گاما (Gamma)

گاما ( Gamma ) در معاملات آپشن

گاما (Gamma) یکی از معیارهای مهم در تحلیل گزینه های مالی و مدیریت ریسک در بازارهای مالی است. این معیار، نرخ تغییر دلتا (Delta) یک آپشن را نسبت به تغییر در قیمت دارایی پایه نشان می‌دهد. به عبارت ساده‌تر، گاما نشان می‌دهد که دلتا آپشن با یک واحد تغییر در قیمت دارایی پایه، چقدر تغییر خواهد کرد. درک گاما برای معامله‌گران آپشن بسیار حیاتی است، زیرا به آن‌ها کمک می‌کند تا ریسک‌های مرتبط با تغییرات ناگهانی در قیمت دارایی پایه را ارزیابی و مدیریت کنند.

اهمیت گاما

گاما به معامله‌گران کمک می‌کند تا:

**تغییرات دلتا را پیش‌بینی کنند:** گاما به معامله‌گران نشان می‌دهد که دلتا آپشن با تغییر قیمت دارایی پایه چقدر نوسان خواهد داشت. این اطلاعات برای تنظیم موقعیت‌های معاملاتی و حفظ خنثی‌سازی دلتا (Delta Neutral) بسیار مهم است.
**ریسک‌های مرتبط با حرکات بزرگ قیمت را ارزیابی کنند:** گاما نشان می‌دهد که در صورت حرکت ناگهانی قیمت دارایی پایه، دلتا آپشن چقدر تغییر خواهد کرد. این اطلاعات به معامله‌گران کمک می‌کند تا ریسک‌های مرتبط با این حرکات را ارزیابی و اقدامات لازم را برای کاهش آن‌ها انجام دهند.
**استراتژی‌های معاملاتی را بهینه کنند:** گاما می‌تواند به معامله‌گران در انتخاب استراتژی‌های معاملاتی مناسب کمک کند. برای مثال، معامله‌گران می‌توانند از استراتژی‌هایی مانند استرادل (Straddle) و استرنگل (Strangle) برای بهره‌برداری از گامای بالا استفاده کنند.

فرمول محاسبه گاما

فرمول محاسبه گاما برای آپشن‌های فراخوان (Call) و فروش (Put) به صورت زیر است:

**گامای آپشن فراخوان (Call):** Γ = d²C / dS² که در آن C قیمت آپشن فراخوان و S قیمت دارایی پایه است.
**گامای آپشن فروش (Put):** Γ = d²P / dS² که در آن P قیمت آپشن فروش است.

محاسبه دقیق گاما به استفاده از مدل‌های قیمت‌گذاری آپشن مانند مدل بلک-شولز (Black-Scholes Model) نیاز دارد. خوشبختانه، اکثر پلتفرم‌های معاملاتی به طور خودکار گاما را برای آپشن‌های مختلف محاسبه و نمایش می‌دهند.

عوامل موثر بر گاما

چندین عامل بر مقدار گاما یک آپشن تاثیر می‌گذارند:

**زمان باقی‌مانده تا سررسید (Time to Expiration):** با نزدیک شدن به تاریخ سررسید، گاما افزایش می‌یابد. این به این دلیل است که با نزدیک شدن به سررسید، دلتا به سرعت تغییر می‌کند.
**نوسان ضمنی (Implied Volatility):** با افزایش نوسان ضمنی، گاما افزایش می‌یابد. این به این دلیل است که با افزایش نوسان، احتمال حرکت بزرگ قیمت دارایی پایه بیشتر می‌شود و در نتیجه دلتا بیشتر نوسان خواهد داشت.
**قیمت دارایی پایه نسبت به قیمت اعمال (Strike Price):** گاما در نزدیکی قیمت اعمال بیشترین مقدار را دارد. این به این دلیل است که در این ناحیه، دلتا به شدت به تغییرات قیمت دارایی پایه حساس است.
**نوع آپشن (Call یا Put):** گامای آپشن‌های فراخوان و فروش همیشه مثبت است، اما مقدار آن می‌تواند متفاوت باشد.

گامای مثبت و منفی

گاما همیشه مثبت است، اما اثر آن بر روی موقعیت معاملاتی می‌تواند متفاوت باشد.

**گامای مثبت:** داشتن موقعیت با گامای مثبت به این معنی است که با افزایش قیمت دارایی پایه، دلتا افزایش می‌یابد و با کاهش قیمت دارایی پایه، دلتا کاهش می‌یابد. این نوع گاما برای معامله‌گرانی که انتظار دارند قیمت دارایی پایه در یک محدوده خاص نوسان کند، مناسب است.
**گامای منفی:** در حالت عادی، گاما منفی وجود ندارد. اما می‌توان با ترکیب آپشن‌ها، موقعیتی ایجاد کرد که دارای گامای منفی باشد. این نوع گاما برای معامله‌گرانی که انتظار دارند قیمت دارایی پایه به شدت حرکت کند، مناسب است.

گاما و خنثی‌سازی دلتا

خنثی‌سازی دلتا (Delta Neutral) یک استراتژی معاملاتی است که هدف آن کاهش ریسک ناشی از تغییرات قیمت دارایی پایه است. در این استراتژی، معامله‌گران موقعیتی را ایجاد می‌کنند که دلتای کل آن صفر باشد. با این حال، از آنجایی که گاما باعث تغییر دلتا می‌شود، معامله‌گران باید به طور مداوم موقعیت خود را تنظیم کنند تا دلتای آن صفر باقی بماند. این فرآیند به عنوان هجینگ پویا (Dynamic Hedging) شناخته می‌شود.

