Straddle

Straddle (استردل) در معاملات اختیار

استردل (Straddle) یکی از استراتژی‌های معاملاتی اختیار است که با خرید همزمان یک اختیار خرید (Call Option) و یک اختیار فروش (Put Option) با یک قیمت اعمال (Strike Price) و تاریخ انقضا یکسان، تشکیل می‌شود. این استراتژی زمانی مورد استفاده قرار می‌گیرد که معامله‌گر انتظار دارد نوسانات قیمت دارایی پایه به شدت افزایش یابد، اما نمی‌داند که این افزایش به سمت بالا (صعودی) خواهد بود یا به سمت پایین (نزولی). به عبارت دیگر، استردل یک شرط‌بندی بر روی *مقدار* تغییر قیمت است، نه *جهت* آن.

اصول کار استردل

در استردل، معامله‌گر دو اختیار را خریداری می‌کند:

اختیار خرید (Call Option): به معامله‌گر حق (و نه تعهد) می‌دهد تا دارایی پایه را در یا قبل از تاریخ انقضا، با قیمت اعمال مشخص، خریداری کند.
اختیار فروش (Put Option): به معامله‌گر حق (و نه تعهد) می‌دهد تا دارایی پایه را در یا قبل از تاریخ انقضا، با قیمت اعمال مشخص، بفروشد.

هزینه کل این استراتژی، مجموع قیمت اختیار (Option Premium) هر دو اختیار (Call و Put) است.

چرا از استردل استفاده کنیم؟

انتظار نوسانات بالا: اصلی‌ترین دلیل استفاده از استردل، پیش‌بینی افزایش شدید نوسانات است. رویدادهایی مانند گزارش‌های درآمدی شرکت‌ها، اعلامیه‌های اقتصادی مهم، یا رویدادهای سیاسی می‌توانند باعث افزایش نوسانات در بازار شوند.
عدم قطعیت در جهت حرکت قیمت: اگر معامله‌گر نمی‌داند قیمت دارایی پایه به کدام سمت حرکت خواهد کرد، استردل می‌تواند یک استراتژی مناسب باشد.
سود بالقوه نامحدود: اگر قیمت دارایی پایه به طور قابل توجهی از قیمت اعمال دور شود (چه به سمت بالا و چه به سمت پایین)، سود بالقوه استردل نامحدود است.

نحوه سودآوری استردل

استردل زمانی سودآور می‌شود که دامنه نوسانات قیمت دارایی پایه از هزینه اولیه (مجموع پرمیوم‌های پرداخت شده) بیشتر شود. در اینجا دو سناریو را بررسی می‌کنیم:

حرکت قیمت به سمت بالا: اگر قیمت دارایی پایه از قیمت اعمال فراتر رود، اختیار خرید سودآور می‌شود. سود حاصل از اختیار خرید می‌تواند هزینه‌های اولیه (پر میوم‌ها) را پوشش داده و سود خالص ایجاد کند.
حرکت قیمت به سمت پایین: اگر قیمت دارایی پایه از قیمت اعمال پایین‌تر رود، اختیار فروش سودآور می‌شود. سود حاصل از اختیار فروش نیز می‌تواند هزینه‌های اولیه را پوشش داده و سود خالص ایجاد کند.

نقاط شکست (Break-Even Points)

استردل دو نقطه شکست دارد:

نقطه شکست بالایی: قیمت اعمال + پرمیوم پرداخت شده برای اختیار خرید.
نقطه شکست پایینی: قیمت اعمال - پرمیوم پرداخت شده برای اختیار فروش.

برای اینکه استردل سودآور باشد، قیمت دارایی پایه باید از یکی از این دو نقطه عبور کند.

مثال عملی

فرض کنید سهام شرکت "الف" در حال حاضر با قیمت 100 دلار معامله می‌شود. شما انتظار دارید که در هفته آینده، به دلیل اعلامیه مهمی، نوسانات این سهم به شدت افزایش یابد. شما تصمیم می‌گیرید یک استردل با قیمت اعمال 100 دلار و تاریخ انقضا یک هفته آینده خریداری کنید.

قیمت اختیار خرید (Call Option): 2 دلار
قیمت اختیار فروش (Put Option): 3 دلار

هزینه کل استردل: 2 + 3 = 5 دلار

سناریو 1: قیمت سهام به 110 دلار می‌رسد:

   *   سود اختیار خرید: (110 - 100) - 2 = 8 دلار
   *   ضرر اختیار فروش: 3 دلار (اختیار فروش بلااستفاده می‌ماند)
   *   سود خالص: 8 - 3 = 5 دلار

سناریو 2: قیمت سهام به 90 دلار می‌رسد:

   *   سود اختیار فروش: (100 - 90) - 3 = 7 دلار
   *   ضرر اختیار خرید: 2 دلار (اختیار خرید بلااستفاده می‌ماند)
   *   سود خالص: 7 - 2 = 5 دلار

سناریو 3: قیمت سهام در محدوده 95 تا 105 دلار باقی می‌ماند: در این حالت، هر دو اختیار بلااستفاده می‌مانند و شما کل پرمیوم پرداخت شده (5 دلار) را از دست می‌دهید.

ریسک‌های استردل

ضرر محدود به پرمیوم: حداکثر ضرر در استردل، برابر با مجموع پرمیوم‌های پرداخت شده برای هر دو اختیار است. این ضرر زمانی رخ می‌دهد که قیمت دارایی پایه در تاریخ انقضا در محدوده بین قیمت اعمال منهای پرمیوم اختیار فروش و قیمت اعمال به اضافه پرمیوم اختیار خرید باشد.
نیاز به نوسانات بالا: اگر نوسانات قیمت دارایی پایه افزایش نیابد، استردل سودآور نخواهد بود.
هزینه فرصت: سرمایه‌گذاری در استردل به معنای عدم استفاده از سرمایه برای فرصت‌های دیگر است.

تفاوت استردل با استراتژی‌های مشابه

استردل کوتاه (Short Straddle): در این استراتژی، معامله‌گر هر دو اختیار (Call و Put) را می‌فروشد. استردل کوتاه زمانی سودآور است که نوسانات قیمت دارایی پایه کم باشد. (به استردل کوتاه مراجعه کنید.)
استرنگل (Strangle): استرنگل مشابه استردل است، اما در آن قیمت اعمال اختیار خرید بالاتر از قیمت فعلی دارایی پایه و قیمت اعمال اختیار فروش پایین‌تر از قیمت فعلی دارایی پایه است. (به استرنگل مراجعه کنید.)
باتر فلای (Butterfly): باتر فلای یک استراتژی پیچیده‌تر است که از چهار اختیار با سه قیمت اعمال مختلف استفاده می‌کند. (به باتر فلای مراجعه کنید.)
کال اسپرِد (Call Spread): یک استراتژی که شامل خرید و فروش همزمان دو اختیار خرید با قیمت اعمال متفاوت است. (به کال اسپرِد مراجعه کنید.)
پوت اسپرِد (Put Spread): یک استراتژی که شامل خرید و فروش همزمان دو اختیار فروش با قیمت اعمال متفاوت است. (به پوت اسپرِد مراجعه کنید.)

نکات مهم برای معامله‌گران استردل

انتخاب قیمت اعمال: قیمت اعمال را با توجه به سطح نوسانات مورد انتظار و تحمل ریسک خود انتخاب کنید.
انتخاب تاریخ انقضا: تاریخ انقضا را با توجه به زمانی که انتظار دارید نوسانات افزایش یابد، انتخاب کنید.
مدیریت ریسک: قبل از ورود به معامله، میزان ضرر قابل قبول خود را تعیین کنید.
بررسی نوسانات ضمنی (Implied Volatility): نوسانات ضمنی می‌تواند اطلاعات مفیدی در مورد انتظارات بازار از نوسانات آینده ارائه دهد. (به نوسانات ضمنی مراجعه کنید.)
استفاده از ابزارهای تحلیل تکنیکال: برای شناسایی سطوح حمایت و مقاومت و پیش‌بینی جهت حرکت قیمت، از ابزارهای تحلیل تکنیکال استفاده کنید.
تحلیل حجم معاملات: بررسی حجم معاملات می‌تواند به شما در تشخیص قدرت روندها کمک کند.

استراتژی‌های مرتبط

تحلیل تکنیکال و استردل

استفاده از الگوهای کندل استیک، میانگین متحرک، اندیکاتور RSI و MACD می‌تواند در تعیین زمان مناسب برای ورود به معامله استردل مفید باشد. به عنوان مثال، اگر قیمت دارایی پایه در حال شکستن یک سطح مقاومت یا حمایت باشد و همزمان نوسانات افزایش یابد، استردل می‌تواند یک گزینه مناسب باشد.

تحلیل حجم معاملات و استردل

افزایش حجم معاملات همراه با افزایش نوسانات می‌تواند نشان‌دهنده قدرت روند باشد و احتمال موفقیت استردل را افزایش دهد. بررسی حجم معاملات در شکست (Volume at Breakout) می‌تواند به شما در تأیید شکست یک سطح مهم کمک کند.

منابع بیشتر

شروع معاملات الآن

ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان