бабочки": длинная бабочка (Long Butterfly) и короткая бабочка (Short Butterfly). Мы сосредоточимся на длинной бабочке, поскольку она более распространена среди новичков и лучше подходит для нейтрального прогноза.

Длинная бабочка состоит из следующих операций:

Покупка одного опциона колл с низкой ценой исполнения (K1).
Продажа двух опционов колл со средней ценой исполнения (K2).
Покупка одного опциона колл с высокой ценой исполнения (K3).

Важно, чтобы K2 находилась ровно посередине между K1 и K3: K2 = (K1 + K3) / 2. Расстояние между K1 и K2 должно быть равно расстоянию между K2 и K3.

Пример:

Предположим, акция торгуется по цене 100$. Трейдер может построить длинную бабочку следующим образом:

Купить колл опцион со страйком 95$ за премию 5$.
Продать два колл опциона со страйком 100$ за премию 3$ каждый (всего 6$).
Купить колл опцион со страйком 105$ за премию 2$.

Общая стоимость стратегии (нетто-дебит) = 5$ - 6$ + 2$ = 1$.

Механизм работы

Прибыль от стратегии "бабочка" максимальна, когда цена актива на момент истечения срока действия опционов равна средней цене исполнения (K2). В приведенном выше примере максимальная прибыль будет достигнута, если цена акции на момент истечения срока действия опционов будет равна 100$.

Если цена актива ниже K1 (в нашем примере ниже 95$), все опционы истекают без исполнения, и трейдер теряет чистую премию, уплаченную за построение стратегии (1$).
Если цена актива между K1 и K2 (95$ - 100$), опцион с K1 приносит прибыль, а опционы с K2 – убыток. Прибыль от K1 частично компенсирует убытки от K2.
Если цена актива равна K2 (100$), трейдер получает максимальную прибыль. Прибыль от K1 полностью компенсирует убытки от двух проданных опционов K2.
Если цена актива между K2 и K3 (100$ - 105$), опцион с K1 и K2 приносят убыток, а опцион с K3 – прибыль. Убытки от K1 и K2 частично компенсируются прибылью от K3.
Если цена актива выше K3 (выше 105$), все опционы истекают без исполнения, и трейдер теряет чистую премию, уплаченную за построение стратегии (1$).

Расчет прибыли и убытков

Максимальная прибыль: K2 - K1 - чистая премия. В нашем примере: 100$ - 95$ - 1$ = 4$. Максимальный убыток: Чистая премия. В нашем примере: 1$. Точка безубыточности (верхняя): K3 - чистая премия. В нашем примере: 105$ - 1$ = 104$. Точка безубыточности (нижняя): K1 + чистая премия. В нашем примере: 95$ + 1$ = 96$.

Применение в бинарных опционах

В контексте бинарных опционов, стратегия "бабочка" может быть реализована путем покупки и продажи нескольких опционов с разными ценами исполнения и сроками экспирации. Вместо традиционных опционов колл, трейдеры используют бинарные опционы "выше" (call) и "ниже" (put).

Например, трейдер может:

1. Купить бинарный опцион "выше" со страйком 95$ и сроком экспирации 1 час. 2. Продать два бинарных опциона "выше" со страйком 100$ и сроком экспирации 1 час. 3. Купить бинарный опцион "выше" со страйком 105$ и сроком экспирации 1 час.

Прибыль будет максимальной, если цена актива на момент экспирации будет близка к 100$. Убыток ограничен суммой инвестиций в опционы.

Преимущества и недостатки

Преимущества:*

Ограниченный риск: Максимальный убыток известен заранее и ограничен чистой премией.
Ограниченная прибыль: Максимальная прибыль также известна заранее.
Подходит для нейтрального рынка: Стратегия работает лучше всего, когда ожидается небольшая волатильность.
Гибкость: Можно адаптировать под разные активы и сроки экспирации.

Недостатки:*

Сложность: Стратегия требует понимания опционов и их ценообразования.
Комиссии: Покупка и продажа нескольких опционов может привести к значительным комиссионным расходам.
Требуется точность: Для достижения максимальной прибыли необходимо, чтобы цена актива оказалась близкой к средней цене исполнения.
Время: Требуется мониторинг позиции и, возможно, внесение корректировок.

Риск-менеджмент

Как и любая другая торговая стратегия, "бабочка" требует тщательного управления рисками.

Определите свой максимальный риск: Не рискуйте больше, чем вы готовы потерять.
Выберите подходящие страйки: Убедитесь, что страйки соответствуют вашему прогнозу по волатильности.
Учитывайте комиссионные расходы: Комиссии могут существенно снизить вашу прибыль.
Мониторьте позицию: Следите за изменением цены актива и, при необходимости, корректируйте свою позицию.
Используйте стоп-лосс ордера: Хотя "бабочка" имеет ограниченный риск, стоп-лосс ордера могут помочь защитить вас от непредвиденных событий.

Вариации стратегии

Существуют различные вариации стратегии "бабочка", в том числе:

Iron Butterfly: Использует как опционы колл, так и опционы пут.
Broken Wing Butterfly: Асимметричная бабочка, где расстояние между страйками не одинаковое.
Reverse Butterfly: Используется, когда ожидается значительное движение цены.

Психология торговли

Важно сохранять спокойствие и дисциплину при торговле по стратегии "бабочка". Не поддавайтесь эмоциям и придерживайтесь своего торгового плана. Помните, что убытки являются частью торговли, и не пытайтесь отыграться.

Заключение

Стратегия "Butterfly Spread" является мощным инструментом для трейдеров, которые хотят получить прибыль от нейтрального рынка. Однако, она требует понимания опционов, тщательного управления рисками и дисциплины. Прежде чем использовать эту стратегию на реальном счете, рекомендуется потренироваться на демо-счете.

Ссылки на связанные темы

Опционы: Базовое понятие опционов.
Бинарные опционы: Введение в бинарные опционы.
Технический анализ: Использование графиков и индикаторов для прогнозирования движения цены.
Фундаментальный анализ: Анализ экономических факторов, влияющих на цену актива.
Управление рисками: Важность управления рисками в торговле.
Волатильность: Понимание волатильности и ее влияния на опционы.
Греки опционов: Дельта, Гамма, Тета, Вега и Ро.
Стратегия Straddle: Альтернативная нейтральная стратегия.
Стратегия Strangle: Еще одна нейтральная стратегия.
Стратегия Covered Call: Стратегия, использующая акции и опционы.
Стратегия Protective Put: Стратегия защиты от падения цены акций.
Анализ объемов торгов: Использование объемов для подтверждения трендов.
Индикатор MACD: Один из популярных технических индикаторов.
Индикатор RSI: Индикатор относительной силы.
Тренды: Понимание трендов и их типов.
Поддержка и сопротивление: Ключевые уровни на графике цены.
Фигуры технического анализа: Распознавание паттернов на графике цены.
Скользящие средние: Использование скользящих средних для определения тренда.
Боллинджер Бэндс: Индикатор волатильности.
Параболик SAR: Индикатор определения тренда.
Импульсные волны Эллиотта: Теория волнового анализа.
Фибоначчи: Использование уровней Фибоначчи для определения целей.
Стратегия Martingale: Агрессивная стратегия управления капиталом.
Стратегия Anti-Martingale: Консервативная стратегия управления капиталом.
Таймфреймы: Выбор подходящего таймфрейма для торговли.
Психология трейдинга: Важность психологической устойчивости.
Торговый план: Разработка и соблюдение торгового плана.

Пример расчета прибыли/убытка
Прибыль/Убыток \|
-1$ \|
0$ \|
3$ \|
4$ (максимальная прибыль) \|
3$ \|
0$ \|
-1$ \|

Платформа	Особенности	Регистрация
Binomo	Высокая доходность, демо-счет	Присоединиться
Pocket Option	Социальный трейдинг, бонусы	Открыть счет