استراتژی‌های معاملاتی مبتنی بر گاما

**استرادل (Straddle):** این استراتژی شامل خرید همزمان یک آپشن فراخوان و یک آپشن فروش با قیمت اعمال و تاریخ سررسید یکسان است. استرادل از گامای بالا برای کسب سود از حرکات بزرگ قیمت دارایی پایه بهره‌برداری می‌کند. تحلیل تکنیکال و بررسی سطوح حمایت و مقاومت در انتخاب قیمت اعمال مناسب برای استرادل بسیار مهم است.
**استرنگل (Strangle):** این استراتژی مشابه استرادل است، اما در آن از یک آپشن فراخوان و یک آپشن فروش با قیمت اعمال متفاوت استفاده می‌شود. استرنگل نسبت به استرادل ارزان‌تر است، اما به حرکت بزرگ‌تری در قیمت دارایی پایه نیاز دارد تا سودآور شود.
**کالندر اسپرد (Calendar Spread):** این استراتژی شامل خرید و فروش آپشن‌های فراخوان یا فروش با تاریخ‌های سررسید متفاوت است. کالندر اسپرد از تفاوت گامای آپشن‌ها در تاریخ‌های مختلف بهره‌برداری می‌کند.
**دیوگاما (Gamma Scalping):** این یک استراتژی پیشرفته است که شامل خرید و فروش مکرر آپشن‌ها برای بهره‌برداری از تغییرات گاما است. این استراتژی نیاز به درک عمیق از گاما و مدل‌های قیمت‌گذاری آپشن دارد.

گاما و مدیریت ریسک

گاما یکی از ابزارهای مهم در مدیریت ریسک در معاملات آپشن است. با درک گاما، معامله‌گران می‌توانند:

**ریسک گاما را ارزیابی کنند:** ریسک گاما به میزان تغییر در ارزش یک پورتفوی آپشن به دلیل تغییر در گاما آن اشاره دارد.
**موقعیت‌های خود را هجینگ کنند:** معامله‌گران می‌توانند از استراتژی‌های هجینگ برای کاهش ریسک گاما استفاده کنند.
**اندازه موقعیت خود را تعیین کنند:** گاما می‌تواند به معامله‌گران در تعیین اندازه مناسب موقعیت‌های معاملاتی خود کمک کند.

گاما و تحلیل حجم معاملات

تحلیل حجم معاملات می‌تواند اطلاعات ارزشمندی در مورد تغییرات گاما ارائه دهد. افزایش حجم معاملات در نزدیکی قیمت اعمال می‌تواند نشان‌دهنده افزایش گاما باشد. همچنین، تغییر در حجم معاملات می‌تواند نشان‌دهنده تغییر در انتظارات معامله‌گران در مورد آینده قیمت دارایی پایه باشد که به نوبه خود بر گاما تاثیر می‌گذارد.

گاما در بازارهای مختلف

گاما در بازارهای مختلف مانند سهام، ارز، کالا و شاخص‌ها کاربرد دارد. با این حال، مقدار گاما در هر بازار می‌تواند متفاوت باشد. به عنوان مثال، گاما در بازارهایی که نوسانات بیشتری دارند، معمولاً بالاتر است.

محدودیت‌های گاما

**مدل‌های قیمت‌گذاری:** محاسبه گاما به استفاده از مدل‌های قیمت‌گذاری آپشن نیاز دارد که ممکن است دقیق نباشند.
**نوسان ضمنی:** گاما به نوسان ضمنی حساس است که می‌تواند به طور ناگهانی تغییر کند.
**هزینه‌های تراکنش:** هجینگ پویا می‌تواند پرهزینه باشد، به خصوص برای معامله‌گرانی که موقعیت‌های بزرگی دارند.
**پیچیدگی:** درک و استفاده از گاما می‌تواند پیچیده باشد، به خصوص برای معامله‌گران مبتدی.

منابع آموزشی بیشتر

نتیجه‌گیری

گاما یک معیار مهم در معاملات آپشن است که به معامله‌گران کمک می‌کند تا تغییرات دلتا را پیش‌بینی کنند، ریسک‌های مرتبط با حرکات بزرگ قیمت را ارزیابی کنند و استراتژی‌های معاملاتی خود را بهینه کنند. درک گاما برای معامله‌گران آپشن ضروری است، اما باید به محدودیت‌های آن نیز توجه داشت. با استفاده از گاما به همراه سایر ابزارهای تحلیل فنی و مدیریت ریسک، معامله‌گران می‌توانند شانس موفقیت خود را در بازارهای مالی افزایش دهند.

[[Category:با توجه به اینکه "گاما" در حوزه‌های مختلفی کاربرد دارد (ریاضیات، فیزیک، امور مالی و غیره)، بهترین دسته‌بندی بستگی به **زمینه** این عنوان دارد. اما]] در این مقاله، تمرکز بر کاربرد گاما در معاملات آپشن است، بنابراین دسته‌بندی مناسب می‌تواند و باشد.

شروع معاملات الآن

ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان