ITM
আইটিএম (ফিনান্স)
আইটিএম (ITM) বা ‘ইন দ্য মানি’ (In The Money) একটি বহুল ব্যবহৃত শব্দ যা ফিনান্স এবং অপশন ট্রেডিং-এর সঙ্গে জড়িত। এই শব্দটি মূলত ডেরিভেটিভস মার্কেটে ব্যবহৃত হয় এবং অপশন চুক্তির লাভজনকতা নির্দেশ করে। একটি অপশন ‘ইন দ্য মানি’ কিনা, তা নির্ভর করে অন্তর্নিহিত সম্পদের বাজার মূল্য এবং অপশন চুক্তির স্ট্রাইক মূল্যের মধ্যে সম্পর্কের উপর। এই নিবন্ধে, আইটিএম-এর ধারণা, প্রকারভেদ, গণনা পদ্ধতি, ট্রেডিং কৌশল এবং ঝুঁকি নিয়ে বিস্তারিত আলোচনা করা হলো।
আইটিএম-এর সংজ্ঞা
ইন দ্য মানি (ITM) বলতে বোঝায়, যখন একটি অপশন চুক্তি প্রয়োগ করলে লাভ হওয়ার সম্ভাবনা থাকে। অর্থাৎ, অপশনটির স্ট্রাইক মূল্য যদি অন্তর্নিহিত সম্পদের বর্তমান বাজার মূল্যের চেয়ে অনুকূল হয়, তখন সেই অপশনকে আইটিএম বলা হয়।
- কল অপশন (Call Option): যদি কোনো কল অপশনের স্ট্রাইক মূল্য অন্তর্নিহিত সম্পদের বাজার মূল্যের চেয়ে কম হয়, তবে সেটি আইটিএম। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনো শেয়ারের বাজার মূল্য ৫০ টাকা হয় এবং একটি কল অপশনের স্ট্রাইক মূল্য ৪৫ টাকা হয়, তবে ঐ অপশনটি আইটিএম।
- পুট অপশন (Put Option): যদি কোনো পুট অপশনের স্ট্রাইক মূল্য অন্তর্নিহিত সম্পদের বাজার মূল্যের চেয়ে বেশি হয়, তবে সেটি আইটিএম। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনো শেয়ারের বাজার মূল্য ৫০ টাকা হয় এবং একটি পুট অপশনের স্ট্রাইক মূল্য ৫৫ টাকা হয়, তবে ঐ অপশনটি আইটিএম।
আইটিএম, এটিএম এবং আউট অফ দ্য মানি (OTM)
অপশন ট্রেডিং-এ আইটিএমের পাশাপাশি আরও দুটি গুরুত্বপূর্ণ ধারণা রয়েছে:
- অ্যাট দ্য মানি (ATM - At The Money): যখন অপশনের স্ট্রাইক মূল্য এবং অন্তর্নিহিত সম্পদের বাজার মূল্য সমান হয়, তখন অপশনটি অ্যাট দ্য মানি হিসেবে বিবেচিত হয়।
- আউট অফ দ্য মানি (OTM - Out of The Money): যখন অপশনের স্ট্রাইক মূল্য অন্তর্নিহিত সম্পদের বাজার মূল্যের চেয়ে প্রতিকূল হয়, তখন অপশনটি আউট অফ দ্য মানি হিসেবে বিবেচিত হয়।
| অপশন প্রকার | অবস্থান | সম্পর্ক | লাভ/ক্ষতি | কল অপশন | ইন দ্য মানি (ITM) | স্ট্রাইক মূল্য < বাজার মূল্য | লাভজনক | অ্যাট দ্য মানি (ATM) | স্ট্রাইক মূল্য = বাজার মূল্য | ব্রেক-ইভেন | আউট অফ দ্য মানি (OTM) | স্ট্রাইক মূল্য > বাজার মূল্য | লোকসানের সম্ভাবনা | পুট অপশন | ইন দ্য মানি (ITM) | স্ট্রাইক মূল্য > বাজার মূল্য | লাভজনক | অ্যাট দ্য মানি (ATM) | স্ট্রাইক মূল্য = বাজার মূল্য | ব্রেক-ইভেন | আউট অফ দ্য মানি (OTM) | স্ট্রাইক মূল্য < বাজার মূল্য | লোকসানের সম্ভাবনা |
আইটিএম গণনা
আইটিএম গণনা করা বেশ সহজ। এটি মূলত অন্তর্নিহিত সম্পদের বাজার মূল্য এবং অপশন চুক্তির স্ট্রাইক মূল্যের মধ্যেকার পার্থক্য।
- কল অপশনের জন্য আইটিএম: বাজার মূল্য – স্ট্রাইক মূল্য
- পুট অপশনের জন্য আইটিএম: স্ট্রাইক মূল্য – বাজার মূল্য
উদাহরণস্বরূপ, যদি একটি স্টকের বাজার মূল্য ১০০ টাকা হয় এবং একটি কল অপশনের স্ট্রাইক মূল্য ৯০ টাকা হয়, তবে আইটিএম হবে: ১০০ – ৯০ = ১০ টাকা। এর মানে হলো, যদি আপনি এই অপশনটি প্রয়োগ করেন, তবে প্রতি শেয়ারে ১০ টাকা লাভ হবে।
আইটিএম-এর গুরুত্ব
অপশন ট্রেডিং-এ আইটিএম অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ একটি ধারণা। এর মাধ্যমে একজন ট্রেডার অপশনের অন্তর্নিহিত মূল্য (Intrinsic Value) বুঝতে পারেন। এছাড়াও, আইটিএম অপশনগুলি সাধারণত বেশি প্রিমিয়াম প্রদান করে, কারণ এগুলোতে লাভ করার সম্ভাবনা বেশি থাকে। ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা এবং পোর্টফোলিও তৈরিতেও আইটিএম-এর ধারণা কাজে লাগে।
আইটিএম ট্রেডিং কৌশল
বিভিন্ন ধরনের আইটিএম ট্রেডিং কৌশল রয়েছে, যা ট্রেডারদের তাদের বিনিয়োগের লক্ষ্য এবং ঝুঁকির ধারণক্ষমতার ওপর ভিত্তি করে নির্বাচন করতে হয়। নিচে কয়েকটি জনপ্রিয় কৌশল আলোচনা করা হলো:
১. কভার্ড কল (Covered Call): এটি একটি রক্ষণশীল কৌশল, যেখানে একজন বিনিয়োগকারী তার মালিকানাধীন শেয়ারের উপর একটি কল অপশন বিক্রি করেন। যদি শেয়ারের দাম স্ট্রাইক মূল্য অতিক্রম করে, তবে বিনিয়োগকারীকে একটি নির্দিষ্ট লাভ হয়।
২. প্রোটেক্টিভ পুট (Protective Put): এই কৌশলটি শেয়ারের দাম কমে যাওয়া থেকে রক্ষার জন্য ব্যবহার করা হয়। এখানে, বিনিয়োগকারী তার মালিকানাধীন শেয়ারের জন্য একটি পুট অপশন কেনেন।
৩. স্ট্র্যাডল (Straddle): এই কৌশলটি ব্যবহার করা হয় যখন বাজারের গতিবিধি সম্পর্কে অনিশ্চয়তা থাকে। এখানে, একই স্ট্রাইক মূল্যের কল এবং পুট অপশন কেনা হয়।
৪. স্ট্র্যাঙ্গল (Strangle): এটি স্ট্র্যাডলের মতোই, তবে এখানে কল এবং পুট অপশনের স্ট্রাইক মূল্য ভিন্ন হয়।
টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ এবং আইটিএম
টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ অপশন ট্রেডিং-এর একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ। বিভিন্ন চার্ট প্যাটার্ন, যেমন – হেড অ্যান্ড শোল্ডারস (Head and Shoulders), ডাবল টপ (Double Top), ডাবল বটম (Double Bottom) ইত্যাদি ব্যবহার করে ভবিষ্যতের বাজার গতিবিধি সম্পর্কে ধারণা পাওয়া যায়। এই বিশ্লেষণের মাধ্যমে, ট্রেডাররা আইটিএম অপশন নির্বাচন করতে পারেন এবং তাদের ট্রেডিংয়ের সুযোগ বাড়াতে পারেন। এছাড়াও, মুভিং এভারেজ (Moving Average), আরএসআই (RSI - Relative Strength Index), এমএসিডি (MACD - Moving Average Convergence Divergence) ইত্যাদি নির্দেশকগুলি ব্যবহার করে সঠিক সময়ে ট্রেড করা যায়।
ভলিউম বিশ্লেষণ এবং আইটিএম
ভলিউম বিশ্লেষণ বাজারের গতিবিধি বোঝার জন্য একটি শক্তিশালী হাতিয়ার। উচ্চ ভলিউম সাধারণত বাজারের শক্তিশালী প্রবণতা নির্দেশ করে। যখন কোনো অপশন চুক্তির ভলিউম উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পায়, তখন এটি আইটিএম হওয়ার সম্ভাবনা নির্দেশ করে। অন-ব্যালেন্স ভলিউম (OBV - On Balance Volume) এবং ভলিউম ওয়েটেড এভারেজ প্রাইস (VWAP - Volume Weighted Average Price) এর মতো সূচকগুলি ব্যবহার করে ট্রেডাররা ভলিউম বিশ্লেষণ করতে পারেন।
ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা
অপশন ট্রেডিং-এ ঝুঁকি একটি অবিচ্ছেদ্য অংশ। আইটিএম অপশন ট্রেড করার সময় কিছু ঝুঁকি থাকে, যা সম্পর্কে সচেতন থাকা জরুরি:
- বাজার ঝুঁকি (Market Risk): বাজারের অপ্রত্যাশিত গতিবিধির কারণে অপশনের মূল্য হ্রাস পেতে পারে।
- সময় ক্ষয় (Time Decay): অপশনের মেয়াদ যত কমতে থাকে, এর মূল্য তত কমতে থাকে।
- লিকুইডিটি ঝুঁকি (Liquidity Risk): কম লিকুইডিটির কারণে অপশন কেনা বা বিক্রি করা কঠিন হতে পারে।
- সুদের হারের ঝুঁকি (Interest Rate Risk): সুদের হারের পরিবর্তনের কারণে অপশনের মূল্যে প্রভাব পড়তে পারে।
এই ঝুঁকিগুলো কমানোর জন্য স্টপ-লস অর্ডার (Stop-Loss Order) ব্যবহার করা, পোর্টফোলিও ডাইভারসিফাই (Portfolio Diversify) করা এবং সঠিক ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার কৌশল অবলম্বন করা উচিত।
আইটিএম এবং বাইনারি অপশন
বাইনারি অপশন ট্রেডিং-এ আইটিএম-এর ধারণা কিছুটা ভিন্ন। এখানে, ট্রেডাররা একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে কোনো সম্পদের মূল্য বাড়বে নাকি কমবে, তা নিয়ে বাজি ধরেন। বাইনারি অপশনে, যদি ট্রেডার সঠিকভাবে ভবিষ্যদ্বাণী করতে পারেন, তবে তিনি একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ লাভ পান; অন্যথায়, তিনি তার বিনিয়োগ হারান। বাইনারি অপশনে আইটিএম মানে হলো, ট্রেডারের ভবিষ্যদ্বাণী সঠিক হয়েছে এবং তিনি লাভে আছেন।
উপসংহার
আইটিএম (ইন দ্য মানি) অপশন ট্রেডিং-এর একটি মৌলিক ধারণা, যা ট্রেডারদের লাভজনক ট্রেড করতে এবং ঝুঁকি কমাতে সাহায্য করে। এই ধারণাটি ভালোভাবে বুঝতে পারলে, ট্রেডাররা তাদের ট্রেডিং কৌশল উন্নত করতে এবং সফলভাবে বিনিয়োগ করতে পারবে। টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ, ভলিউম বিশ্লেষণ এবং সঠিক ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার মাধ্যমে আইটিএম অপশন ট্রেডিংকে আরও কার্যকর করা যেতে পারে।
আরও জানতে:
- অপশন চুক্তি
- ফিনান্সিয়াল ডেরিভেটিভস
- শেয়ার বাজার
- পোর্টফোলিও ম্যানেজমেন্ট
- ঝুঁকি মূল্যায়ন
- টেকনিক্যাল ইন্ডিকেটর
- ক্যান্ডেলস্টিক চার্ট
- ফান্ডামেন্টাল বিশ্লেষণ
- মার্কেট সেন্টিমেন্ট
- ট্রেডিং সাইকোলজি
- অর্থনৈতিক সূচক
- ফরেন এক্সচেঞ্জ মার্কেট
- কমোডিটি মার্কেট
- বন্ড মার্কেট
- মিউচুয়াল ফান্ড
- ইটিএফ (ETF)
- ঝুঁকি সহনশীলতা
- স্টপ লস অর্ডার
- টেক প্রফিট অর্ডার
- ডাইভারসিফিকেশন
এখনই ট্রেডিং শুরু করুন
IQ Option-এ নিবন্ধন করুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $10) Pocket Option-এ অ্যাকাউন্ট খুলুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $5)
আমাদের সম্প্রদায়ে যোগ দিন
আমাদের টেলিগ্রাম চ্যানেলে যোগ দিন @strategybin এবং পান: ✓ দৈনিক ট্রেডিং সংকেত ✓ একচেটিয়া কৌশলগত বিশ্লেষণ ✓ বাজারের প্রবণতা সম্পর্কে বিজ্ঞপ্তি ✓ নতুনদের জন্য শিক্ষামূলক উপকরণ
