فروش اختیار فروش (Covered Put)

مقدمه

فروش اختیار فروش (Covered Put) یک استراتژی معاملاتی در بازار گزینه است که به منظور کسب درآمد از سهامی که قصد نگهداری آن را دارید، به کار می‌رود. این استراتژی برای سرمایه‌گذارانی مناسب است که دیدگاه خنثی یا کمی صعودی نسبت به سهام مورد نظر دارند و انتظار کاهش قیمت آن را ندارند. در این استراتژی، شما در ازای دریافت پریمیوم، متعهد می‌شوید در صورت کاهش قیمت سهم به زیر یک سطح مشخص (قیمت اعمال)، آن را از خریدار اختیار فروش خریداری کنید.

درک مفاهیم پایه

برای درک کامل استراتژی Covered Put، ابتدا باید با مفاهیم پایه گزینه‌ها آشنا شوید:

**اختیار فروش (Put Option):** حق (و نه تعهد) برای فروش یک دارایی (مانند سهام) با قیمت مشخص (قیمت اعمال) تا تاریخ انقضا.
**قیمت اعمال (Strike Price):** قیمتی که اختیار فروش در آن اعمال می‌شود.
**پریمیوم (Premium):** مبلغی که خریدار اختیار فروش به فروشنده آن پرداخت می‌کند.
**تاریخ انقضا (Expiration Date):** تاریخی که اختیار فروش منقضی می‌شود.
**سهام پایه (Underlying Stock):** سهامی که اختیار فروش بر روی آن صادر شده است.

نحوه عملکرد Covered Put

در استراتژی Covered Put، شما سهامی را که در اختیار دارید (یا قصد خرید آن را دارید) و همزمان یک اختیار فروش با قیمت اعمال پایین‌تر از قیمت فعلی سهام می‌فروشید. به عبارت دیگر، شما متعهد می‌شوید اگر قیمت سهام به زیر قیمت اعمال برسد، آن را از خریدار اختیار فروش خریداری کنید.

مثال: فرض کنید سهام شرکت الف در حال حاضر با قیمت 100 تومان معامله می‌شود. شما 100 سهم از این شرکت را در اختیار دارید و یک اختیار فروش با قیمت اعمال 95 تومان و تاریخ انقضا یک ماه آینده می‌فروشید. در ازای این کار، 2 تومان به عنوان پریمیوم دریافت می‌کنید.

**سناریو 1: قیمت سهام در تاریخ انقضا بالاتر از 95 تومان باشد.** در این حالت، اختیار فروش اعمال نمی‌شود و شما پریمیوم 2 تومان را به عنوان سود نگه می‌دارید.
**سناریو 2: قیمت سهام در تاریخ انقضا پایین‌تر از 95 تومان باشد.** در این حالت، خریدار اختیار فروش حق دارد سهام شما را به قیمت 95 تومان خریداری کند. شما مجبورید سهام خود را به قیمت 95 تومان بفروشید، در حالی که قیمت بازار ممکن است پایین‌تر باشد. با این حال، شما پریمیوم 2 تومان را نیز دریافت کرده‌اید که بخشی از زیان شما را جبران می‌کند.

مزایا و معایب Covered Put

مانند هر استراتژی معاملاتی دیگری، Covered Put نیز دارای مزایا و معایبی است:

- مزایا:**

**کسب درآمد:** دریافت پریمیوم به شما امکان می‌دهد تا از سهامی که در حال حاضر در اختیار دارید، درآمد کسب کنید.
**کاهش قیمت تمام شده:** اگر اختیار فروش اعمال شود، شما سهام را با قیمت اعمال خریداری می‌کنید که ممکن است پایین‌تر از قیمت بازار باشد. این امر باعث کاهش قیمت تمام شده سهام شما می‌شود.
**استراتژی محافظه‌کارانه:** Covered Put یک استراتژی نسبتاً محافظه‌کارانه است، زیرا شما از قبل سهام را در اختیار دارید و تنها در صورت کاهش قیمت مجبور به خرید آن می‌شوید.
**مناسب برای سهام با نوسان کم:** این استراتژی برای سهامی که نوسان قیمتی کمی دارند، مناسب‌تر است.

- معایب:**

**محدودیت سود:** سود شما در این استراتژی محدود به مبلغ پریمیوم دریافتی است.
**خطر کاهش قیمت:** اگر قیمت سهام به شدت کاهش یابد، شما مجبور به خرید سهام با قیمت اعمال می‌شوید که ممکن است زیان‌ده باشد.
**از دست دادن سود احتمالی:** اگر قیمت سهام به شدت افزایش یابد، شما از سود احتمالی ناشی از افزایش قیمت محروم می‌شوید.
**نیاز به سرمایه:** برای اجرای این استراتژی، شما باید سرمایه کافی برای خرید سهام داشته باشید.

چه زمانی از Covered Put استفاده کنیم؟

استراتژی Covered Put برای شرایط زیر مناسب است:

**دیدگاه خنثی یا کمی صعودی:** اگر انتظار ندارید قیمت سهام به شدت کاهش یابد، Covered Put می‌تواند یک استراتژی مناسب باشد.
**سهامی که قصد نگهداری آن را دارید:** اگر قصد نگهداری سهام را در بلندمدت دارید، Covered Put می‌تواند به شما کمک کند تا از سهام خود درآمد کسب کنید.
**بازار با نوسان کم:** در بازاری که نوسان قیمتی کمی دارد، Covered Put می‌تواند یک استراتژی سودآور باشد.
**کاهش ریسک:** اگر می‌خواهید ریسک سرمایه‌گذاری خود را کاهش دهید، Covered Put می‌تواند به شما کمک کند.

انتخاب قیمت اعمال و تاریخ انقضا

انتخاب قیمت اعمال و تاریخ انقضا از اهمیت بالایی برخوردار است.

**قیمت اعمال:** قیمت اعمال معمولاً پایین‌تر از قیمت فعلی سهام انتخاب می‌شود. هرچه قیمت اعمال پایین‌تر باشد، پریمیوم دریافتی کمتر است، اما احتمال اعمال اختیار فروش نیز کاهش می‌یابد.
**تاریخ انقضا:** تاریخ انقضا معمولاً کوتاه‌مدت انتخاب می‌شود. هرچه تاریخ انقضا کوتاه‌تر باشد، پریمیوم دریافتی کمتر است، اما زمان کمتری برای تغییر قیمت سهام وجود دارد.

مدیریت ریسک در Covered Put

مدیریت ریسک در هر استراتژی معاملاتی از اهمیت بالایی برخوردار است. در استراتژی Covered Put، می‌توانید از روش‌های زیر برای مدیریت ریسک استفاده کنید:

**تعیین حد ضرر:** اگر قیمت سهام به زیر یک سطح مشخص کاهش یابد، اختیار فروش را ببندید و زیان خود را محدود کنید.
**انتخاب قیمت اعمال مناسب:** قیمت اعمال را با توجه به تحمل ریسک خود انتخاب کنید.
**تنظیم اندازه موقعیت:** اندازه موقعیت خود را با توجه به سرمایه خود تنظیم کنید.
**تنوع‌بخشی:** سرمایه خود را در سهام مختلف سرمایه‌گذاری کنید تا ریسک خود را کاهش دهید.
**استفاده از تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی:** برای پیش‌بینی روند قیمت سهام از تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی استفاده کنید.

تفاوت Covered Put با سایر استراتژی‌های اختیاری

Covered Put تنها یکی از استراتژی‌های معاملاتی با استفاده از گزینه‌ها است. در اینجا تفاوت‌های آن با برخی دیگر از استراتژی‌ها آورده شده است:

**فروش اختیار خرید (Covered Call):** در این استراتژی، شما سهامی را که در اختیار دارید و همزمان یک اختیار خرید با قیمت اعمال بالاتر از قیمت فعلی سهام می‌فروشید. هدف از این استراتژی کسب درآمد از پریمیوم و محدود کردن سود احتمالی است. Covered Call
**خرید اختیار خرید (Long Call):** در این استراتژی، شما یک اختیار خرید خریداری می‌کنید. هدف از این استراتژی کسب سود از افزایش قیمت سهام است. Long Call
**خرید اختیار فروش (Long Put):** در این استراتژی، شما یک اختیار فروش خریداری می‌کنید. هدف از این استراتژی کسب سود از کاهش قیمت سهام است. Long Put
**استرادل (Straddle):** در این استراتژی، شما هم یک اختیار خرید و هم یک اختیار فروش با قیمت اعمال و تاریخ انقضا یکسان خریداری می‌کنید. هدف از این استراتژی کسب سود از نوسان شدید قیمت سهام است. استرادل
**خفاش (Butterfly):** این استراتژی شامل خرید و فروش چند اختیار خرید و فروش با قیمت‌های اعمال مختلف است. هدف از این استراتژی کسب سود از ثبات قیمت سهام است. خفاش

منابع بیشتر

نتیجه‌گیری

فروش اختیار فروش (Covered Put) یک استراتژی معاملاتی مناسب برای سرمایه‌گذارانی است که دیدگاه خنثی یا کمی صعودی نسبت به سهام مورد نظر دارند و قصد نگهداری آن را در بلندمدت دارند. با درک مفاهیم پایه و مدیریت ریسک، می‌توانید از این استراتژی برای کسب درآمد و کاهش ریسک سرمایه‌گذاری خود استفاده کنید.

شروع معاملات الآن

ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان