استراتژی احاطه در اختیار معامله
استراتژی احاطه در اختیار معامله
مقدمه
استراتژی احاطه (Straddle) یکی از رایج‌ترین و در عین حال قدرتمندترین استراتژی‌های اختیار معامله است که برای زمانی مناسب است که معامله‌گر انتظار دارد نوسانات قابل توجهی در قیمت یک دارایی پایه رخ دهد، اما نمی‌داند که این حرکت در کدام جهت خواهد بود. این استراتژی شامل خرید همزمان یک اختیار خرید (Call Option) و یک اختیار فروش (Put Option) با یک قیمت اعمال (Strike Price) و تاریخ انقضای یکسان بر روی یک دارایی پایه است.
اصول استراتژی احاطه
در استراتژی احاطه، معامله‌گر به دنبال کسب سود از نوسانات شدید قیمت دارایی پایه است. فرقی نمی‌کند قیمت به سمت بالا یا پایین حرکت کند، تا زمانی که دامنه این حرکت از مجموع پرمیوم‌های پرداختی برای خرید دو اختیار بیشتر باشد، معامله‌گر سود خواهد کرد.
- قیمت اعمال (Strike Price): قیمتی که در آن اختیار معامله‌گر حق خرید (در اختیار خرید) یا فروش (در اختیار فروش) دارایی پایه را دارد.
- تاریخ انقضا (Expiration Date): تاریخی که اختیار معامله از بین می‌رود و دیگر قابل استفاده نیست.
- پرمیوم (Premium): مبلغی که معامله‌گر برای خرید اختیار پرداخت می‌کند.
- نقطه سر به سر (Break-Even Point): قیمتی که در آن معامله‌گر نه سود می‌کند و نه ضرر. در استراتژی احاطه، دو نقطه سر به سر وجود دارد:
* نقطه سر به سر بالایی: قیمت اعمال + پرمیوم پرداختی برای اختیار خرید * نقطه سر به سر پایینی: قیمت اعمال - پرمیوم پرداختی برای اختیار فروش
انواع استراتژی احاطه
دو نوع اصلی استراتژی احاطه وجود دارد:
- احاطه بلند (Long Straddle): این رایج‌ترین نوع استراتژی احاطه است که در آن معامله‌گر هم یک اختیار خرید و هم یک اختیار فروش را می‌خرد. این استراتژی برای زمانی مناسب است که معامله‌گر انتظار دارد نوسانات قابل توجهی در قیمت دارایی پایه رخ دهد، اما نمی‌داند که این حرکت در کدام جهت خواهد بود.
- احاطه کوتاه (Short Straddle): در این استراتژی، معامله‌گر هم یک اختیار خرید و هم یک اختیار فروش را می‌فروشد. این استراتژی برای زمانی مناسب است که معامله‌گر انتظار دارد قیمت دارایی پایه نسبتاً ثابت بماند و نوسانات کمی وجود داشته باشد. این استراتژی ریسک بسیار بالایی دارد زیرا سود بالقوه محدود است در حالی که ضرر بالقوه نامحدود است.
نحوه کارکرد استراتژی احاطه بلند
فرض کنید قیمت فعلی سهام شرکت الف 100 دلار است. شما انتظار دارید که سهام این شرکت در آینده نوسانات قابل توجهی داشته باشد، اما نمی‌دانید که این حرکت در کدام جهت خواهد بود. شما تصمیم می‌گیرید یک استراتژی احاطه بلند اجرا کنید.
- شما یک اختیار خرید با قیمت اعمال 100 دلار و تاریخ انقضای یک ماه آینده می‌خرید، به مبلغ پرمیوم 5 دلار.
- شما یک اختیار فروش با قیمت اعمال 100 دلار و تاریخ انقضای یک ماه آینده می‌خرید، به مبلغ پرمیوم 5 دلار.
هزینه کل این استراتژی 10 دلار (5 دلار + 5 دلار) است.
