Гамма опциона

Гамма опциона – это показатель, характеризующий скорость изменения дельты опциона при изменении цены базового актива на единицу. Это второй порядок производной цены опциона по цене базового актива. Понимание гаммы критически важно для трейдеров бинарных опционов, особенно тех, кто использует стратегии, основанные на дельте-нейтральности или требует точной оценки риска. В данной статье мы подробно рассмотрим гамму опциона, ее интерпретацию, факторы, влияющие на нее, и ее применение в торговле.

Основные понятия

Прежде чем углубиться в гамму, необходимо понимать связанные с ней концепции:

Дельта опциона: Изменение цены опциона при изменении цены базового актива на единицу. Дельта варьируется от 0 до 1 для колл-опционов и от -1 до 0 для пут-опционов. Более подробно о дельте опциона можно узнать в отдельной статье.
Цена базового актива: Цена актива, на который выпущен опцион (например, акции, валюты, товары).
Цена исполнения (страйк): Цена, по которой опцион может быть исполнен.
Время до истечения срока действия: Время, оставшееся до истечения срока действия опциона.
Волатильность: Мера колебаний цены базового актива. Волатильность играет ключевую роль в определении цены опциона и его греков.

Определение и формула гаммы

Гамма опциона (Γ) определяется как скорость изменения дельты опциона при изменении цены базового актива на единицу.

Формула гаммы для европейского опциона (хотя концепция применима и к другим типам опционов):

Γ = ∂Δ / ∂S

где:

Γ - гамма опциона
Δ - дельта опциона
S - цена базового актива

На практике гамму рассчитывают с помощью сложных математических моделей, таких как модель Блэка-Шоулза. Существуют онлайн-калькуляторы и брокерские платформы, предоставляющие значения гаммы для различных опционов.

Интерпретация гаммы

Положительная гамма: Кол-опционы и пут-опционы имеют положительную гамму. Это означает, что по мере роста цены базового актива дельта колл-опциона увеличивается, а дельта пут-опциона уменьшается (становится менее отрицательной).
Максимальная гамма: Гамма максимальна, когда цена базового актива равна цене исполнения опциона ("at-the-money"). В этой точке небольшое изменение цены базового актива может привести к значительному изменению дельты.
Гамма уменьшается по мере удаления от цены исполнения: По мере того, как цена базового актива удаляется от цены исполнения (становится "in-the-money" или "out-of-the-money"), гамма уменьшается. Это связано с тем, что дельта становится ближе к своим крайним значениям (0 или 1 для колл-опционов, 0 или -1 для пут-опционов) и меняется медленнее.

Факторы, влияющие на гамму

Время до истечения срока действия: Гамма увеличивается с приближением срока истечения опциона. Чем меньше времени до истечения, тем более чувствителен опцион к изменениям цены базового актива.
Волатильность: Гамма увеличивается с увеличением волатильности базового актива. Более высокая волатильность означает, что цена базового актива может колебаться сильнее, что приводит к более быстрому изменению дельты.
Цена исполнения (страйк): Гамма максимальна для опционов "at-the-money" и уменьшается по мере удаления от цены исполнения.
Безрисковая процентная ставка: Влияние безрисковой процентной ставки на гамму обычно незначительно, но может быть учтено в более сложных моделях.

Применение гаммы в торговле бинарными опционами

Дельта-нейтральная торговля: Гамма играет важную роль в дельта-нейтральных стратегиях, которые направлены на получение прибыли независимо от направления движения цены базового актива. Трейдеры, использующие эти стратегии, должны постоянно корректировать свои позиции, чтобы поддерживать дельту портфеля близкой к нулю. Гамма помогает оценить, насколько быстро дельта изменится при небольшом движении цены базового актива, и, следовательно, как часто необходимо корректировать позицию.
Оценка риска: Гамма позволяет трейдерам оценить риск изменения дельты. Высокая гамма означает, что дельта может быстро измениться, что может привести к убыткам, если позиция не будет скорректирована.
Торговля на пробой: Гамма максимальна для опционов "at-the-money", что делает их привлекательными для торговли на пробой. Если трейдер ожидает пробоя цены базового актива, он может купить опцион "at-the-money", чтобы получить выгоду от быстрого увеличения дельты.
Спред-стратегии: Гамма может использоваться для построения спред-стратегий, которые направлены на получение прибыли от изменения гаммы. Например, можно использовать комбинацию опционов с разными ценами исполнения и сроками действия, чтобы создать позицию с желаемой гаммой.

Гамма и стратегии торговли

Рассмотрим несколько примеров применения гаммы в различных торговых стратегиях:

Стратегия "Длинный стрэддл" (Long Straddle): Эта стратегия включает покупку колл- и пут-опционов с одинаковой ценой исполнения и сроком действия. Она выгодна, когда ожидается значительное движение цены базового актива, но направление движения неизвестно. Гамма в этой стратегии положительная, что означает, что по мере приближения цены базового актива к цене исполнения дельта увеличивается, что способствует увеличению прибыли.
Стратегия "Короткий стрэддл" (Short Straddle): Эта стратегия включает продажу колл- и пут-опционов с одинаковой ценой исполнения и сроком действия. Она выгодна, когда ожидается небольшая волатильность цены базового актива. Гамма в этой стратегии отрицательная, что означает, что по мере приближения цены базового актива к цене исполнения дельта уменьшается, что способствует увеличению прибыли. Однако эта стратегия несет в себе значительный риск, поскольку потенциальные убытки неограниченны.
Баттерфляй (Butterfly Spread): Эта стратегия включает комбинацию опционов с тремя разными ценами исполнения. Гамма позволяет трейдеру управлять профилем риска и прибыли, создавая позицию с определенной чувствительностью к изменению дельты.

Гамма и технический анализ

Гамма может быть использована в сочетании с техническим анализом для повышения точности торговых решений. Например, если технический анализ указывает на возможность пробоя, а гамма опциона "at-the-money" высока, это может быть сигналом к покупке опциона. Анализ трендов и уровней поддержки и сопротивления также может помочь в определении оптимальной точки входа для торговли опционами.

Гамма и анализ объема торгов

Анализ объема торгов может предоставить дополнительную информацию о силе тренда и потенциальных разворотах. Например, увеличение объема торгов в сочетании с высоким значением гаммы может указывать на то, что тренд набирает силу и что опцион "at-the-money" может быстро вырасти в цене.

Риски, связанные с гаммой

Гамма-риск: Риск, связанный с изменением дельты опциона. Высокая гамма означает, что дельта может быстро измениться, что может привести к убыткам, если позиция не будет скорректирована.
Тайминг: Гамма наиболее эффективна вблизи даты истечения срока действия опциона. По мере удаления от даты истечения гамма уменьшается, что снижает эффективность стратегий, основанных на гамме.
Сложность: Понимание и применение гаммы требует глубоких знаний опционов и математических моделей.

Индикаторы, используемые при анализе гаммы

Хотя гамма сама по себе является показателем, существуют индикаторы, которые помогают визуализировать и интерпретировать ее:

Гамма-индекс: Показывает относительную величину гаммы для опциона.
Гамма-кривая: График, показывающий гамму опциона в зависимости от цены базового актива.
Вектор гаммы: Визуальное представление направления и величины изменения гаммы.

Заключение

Гамма опциона – это важный показатель для трейдеров, стремящихся к более глубокому пониманию рисков и возможностей, связанных с торговлей опционами. Понимание гаммы позволяет эффективно использовать стратегии дельта-нейтральности, оценивать риск изменения дельты и принимать обоснованные торговые решения. В сочетании с фундаментальным анализом, техническим анализом и анализом объема торгов, гамма может стать мощным инструментом в арсенале трейдера бинарных опционов. Помните, что торговля опционами сопряжена с рисками, и необходимо тщательно изучить все аспекты, прежде чем приступать к торговле. Также стоит изучить стратегию мартингейла, стратегию Фибоначчи, стратегию D1, стратегию 30 на 30, стратегию 60 секунд, стратегию пробоя уровня, стратегию скальпинга, стратегию торговли по новостям, а также различные индикаторы для бинарных опционов.

См. также

{'{'}| class="wikitable" |+ Примеры гаммы для различных опционов |- ! Тип опциона !! Цена базового актива !! Цена исполнения !! Время до истечения срока действия !! Гамма |- | Колл-опцион || 100 || 100 || 30 дней || 0.05 |- | Колл-опцион || 105 || 100 || 30 дней || 0.03 |- | Пут-опцион || 100 || 100 || 30 дней || 0.05 |- | Пут-опцион || 95 || 100 || 30 дней || 0.03 |- | Колл-опцион || 100 || 100 || 7 дней || 0.10 |- | Колл-опцион || 105 || 100 || 7 дней || 0.06 |}

Template:Article end

Начните торговать прямо сейчас

Зарегистрируйтесь в IQ Option (Минимальный депозит $10) Откройте счет в Pocket Option (Минимальный депозит $5)

Присоединяйтесь к нашему сообществу

Подпишитесь на наш Telegram-канал @strategybin, чтобы получать: ✓ Ежедневные торговые сигналы ✓ Эксклюзивный анализ стратегий ✓ Оповещения о рыночных трендах ✓ Обучающие материалы для начинающих

Гамма опциона

Contents