استراتژی Condor Spread
استراتژی کندور اسپرد (Condor Spread)
کندور اسپرد یک استراتژی آپشن خنثی است که برای زمانی مناسب است که انتظار دارید قیمت یک دارایی پایه در یک محدوده مشخص باقی بماند. این استراتژی شامل خرید و فروش همزمان چهار قرارداد آپشن با سررسید یکسان و قیمت‌های اعمال مختلف است. کندور اسپرد به دلیل محدود بودن سود و زیان، یک استراتژی نسبتاً کم‌ریسک محسوب می‌شود، اما به دقت در انتخاب قیمت‌های اعمال و زمان‌بندی نیاز دارد.
اصول اولیه کندور اسپرد
کندور اسپرد از ترکیب دو اسپرد دیگر تشکیل شده است: یک بول اسپرد و یک بیر اسپرد. به طور خلاصه، شما یک بول اسپرد را می‌خرید و یک بیر اسپرد را می‌فروشید.
- **بول اسپرد (Bull Spread):** شامل خرید یک آپشن با قیمت اعمال پایین‌تر و فروش یک آپشن با قیمت اعمال بالاتر (با سررسید یکسان) است. این استراتژی زمانی سودآور است که قیمت دارایی پایه افزایش یابد. بول اسپرد
- **بیر اسپرد (Bear Spread):** شامل خرید یک آپشن با قیمت اعمال بالاتر و فروش یک آپشن با قیمت اعمال پایین‌تر (با سررسید یکسان) است. این استراتژی زمانی سودآور است که قیمت دارایی پایه کاهش یابد. بیر اسپرد
کندور اسپرد با ترکیب این دو اسپرد، از هر دو جهت (صعودی و نزولی) سود محدود و ریسک محدودی ایجاد می‌کند.
انواع کندور اسپرد
دو نوع اصلی کندور اسپرد وجود دارد:
- **کندور اسپرد خرید (Long Condor):** در این حالت، شما یک بول اسپرد را می‌خرید و یک بیر اسپرد را می‌فروشید. این استراتژی زمانی به کار می‌رود که انتظار دارید قیمت دارایی پایه در یک محدوده خاص باقی بماند. سود حداکثری در صورتی حاصل می‌شود که قیمت دارایی پایه در زمان سررسید دقیقا برابر با قیمت اعمال میانی باشد.
- **کندور اسپرد فروش (Short Condor):** در این حالت، شما یک بول اسپرد را می‌فروشید و یک بیر اسپرد را می‌خرید. این استراتژی زمانی به کار می‌رود که انتظار دارید قیمت دارایی پایه از محدوده خاصی خارج نشود. سود حداکثری در صورتی حاصل می‌شود که قیمت دارایی پایه در زمان سررسید خارج از محدوده قیمت‌های اعمال باشد.
نحوه ساخت کندور اسپرد خرید (Long Condor)
برای ساخت یک کندور اسپرد خرید، مراحل زیر را دنبال کنید:
1. **انتخاب دارایی پایه:** ابتدا دارایی پایه‌ای را که می‌خواهید روی آن معامله کنید، انتخاب کنید. 2. **انتخاب قیمت‌های اعمال:** چهار قیمت اعمال مختلف را انتخاب کنید: A، B، C و D، به طوری که A < B < C < D. 3. **خرید یک آپشن کال با قیمت اعمال A:** یک قرارداد آپشن کال با قیمت اعمال A خریداری کنید. 4. **فروش یک آپشن کال با قیمت اعمال B:** یک قرارداد آپشن کال با قیمت اعمال B بفروشید. 5. **خرید یک آپشن کال با قیمت اعمال C:** یک قرارداد آپشن کال با قیمت اعمال C خریداری کنید. 6. **فروش یک آپشن کال با قیمت اعمال D:** یک قرارداد آپشن کال با قیمت اعمال D بفروشید.
مثال عملی کندور اسپرد خرید
فرض کنید سهام شرکت XYZ معامله می‌شود با قیمت 50 دلار. شما انتظار دارید که قیمت این سهام در یک ماه آینده در محدوده 45 تا 55 دلار باقی بماند. برای استفاده از استراتژی کندور اسپرد خرید، می‌توانید مراحل زیر را انجام دهید:
- خرید یک آپشن کال با قیمت اعمال 45 دلار با پرمیوم 6 دلار.
- فروش یک آپشن کال با قیمت اعمال 50 دلار با پرمیوم 3 دلار.
- خرید یک آپشن کال با قیمت اعمال 55 دلار با پرمیوم 1 دلار.
- فروش یک آپشن کال با قیمت اعمال 60 دلار با پرمیوم 0.5 دلار.
{{| class="wikitable" |+ هزینه و درآمد کندور اسپرد |- |! عمل |! قیمت |! تعداد قرارداد |! جریان نقدی |- | خرید آپشن کال با قیمت اعمال 45 دلار | 6 دلار | 1 | -6 دلار |- | فروش آپشن کال با قیمت اعمال 50 دلار | 3 دلار | 1 | +3 دلار |- | خرید آپشن کال با قیمت اعمال 55 دلار | 1 دلار | 1 | -1 دلار |- | فروش آپشن کال با قیمت اعمال 60 دلار | 0.5 دلار | 1 | +0.5 دلار |- | **جریان نقدی خالص** | | | **-3.5 دلار** | }}
در این مثال، هزینه خالص اجرای این استراتژی 3.5 دلار برای هر سهم (یا 350 دلار برای هر قرارداد) است.
سود و زیان کندور اسپرد خرید
- **حداکثر سود:** حداکثر سود زمانی حاصل می‌شود که قیمت سهام در زمان سررسید برابر با قیمت اعمال میانی (در این مثال 50 دلار) باشد. در این صورت، سود برابر است با اختلاف بین قیمت‌های اعمال میانی منهای هزینه خالص: (50 - 45) - 3 - (55 - 50) + 0.5 = 1.5 دلار.
- **حداکثر زیان:** حداکثر زیان زمانی رخ می‌دهد که قیمت سهام در زمان سررسید خارج از محدوده قیمت‌های اعمال باشد (یعنی کمتر از 45 دلار یا بیشتر از 60 دلار). در این صورت، زیان برابر است با هزینه خالص: 3.5 دلار.
- **نقطه سر به سر:** دو نقطه سر به سر برای این استراتژی وجود دارد. نقطه سر به سر پایین برابر است با قیمت اعمال پایین‌تر به اضافه هزینه خالص (45 + 3.5 = 48.5 دلار). نقطه سر به سر بالا برابر است با قیمت اعمال بالاتر منهای هزینه خالص (60 - 3.5 = 56.5 دلار).
کندور اسپرد فروش (Short Condor)
کندور اسپرد فروش دقیقا برعکس کندور اسپرد خرید عمل می‌کند. شما انتظار دارید که قیمت دارایی پایه در یک محدوده خاص باقی بماند و از کاهش یا افزایش قیمت سود می‌برید. این استراتژی ریسک بالاتری نسبت به کندور اسپرد خرید دارد، اما پتانسیل سود بیشتری نیز دارد.
مدیریت ریسک در کندور اسپرد
- **انتخاب قیمت‌های اعمال:** انتخاب مناسب قیمت‌های اعمال بسیار مهم است. باید قیمت‌هایی را انتخاب کنید که احتمال ماندن قیمت دارایی پایه در محدوده آن‌ها بالا باشد. تحلیل تکنیکال
- **زمان‌بندی:** زمان‌بندی مناسب نیز اهمیت دارد. باید استراتژی را در زمانی اجرا کنید که نوسانات بازار کم باشد. نوسانات
- **خروج از معامله:** اگر قیمت دارایی پایه از محدوده مورد انتظار خارج شد، باید از معامله خارج شوید تا زیان خود را محدود کنید. مدیریت سرمایه
- **تنظیم موقعیت:** در صورت لزوم، می‌توانید موقعیت خود را با خرید یا فروش آپشن‌های بیشتر تنظیم کنید. تعدیل موقعیت
مزایا و معایب کندور اسپرد
| ! معایب |
| سود محدود |
| پیچیدگی نسبی |
| نیاز به دقت در انتخاب قیمت‌های اعمال |
| هزینه کارمزد بالا به دلیل تعداد زیاد قراردادها |
کاربردهای کندور اسپرد
- **پیش‌بینی بازارهای خنثی:** زمانی که انتظار دارید قیمت یک دارایی پایه در یک محدوده خاص باقی بماند.
- **کاهش ریسک:** به عنوان یک استراتژی کم‌ریسک برای سرمایه‌گذاران محافظه‌کار.
- **تولید درآمد:** از طریق فروش آپشن‌ها، می‌توانید درآمد کسب کنید.
- **حفظ سرمایه:** در شرایط عدم قطعیت بازار، می‌تواند به حفظ سرمایه کمک کند.
استراتژی‌های مرتبط
تحلیل تکنیکال و حجم معاملات
برای بهبود دقت در انتخاب قیمت‌های اعمال و زمان‌بندی، می‌توانید از تحلیل تکنیکال و تحلیل حجم معاملات استفاده کنید. به عنوان مثال، می‌توانید از اندیکاتورهای مانند میانگین متحرک، RSI و MACD برای شناسایی سطوح حمایت و مقاومت استفاده کنید. همچنین، می‌توانید حجم معاملات را برای تأیید روندها و تغییرات قیمت بررسی کنید. الگوهای نموداری، خطوط روند، شاخص‌های تکنیکال، تحلیل حجم معاملات، نوسانات ضمنی، مدل‌های قیمت‌گذاری آپشن، یونانی‌های آپشن، مدیریت ریسک در آپشن، استراتژی‌های آپشن پیشرفته، تاثیر رویدادها بر قیمت آپشن، سیگنال‌های خرید و فروش آپشن، تحلیل سناریو در آپشن، سرمایه‌گذاری در آپشن
منابع بیشتر
- وب‌سایت بورس کالا و اوراق بهادار
- کتاب‌های تخصصی در زمینه آپشن و معاملات مشتقه
- دوره‌های آموزشی آنلاین و حضوری در زمینه آپشن
شروع معاملات الآن
ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)
به جامعه ما بپیوندید
در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان
