ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু

ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু বা অন্তর্নিহিত মূল্য একটি ফাইন্যান্সিয়াল অপশন-এর একটি গুরুত্বপূর্ণ ধারণা। এটি একটি অপশনের বর্তমান বাজার মূল্যের সাথে তার স্ট্রাইক প্রাইসের পার্থক্য নির্দেশ করে। এই পার্থক্যটি ইতিবাচক, ঋণাত্মক বা শূন্য হতে পারে। এই নিবন্ধে, আমরা ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু কী, কীভাবে এটি গণনা করা হয়, এটি কীভাবে অপশন ট্রেডিংকে প্রভাবিত করে এবং এর সাথে সম্পর্কিত বিভিন্ন বিষয় নিয়ে বিস্তারিত আলোচনা করব।

ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু কী?

ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু হলো একটি অপশনের তাৎক্ষণিক মূল্য, যদি অপশনটি আজই প্রয়োগ করা হয়। এটি অপশনের চুক্তির শর্তাবলীর উপর ভিত্তি করে নির্ধারিত হয় এবং বাজারের পরিস্থিতির পরিবর্তন দ্বারা প্রভাবিত হতে পারে।

কল অপশন (Call Option): একটি কল অপশনের ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু হলো অন্তর্নিহিত সম্পদের বাজার মূল্য এবং অপশনের স্ট্রাইক মূল্য-এর মধ্যেকার পার্থক্য, যদি বাজার মূল্য স্ট্রাইক মূল্যের চেয়ে বেশি হয়। অন্যভাবে বলা যায়, ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু = বাজার মূল্য - স্ট্রাইক মূল্য। যদি বাজার মূল্য স্ট্রাইক মূল্যের চেয়ে কম হয়, তাহলে ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু শূন্য হবে।
পুট অপশন (Put Option): একটি পুট অপশনের ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু হলো স্ট্রাইক মূল্য এবং অন্তর্নিহিত সম্পদের বাজার মূল্যের মধ্যেকার পার্থক্য, যদি স্ট্রাইক মূল্য বাজার মূল্যের চেয়ে বেশি হয়। অন্যভাবে বলা যায়, ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু = স্ট্রাইক মূল্য - বাজার মূল্য। যদি স্ট্রাইক মূল্য বাজার মূল্যের চেয়ে কম হয়, তাহলে ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু শূন্য হবে।

ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু গণনা করার নিয়ম

ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু গণনা করার জন্য নিম্নলিখিত সূত্রগুলি ব্যবহার করা হয়:

কল অপশনের জন্য: ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু = সর্বোচ্চ (০, S - K)

পুট অপশনের জন্য: ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু = সর্বোচ্চ (০, K - S)

এখানে, S = অন্তর্নিহিত সম্পদের বর্তমান বাজার মূল্য K = অপশনের স্ট্রাইক মূল্য

উদাহরণ:

ধরা যাক, একটি স্টকের বর্তমান বাজার মূল্য ৫০ টাকা এবং একটি কল অপশনের স্ট্রাইক মূল্য ৪৫ টাকা। সেক্ষেত্রে, কল অপশনের ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু হবে:

ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু = ৫০ - ৪৫ = ৫ টাকা

অন্যদিকে, যদি একটি পুট অপশনের স্ট্রাইক মূল্য ৫৫ টাকা হয়, তাহলে পুট অপশনের ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু হবে:

ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু = ৫৫ - ৫০ = ৫ টাকা

যদি স্টকের বাজার মূল্য ৪৫ টাকার কম হয়, তাহলে কল অপশনের ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু হবে ০ টাকা। আবার, যদি স্টকের বাজার মূল্য ৫৫ টাকার বেশি হয়, তাহলে পুট অপশনের ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু হবে ০ টাকা।

ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু এবং টাইম ভ্যালু

একটি অপশনের মোট মূল্য দুটি অংশের সমন্বয়ে গঠিত: ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু এবং টাইম ভ্যালু।

ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু: এটি অপশনটির তাৎক্ষণিক মূল্য।
টাইম ভ্যালু: এটি অপশনের মেয়াদ শেষ হওয়ার আগ পর্যন্ত সময়ের সাথে সাথে হ্রাস পায়। এই অংশটি মূলত ভবিষ্যতের প্রত্যাশার উপর ভিত্তি করে তৈরি হয়।

অপশনের মোট মূল্য = ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু + টাইম ভ্যালু

টাইম ভ্যালু বিভিন্ন কারণের উপর নির্ভর করে, যেমন: মেয়াদ শেষ হওয়ার সময়, পরিশোধের হার, অন্তর্নিহিত সম্পদের অস্থিরতা এবং বাজারের চাহিদা।

ইন্ট্রিনসিক ভ্যালুর গুরুত্ব

ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু অপশন ট্রেডারদের জন্য অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। এটি নিম্নলিখিত কারণে গুরুত্বপূর্ণ:

লাভজনকতা নির্ধারণ: ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু নির্ধারণ করে যে একটি অপশন প্রয়োগ করা লাভজনক হবে কিনা।
ঝুঁকি মূল্যায়ন: এটি অপশন ট্রেডিংয়ের সাথে জড়িত ঝুঁকি মূল্যায়ন করতে সাহায্য করে।
মূল্য নির্ধারণ: অপশনের ন্যায্য মূল্য নির্ধারণে সহায়তা করে।
ট্রেডিং কৌশল: এটি বিভিন্ন ট্রেডিং কৌশল তৈরি করতে ব্যবহার করা যেতে পারে, যেমন কভারড কল এবং প্রোটেক্টিভ পুট।

অপশন ট্রেডিং-এ ইন্ট্রিনসিক ভ্যালুর ব্যবহার

অপশন ট্রেডিংয়ের সময়, ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু ব্যবহার করে বিভিন্ন সিদ্ধান্ত নেওয়া যায়:

কল অপশন কেনা: যদি একটি কল অপশনের ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু বেশি হয়, তবে এটি কেনার জন্য উপযুক্ত হতে পারে, কারণ এর মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে সাথে আরও বেশি লাভ হওয়ার সম্ভাবনা থাকে।
পুট অপশন কেনা: যদি একটি পুট অপশনের ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু বেশি হয়, তবে এটি কেনার জন্য উপযুক্ত হতে পারে, কারণ এর মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে সাথে আরও বেশি লাভ হওয়ার সম্ভাবনা থাকে।
অপশন বিক্রি করা: যদি একটি অপশনের ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু কম হয়, তবে এটি বিক্রি করা যেতে পারে, বিশেষ করে যদি ট্রেডার মনে করেন যে অপশনটির দাম বাড়বে না।

ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু এবং এক্সট্রিনসিক ভ্যালু

ইন্ট্রিনসিক ভ্যালুর পাশাপাশি, অপশনের একটি এক্সট্রিনসিক ভ্যালু বা টাইম ভ্যালু থাকে। এক্সট্রিনসিক ভ্যালু হলো অপশনের মোট মূল্যের সেই অংশ যা ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু নয়। এটি মূলত অপশনের মেয়াদ শেষ হওয়ার সময়কাল এবং অন্তর্নিহিত সম্পদের অস্থিরতার উপর নির্ভর করে।

অপশনের প্রকার	ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু	এক্সট্রিনসিক ভ্যালু	মোট মূল্য	S - K (যদি S > K) \| মেয়াদ, অস্থিরতা, ইত্যাদি \| ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু + এক্সট্রিনসিক ভ্যালু	K - S (যদি K > S) \| মেয়াদ, অস্থিরতা, ইত্যাদি \| ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু + এক্সট্রিনসিক ভ্যালু

মার্কেট সেন্টিমেন্ট এবং ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু

মার্কেট সেন্টিমেন্ট অপশনের ইন্ট্রিনসিক ভ্যালুকে প্রভাবিত করতে পারে। যদি বাজারে বুলিশ (bullish) সেন্টিমেন্ট থাকে, তবে কল অপশনের চাহিদা বাড়বে এবং এর ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু বৃদ্ধি পাবে। অন্যদিকে, যদি বাজারে বিয়ারিশ (bearish) সেন্টিমেন্ট থাকে, তবে পুট অপশনের চাহিদা বাড়বে এবং এর ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু বৃদ্ধি পাবে।

ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু এবং গ্রিকস

গ্রিকস হলো অপশন মূল্যের সংবেদনশীলতা পরিমাপ করার জন্য ব্যবহৃত বিভিন্ন মেট্রিক। ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু গ্রিকস দ্বারা প্রভাবিত হয়। উদাহরণস্বরূপ, ডেল্টা (Delta) অপশনের মূল্যের অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্যের পরিবর্তনের হারের পরিমাপ করে। গামা (Gamma) ডেল্টার পরিবর্তনের হার পরিমাপ করে।

টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিস এবং ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু

টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিস ব্যবহার করে অন্তর্নিহিত সম্পদের ভবিষ্যৎ মূল্য সম্পর্কে ধারণা করা যায়, যা অপশনের ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু নির্ধারণে সহায়ক হতে পারে। বিভিন্ন চার্ট প্যাটার্ন, যেমন হেড অ্যান্ড শোল্ডারস (Head and Shoulders) বা ডাবল টপ (Double Top), ব্যবহার করে বাজারের প্রবণতা বিশ্লেষণ করা যায়।

ভলিউম বিশ্লেষণ এবং ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু

ভলিউম বিশ্লেষণ অপশনের চাহিদা এবং যোগান সম্পর্কে ধারণা দেয়। যদি কোনো অপশনের ভলিউম উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পায়, তবে এটি ইন্ট্রিনসিক ভ্যালুর পরিবর্তন নির্দেশ করতে পারে।

বাস্তব উদাহরণ

ধরা যাক, একটি কোম্পানির স্টকের দাম বর্তমানে ১০০ টাকা। আপনি ৪৫ টাকার স্ট্রাইক প্রাইসের একটি কল অপশন কিনেছেন। এই অপশনের ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু হবে ৫৫ টাকা (১০০ - ৪৫)। যদি আপনি আজ এই অপশনটি প্রয়োগ করেন, তবে আপনি প্রতি শেয়ারে ৫৫ টাকা লাভ করতে পারবেন।

আবার, যদি আপনি ৫৫ টাকার স্ট্রাইক প্রাইসের একটি পুট অপশন কেনেন এবং স্টকের দাম কমে ৪০ টাকায় নেমে আসে, তবে আপনার ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু হবে ১৫ টাকা (৫৫ - ৪০)।

উপসংহার

ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু অপশন ট্রেডিংয়ের একটি মৌলিক ধারণা। এটি অপশনের তাৎক্ষণিক মূল্য নির্ধারণ করে এবং ট্রেডারদের লাভজনক ট্রেডিং সিদ্ধান্ত নিতে সাহায্য করে। ইন্ট্রিনসিক ভ্যালু, টাইম ভ্যালু, গ্রিকস, টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিস এবং ভলিউম বিশ্লেষণের সমন্বিত ব্যবহার অপশন ট্রেডিংয়ের সাফল্য নিশ্চিত করতে পারে। অপশন ট্রেডিং শুরু করার আগে এই ধারণাগুলো ভালোভাবে বোঝা জরুরি।

অপশন ট্রেডিং ফিনান্সিয়াল ডেরিভেটিভস কভারড কল প্রোটেক্টিভ পুট টাইম ভ্যালু এক্সট্রিনসিক ভ্যালু স্ট্রাইক মূল্য বাজার মূল্য পরিশোধের হার অস্থিরতা টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিস চার্ট প্যাটার্ন ভলিউম বিশ্লেষণ মার্কেট সেন্টিমেন্ট গ্রিকস ডেল্টা গামা অপশন চেইন বুলিশ বিয়ারিশ ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা পোর্টফোলিও বৈচিত্র্য ফিনান্সিয়াল প্ল্যানিং

এখনই ট্রেডিং শুরু করুন

IQ Option-এ নিবন্ধন করুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $10) Pocket Option-এ অ্যাকাউন্ট খুলুন (সর্বনিম্ন ডিপোজিট $5)

আমাদের সম্প্রদায়ে যোগ দিন

আমাদের টেলিগ্রাম চ্যানেলে যোগ দিন @strategybin এবং পান: ✓ দৈনিক ট্রেডিং সংকেত ✓ একচেটিয়া কৌশলগত বিশ্লেষণ ✓ বাজারের প্রবণতা সম্পর্কে বিজ্ঞপ্তি ✓ নতুনদের জন্য শিক্ষামূলক উপকরণ