حالا سناریوهای مختلف را بررسی می‌کنیم:
- سناریو 1: قیمت سهام به 120 دلار می‌رسد. در این حالت، اختیار خرید شما سودآور می‌شود (120 دلار - 100 دلار - 5 دلار = 15 دلار سود) و اختیار فروش شما بی‌ارزش می‌شود. سود کلی شما 15 دلار منهای هزینه اولیه 10 دلار، برابر با 5 دلار است.
- سناریو 2: قیمت سهام به 80 دلار می‌رسد. در این حالت، اختیار فروش شما سودآور می‌شود (100 دلار - 80 دلار - 5 دلار = 15 دلار سود) و اختیار خرید شما بی‌ارزش می‌شود. سود کلی شما 15 دلار منهای هزینه اولیه 10 دلار، برابر با 5 دلار است.
- سناریو 3: قیمت سهام در قیمت 100 دلار ثابت می‌ماند. در این حالت، هر دو اختیار شما بی‌ارزش می‌شوند و شما کل پرمیوم پرداختی (10 دلار) را از دست می‌دهید.
نحوه کارکرد استراتژی احاطه کوتاه
فرض کنید قیمت فعلی سهام شرکت ب 50 دلار است. شما انتظار دارید که قیمت این سهام در آینده نسبتاً ثابت بماند و نوسانات کمی وجود داشته باشد. شما تصمیم می‌گیرید یک استراتژی احاطه کوتاه اجرا کنید.
- شما یک اختیار خرید با قیمت اعمال 50 دلار و تاریخ انقضای یک ماه آینده می‌فروشید، به مبلغ پرمیوم 2 دلار.
- شما یک اختیار فروش با قیمت اعمال 50 دلار و تاریخ انقضای یک ماه آینده می‌فروشید، به مبلغ پرمیوم 2 دلار.
درآمد کل این استراتژی 4 دلار (2 دلار + 2 دلار) است.
حالا سناریوهای مختلف را بررسی می‌کنیم:
- سناریو 1: قیمت سهام به 60 دلار می‌رسد. در این حالت، اختیار خرید شما اعمال می‌شود و شما مجبور به فروش سهام به قیمت 50 دلار هستید، در حالی که قیمت بازار 60 دلار است. ضرر شما 10 دلار (60 دلار - 50 دلار) منهای پرمیوم دریافتی 2 دلار، برابر با 8 دلار است. اختیار فروش شما بی‌ارزش می‌شود.
- سناریو 2: قیمت سهام به 40 دلار می‌رسد. در این حالت، اختیار فروش شما اعمال می‌شود و شما مجبور به خرید سهام به قیمت 50 دلار هستید، در حالی که قیمت بازار 40 دلار است. ضرر شما 10 دلار (50 دلار - 40 دلار) منهای پرمیوم دریافتی 2 دلار، برابر با 8 دلار است. اختیار خرید شما بی‌ارزش می‌شود.
- سناریو 3: قیمت سهام در قیمت 50 دلار ثابت می‌ماند. در این حالت، هر دو اختیار شما بی‌ارزش می‌شوند و شما کل پرمیوم دریافتی (4 دلار) را به عنوان سود نگه می‌دارید.
مزایا و معایب استراتژی احاطه
| مزایا | |
| کسب سود در هر دو جهت حرکت قیمت | |
| مناسب برای زمانی که انتظار نوسانات شدید وجود دارد | |
| سادگی در اجرا | |
| محدودیت ضرر مشخص (در احاطه بلند) |
نکات مهم در اجرای استراتژی احاطه
- انتخاب قیمت اعمال (Strike Price): قیمت اعمال را با توجه به سطح نوسانات مورد انتظار و ریسک‌پذیری خود انتخاب کنید.
- انتخاب تاریخ انقضا (Expiration Date): تاریخ انقضا را با توجه به بازه زمانی مورد انتظار برای وقوع نوسانات انتخاب کنید.
- مدیریت ریسک (Risk Management): قبل از اجرای استراتژی، به دقت ریسک‌های آن را ارزیابی کنید و از ابزارهای مدیریت ریسک مانند تعیین حد ضرر استفاده کنید.
- هزینه‌های معامله (Transaction Costs): هزینه‌های معامله را در محاسبات خود در نظر بگیرید.
کاربردهای استراتژی احاطه
- معامله‌گران نوسانات (Volatility Traders): معامله‌گران نوسانات از این استراتژی برای کسب سود از افزایش یا کاهش نوسانات استفاده می‌کنند.
- معامله‌گران رویدادهای مهم (Event-Driven Traders): معامله‌گران رویدادهای مهم از این استراتژی برای کسب سود از نوسانات ناشی از رویدادهای مهم مانند اعلام نتایج مالی شرکت‌ها یا تصمیمات سیاسی استفاده می‌کنند.
- محافظت از پورتفوی (Portfolio Hedging): این استراتژی می‌تواند برای محافظت از پورتفوی در برابر نوسانات ناگهانی بازار استفاده شود.
استراتژی‌های مرتبط
- استراتژی پروانه (Butterfly Spread): استراتژی پیچیده‌تری که برای کسب سود از ثبات قیمت طراحی شده است.
- استراتژی کالر (Collar): استراتژی ترکیبی که برای محدود کردن ریسک و سود استفاده می‌شود.
- استراتژی خفاش (Bat Spread): استراتژی پیشرفته‌تر با ریسک و پاداش محدود.
- استراتژی کندو (Condor Spread): مشابه استراتژی خفاش، اما با محدودیت‌های بیشتر.
تحلیل تکنیکال و تحلیل حجم معاملات
برای تصمیم‌گیری بهتر در مورد اجرای استراتژی احاطه، استفاده از ابزارهای تحلیل تکنیکال و تحلیل حجم معاملات ضروری است.
- تحلیل تکنیکال (Technical Analysis): استفاده از نمودارها و الگوهای قیمتی برای پیش‌بینی حرکات آتی قیمت.
- تحلیل حجم معاملات (Volume Analysis): بررسی حجم معاملات برای تأیید روندها و شناسایی نقاط برگشت.
- اندیکاتورهای نوسانات (Volatility Indicators): استفاده از اندیکاتورهایی مانند میانگین دامنه واقعی (ATR) و شاخص نوسانات (VIX) برای اندازه‌گیری سطح نوسانات.
- باند بولینگر (Bollinger Bands)]]: ابزاری برای شناسایی سطوح حمایت و مقاومت و ارزیابی نوسانات.
- میانگین متحرک (Moving Average)]]: ابزاری برای هموارسازی داده‌های قیمتی و شناسایی روندها.
منابع بیشتر
- اختیار معامله
- اختیار خرید
- اختیار فروش
- قیمت اعمال
- تاریخ انقضا
- پرمیوم
- نقطه سر به سر
- استراتژی‌های اختیار معامله
- تحلیل تکنیکال
- تحلیل حجم معاملات
- شاخص نوسانات (VIX)
- میانگین دامنه واقعی (ATR)
- باند بولینگر
- استراتژی پروانه (Butterfly Spread)
- استراتژی کالر (Collar)
- استراتژی خفاش (Bat Spread)
- استراتژی کندو (Condor Spread)
نتیجه‌گیری
استراتژی احاطه یک ابزار قدرتمند برای معامله‌گرانی است که انتظار نوسانات قابل توجهی در قیمت یک دارایی پایه دارند. با درک اصول این استراتژی، مزایا و معایب آن، و نکات مهم در اجرای آن، می‌توانید از این استراتژی برای کسب سود از نوسانات بازار استفاده کنید. به خاطر داشته باشید که مدیریت ریسک و استفاده از ابزارهای تحلیل تکنیکال و تحلیل حجم معاملات برای موفقیت در این استراتژی ضروری است.
شروع معاملات الآن
ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)
به جامعه ما بپیوندید
در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان
