Опционы стрэнгл

Опционы стрэнгл

Опцион стрэнгл – это нейтральная опционная стратегия, которая предполагает одновременную покупку опциона колл и опциона пут с разными ценами исполнения (страйками). Эта стратегия используется, когда трейдер ожидает значительную волатильность базового актива, но не уверен в направлении движения цены. Она относится к группе стратегий, используемых для получения прибыли от большой ценовой амплитуды, независимо от того, пойдет цена вверх или вниз.

Основы стратегии

В основе стратегии стрэнгл лежит идея, что цена базового актива совершит достаточно значительное движение, чтобы компенсировать стоимость обоих приобретенных опционов и принести прибыль. Ключевым моментом является выбор страйков:

Страйк опциона колл выбирается выше текущей рыночной цены базового актива.
Страйк опциона пут выбирается ниже текущей рыночной цены базового актива.

Важно, чтобы разница между страйками была достаточной, чтобы покрыть премию, уплаченную за оба опциона, и потенциально принести прибыль. Чем больше разница между страйками, тем ниже стоимость стрэнгла, но тем большее движение цены необходимо для достижения безубыточности.

Когда использовать стрэнгл?

Стратегия стрэнгл наиболее эффективна в следующих ситуациях:

Высокая волатильность – когда ожидается существенное движение цены базового актива, но направление движения неизвестно. Например, перед публикацией важной финансовой отчетности компании, макроэкономических данных или политических событий.
Низкая волатильность и ожидание ее роста – если текущая волатильность низкая, а трейдер ожидает ее увеличения, покупка стрэнгла может быть выгодной. Рост волатильности увеличивает стоимость опционов, даже если цена базового актива остается относительно стабильной.
Неопределенность на рынке – когда трейдер не имеет четкого мнения о направлении движения цены, стрэнгл позволяет извлечь выгоду из любого значительного движения.

Расчет прибыли и убытков

Расчет прибыли и убытков при использовании стратегии стрэнгл требует понимания нескольких ключевых параметров:

Премия за опцион колл (C) – стоимость приобретенного опциона колл.
Премия за опцион пут (P) – стоимость приобретенного опциона пут.
Страйк опциона колл (K1) – цена исполнения опциона колл.
Страйк опциона пут (K2) – цена исполнения опциона пут.
Текущая цена базового актива (S).

Максимальный убыток ограничен суммой премий, уплаченных за оба опциона:

Максимальный убыток = C + P

Этот убыток будет реализован, если цена базового актива окажется между страйками опциона колл и опциона пут на момент истечения срока действия опционов.

Безубыточность достигается, когда прибыль от одного опциона компенсирует убыток от другого. Существуют две точки безубыточности:

Нижняя точка безубыточности = K2 - P
Верхняя точка безубыточности = K1 + C

Максимальная прибыль теоретически неограничена, так как цена базового актива может расти или падать бесконечно. Однако, на практике, максимальная прибыль ограничена временем истечения срока действия опционов и возможными ценовыми ограничениями.

Пример расчета

Предположим:

Текущая цена акции (S) = 100
Страйк опциона колл (K1) = 105
Страйк опциона пут (K2) = 95
Премия за опцион колл (C) = 2
Премия за опцион пут (P) = 3

Максимальный убыток = 2 + 3 = 5

Нижняя точка безубыточности = 95 - 3 = 92

Верхняя точка безубыточности = 105 + 2 = 107

Если цена акции на момент истечения срока действия опционов будет выше 107, трейдер получит прибыль. Если цена будет ниже 92, трейдер понесет убыток. Если цена будет находиться между 92 и 107, трейдер либо получит небольшую прибыль, либо понесет небольшой убыток.

Преимущества и недостатки

Преимущества стратегии стрэнгл:

Прибыль в любом направлении – стратегия позволяет извлечь выгоду как от роста, так и от падения цены базового актива.
Ограниченный риск – максимальный убыток заранее известен и ограничен суммой уплаченных премий.
Гибкость – стратегию можно адаптировать к различным рыночным условиям, выбирая разные страйки и сроки действия опционов.

Недостатки стратегии стрэнгл:

Необходимость значительного движения цены – для получения прибыли цена базового актива должна совершить достаточно большое движение, чтобы компенсировать стоимость опционов.
Временной распад – стоимость опционов снижается с течением времени (временной распад), что может негативно повлиять на прибыльность стратегии. Это особенно важно учитывать при приближении к дате истечения срока действия опционов.
Сложность расчета – расчет прибыли и убытков требует понимания взаимосвязи между страйками, премиями и ценой базового актива.

Риск-менеджмент

Эффективный риск-менеджмент является ключевым фактором успеха при использовании стратегии стрэнгл:

Ограничение размера позиции – не следует выделять на одну сделку слишком большую часть капитала.
Выбор подходящих страйков – необходимо тщательно выбирать страйки, учитывая ожидаемую волатильность и потенциальное движение цены.
Управление временем – следует учитывать временной распад опционов и выбирать сроки действия опционов, соответствующие вашим ожиданиям.
Использование стоп-лоссов – можно установить стоп-лосс ордера для ограничения потенциальных убытков.
Диверсификация – не следует концентрироваться на одном базовом активе или стратегии.

Сравнение со стратегией стрэддл

Опцион стрэддл – это похожая стратегия, которая предполагает покупку опциона колл и опциона пут с одинаковым страйком и датой истечения. Основное отличие между стрэнглом и стрэддлом заключается в ценах исполнения:

| Характеристика | Опцион стрэнгл | Опцион стрэддл | |---|---|---| | Страйки | Разные | Одинаковые | | Стоимость | Обычно ниже | Обычно выше | | Необходимое движение цены | Больше | Меньше | | Риск | Ограничен | Ограничен | | Прибыль | Теоретически неограничена | Теоретически неограничена |

Стрэнгл дешевле в реализации, но требует большего движения цены для достижения прибыльности. Стрэддл, наоборот, дороже, но требует меньшего движения цены.

Стратегии выхода из позиции

Существует несколько способов выхода из позиции по стрэнглу:

Закрытие обеих позиций – можно закрыть обе позиции (опцион колл и опцион пут) до истечения срока действия опционов, чтобы зафиксировать прибыль или ограничить убытки.
Ожидание истечения срока действия – можно дождаться истечения срока действия опционов и зафиксировать результат.
Роллирование – можно перенести дату истечения опционов на более поздний срок, чтобы увеличить время для достижения прибыльности.
Комбинирование с другими стратегиями – можно использовать стрэнгл в сочетании с другими опционными стратегиями для создания более сложных и гибких торговых планов.

Психологические аспекты

Торговля опционами, в том числе и стрэнглом, требует дисциплины и контроля эмоций. Важно:

Избегать жадности – не пытайтесь получить слишком большую прибыль за короткий промежуток времени.
Соблюдать торговый план – придерживайтесь заранее разработанной стратегии и не принимайте импульсивных решений.
Не бояться убытков – убытки являются частью торговли, и важно уметь их принимать и учиться на своих ошибках.
Постоянно учиться – рынок постоянно меняется, и важно постоянно совершенствовать свои знания и навыки.

Связанные темы

Примеры опционных стратегий
Стратегия	Описание	Риск	Прибыль
Колл	Покупка опциона колл	Ограничен премией	Теоретически неограничена
Пут	Покупка опциона пут	Ограничен премией	Теоретически неограничена
Покрытый колл	Продажа опциона колл на акции, которые уже есть в портфеле	Ограничена разницей между страйком и ценой покупки акции	Премия от продажи опциона
Защитный пут	Покупка опциона пут на акции, которые уже есть в портфеле	Премия за опцион пут	Защита от падения цены акции
Стрэнгл	Покупка опциона колл и опциона пут с разными страйками	Ограничена суммой премий	Теоретически неограничена
Стрэддл	Покупка опциона колл и опциона пут с одинаковым страйком	Ограничена суммой премий	Теоретически неограничена

Опционы стрэнгл – это мощный инструмент для торговли на финансовых рынках, но требующий глубокого понимания и тщательного планирования. Перед использованием этой стратегии рекомендуется тщательно изучить все ее аспекты и потренироваться на демо-счете.

Начните торговать прямо сейчас

Зарегистрируйтесь в IQ Option (Минимальный депозит $10) Откройте счет в Pocket Option (Минимальный депозит $5)

Присоединяйтесь к нашему сообществу

Подпишитесь на наш Telegram-канал @strategybin, чтобы получать: ✓ Ежедневные торговые сигналы ✓ Эксклюзивный анализ стратегий ✓ Оповещения о рыночных трендах ✓ Обучающие материалы для начинающих