نظریه چشم‌انداز

نظریه چشم‌انداز

نظریه چشم‌انداز (Prospect Theory) یکی از مهم‌ترین نظریه‌های حوزه اقتصاد رفتاری است که توسط دانیل کانمن و آموس تواورسکی در سال ۱۹۷۹ ارائه شد. این نظریه به بررسی نحوه تصمیم‌گیری افراد در شرایط عدم قطعیت و ریسک می‌پردازد و نشان می‌دهد که انسان‌ها برخلاف مدل‌های سنتی اقتصاد که بر مبنای عقلانیت کامل استوار هستند، به صورت غیرمنطقی و تحت تأثیر عوامل روانی تصمیم‌گیری می‌کنند. نظریه چشم‌انداز به دلیل توضیح دقیق‌تر رفتارهای واقعی افراد در بازارها، به ویژه در حوزه بازارهای مالی و سرمایه‌گذاری، مورد توجه گسترده‌ای قرار گرفته است.

مبانی نظری

نظریه چشم‌انداز بر چند اصل اساسی استوار است که در ادامه به آن‌ها پرداخته می‌شود:

• ارزش‌گذاری بر اساس تغییرات (Value Function): افراد ارزش نتایج را بر اساس تغییرات نسبت به یک نقطه مرجع (Reference Point) ارزیابی می‌کنند، نه بر اساس مقدار مطلق آن. این نقطه مرجع معمولاً وضعیت فعلی یا انتظارات فرد است. به عبارت دیگر، مهم نیست که چه مقدار به دست می‌آوریم یا از دست می‌دهیم، بلکه مهم است که این تغییر نسبت به وضعیتی که در آن قرار داریم چگونه باشد. این تابع ارزش، در حوزه کسب (Gain) مقعر (Concave) و در حوزه ضرر (Loss) محدب (Convex) است. این به این معنی است که افراد از دست دادن یک مقدار مشخص، بیشتر از لذت بردن از به دست آوردن همان مقدار ناراحت می‌شوند. این پدیده به عنوان نفرت از ضرر (Loss Aversion) شناخته می‌شود.
• حساسیت کاهشی (Diminishing Sensitivity): حساسیت افراد به تغییرات مقدار، با افزایش فاصله از نقطه مرجع کاهش می‌یابد. به عبارت دیگر، تفاوت بین ۱۰۰ و ۱۱۰ واحد، بیشتر از تفاوت بین ۱۰۰۰ و ۱۰۱۰ واحد برای افراد اهمیت دارد.
• وزن‌دهی احتمال‌ها (Weighting Function): افراد احتمال‌ها را به صورت غیرخطی وزن‌دهی می‌کنند. به عبارت دیگر، آن‌ها به احتمال‌های کم، وزن بیشتری می‌دهند و به احتمال‌های بالا، وزن کمتری. این موضوع می‌تواند منجر به رفتارهای ریسک‌پذیرانه در مواجهه با احتمال‌های کم و رفتارهای ریسک‌گریزانه در مواجهه با احتمال‌های بالا شود.
• تاثیر قاب‌بندی (Framing Effects): نحوه ارائه اطلاعات (قاب‌بندی) می‌تواند بر تصمیم‌گیری افراد تأثیر بگذارد. به عنوان مثال، یک محصولی که به عنوان "۹۰٪ بدون چربی" معرفی می‌شود، جذاب‌تر از همان محصولی است که به عنوان "۱۰٪ چربی" معرفی می‌شود، حتی اگر هر دو عبارت به یک معنی باشند.

مقایسه با نظریه انتظار (Expected Utility Theory)

نظریه انتظار (Expected Utility Theory) یک مدل سنتی در اقتصاد است که بر مبنای عقلانیت کامل و حداکثرسازی مطلوبیت (Utility) استوار است. طبق این نظریه، افراد قبل از تصمیم‌گیری، تمام نتایج ممکن را ارزیابی می‌کنند، احتمال وقوع هر نتیجه را تخمین می‌زنند و سپس مطلوبیت هر نتیجه را در احتمال وقوع آن ضرب می‌کنند. در نهایت، فرد گزینه ای را انتخاب می‌کند که مجموع مطلوبیت‌های وزنی آن بیشترین مقدار را داشته باشد.

نظریه چشم‌انداز در تضاد با نظریه انتظار است. در حالی که نظریه انتظار بر مبنای ارزش مطلق نتایج و احتمال‌های واقعی استوار است، نظریه چشم‌انداز بر مبنای تغییرات نسبت به نقطه مرجع، حساسیت کاهشی و وزن‌دهی احتمال‌ها استوار است. به همین دلیل، نظریه چشم‌انداز می‌تواند رفتارهای غیرمنطقی و مغایر با پیش‌بینی‌های نظریه انتظار را توضیح دهد.

مقایسه نظریه چشم‌انداز و نظریه انتظار

ویژگی	نظریه انتظار	نظریه چشم‌انداز
مبنای ارزش‌گذاری	ارزش مطلق نتایج	تغییرات نسبت به نقطه مرجع
شکل تابع ارزش	خطی	مقعر در حوزه کسب، محدب در حوزه ضرر
حساسیت به تغییرات	ثابت	کاهشی
وزن‌دهی احتمال‌ها	خطی	غیرخطی
عقلانیت	کامل	محدود

کاربردهای نظریه چشم‌انداز

نظریه چشم‌انداز کاربردهای گسترده‌ای در حوزه‌های مختلف دارد. در ادامه به برخی از مهم‌ترین کاربردهای آن اشاره می‌شود:

• بازارهای مالی (Financial Markets): نظریه چشم‌انداز می‌تواند رفتارهای سرمایه‌گذاران در بازارهای مالی را توضیح دهد. به عنوان مثال، اثر گردهمایی (Disposition Effect) که تمایل سرمایه‌گذاران به فروش سهام سودآور و نگه داشتن سهام زیان‌ده است، با استفاده از نظریه چشم‌انداز قابل توضیح است.
• بازاریابی (Marketing): بازاریابان می‌توانند از اصول نظریه چشم‌انداز برای طراحی کمپین‌های تبلیغاتی مؤثرتر استفاده کنند. به عنوان مثال، قاب‌بندی محصولات به گونه‌ای که بر سودهای احتمالی تأکید شود، می‌تواند جذابیت آن‌ها را افزایش دهد.
• سیاست‌گذاری عمومی (Public Policy): نظریه چشم‌انداز می‌تواند به سیاست‌گذاران کمک کند تا سیاست‌های مؤثرتری را طراحی کنند. به عنوان مثال، نحوه ارائه اطلاعات در مورد مالیات‌ها می‌تواند بر رفتار مالیاتی افراد تأثیر بگذارد.
• مذاکره (Negotiation): نظریه چشم‌انداز می‌تواند به مذاکره‌کنندگان کمک کند تا استراتژی‌های بهتری را اتخاذ کنند. به عنوان مثال، تأکید بر ضررهای احتمالی عدم توافق می‌تواند طرف مقابل را به پذیرش شرایط مذاکره ترغیب کند.

تاثیرات روانشناختی در تصمیم‌گیری

نظریه چشم‌انداز ارتباط تنگاتنگی با سایر مفاهیم روانشناختی در حوزه تصمیم‌گیری دارد. برخی از این مفاهیم عبارتند از:

• سوگیری تایید (Confirmation Bias): تمایل افراد به جستجوی اطلاعاتی که باورهای موجود آن‌ها را تأیید می‌کنند و نادیده گرفتن اطلاعاتی که با آن‌ها در تضاد هستند.
• اثر لنگر (Anchoring Effect): تمایل افراد به تکیه بیش از حد بر اولین اطلاعاتی که دریافت می‌کنند (لنگر) و تنظیم سایر قضاوت‌ها بر اساس آن.
• اعتماد بیش از حد (Overconfidence): تمایل افراد به ارزیابی بیش از حد توانایی‌ها و دقت پیش‌بینی‌های خود.
• اثر هاله (Halo Effect): تمایل افراد به تعمیم‌دادن یک ویژگی مثبت یا منفی از یک فرد یا محصول به سایر ویژگی‌های آن.

استراتژی‌های معاملاتی بر اساس نظریه چشم‌انداز

نظریه چشم‌انداز می‌تواند مبنایی برای طراحی استراتژی‌های معاملاتی در بازارهای مالی باشد. در ادامه به برخی از این استراتژی‌ها اشاره می‌شود:

• استفاده از نقاط مرجع (Reference Points): شناسایی نقاط مرجع مهم برای سرمایه‌گذاران و معامله‌گران می‌تواند به آن‌ها کمک کند تا واکنش‌های آن‌ها را به تغییرات قیمت پیش‌بینی کنند.
• مدیریت ضرر و سود (Loss Aversion): با توجه به نفرت از ضرر، سرمایه‌گذاران می‌توانند با تعیین حد ضرر (Stop-Loss) و حد سود (Take-Profit) مناسب، از زیان‌های بزرگ جلوگیری کنند و سودهای خود را محقق کنند.
• استفاده از قاب‌بندی (Framing Effects): معامله‌گران می‌توانند با قاب‌بندی مناسب اطلاعات، بر تصمیمات خود تأثیر بگذارند. به عنوان مثال، تمرکز بر سودهای احتمالی می‌تواند آن‌ها را به ریسک‌پذیری بیشتر ترغیب کند.

تحلیل تکنیکال و نظریه چشم‌انداز

تحلیل تکنیکال (Technical Analysis) مجموعه‌ای از روش‌ها و ابزارها است که برای پیش‌بینی روند قیمت‌ها در بازارهای مالی استفاده می‌شود. نظریه چشم‌انداز می‌تواند به درک بهتر رفتارهای معامله‌گران و تأثیر آن‌ها بر نمودارهای قیمت کمک کند. به عنوان مثال، الگوهای نموداری مانند سر و شانه (Head and Shoulders) و دابل تاپ (Double Top) می‌توانند نشان‌دهنده تغییر در احساسات معامله‌گران و نقاط مرجع آن‌ها باشند.

تحلیل حجم معاملات و نظریه چشم‌انداز

تحلیل حجم معاملات (Volume Analysis) به بررسی حجم معاملات در یک دوره زمانی مشخص می‌پردازد. نظریه چشم‌انداز می‌تواند به درک بهتر رابطه بین حجم معاملات و تغییرات قیمت کمک کند. به عنوان مثال، افزایش حجم معاملات در هنگام شکست یک سطح مقاومت یا حمایت می‌تواند نشان‌دهنده افزایش اطمینان معامله‌گران و تغییر در نقاط مرجع آن‌ها باشد.

استراتژی‌های مرتبط

• استراتژی میانگین متحرک (Moving Average Strategy)
• استراتژی RSI (Relative Strength Index Strategy)
• استراتژی MACD (Moving Average Convergence Divergence Strategy)
• استراتژی Bollinger Bands (Bollinger Bands Strategy)
• استراتژی Fibonacci Retracement (Fibonacci Retracement Strategy)
• استراتژی Elliott Wave (Elliott Wave Strategy)
• استراتژی Ichimoku Cloud (Ichimoku Cloud Strategy)
• استراتژی Price Action (Price Action Strategy)
• استراتژی Breakout (Breakout Strategy)
• استراتژی Reversal (Reversal Strategy)
• استراتژی Scalping (Scalping Strategy)
• استراتژی Day Trading (Day Trading Strategy)
• استراتژی Swing Trading (Swing Trading Strategy)
• استراتژی Position Trading (Position Trading Strategy)
• استراتژی Momentum Trading (Momentum Trading Strategy)

محدودیت‌ها و انتقادات

نظریه چشم‌انداز با وجود موفقیت‌های زیادی که داشته است، با برخی محدودیت‌ها و انتقادات نیز مواجه است. برخی از این انتقادات عبارتند از:

• پیچیدگی (Complexity): نظریه چشم‌انداز یک مدل پیچیده است که درک و استفاده از آن دشوار است.
• عدم قطعیت در تعیین نقطه مرجع (Reference Point): تعیین دقیق نقطه مرجع برای افراد مختلف می‌تواند دشوار باشد.
• تأثیر عوامل فرهنگی (Cultural Factors): نظریه چشم‌انداز ممکن است در فرهنگ‌های مختلف به طور متفاوتی عمل کند.
• عدم قابلیت پیش‌بینی دقیق (Limited Predictive Power): نظریه چشم‌انداز نمی‌تواند رفتارهای افراد را به طور دقیق پیش‌بینی کند.

نتیجه‌گیری

نظریه چشم‌انداز یک نظریه مهم و تأثیرگذار در حوزه اقتصاد رفتاری است که می‌تواند به درک بهتر نحوه تصمیم‌گیری افراد در شرایط عدم قطعیت و ریسک کمک کند. این نظریه کاربردهای گسترده‌ای در حوزه‌های مختلف از جمله بازارهای مالی، بازاریابی و سیاست‌گذاری عمومی دارد. با وجود برخی محدودیت‌ها و انتقادات، نظریه چشم‌انداز همچنان یکی از بهترین مدل‌ها برای توضیح رفتارهای واقعی افراد در دنیای واقعی است. درک این نظریه می‌تواند به سرمایه‌گذاران، معامله‌گران و سایر تصمیم‌گیرندگان کمک کند تا تصمیمات بهتری اتخاذ کنند و از اشتباهات رایج اجتناب کنند.

اقتصاد رفتاری نظریه بازی‌ها مدل‌سازی ریاضی تصمیم‌گیری روانشناسی مالی ریسک عدم قطعیت بازار بورس سرمایه‌گذاری تحلیل بنیادی مدیریت پورتفوی سود و زیان شاخص‌های مالی ارزش فعلی ارزش آتی نرخ بهره تورم بازده سرمایه‌گذاری تنوع‌بخشی

شروع معاملات الآن

ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان