سفته‌بازی صعودی
سفته‌بازی صعودی
سفته‌بازی صعودی (Bull Call Spread) یک استراتژی گزینه است که برای کسب سود از افزایش محدود قیمت یک دارایی پایه استفاده می‌شود. این استراتژی شامل خرید یک گزینه خرید (Call Option) و فروش یک گزینه خرید دیگر با قیمت اعمال بالاتر است. این استراتژی به ویژه برای سرمایه‌گذارانی مناسب است که انتظار افزایش قیمت دارایی پایه را دارند، اما می‌خواهند ریسک و هزینه خود را محدود کنند.
مبانی سفته‌بازی صعودی
در سفته‌بازی صعودی، یک سرمایه‌گذار دو گزینه خرید را معامله می‌کند:
- خرید گزینه خرید با قیمت اعمال پایین‌تر (Long Call): این گزینه به سرمایه‌گذار حق می‌دهد (اما اجباری نمی‌کند) دارایی پایه را در تاریخ انقضا یا قبل از آن با قیمت اعمال پایین‌تر خریداری کند.
- فروش گزینه خرید با قیمت اعمال بالاتر (Short Call): این گزینه به سرمایه‌گذار تعهد می‌دهد که در صورت درخواست خریدار، دارایی پایه را در تاریخ انقضا یا قبل از آن با قیمت اعمال بالاتر بفروشد.
هدف از این استراتژی، کسب سود از تفاوت بین قیمت‌های پرداختی و دریافتی برای این دو گزینه است. حداکثر سود در این استراتژی محدود است، اما ریسک آن نیز نسبت به خرید مستقیم دارایی پایه یا خرید یک گزینه خرید ساده، کمتر است.
نحوه عملکرد سفته‌بازی صعودی
برای درک بهتر نحوه عملکرد این استراتژی، یک مثال را در نظر بگیرید:
فرض کنید سهام شرکت الف در حال حاضر با قیمت 100 دلار معامله می‌شود. شما انتظار دارید قیمت این سهام در آینده افزایش یابد. شما تصمیم می‌گیرید یک سفته‌بازی صعودی را با استفاده از گزینه‌های زیر اجرا کنید:
- خرید یک گزینه خرید با قیمت اعمال 100 دلار و تاریخ انقضا یک ماه آینده به قیمت 5 دلار.
- فروش یک گزینه خرید با قیمت اعمال 110 دلار و تاریخ انقضا یک ماه آینده به قیمت 2 دلار.
در این حالت، هزینه خالص شما (هزینه خرید گزینه منهای درآمد حاصل از فروش گزینه) برابر با 3 دلار است.
حال، سه سناریو ممکن را بررسی می‌کنیم:
1. قیمت سهام در تاریخ انقضا کمتر از 100 دلار باشد: در این حالت، هر دو گزینه بی‌ارزش می‌شوند. شما 3 دلار هزینه کرده‌اید و این مبلغ را از دست می‌دهید. 2. قیمت سهام در تاریخ انقضا بین 100 دلار و 110 دلار باشد: در این حالت، گزینه خرید با قیمت اعمال 100 دلار شما در سود است، اما گزینه خرید با قیمت اعمال 110 دلار شما ضرر می‌کند. سود و ضرر این دو گزینه یکدیگر را خنثی می‌کنند و شما حداکثر سود خود را کسب می‌کنید که برابر با 7 دلار (تفاوت بین قیمت‌های اعمال منهای هزینه خالص) است. 3. قیمت سهام در تاریخ انقضا بیشتر از 110 دلار باشد: در این حالت، گزینه خرید با قیمت اعمال 100 دلار شما سود زیادی کسب می‌کند، اما شما مجبورید سهام را به قیمت 110 دلار بفروشید، در حالی که قیمت بازار بالاتر است. حداکثر سود شما محدود به 7 دلار است، زیرا سود حاصل از گزینه خرید با قیمت اعمال 100 دلار، با ضرر ناشی از تعهد فروش سهام در قیمت 110 دلار خنثی می‌شود.
مزایا و معایب سفته‌بازی صعودی
مزایا:
- محدود کردن ریسک: حداکثر ضرر در این استراتژی محدود به هزینه خالص (حق بیمه پرداختی منهای حق بیمه دریافتی) است.
- کاهش هزینه: هزینه اجرای این استراتژی معمولاً کمتر از خرید مستقیم دارایی پایه یا خرید یک گزینه خرید ساده است.
- مناسب برای دیدگاه‌های صعودی ملایم: این استراتژی برای سرمایه‌گذارانی مناسب است که انتظار افزایش قیمت دارایی پایه را دارند، اما نمی‌خواهند ریسک زیادی را متحمل شوند.
معایب:
- محدود کردن سود: حداکثر سود در این استراتژی محدود است و نمی‌توان از افزایش بیش از حد قیمت دارایی پایه سود برد.
- نیاز به پیش‌بینی دقیق: برای کسب سود از این استراتژی، لازم است که بتوانید جهت حرکت قیمت دارایی پایه را به درستی پیش‌بینی کنید.
- پیچیدگی: این استراتژی نسبت به خرید مستقیم دارایی پایه یا خرید یک گزینه خرید ساده، پیچیده‌تر است.
عوامل موثر بر سودآوری سفته‌بازی صعودی
- قیمت دارایی پایه: مهم‌ترین عامل موثر بر سودآوری این استراتژی، قیمت دارایی پایه در تاریخ انقضا است.
- قیمت اعمال گزینه‌ها: انتخاب مناسب قیمت‌های اعمال گزینه‌ها، نقش مهمی در تعیین حداکثر سود و حداکثر ضرر این استراتژی دارد.
- تاریخ انقضا: تاریخ انقضا گزینه‌ها نیز بر سودآوری این استراتژی تاثیرگذار است.
- نوسانات ضمنی (Implied Volatility): نوسانات ضمنی گزینه‌ها نیز می‌تواند بر قیمت گزینه‌ها و در نتیجه بر سودآوری این استراتژی تاثیر بگذارد.
کاربردهای سفته‌بازی صعودی
- کسب سود از افزایش محدود قیمت: این استراتژی برای سرمایه‌گذارانی مناسب است که انتظار افزایش قیمت دارایی پایه را دارند، اما نمی‌خواهند ریسک زیادی را متحمل شوند.
- کاهش هزینه خرید دارایی پایه: با استفاده از این استراتژی، می‌توان هزینه خرید دارایی پایه را کاهش داد.
- پوشش ریسک: این استراتژی می‌تواند برای پوشش ریسک سرمایه‌گذاری‌های دیگر استفاده شود.
تفاوت سفته‌بازی صعودی با سایر استراتژی‌های گزینه
| استراتژی | شرح | ریسک | سود | |---|---|---|---| | خرید گزینه خرید (Long Call) | خرید یک گزینه خرید | نامحدود | نامحدود | | فروش گزینه خرید (Short Call) | فروش یک گزینه خرید | نامحدود | محدود | | سفته‌بازی صعودی (Bull Call Spread) | خرید یک گزینه خرید و فروش یک گزینه خرید با قیمت اعمال بالاتر | محدود | محدود | | سفته‌بازی نزولی (Bear Put Spread) | خرید یک گزینه فروش و فروش یک گزینه فروش با قیمت اعمال پایین‌تر | محدود | محدود | | استرادل (Straddle) | خرید یک گزینه خرید و یک گزینه فروش با قیمت اعمال و تاریخ انقضا یکسان | نامحدود | نامحدود | | خفاش (Butterfly) | ترکیبی از خرید و فروش گزینه‌ها با قیمت‌های اعمال مختلف | محدود | محدود |
مدیریت ریسک در سفته‌بازی صعودی
- تعیین حداکثر ضرر: قبل از اجرای این استراتژی، باید حداکثر ضرر قابل قبول خود را تعیین کنید.
- استفاده از دستورات توقف ضرر (Stop-Loss Orders): برای محدود کردن ضرر، می‌توانید از دستورات توقف ضرر استفاده کنید.
- تنوع‌سازی سبد سرمایه‌گذاری: با تنوع‌سازی سبد سرمایه‌گذاری خود، می‌توانید ریسک کلی سرمایه‌گذاری خود را کاهش دهید.
- نظارت مستمر بر بازار: باید به طور مستمر بر بازار و قیمت دارایی پایه نظارت داشته باشید.
نکات تکمیلی
- قبل از اجرای این استراتژی، باید به طور کامل با مفاهیم و اصول مربوط به گزینه‌ها آشنا شوید.
- این استراتژی برای سرمایه‌گذاران مبتدی توصیه نمی‌شود.
- همیشه قبل از سرمایه‌گذاری، با یک مشاور مالی مشورت کنید.
پیوندها به موضوعات مرتبط
- گزینه
- گزینه خرید (Call Option)
- گزینه فروش (Put Option)
- قیمت اعمال
- تاریخ انقضا
- نوسانات ضمنی
- تحلیل تکنیکال
- تحلیل بنیادی
- مدیریت ریسک
- استراتژی‌های سفته‌بازی با گزینه
- سفته‌بازی نزولی (Bear Put Spread)
- استرادل (Straddle)
- خفاش (Butterfly)
- اندیکاتورهای تکنیکال
- حجم معاملات
- میانگین متحرک
- RSI (شاخص قدرت نسبی)
- MACD (میانگین متحرک همگرایی واگرایی)
- باند بولینگر
- الگوهای کندل استیک
- تحلیل حجم معاملات
- نسبت قیمت به سود (P/E Ratio)
- بازده سرمایه (Return on Investment)
شروع معاملات الآن
ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)
به جامعه ما بپیوندید
در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان
