Butterfly Spread

```wiki

Butterfly Spread

Butterfly Spread (Бабочка) – это нейтральная стратегия торговли опционами, которая позволяет извлечь выгоду из ситуации, когда ожидается, что цена базового актива останется относительно стабильной в течение определенного периода времени. Она принадлежит к классу стратегий ограниченного риска и ограниченной прибыли, и особенно популярна среди трейдеров, которые считают, что волатильность актива будет низкой. Хотя изначально стратегия разрабатывалась для торговли опционами на акции, её принципы могут быть адаптированы и для торговли бинарными опционами, хотя и с некоторыми оговорками, которые мы рассмотрим ниже.

Суть стратегии

В основе стратегии Butterfly Spread лежит одновременная покупка и продажа опционов с тремя различными ценами исполнения (strike prices). Обычно стратегия включает в себя:

Покупку одного опциона Call с низкой ценой исполнения (K1).
Продажу двух опционов Call со средней ценой исполнения (K2).
Покупку одного опциона Call с высокой ценой исполнения (K3).

При этом K2 находится ровно посередине между K1 и K3, то есть K2 = (K1 + K3) / 2. Стратегия может быть построена как с опционами Call, так и с опционами Put, но для простоты объяснения мы будем рассматривать вариант с Call опционами.

Механизм работы

Основная идея стратегии заключается в том, что максимальная прибыль достигается, если цена базового актива на дату экспирации совпадает со средней ценой исполнения (K2). В этом случае проданные опционы Call со средней ценой исполнения истекают без исполнения, а опцион Call с низкой ценой исполнения приносит прибыль, которая компенсирует стоимость проданных опционов и обеспечивает максимальный доход.

Если цена актива ниже K1, все опционы истекают без исполнения, и убыток ограничивается чистой премией, уплаченной за покупку опциона K1.
Если цена актива между K1 и K2, прибыль ограничена разницей между ценой актива и K1, минус чистая премия.
Если цена актива равна K2, достигается максимальная прибыль.
Если цена актива между K2 и K3, прибыль ограничена разницей между K3 и ценой актива, минус чистая премия.
Если цена актива выше K3, все опционы исполняются, и убыток ограничивается чистой премией, уплаченной за покупку опциона K3.

Примеры

Предположим, акция торгуется по цене 50$. Трейдер строит Butterfly Spread следующим образом:

Покупает Call опцион с ценой исполнения 45$ за премию 5$.
Продает два Call опциона с ценой исполнения 50$ за премию по 3$ каждый (итого 6$).
Покупает Call опцион с ценой исполнения 55$ за премию 2$.

Чистая стоимость стратегии (net debit) составляет: 5$ - 6$ + 2$ = 1$.

Если цена акции на дату экспирации равна 50$, то оба проданных опциона истекут без исполнения, а опцион с ценой исполнения 45$ принесет прибыль 5$ (50$ - 45$). Общая прибыль будет 5$ - 1$ (чистая стоимость) = 4$. Это максимальная прибыль.
Если цена акции на дату экспирации равна 40$, все опционы истекут без исполнения, и убыток составит 1$.
Если цена акции на дату экспирации равна 60$, все опционы исполнятся, и убыток составит 1$.

Адаптация для бинарных опционов

Применение стратегии Butterfly Spread к бинарным опционам требует некоторой адаптации, так как бинарные опционы предлагают фиксированный доход при правильном прогнозе. Прямое воспроизведение классической стратегии с использованием нескольких бинарных контрактов с разными ценами исполнения может быть неэффективным и рискованным из-за комиссий и особенностей механики бинарных опционов.

Тем не менее, концепцию можно приблизить, используя несколько бинарных опционов с разными ценами исполнения, расположенными симметрично относительно текущей цены актива. Например:

Купить бинарный опцион Call с ценой исполнения 45$.
Продать два бинарных опциона Call с ценой исполнения 50$.
Купить бинарный опцион Call с ценой исполнения 55$.

В этом случае, если цена актива на дату экспирации находится вблизи 50$, трейдер получит прибыль от опциона с ценой исполнения 45$ и компенсирует убытки от проданных опционов с ценой исполнения 50$. Однако, важно учитывать, что прибыльность такой стратегии будет зависеть от размера выплаты по бинарным опционам и комиссии брокера.

Риски и преимущества

Преимущества:

Ограниченный риск: Максимальный убыток известен заранее и ограничен чистой премией (или стоимостью контрактов).
Низкий риск: Стратегия подходит для рынков с низкой волатильностью.
Относительно невысокие затраты: По сравнению с другими сложными опционными стратегиями, Butterfly Spread требует относительно небольших затрат.

Риски:

Ограниченная прибыль: Максимальная прибыль также ограничена и часто невелика.
Требуется точный прогноз: Для получения прибыли необходимо, чтобы цена актива на дату экспирации была близка к средней цене исполнения.
Комиссии: Комиссии брокера могут существенно снизить прибыльность стратегии, особенно при торговле бинарными опционами.
Временной распад (Theta Decay): Опционы теряют стоимость со временем, что негативно влияет на стратегию, особенно если цена актива не движется в нужном направлении.

Управление капиталом

При использовании стратегии Butterfly Spread важно соблюдать правила управления капиталом. Не рекомендуется выделять на эту стратегию более 5-10% от общего торгового капитала. Также необходимо тщательно выбирать цены исполнения, учитывая текущую цену актива и ожидаемую волатильность.

Индикаторы и анализ

Для определения подходящих цен исполнения и оценки вероятности того, что цена актива останется в определенном диапазоне, можно использовать различные технические индикаторы и методы анализа:

Полосы Боллинджера (Bollinger Bands): Помогают определить диапазон волатильности.
Индекс относительной силы (RSI): Показывает перекупленность или перепроданность актива.
Скользящие средние (Moving Averages): Помогают определить тренд.
Уровни поддержки и сопротивления: Помогают определить потенциальные развороты цены.
Анализ объемов торгов: Помогает подтвердить или опровергнуть сигналы от других индикаторов.

Сравнение с другими стратегиями

Butterfly Spread можно сравнить с другими нейтральными опционными стратегиями, такими как:

Straddle: Предполагает покупку опциона Call и опциона Put с одинаковой ценой исполнения и датой экспирации. Straddle выгоден, когда ожидается сильное движение цены, а Butterfly Spread – когда ожидается стабильность.
Strangle: Аналогичен Straddle, но с разными ценами исполнения.
Iron Butterfly: Комбинирует опционы Call и Put, что позволяет получить прибыль как от роста, так и от падения цены актива (в ограниченном диапазоне).

Заключение

Butterfly Spread – это сложная, но потенциально прибыльная стратегия торговли опционами, которая подходит для трейдеров, ожидающих низкой волатильности и стабильности цены актива. При адаптации этой стратегии к бинарным опционам важно учитывать особенности механики бинарных контрактов и тщательно управлять рисками. Понимание принципов работы стратегии, правильный выбор цен исполнения и использование инструментов технического анализа помогут увеличить шансы на успех.

Дополнительные ресурсы

```

Платформа	Особенности	Регистрация
Binomo	Высокая доходность, демо-счет	Присоединиться
Pocket Option	Социальный трейдинг, бонусы	Открыть счет

Butterfly Spread

Contents