آشنایی با آپشن
آشنایی با آپشن
مقدمه
آپشن (Option) یکی از ابزارهای مالی مشتق (Derivative) است که به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد تا حق (نه الزام) خرید یا فروش یک دارایی پایه را در یک تاریخ معین یا قبل از آن با قیمت مشخص شده از قبل، کسب کنند. درک آپشن می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا استراتژی‌های معاملاتی خود را متنوع کرده و از ریسک‌ها محافظت کنند. این مقاله به منظور آشنایی مبتدیان با دنیای آپشن و مفاهیم کلیدی آن تهیه شده است.
دارایی پایه
دارایی پایه در آپشن می‌تواند هر چیزی باشد، از جمله سهام، شاخص‌های سهام، ارزهای خارجی، کالاها و اوراق قرضه. به عنوان مثال، یک آپشن می‌تواند بر اساس سهام شرکت صنایع ملی ایران، شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران، یا قیمت دلار آمریکا باشد.
انواع آپشن
دو نوع اصلی آپشن وجود دارد:
- **آپشن خرید (Call Option):** این آپشن به خریدار حق می‌دهد تا دارایی پایه را با قیمت معینی (قیمت اعمال) در یا قبل از تاریخ انقضا خریداری کند. خریداران آپشن خرید معمولاً انتظار دارند که قیمت دارایی پایه افزایش یابد.
- **آپشن فروش (Put Option):** این آپشن به خریدار حق می‌دهد تا دارایی پایه را با قیمت معینی (قیمت اعمال) در یا قبل از تاریخ انقضا بفروشد. خریداران آپشن فروش معمولاً انتظار دارند که قیمت دارایی پایه کاهش یابد.
اصطلاحات کلیدی
- **قیمت اعمال (Strike Price):** قیمتی است که در آن خریدار حق دارد دارایی پایه را بخرد (در آپشن خرید) یا بفروشد (در آپشن فروش).
- **تاریخ انقضا (Expiration Date):** تاریخی است که در آن آپشن منقضی می‌شود و دیگر قابل استفاده نیست.
- **پریمیوم (Premium):** مبلغی است که خریدار آپشن به فروشنده پرداخت می‌کند. این مبلغ، هزینه خرید حق آپشن است.
- **درون‌صفره (In-the-Money):** وقتی آپشن سودآور است، یعنی اگر آپشن را در حال حاضر اعمال کنید، سود خواهید کرد.
- **بیرون‌صفره (Out-of-the-Money):** وقتی آپشن سودآور نیست، یعنی اگر آپشن را در حال حاضر اعمال کنید، ضرر خواهید کرد.
- **صفر (At-the-Money):** وقتی قیمت دارایی پایه برابر با قیمت اعمال است.
نحوه کار آپشن
فرض کنید شما معتقدید که قیمت سهام شرکت پتروشیمی خلیج فارس در آینده افزایش خواهد یافت. می‌توانید به جای خرید مستقیم سهام، یک آپشن خرید بر روی این سهم خریداری کنید. اگر قیمت سهام در تاریخ انقضا از قیمت اعمال بیشتر باشد، می‌توانید آپشن را اعمال کنید و سهام را با قیمت پایین‌تر از قیمت بازار خریداری کنید. سپس می‌توانید سهام را در بازار بفروشید و سود کنید. اگر قیمت سهام در تاریخ انقضا از قیمت اعمال کمتر باشد، می‌توانید آپشن را منقضی کنید و فقط مبلغ پریمیوم را از دست بدهید.
فروشنده آپشن
فروشنده آپشن (Option Writer) متعهد می‌شود که در صورت درخواست خریدار، دارایی پایه را بخرد (در آپشن فروش) یا بفروشد (در آپشن خرید) با قیمت و در تاریخ مشخص شده. فروشنده آپشن در ازای این تعهد، پریمیوم را دریافت می‌کند. فروشندگان آپشن معمولاً انتظار دارند که قیمت دارایی پایه نسبتاً ثابت بماند یا در جهت مخالف پیش‌بینی خریدار حرکت کند.
استراتژی‌های آپشن
آپشن‌ها می‌توانند برای پیاده‌سازی استراتژی‌های معاملاتی متنوعی استفاده شوند. برخی از استراتژی‌های رایج عبارتند از:
- **خرید آپشن خرید (Long Call):** این استراتژی برای زمانی مناسب است که انتظار افزایش قیمت دارایی پایه دارید. استراتژی خرید آپشن خرید
- **خرید آپشن فروش (Long Put):** این استراتژی برای زمانی مناسب است که انتظار کاهش قیمت دارایی پایه دارید. استراتژی خرید آپشن فروش
- **فروش آپشن خرید پوشش‌دار (Covered Call):** این استراتژی برای زمانی مناسب است که سهام دارایی پایه را در اختیار دارید و انتظار ندارید که قیمت آن به شدت افزایش یابد. استراتژی فروش آپشن خرید پوشش‌دار
- **فروش آپشن فروش بدون پوشش (Naked Put):** این استراتژی برای زمانی مناسب است که انتظار ندارید قیمت دارایی پایه به شدت کاهش یابد. استراتژی فروش آپشن فروش بدون پوشش
- **استرادل (Straddle):** این استراتژی برای زمانی مناسب است که انتظار نوسانات شدید در قیمت دارایی پایه دارید، اما مطمئن نیستید که قیمت در کدام جهت حرکت خواهد کرد. استراتژی استرادل
- **خنجر (Strangle):** مشابه استرادل است، اما قیمت اعمال آپشن خرید بالاتر و قیمت اعمال آپشن فروش پایین‌تر است. استراتژی خنجر
- **کال اسپرِد (Call Spread):** خرید یک آپشن خرید و فروش همزمان یک آپشن خرید با قیمت اعمال بالاتر. استراتژی کال اسپرِد
- **پوت اسپرِد (Put Spread):** خرید یک آپشن فروش و فروش همزمان یک آپشن فروش با قیمت اعمال پایین‌تر. استراتژی پوت اسپرِد
- **باتر فلای (Butterfly Spread):** ترکیبی از آپشن‌های خرید یا فروش با قیمت‌های اعمال مختلف. استراتژی باتر فلای
- **کوندور (Condor):** مشابه باتر فلای، اما با قیمت‌های اعمال گسترده‌تر. استراتژی کوندور
ریسک‌های آپشن
معاملات آپشن دارای ریسک‌های خاصی هستند که باید در نظر گرفته شوند:
- **ریسک زمان (Time Decay):** با نزدیک شدن به تاریخ انقضا، ارزش آپشن کاهش می‌یابد، حتی اگر قیمت دارایی پایه ثابت بماند.
- **ریسک نوسانات (Volatility Risk):** تغییرات در نوسانات بازار می‌تواند بر قیمت آپشن تأثیر بگذارد.
- **ریسک اهرم (Leverage Risk):** آپشن‌ها می‌توانند اهرم بالایی داشته باشند، به این معنی که سود و زیان بالقوه می‌تواند بسیار بزرگتر از سرمایه‌گذاری اولیه باشد.
- **ریسک عدم نقدینگی (Liquidity Risk):** برخی از آپشن‌ها ممکن است نقدینگی کافی نداشته باشند، که می‌تواند خرید و فروش آن‌ها را دشوار کند.
تحلیل تکنیکال و آپشن
تحلیل تکنیکال می‌تواند به شناسایی سطوح حمایت و مقاومت و همچنین الگوهای قیمتی کمک کند که می‌تواند برای پیش‌بینی حرکات آتی قیمت دارایی پایه و انتخاب آپشن مناسب مفید باشد. برای مثال، اگر یک الگوی صعودی در نمودار قیمت یک سهم مشاهده شود، ممکن است خرید آپشن خرید بر روی آن سهم منطقی باشد.
تحلیل حجم معاملات و آپشن
تحلیل حجم معاملات نیز می‌تواند اطلاعات ارزشمندی را در مورد قدرت روند قیمت و میزان علاقه معامله‌گران به یک دارایی پایه ارائه دهد. افزایش حجم معاملات در همراهی با یک حرکت قیمتی قوی می‌تواند نشانه تأیید روند باشد و می‌تواند برای انتخاب آپشن مناسب مفید باشد.
مدیریت ریسک در معاملات آپشن
- **تعیین حد ضرر (Stop-Loss):** تعیین یک سطح قیمت که در صورت رسیدن قیمت به آن، آپشن را بفروشید تا از زیان بیشتر جلوگیری کنید.
- **تنوع‌بخشی (Diversification):** سرمایه‌گذاری در آپشن‌های مختلف بر روی دارایی‌های پایه مختلف برای کاهش ریسک.
- **اندازه موقعیت (Position Sizing):** تعیین مقدار سرمایه‌ای که در هر معامله آپشن سرمایه‌گذاری می‌کنید، بر اساس میزان تحمل ریسک خود.
- **استفاده از استراتژی‌های پوشش ریسک (Hedging Strategies):** استفاده از آپشن‌ها برای محافظت از سرمایه‌گذاری‌های دیگر در برابر نوسانات بازار.
منابع آموزشی بیشتر
- سایت بورس اوراق بهادار تهران: اطلاعاتی در مورد آپشن‌های معامله شده در بورس ایران.
- سایت شرکت مدیریت فناوری بورس تهران (TSETMC): اطلاعات مربوط به معاملات آپشن.
- وب‌سایت‌های آموزشی مالی: مانند Investopedia و OptionsPlay.
- کتاب‌های مرتبط با آپشن: مانند "Options as a Strategic Investment" by Lawrence G. McMillan.
پیوندها به استراتژی‌های مرتبط
- استراتژی پوشش ریسک با آپشن
- استراتژی آربیتراژ با آپشن
- استراتژی تقویمی با آپشن
- استراتژی متافورس با آپشن
- استراتژی کالندر اسپرِد
پیوندها به تحلیل تکنیکال و حجم معاملات
- الگوهای نموداری
- میانگین متحرک
- اندیکاتور RSI
- اندیکاتور MACD
- حجم معاملات
- نوار حجم
- شاخص آنرچی
- شاخص OBV
- تحلیل فیبوناچی
- تحلیل موج الیوت
- تحلیل پرایس اکشن
- اندیکاتور بولینگر
- اندیکاتور ADX
- تحلیل گارتلی
- تحلیل هارمونیک
نتیجه‌گیری
آپشن‌ها ابزارهای مالی قدرتمندی هستند که می‌توانند برای درآمدزایی، پوشش ریسک و بهبود عملکرد پرتفوی سرمایه‌گذاری استفاده شوند. با این حال، معاملات آپشن دارای ریسک‌های خاصی هستند که باید به دقت در نظر گرفته شوند. قبل از شروع معاملات آپشن، توصیه می‌شود که به طور کامل در مورد این ابزار مالی تحقیق کنید و از یک مشاور مالی متخصص کمک بگیرید.
شروع معاملات الآن
ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)
به جامعه ما بپیوندید
در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان
