گزینه های خرید

گزینه‌های خرید

گزینه‌های خرید (Call Options) یکی از انواع اصلی مشتقات مالی هستند که به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که حق، اما نه الزام، خرید یک دارایی پایه (مانند سهام، شاخص، کالا یا ارز) را در یک تاریخ معین (تاریخ انقضا) و با قیمت از پیش تعیین شده (قیمت اعمال) به دست آورند. درک دقیق گزینه‌های خرید برای هر سرمایه‌گذاری که به دنبال تنوع بخشیدن به سبد سرمایه‌گذاری خود، پوشش ریسک یا کسب سود از نوسانات بازار است، ضروری است.

مفاهیم اساسی

• دارایی پایه (Underlying Asset): دارایی‌ای که گزینه بر روی آن مبتنی است. این می‌تواند سهام یک شرکت (سهام شرکت‌ها), یک شاخص بازار، کالا مانند طلا یا نفت، یا یک ارز خارجی باشد.
• قیمت اعمال (Strike Price): قیمتی که خریدار گزینه حق دارد دارایی پایه را در تاریخ انقضا خریداری کند.
• تاریخ انقضا (Expiration Date): تاریخی که گزینه منقضی می‌شود و دیگر قابل استفاده نیست.
• حق بیمه (Premium): مبلغی که خریدار گزینه به فروشنده (صادرکننده) گزینه پرداخت می‌کند در ازای دریافت حق خرید دارایی پایه.
• خریدار گزینه (Option Buyer): فردی که حق خرید دارایی پایه را خریداری می‌کند.
• فروشنده گزینه (Option Seller): فردی که حق خرید دارایی پایه را به خریدار می‌فروشد و در ازای آن حق بیمه دریافت می‌کند.

نحوه کار گزینه‌های خرید

فرض کنید شما معتقدید قیمت سهام شرکت الف در آینده افزایش خواهد یافت. به جای خرید مستقیم سهام، می‌توانید یک گزینه خرید بر روی آن سهام خریداری کنید.

• شما یک گزینه خرید با قیمت اعمال 100 تومان و تاریخ انقضای یک ماه آینده خریداری می‌کنید و برای آن 5 تومان حق بیمه پرداخت می‌کنید.
• اگر قیمت سهام در تاریخ انقضا از 100 تومان بیشتر شود، شما می‌توانید گزینه خود را اعمال کنید (یعنی سهام را به قیمت 100 تومان خریداری کنید) و سپس آن را در بازار به قیمت بالاتر بفروشید و سود کسب کنید.
• اگر قیمت سهام در تاریخ انقضا از 100 تومان کمتر یا مساوی باشد، شما گزینه خود را اعمال نمی‌کنید و فقط 5 تومان حق بیمه را از دست می‌دهید.

سود و زیان گزینه‌های خرید

سود و زیان گزینه‌های خرید به شرح زیر است:

• حداکثر سود: نامحدود است، زیرا قیمت دارایی پایه می‌تواند به طور نامحدود افزایش یابد.
• حداکثر زیان: محدود به حق بیمه پرداختی است.
• نقطه سر به سر (Break-Even Point): قیمتی که در آن سود و زیان برابر است. این قیمت برابر است با قیمت اعمال به اضافه حق بیمه پرداختی.

سود و زیان گزینه‌های خرید

وضعیت	سود	زیان
قیمت دارایی پایه > قیمت اعمال	(قیمت دارایی پایه - قیمت اعمال) - حق بیمه	-
قیمت دارایی پایه = قیمت اعمال	- حق بیمه	حق بیمه
قیمت دارایی پایه < قیمت اعمال	-	حق بیمه

انواع گزینه‌های خرید

• گزینه‌های خرید اروپایی (European Options): فقط در تاریخ انقضا قابل اعمال هستند.
• گزینه‌های خرید آمریکایی (American Options): در هر زمانی قبل از تاریخ انقضا قابل اعمال هستند.
• گزینه‌های خرید آسیایی (Asian Options): بر اساس میانگین قیمت دارایی پایه در یک دوره زمانی تعیین شده اعمال می‌شوند.
• گزینه‌های خرید با مانع (Barrier Options): فقط در صورتی اعمال می‌شوند که قیمت دارایی پایه از یک سطح مشخص عبور کند.

کاربردهای گزینه‌های خرید

• سفته‌بازی (Speculation): سرمایه‌گذاران می‌توانند از گزینه‌های خرید برای کسب سود از افزایش قیمت دارایی پایه استفاده کنند.
• پوشش ریسک (Hedging): سرمایه‌گذاران می‌توانند از گزینه‌های خرید برای محافظت از سرمایه‌گذاری‌های خود در برابر افزایش قیمت دارایی پایه استفاده کنند. به عنوان مثال، یک تولیدکننده می‌تواند با خرید گزینه‌های خرید بر روی مواد اولیه، از افزایش قیمت آنها محافظت کند.
• ایجاد درآمد (Income Generation): فروشندگان گزینه‌های خرید می‌توانند با دریافت حق بیمه، درآمد کسب کنند.

استراتژی‌های معاملاتی با گزینه‌های خرید

• خرید ساده (Long Call): ساده‌ترین استراتژی که در آن خریدار انتظار دارد قیمت دارایی پایه افزایش یابد.
• فروش پوشش‌دار (Covered Call): فروش گزینه خرید بر روی سهامی که خودتان در اختیار دارید. این استراتژی برای ایجاد درآمد اضافی از سهام موجود استفاده می‌شود.
• اسپرد صعودی (Bull Call Spread): خرید یک گزینه خرید با قیمت اعمال پایین‌تر و فروش یک گزینه خرید با قیمت اعمال بالاتر.
• اسپرد نزولی (Bear Put Spread): خرید یک گزینه فروش با قیمت اعمال بالاتر و فروش یک گزینه فروش با قیمت اعمال پایین‌تر.
• استرادل (Straddle): خرید همزمان یک گزینه خرید و یک گزینه فروش با قیمت اعمال و تاریخ انقضای یکسان.
• استرنگل (Strangle): خرید همزمان یک گزینه خرید با قیمت اعمال بالاتر و یک گزینه فروش با قیمت اعمال پایین‌تر.
• خرید کال (Long Call): یک استراتژی پایه برای کسب سود از افزایش قیمت. استراتژی خرید کال
• فروش کال (Short Call): یک استراتژی پرریسک برای کسب سود از ثابت ماندن یا کاهش قیمت. استراتژی فروش کال
• استراتژی کال تقابلی (Call Ratio Backspread): برای کاهش هزینه و افزایش پتانسیل سود. استراتژی کال تقابلی
• استراتژی کال کالیبره شده (Calibrated Call): با تنظیم بهینه نسبت بین خرید و فروش. استراتژی کال کالیبره شده

تحلیل تکنیکال و گزینه‌های خرید

تحلیل تکنیکال می‌تواند در تعیین زمان مناسب برای خرید یا فروش گزینه‌های خرید مفید باشد. الگوهای نموداری، خطوط روند و اندیکاتورها می‌توانند به شناسایی فرصت‌های معاملاتی کمک کنند.

• میانگین متحرک (Moving Average): برای شناسایی روند قیمت. میانگین متحرک
• شاخص قدرت نسبی (RSI): برای تعیین شرایط خرید یا فروش بیش از حد. شاخص قدرت نسبی
• باندهای بولینگر (Bollinger Bands): برای شناسایی نوسانات قیمت. باندهای بولینگر
• الگوهای کندل استیک (Candlestick Patterns): برای پیش‌بینی تغییرات قیمت. الگوهای کندل استیک
• فیبوناچی (Fibonacci): برای شناسایی سطوح حمایت و مقاومت. تحلیل فیبوناچی

تحلیل حجم معاملات و گزینه‌های خرید

تحلیل حجم معاملات می‌تواند اطلاعات ارزشمندی در مورد قدرت یک روند و احتمال ادامه آن ارائه دهد.

• حجم بالا در جهت روند: نشان‌دهنده تایید روند است.
• حجم پایین در جهت روند: نشان‌دهنده ضعف روند است.
• واگرایی حجم و قیمت: نشان‌دهنده احتمال تغییر روند است.
• شاخص جریان پول (Money Flow Index - MFI): برای شناسایی فشار خرید و فروش. شاخص جریان پول
• حجم سفارشات (Order Flow): تحلیل سفارشات خرید و فروش. تحلیل حجم سفارشات
• حجم در بازارهای اختیار معامله (Option Volume): بررسی حجم معاملات در خود بازار اختیار معامله. حجم معاملات اختیار معامله
• نسبت حجم خرید به فروش (Buy-to-Sell Ratio): برای ارزیابی احساسات بازار. نسبت حجم خرید به فروش

مدیریت ریسک در معاملات گزینه‌های خرید

• تعیین حد ضرر (Stop-Loss): تعیین قیمتی که در آن معاملات را متوقف می‌کنید تا از زیان بیشتر جلوگیری کنید.
• تنوع‌سازی (Diversification): سرمایه‌گذاری در انواع مختلف دارایی‌ها برای کاهش ریسک.
• اندازه موقعیت (Position Sizing): تعیین میزان سرمایه‌ای که در هر معامله ریسک می‌کنید.
• استفاده از سفارشات شرطی (Conditional Orders): استفاده از سفارشاتی که به طور خودکار در شرایط خاصی اجرا می‌شوند.
• درک کامل ریسک‌ها: قبل از شروع معاملات، ریسک‌های مرتبط با گزینه‌های خرید را به طور کامل درک کنید.
• تحلیل سناریو (Scenario Analysis): بررسی تاثیر سناریوهای مختلف بر سود و زیان معاملات. تحلیل سناریو
• مدیریت نقدینگی (Liquidity Management): اطمینان از داشتن نقدینگی کافی برای پوشش زیان‌های احتمالی. مدیریت نقدینگی

منابع آموزشی

• سایت بورس کالا و اوراق بهادار ایران (TSE): اطلاعات مربوط به بازار سرمایه ایران. سایت TSE
• سایت شرکت مدیریت فناوری بورس تهران (TME): اطلاعات مربوط به معاملات مشتقه. سایت TME
• کتاب‌های آموزشی در زمینه بازارهای مالی و مشتقات
• دوره‌های آموزشی آنلاین و حضوری

نتیجه‌گیری

گزینه‌های خرید ابزاری قدرتمند برای سرمایه‌گذاران هستند که می‌توانند از آن برای سفته‌بازی، پوشش ریسک یا ایجاد درآمد استفاده کنند. با این حال، معاملات گزینه‌های خرید می‌تواند پیچیده و پرریسک باشد. قبل از شروع معاملات، مهم است که مفاهیم اساسی را درک کنید، استراتژی معاملاتی مناسب را انتخاب کنید و ریسک‌ها را به طور کامل مدیریت کنید. بررسی نکات مهم در معاملات آپشن و تفاوت آپشن و فیوچر می تواند بسیار مفید باشد. همچنین، درک تأثیر نرخ بهره بر قیمت آپشن و ارتباط آپشن با شاخص VIX به شما در تصمیم گیری های بهتر کمک می کند. تاریخچه آپشن و قوانین مربوط به آپشن نیز از جمله مواردی هستند که باید مورد توجه قرار گیرند. مطالعه مدیریت پورتفوی با استفاده از آپشن می تواند دیدگاه شما را نسبت به این ابزار مالی گسترش دهد. مالیات بر معاملات آپشن نیز باید مد نظر گرفته شود.

شروع معاملات الآن

ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان