Подразумеваемая волатильность

Подразумеваемая волатильность (ПВ) – это ключевое понятие в торговле бинарными опционами и другими деривативами, отражающее ожидания рынка относительно будущей волатильности базового актива. В отличие от исторической волатильности, которая рассчитывается на основе прошлых ценовых движений, подразумеваемая волатильность выводится из текущих рыночных цен опционов. Понимание ПВ критически важно для оценки справедливости цены опциона, разработки торговых стратегий и управления рисками.

Что такое волатильность?

Прежде чем углубляться в тему подразумеваемой волатильности, необходимо четко понимать, что такое волатильность в целом. Волатильность – это мера степени изменения цены актива за определенный период времени. Высокая волатильность означает, что цена актива быстро и существенно меняется, в то время как низкая волатильность указывает на стабильность цены. Волатильность является одним из основных факторов, влияющих на цену опционов. Чем выше волатильность, тем выше цена опциона, и наоборот. Это связано с тем, что высокая волатильность увеличивает вероятность того, что опцион окажется "в деньгах" к моменту истечения срока действия. Подробнее о волатильности можно прочитать в статье Волатильность.

Как рассчитывается подразумеваемая волативность?

Прямого способа рассчитать подразумеваемую волатильность не существует. Вместо этого она выводится итеративно, используя математические модели ценообразования опционов, такие как модель Блэка-Шоулза. Эта модель принимает в качестве входных данных текущую рыночную цену опциона, цену базового актива, цену исполнения (страйк), время до истечения срока действия опциона, безрисковую процентную ставку и дивидендную доходность (если применимо). Затем модель решает уравнение относительно волатильности, чтобы найти значение, которое соответствует текущей рыночной цене опциона. Процесс этот сложный и обычно требует использования специализированного программного обеспечения или онлайн-калькуляторов.

Интерпретация подразумеваемой волатильности

Значение подразумеваемой волатильности выражается в процентах и представляет собой ожидаемый годовой диапазон колебаний цены базового актива. Например, подразумеваемая волатильность акции в 20% означает, что рынок ожидает, что цена акции может измениться на 20% в течение года, с 68% вероятностью (при условии нормального распределения).

**Высокая подразумеваемая волатильность:** указывает на то, что рынок ожидает значительных ценовых колебаний. Опционы с высокой ПВ стоят дороже. Это может быть связано с предстоящими важными событиями, такими как публикация финансовых отчетов, политические события или экономические данные.
**Низкая подразумеваемая волатильность:** указывает на то, что рынок ожидает стабильности цены. Опционы с низкой ПВ стоят дешевле. Это может быть связано с периодами экономической стабильности или отсутствием значимых новостей.

VIX: Индекс подразумеваемой волатильности

VIX (индекс волатильности CBOE) является широко используемым индикатором подразумеваемой волатильности, основанным на ценах опционов на индекс S&P 500. VIX часто называют "индексом страха", поскольку он отражает уровень тревоги инвесторов на рынке. Когда VIX растет, это обычно указывает на то, что инвесторы обеспокоены будущим рынком и покупают опционы для защиты своих портфелей. Когда VIX падает, это указывает на то, что инвесторы спокойны и ожидают роста рынка. Торговля на основе VIX – отдельная стратегия, требующая глубокого понимания принципов работы индекса.

Связь между подразумеваемой и исторической волатильностью

Подразумеваемая волатильность и историческая волатильность – это два разных, но взаимосвязанных понятия. Историческая волатильность отражает прошлые ценовые движения, в то время как подразумеваемая волатильность отражает ожидания рынка относительно будущего.

**Когда подразумеваемая волатильность выше исторической волатильности:** это указывает на то, что рынок ожидает более значительных ценовых колебаний в будущем, чем наблюдалось в прошлом. Это состояние часто называют "волатильным рынком".
**Когда подразумеваемая волатильность ниже исторической волатильности:** это указывает на то, что рынок ожидает меньших ценовых колебаний в будущем, чем наблюдалось в прошлом. Это состояние часто называют "спокойным рынком".

Разница между подразумеваемой и исторической волатильностью может использоваться для выявления потенциальных торговых возможностей.

Использование подразумеваемой волатильности в торговле бинарными опционами

Подразумеваемая волатильность играет ключевую роль в торговле бинарными опционами. Вот несколько способов ее использования:

**Оценка справедливости цены опциона:** Сравнивая подразумеваемую волатильность с вашей собственной оценкой будущей волатильности, вы можете определить, переоценен или недооценен опцион. Если вы считаете, что подразумеваемая волатильность слишком высока, опцион может быть переоценен и представлять собой возможность для продажи опциона (если это возможно). Если вы считаете, что подразумеваемая волатильность слишком низка, опцион может быть недооценен и представлять собой возможность для покупки опциона.
**Выбор страйка:** При выборе страйка для бинарного опциона необходимо учитывать подразумеваемую волатильность. В условиях высокой волатильности может быть предпочтительнее выбирать опционы "в деньгах" (ITM), чтобы увеличить вероятность выигрыша, хотя и с меньшей потенциальной прибылью. В условиях низкой волатильности можно рассмотреть опционы "вне денег" (OTM), чтобы получить более высокую потенциальную прибыль, но с большим риском.
**Определение размера позиции:** Подразумеваемая волатильность может использоваться для определения размера позиции. В условиях высокой волатильности следует уменьшить размер позиции, чтобы ограничить потенциальные убытки. В условиях низкой волатильности можно увеличить размер позиции, чтобы увеличить потенциальную прибыль.
**Стратегия торговли волатильностью:** Существуют стратегии, специально разработанные для торговли волатильностью, такие как стратегия стрэддла и стратегия стрэнгла. Эти стратегии основаны на ожидании значительных ценовых движений, независимо от направления.

Сдвиги в кривой подразумеваемой волатильности

Кривая подразумеваемой волатильности (также известная как "улыбка волатильности" или "перекос волатильности") представляет собой график подразумеваемой волатильности для опционов с разными ценами исполнения (страйками) и одинаковым сроком истечения. В идеальном мире, согласно модели Блэка-Шоулза, кривая подразумеваемой волатильности должна быть плоской. Однако на практике кривая часто имеет форму улыбки или перекоса.

**Улыбка волатильности:** Подразумеваемая волатильность выше для опционов "вне денег" (OTM) как по put, так и по call, чем для опционов "в деньгах" (ITM). Это указывает на то, что рынок ожидает больших ценовых движений, чем предсказывает модель Блэка-Шоулза.
**Перекос волатильности:** Подразумеваемая волатильность выше для опционов put "вне денег" (OTM), чем для опционов call "вне денег" (OTM). Это указывает на то, что рынок опасается большего падения цены, чем роста.

Анализ кривой подразумеваемой волатильности может дать ценную информацию о настроениях рынка и потенциальных торговых возможностях.

Риски, связанные с торговлей на основе подразумеваемой волатильности

Торговля на основе подразумеваемой волатильности сопряжена с определенными рисками:

**Неправильная оценка будущей волатильности:** Ваша оценка будущей волатильности может оказаться неверной, что приведет к убыткам.
**Изменение волатильности:** Волатильность может измениться неожиданно, что приведет к убыткам.
**Ликвидность:** Опционы с низким объемом торгов могут быть неликвидными, что затруднит их покупку или продажу по желаемой цене.
**Сложность:** Торговля волатильностью требует глубокого понимания финансовых рынков и математических моделей.

Заключение

Подразумеваемая волатильность – это важный инструмент для трейдеров бинарных опционов. Понимание ее принципов и умение ее интерпретировать может помочь вам принимать более обоснованные торговые решения и повысить свою прибыльность. Однако важно помнить о рисках, связанных с торговлей волатильностью, и тщательно управлять своими рисками.

Полезные ссылки

Пример значений подразумеваемой волатильности
Активы	Подразумеваемая волатильность (на дату 26 октября 2023)
Акции Apple (AAPL)	18%
Акции Tesla (TSLA)	35%
Индекс S&P 500 (SPX)	15%
Валютная пара EUR/USD	7%
Золото (XAU/USD)	12%

Template:Подробно

Начните торговать прямо сейчас

Зарегистрируйтесь в IQ Option (Минимальный депозит $10) Откройте счет в Pocket Option (Минимальный депозит $5)

Присоединяйтесь к нашему сообществу

Подпишитесь на наш Telegram-канал @strategybin, чтобы получать: ✓ Ежедневные торговые сигналы ✓ Эксклюзивный анализ стратегий ✓ Оповещения о рыночных трендах ✓ Обучающие материалы для начинающих

Подразумеваемая волатильность

Contents